सिल्वरगेट शॉर्ट स्क्वीज़ अपरिहार्य लगता है - लेकिन इसकी कितनी संभावना है?

क्रिप्टो बैंक सिल्वरगेट (एसआई) ने पिछले कुछ महीनों में एक टन छोटे विक्रेताओं को आकर्षित किया है, जो एक छोटे से दबाव की संभावना को खोल रहा है जो इसके शेयर की कीमत को ऊपर की ओर खींच सकता है।

सिल्वरगेट स्टॉक, जो 1,000 और 2020 के अंत में 2021% बढ़ गया था, क्योंकि क्रिप्टो बाजारों में उनके बैल बाजार में तेजी आई थी, पिछले एक साल में लगभग 84% और एफटीएक्स घोटाले के पहले टूटने के बाद से 65% डूब गया है।

SI का लघु ब्याज - जो मापता है कि इसके कितने बकाया शेयर शॉर्ट सेल्स से बंधे हैं - अब प्रति सीकिंग अल्फा 72.80% है। 

यह सिल्वरगेट को अमेरिकी बाजारों में सबसे कम स्टॉक में से एक बनाता है, यदि सबसे ज्यादा नहीं। इसमें मेमे स्टॉक बेड बाथ एंड बियॉन्ड (47.91%), बिटकॉइन माइनर मैराथन (41.53%), मांस विकल्प स्टार्टअप बियॉन्ड मीट (36.88%) और प्रत्यक्ष प्रतिद्वंद्वी सिग्नेचर बैंक (36.13%) से कहीं अधिक है।

करीब 18 महीने पहले सिल्वरगेट भी नहीं लगा था बनाना शीर्ष 50।

लेकिन इस तरह के खगोलीय रूप से उच्च लघु ब्याज एक निचोड़ की संभावना का सुझाव देता है - यदि कीमत यहां से काफी बढ़ जाती है तो छोटे विक्रेताओं को अपने शॉर्ट्स को कवर करने के लिए शेयरों को वापस खरीदने के लिए दबाव का सामना करना पड़ सकता है। अनिवार्य रूप से, इसका मतलब होगा कि उनके मंदी के दांव उलटे पड़ गए।

हाल के इतिहास का सबसे प्रसिद्ध लघु निचोड़ GameStop होगा। खुदरा निवेशकों के एक रैगटैग समूह ने मेल्विन कैपिटल और सिट्रॉन रिसर्च को दिवालिया करने की मांग की, जिन्होंने गेम रिटेलर को बहुत कम कर दिया था (जनवरी 140 में पीक शॉर्ट स्क्वीज़ के दौरान गेमटॉप का शॉर्ट इंटरेस्ट 2021% तक पहुंच गया)।

मेल्विन अंत में बंद हो गया, अपने शॉर्ट्स को बंद करने के लिए भारी फुलाए हुए शेयरों को वापस खरीदने के लिए मजबूर होने के बाद अरबों का नुकसान हुआ। नीबू कहा यह आगे बढ़ने वाले लंबे शोधों का खुलासा करने पर ध्यान केंद्रित करने के लिए छोटी रिपोर्ट प्रकाशित करना बंद कर देगा।

यूएफडी कैपिटल के विश्लेषकों ने हाल ही में लिखा, "जब कुछ लोग शॉर्ट स्क्वीज़ के बारे में सोचते हैं तो वे तुरंत गेमस्टॉप पागलपन के बारे में सोचते हैं, लेकिन यह जरूरी नहीं कि भारी शॉर्ट इंटरेस्ट स्थितियों का एक अच्छा प्रतिनिधित्व हो क्योंकि यह बड़े पैमाने पर समन्वित खरीद दबाव का परिणाम था।" रिपोर्ट. 

लघु निचोड़ कहीं अधिक उबाऊ हो सकते हैं, उन्होंने समझाया, जिसमें लघु थीसिस शुरुआती शॉर्ट्स (अवसर लागत और उधार शुल्क) की वास्तविकताओं के सापेक्ष कम सम्मोहक बन सकता है। 

"हर कोई एक बार में कवर नहीं कर सकता है, जिससे मामूली शॉर्ट स्क्वीज़ हो सकता है। ऐसा हो सकता है अगर सिल्वरगेट यह प्रदर्शित कर सके कि उनका व्यवसाय मौलिक रूप से मजबूत है," यूएफडी कैपिटल ने कहा।

