एक डेरिवेटिव DEX का चयन: एक सिंहावलोकन और तुलना

ट्रेडिंग वॉल्यूम चालू विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज (DEX) नवंबर के मध्य में सात दिनों के भीतर $32 बिलियन तक पहुंच गया, इस साल जून की शुरुआत से एक और उच्च रिकॉर्ड किया गया। यह क्रिप्टो उद्योग में एक विस्फोटक, उथल-पुथल भरे सप्ताह के बाद आया, जिसने कई निवेशकों को – अनुभवी और नए समान – स्व-हिरासत, अनुमति रहित और विकेन्द्रीकृत ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म में शरण लेने के लिए प्रेरित किया।

वर्तमान में बाजार में विभिन्न प्रकार के DEX मॉडल उपलब्ध हैं; बिना किसी प्रतिबंध के सभी के लिए विकेंद्रीकरण और वित्तीय स्वतंत्रता के सिद्धांतों पर निर्मित, निम्नलिखित कारणों से DEX का स्वागत किया गया है:

• ट्रेडों की देखरेख करने वाले बिचौलियों को हटाना, जहां व्यापारी अपरिवर्तनीय स्मार्ट अनुबंधों के आधार पर अपने ट्रेडों को निष्पादित करते हैं
• अधिक सुरक्षा और गोपनीयता क्योंकि केवल व्यापारी ही अपने डेटा के लिए गुप्त हैं और ऐसे डेटा को दूसरों द्वारा साझा/देखा नहीं जा सकता है
• प्लेटफ़ॉर्म सेवा के निलंबन या व्यवधान की स्थिति में धन की वसूली के लिए कई विकल्पों के साथ, व्यापारी अपने धन और संपत्ति के मालिक हैं।
• भौगोलिक स्थानों या प्रोफाइल के आधार पर कोई एक्सेस प्रतिबंध नहीं, यानी कोई केवाईसी आवश्यकता नहीं
• समुदाय-केंद्रित, जहां हितधारक तरलता, शर्त और अधिक प्रदान करने के लिए मंच के राजस्व में हिस्सा लेते हैं।

नवंबर 2022 में Uniswap जैसे DEX ने उछाल पर हावी हो गए, और बाजार पर कई विकल्पों को देखते हुए, DEX पर भरोसा करने के लिए चुनते समय व्यापारियों को पसंद के लिए खराब कर दिया गया। अनुभवी व्यापारियों के लिए व्यापार के अवसरों पर कब्जा करने के लिए एक डेरिवेटिव विकल्प की खोज करना और प्रत्येक ट्रेडिंग सिग्नल को पूरी तरह से उपयोग करना, कोई डेरिवेटिव डीईएक्स की ओर मुड़ सकता है - जहां विभिन्न लोकप्रिय अनुबंधों पर अनुकूलन योग्य ऑर्डर के लिए मार्जिन ट्रेडिंग और लीवरेज विकल्प मौजूद हैं।

यहाँ तीन डेरिवेटिव DEX की तुलना है जो हाल ही में व्यापारियों के रडार पर दिखाई दिए हैं, जिनमें से दो अधिकांश व्यापारियों से परिचित हैं - dYdX और GMX। आखिरी DEX जिसे हम देख रहे हैं, वह नया लॉन्च किया गया एपेक्स प्रो है, जिसने अगस्त में अपने बीटा लॉन्च के बाद तेजी से ध्यान आकर्षित किया है, जिसमें ट्रेडिंग वॉल्यूम में 6,000% की वृद्धि दर्ज की गई है।

आइए विस्तार में गोता लगाएँ

dYdX एक प्रमुख विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज है जो स्पॉट, मार्जिन और सतत व्यापार का समर्थन करता है। जीएमएक्स एक विकेन्द्रीकृत स्थान और सतत विनिमय है जो कम स्वैप शुल्क और शून्य मूल्य प्रभाव व्यापार का समर्थन करता है और बहु-परिसंपत्ति एएमएम मॉडल पर काम करता है। और अंत में, एपेक्स प्रो एक गैर-कस्टोडियल डेरिवेटिव डीईएक्स है जो ऑर्डर बुक मॉडल के साथ असीमित सतत अनुबंध पहुंच प्रदान करता है।