इसका एक तरीका यह हो सकता है कि कंपनी, इस मामले में सिल्वरगेट, अपने बुनियादी सिद्धांतों में सुधार करे।

बेयर केस सिल्वरगेट के लिए शॉर्ट सक्सेस को प्रेरित करता है

एकमात्र अमेरिकी बैंकों में से एक के रूप में जो स्वतंत्र रूप से क्रिप्टो एक्सचेंजों में फिएट को स्थानांतरित कर सकता है, सिल्वरगेट अपने आंतरिक भुगतान रेल के माध्यम से सर्किल, कॉइनबेस, बिनेंस यूएस और क्रैकन सहित अंतरिक्ष में कंपनियों के एक समूह का समर्थन करता है, जिसे सिल्वरगेट एक्सचेंज नेटवर्क (एसईएन) के रूप में जाना जाता है। . 

SEN का उद्देश्य ऐसी फर्मों को चौबीसों घंटे धन की प्रक्रिया में मदद करना है, बजाय इसके कि अमेरिका के ऑटोमेटेड क्लियरिंग हाउस पर भरोसा किया जाए, जो केवल कुछ व्यावसायिक घंटों के दौरान उपलब्ध होता है।

सिल्वरगेट ने एफटीएक्स की सेवा भी दी, जिससे संक्रमण की आशंका और निकासी की बाढ़ आ गई (सिल्वरगेट ने शुरुआत में अपने निधन के समय एफटीएक्स पर $ 1 बिलियन से अधिक का संकेत दिया था, फंड अब स्पष्ट रूप से दिवालिएपन की कार्यवाही में फंस गया है)।

पिछले वर्ष के अंत में, सिल्वरगेट ने ग्राहक जमा में $3.8 बिलियन का प्रबंधन किया, जो तीसरी तिमाही में $11.9 बिलियन से कम था। इसके ग्राहक बिना किसी व्यवधान के संचालन को जारी रखने की बैंक की क्षमता के बारे में चिंतित हो गए थे। 

निकासी को पूरा करने और तरलता उत्पन्न करने के लिए, बैंक को अपनी चौथी तिमाही की आय रिपोर्ट के अनुसार प्रतिकूल समय पर संपत्ति बेचने के लिए मजबूर होना पड़ा, जिसके परिणामस्वरूप 1 अरब डॉलर का नुकसान। यह aussi की रिपोर्ट दिवालिया क्रिप्टो ऋणदाता जेनेसिस को $2.5 मिलियन का नुकसान हुआ है, हालांकि कुल मिलाकर इसकी बैलेंस शीट की तुलना में ये फंड छोटे हैं।

अमेरिकी न्याय विभाग अब है कथित तौर पर यह देखने के लिए सिल्वरगेट की जांच की जा रही है कि क्या उसने एफटीएक्स और अल्मेडा रिसर्च को फर्जी गतिविधियों में मदद की, जैसे कि उधार देने और उपयोगकर्ता के धन को मिलाने में। इसके क्लाइंट Paxos भी बढ़े हुए आ रहे हैं संवीक्षा अपने बिनेंस-ब्रांडेड स्थिर मुद्रा पर अमेरिकी नियामकों से।

इन सभी चिंताओं से बंधा हुआ विभिन्न कक्षा कार्रवाई lawsuits के, ने ग्राहकों और निवेशकों दोनों के लिए व्यवसाय के आकर्षण को प्रभावित किया है, जिससे स्टॉक में भारी बिकवाली हुई और शॉर्ट सेल्स में वृद्धि हुई। 

प्रसिद्ध व्यापारी जॉर्ज सोरोस का पारिवारिक कार्यालय, एक के लिए, हाल ही में उद्घाटित दिसंबर के अंत तक $100,000 मिलियन मूल्य के 1.74 SI शेयरों पर पुट ऑप्शन रखना। उनकी स्थिति और समाप्ति तिथि अज्ञात रहती है।

बिटकॉइन ने सिल्वरगेट बुल मामले को उछाला

सिल्वरगेट ने स्पष्ट रूप से इसे खराब कर दिया है। लेकिन क्रिप्टो बाजारों के ठीक होने के साथ इसके संबंध ने पिछले एक महीने में इसके शेयर की कीमत को 30% तक बढ़ा दिया है।

और जबकि उच्च लघु ब्याज मौजूद है, बाजार के आंकड़ों से संकेत मिलता है कि यदि एक निचोड़ बनता है तो उन शॉर्ट्स को कवर करने में तेजी आएगी।