तुलना मानदंड

इस लेख के लिए, हम मोटे तौर पर इन तीन उपायों को देखेंगे: (1) सुरक्षा और गोपनीयता, (2) लेन-देन और लागत दक्षता, और अंत में, (3) टोकन पारिस्थितिक तंत्र और इनाम-सृजन प्रसाद।

उपरोक्त संबंधित डीईएक्स से उल्लेखनीय हाइलाइट्स की एक गैर-विस्तृत सूची है। dYdX और GMX अच्छे कारणों से ट्रेडरों के पसंदीदा हैं, तो देखते हैं कि नया एपेक्स प्रो अन्य दो DEX के मुकाबले कैसा प्रदर्शन करता है।

(1) सुरक्षा और गोपनीयता

सभी तीन DEX गोपनीयता-संरक्षण उपायों के संबंध में अपेक्षाकृत समान आधार पर हैं, जिनमें से धन की स्व-हिरासत एक आम भाजक है - एक गैर-कस्टोडियल ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म का महत्व हाल की घटनाओं के आलोक में निर्विवाद है।

विशेष रूप से, dYdX और ApeX Pro दोनों ने StarkWare के लेयर 2 स्केलेबिलिटी इंजन StarkEx के एकीकरण के साथ सुरक्षा उपायों को जोड़ा है, जिससे दोनों DEX के उपयोगकर्ताओं को DEX सेवा में नहीं होने पर भी अपने धन को पुनः प्राप्त करने के लिए मजबूर अनुरोधों तक पहुँचने की अनुमति मिलती है। इसके अतिरिक्त, लेन-देन के सटीक सत्यापन की सुविधा के लिए DYdX और ApeX Pro दोनों में STARK प्रूफ का उपयोग किया जाता है, जबकि GMX आर्बिट्रम और हिमस्खलन के सुरक्षा प्रावधानों पर निर्भर करता है।

DEX को उनके गोपनीयता-संरक्षण उपायों के लिए जाना जाता है, यही वजह है कि GMX और ApeX Pro, वास्तव में विकेन्द्रीकृत फैशन में, पूरी तरह से गैर-KYC हैं। दूसरी ओर, dYdX ने पिछले अवसर पर केवाईसी को एक चयनित अभियान के लिए पुरस्कार का दावा करने के लिए लागू किया था।

एक अन्य उल्लेखनीय कारक शासन और सामुदायिक चर्चाओं के प्रावधान होंगे - dYdX और GMX पर, वोटों की मेजबानी करने के लिए पृष्ठ और चर्चाएँ आसानी से उपलब्ध हैं। हालांकि, वर्तमान में, एपेक्स प्रो अभी भी व्यक्तियों के लिए मतदान और सुझाव देने जैसी गतिविधियों को करने के लिए समुदाय-समर्पित स्थान बनाने की दिशा में काम कर रहा है।

(2) लेन-देन लागत और दक्षता

एपेक्स प्रो ने ऑर्डरबुक इंटरफ़ेस के साथ जाने का फैसला किया है जो आमतौर पर पाया जाता है सीईएक्स, और dYdX की तरह, यह ट्रेडिंग मॉडल काम करता है क्योंकि यह पारंपरिक और इच्छुक क्रिप्टो व्यापारियों के लिए DeFi में कदम रखने के लिए प्रवेश की बाधा को दूर करता है। यह तीन प्रकार के मूल्य का भी उपयोग करता है जो बाजार में हेरफेर को रोकने में मदद करते हैं। हालांकि, अधिक सटीक ट्रेडों के लिए मिड-मार्केट प्राइस (dYdX) या लास्ट ट्रेडेड प्राइस (Apex Pro) देखना ट्रेडर की प्राथमिकता पर निर्भर करेगा।

स्टार्कवेयर के एकीकरण के साथ, यह कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि एपेक्स प्रो ने कम निर्माता और लेने वाले शुल्क के साथ-साथ बिना किसी गैस शुल्क के लगभग दस ट्रेडों और 1,000 ऑर्डर प्लेसमेंट को हर सेकंड संसाधित करने के लिए लेनदेन की गति को बढ़ा दिया है। dYdX की स्तरीय फीस अविश्वसनीय रूप से व्यापक है और विभिन्न व्यापारियों के विभिन्न व्यापारिक आकारों को पूरा करती है; बिना किसी गैस शुल्क के, यह आश्चर्य की बात नहीं है कि डेरिवेटिव DEX व्यापारियों ने मुख्य रूप से dYdX पर ध्यान दिया है।

CEX पर डेरिवेटिव ट्रेडर्स इन टियर फीस से भी परिचित हैं। दूसरी ओर, जीएमएक्स नेटवर्क निष्पादन शुल्क लेता है, जिसका अर्थ है कि व्यापारी द्वारा उनके व्यापार के लिए भुगतान की जाने वाली गैस फीस बाजार के कारकों के अनुसार भिन्न हो सकती है।

एपेक्स प्रो में अभी तक टियर फीस नहीं है, लेकिन यह देखते हुए कि इसे अभी नवंबर में लॉन्च किया गया है, आने वाले वीआईपी कार्यक्रम के साथ अंतर शुल्क जल्द ही कम होने की संभावना है, जहां एपेक्स की हिस्सेदारी निर्माता-लेने वाले शुल्क पर लागू छूट का निर्धारण करेगी।

ट्रेडिंग जोड़े में विकल्पों की तलाश करने वाले व्यापारियों के लिए, dYdX सबसे बड़ी संख्या में स्थायी अनुबंधों के साथ DEX बना हुआ है, जबकि लेयर 1 एथेरियम पर एक ही समय में स्पॉट और मार्जिन ट्रेडिंग तक पहुंच प्रदान करता है। एपेक्स प्रो और जीएमएक्स डीवाईडीएक्स के रूप में कई स्थायी अनुबंधों की पेशकश नहीं करते हैं। फिर भी, नए व्यापारिक जोड़े अक्सर पेश किए जा रहे हैं, यह केवल कुछ समय पहले की बात है जब व्यापारियों को शेष डीईएक्स पर बहुत सारी संपत्ति और जोड़े तक पहुंच प्राप्त होती है।

सभी के लिए जो उल्लेखनीय हो सकता है वह एपेक्स प्रो का ईवीएम-संगत श्रृंखलाओं पर बहु-श्रृंखला जमा और निकासी के लिए समर्थन है; यह निश्चित रूप से उन व्यापारियों के लिए एक प्लस पॉइंट है जो क्रिप्टो में कई प्लेटफार्मों, श्रृंखलाओं और परिसंपत्ति श्रेणियों में गतिशील ट्रेडों में संलग्न हैं।

(3) टोकन और पुरस्कार

सभी कारकों में से, शायद यही वह कारक है जिसमें अधिकांश ट्रेडर रुचि रखते हैं - कैसे प्रत्येक DEX कई पुरस्कारों और कमाई में मदद करता है, जबकि यह सुनिश्चित करता है कि ये पुरस्कार समय के साथ व्यक्तिगत व्यापारी के लिए मूल्यवान बने रहें।

dYdX और GMX के साथ, पुरस्कार और स्टेकिंग प्रोत्साहन अर्जित करने के लिए व्यापारिक आयोजनों की सफलता और लोकप्रियता स्पष्ट है। DEX के लिए अपने समुदाय के सदस्यों और टोकन धारकों के लिए राजस्व-साझाकरण कार्यक्रमों तक पहुंच को सक्षम करना सर्वोपरि है, जिसमें आमतौर पर एक ही अवधि में अर्जित व्यापार शुल्क का वितरण शामिल होता है। पुरस्कार और प्रोत्साहन आमतौर पर प्लेटफॉर्म के मूल टोकन में वितरित किए जाते हैं।