स्टॉक के "डे-टू-कवर" अनुपात का अनुमान है कि सभी लघु विक्रेताओं को अपने उधारदाताओं को वापस लौटने के लिए पर्याप्त शेयर हासिल करने में कितने दिन लगेंगे। यह आंकड़ा स्टॉक के औसत दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम और ओपन शॉर्ट इंटरेस्ट पर आधारित है।

आम तौर पर पांच दिनों में कवर करने के लिए उच्च दिन-से-अनुपात, एक महत्वपूर्ण लघु निचोड़ के लिए बढ़ी हुई क्षमता का सुझाव देता है। 

सीकिंग अल्फा डेटा के अनुसार, एसआई का कवर करने का दिन वर्तमान में 2.17 दिन है। इसलिए, कोई भी संभावित लघु निचोड़ अपेक्षाकृत अल्पकालिक होगा, जिससे निचोड़ने वालों के लिए संभावित उछाल कम हो जाएगा।

निवेश विश्लेषक नेल्सन अल्वेस ने ब्लॉकवर्क्स को बताया कि वह पूरी तरह से आश्वस्त नहीं थे कि सिल्वरगेट जल्द ही किसी भी समय कम दबाव से गुजरेगा।

"क्या मुझे लगता है कि सिल्वरगेट अपने मौजूदा स्टॉक रूट से घूमने जा रहा है? हाँ। क्या मुझे लगता है कि यह आने वाली शॉर्ट स्क्वीज़ के कारण होगा। ऐसा हो सकता है, लेकिन बहुत संभावना नहीं है," अल्वेस ने कहा।

उन्होंने सहमति व्यक्त की कि शॉर्ट पोजीशन की मात्रा फ्लोट के सापेक्ष बहुत बड़ी है - और जब सिल्वरगेट स्टॉक हरा हो जाता है, तो इस तरह के उच्च लघु ब्याज से ऊपर की ओर गति बढ़ जाएगी। लेकिन अल्वेस ने फिर से सिल्वरगेट के छोटे डे-टू-कवर अनुपात को हाल के प्रमुख छोटे निचोड़ों की तुलना में उजागर किया।

"यह नहीं कह रहा कि एक छोटा निचोड़ नहीं हो सकता है (कुछ मामलों में, वॉल्यूम सूख सकता है), बस शॉर्ट्स के लिए समस्या को हल करना मुश्किल नहीं है। यदि आप इसकी तुलना मीम स्टॉक्स से करते हैं, तो आप देखेंगे कि जब ये संकुचन हुआ, तो शॉर्ट्स को कवर करने में कई दिन लग गए," अल्वेस ने कहा।

इस बीच, माइक ज़ाकार्डी, सीएफए, सीएमटी और सीकिंग अल्फा एनालिस्ट का मानना ​​है कि बिटकॉइन प्राइस एक्शन काफी रचनात्मक रहा है, इस पर विचार करते हुए सिल्वरगेट शॉर्ट स्क्विज टेबल पर है। इससे पता चलता है कि सिल्वरगेट के लिए "दर्दनाक व्यापार" उल्टा हो सकता है।

फिर भी, सिल्वरगेट का लघु ब्याज "हास्यास्पद" है, इसलिए यह "शॉर्ट्स को वास्तव में डराने के लिए बहुत अधिक गति नहीं लेगा," उन्होंने ब्लॉकवर्क्स को बताया।

"तकनीकी रूप से, मुझे लगता है कि $ 25 का स्तर महत्वपूर्ण है। इसके बारे में एक कदम महत्वपूर्ण शॉर्ट कवरिंग ला सकता है। मुझे अगला प्रतिरोध $50 के करीब दिखाई दे रहा है," ज़ाकार्डी ने कहा। सिल्वरगेट के शेयरों ने आखिरी बार $18.05 पर कारोबार किया।

ज़ाकार्डी ने स्वीकार किया कि वह सिल्वरगेट के लिए कोई कॉर्पोरेट इवेंट नहीं देखते हैं जो उत्प्रेरक हो सकता है, लेकिन ध्यान दिया कि ऑप्शन रिसर्च एंड टेक्नोलॉजी सर्विसेज सिल्वरगेट के लिए 191% की एक निहित अस्थिरता दिखाती है।

"यह 26% की एक सप्ताह की अपेक्षित चाल है - पागल उच्च।"

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स्रोत: https://blockworks.co/news/silvergate-short-squeeze-crypto-bank