dYdX की पेशकश सीधी है, एक ट्रेडिंग रिवार्ड्स प्रोग्राम के साथ जो 2,876,716-दिन की अवधि में व्यापारियों को उनके ट्रेडिंग वॉल्यूम के आधार पर 28 $DYDX वितरित करता है। इसके अलावा, उपयोगकर्ता अतिरिक्त दांव पुरस्कार प्राप्त करने के लिए पूल में $DYDX भी दांव पर लगा सकते हैं। यह दोहरी कमाई वाला ट्रैक व्यापारियों के बीच एक सफलता बना हुआ है। दूसरी ओर, GMX ने अपने ट्रेडर्स को मिलने वाले इनाम टोकन के मूल्य को और स्थिर करने और बनाए रखने के लिए अपने स्टेकिंग प्रोग्राम में एस्क्रो किए गए टोकन का उपयोग करके सामुदायिक पुरस्कारों को आगे बढ़ाया है।

एपेक्स प्रो एस्क्रो और लिक्विडिटी टोकन के साथ अपने टोकन इकोसिस्टम को समृद्ध करके GMX के नक्शेकदम पर चलता है, जो सभी DEX पहलों के लिए एकल टोकन का उपयोग करने की तुलना में टोकन मूल्य को अधिकतम करने और समुदाय के लिए दीर्घकालिक टोकन उपयोग मामलों को बनाए रखने में अधिक गतिशीलता की अनुमति देता है।

1,000,000,000 $APEX की कुल आपूर्ति के साथ, $BANA बनाने के लिए 25,000,000 $APEX का खनन किया गया है। एपेक्स प्रो के साल भर चलने वाले ट्रेड-टू-अर्न इवेंट और $BANA में साप्ताहिक इनाम वितरण के साथ, व्यापारियों को यूएसडीसी में मूर्त प्रोत्साहन के लिए पुरस्कार स्वैप करने के लिए मिलता है, और इवेंट समाप्त होने के बाद $APEX टोकन को रिडीम भी करते हैं। व्यापारी एलपी टोकन के बदले $BANA-USDC पूल में तरलता भी जोड़ सकते हैं, जिसके बाद वे अधिक $BANA के लिए विनिमय कर सकते हैं।

इसके अलावा, एपेक्स प्रो, बाय एंड बर्न पूल के साथ $BANA के मूल्य की स्थिरता को बनाए रखता है, यह सुनिश्चित करता है कि किसी भी समय इसके उपयोगकर्ताओं की टोकन की होल्डिंग अधिकतम हो। $190,000 मूल्य के $BANA को एक वर्ष के लिए साप्ताहिक रूप से वितरित किया जाएगा - एक त्वरित और आसान निपटान जिसे हर व्यापारी निश्चित रूप से सराह सकता है।

निष्कर्ष

नवजात DeFi उद्योग में DEX आर्किटेक्चर में नवाचार प्रचुर मात्रा में हैं क्योंकि DEX CEX के प्रभुत्व वाली दुनिया में अपना पैर जमाते हैं। व्यापारियों के लिए यह अच्छी खबर है क्योंकि वे उन प्रावधानों के आधार पर डीईएक्स चुन सकते हैं जो उनके लिए सबसे उपयुक्त हैं या विभिन्न प्लेटफार्मों पर उनके पसंदीदा लाभ प्राप्त कर सकते हैं। विकास के साथ, यह मेननेट लॉन्च के अपने पहले सप्ताह के भीतर देखा गया है और एक पारिस्थितिकी तंत्र जो मौजूदा डीईएक्स पर सर्वोत्तम सुविधाओं को जोड़ता है, एपेक्स प्रो 2023 में देखने के लिए एक है।

हमेशा की तरह एक उद्धरण के साथ समाप्त।

"ब्लॉकचेन-आधारित परियोजनाओं को अपनी जड़ों - विकेंद्रीकरण पर वापस जाना चाहिए। विकेंद्रीकरण यहां रहने के लिए है और यह भविष्य है।"
-एंडी लियान