टेरा ब्लॉकचैन और संबंधित टोकन के परिवार का उदय और पतन दोनों ही सबसे जटिल और क्रिप्टो में होने वाली सबसे महत्वपूर्ण कहानियों में से एक है।
टेराफॉर्म लैब्स ने क्या बनाया, यह इतना बड़ा क्यों हो गया, यह क्यों फट गया, बाजारों के लिए इसका क्या अर्थ है, और भविष्य में इसी तरह की परियोजनाओं से खुद को सुरक्षित रखने के लिए आपको क्या जानने की जरूरत है, इसका एक स्पष्ट विवरण यहां दिया गया है।
टेरा वास्तव में क्या है?
यह एक अच्छा सवाल है और हम इसका जवाब देंगे। लेकिन पहले, आइए एक बैंक खोजें।
हमारा बैंक बैंक के सभी सामान्य काम करेगा, जैसे जमा लेना, ब्याज देना, भुगतान करना और ऋण देना। जाहिर है, हम खुद को केवल हमारे पास मौजूद धन को उधार देने तक ही सीमित रख सकते हैं, लेकिन यह थकाऊ और लाभहीन है। इसलिए, किसी भी बैंक की तरह, हम जमा राशि से अधिक ऋण देंगे और अपने ग्राहकों की जमा राशि का केवल एक अंश नकदी के रूप में उपलब्ध रखेंगे, जब उन्हें इसकी आवश्यकता होगी। हम जो राशि नकद के रूप में उपलब्ध रखेंगे वह 0% है।
यह ठीक हो जाएगा! चूंकि हम अपने भंडार का 100% ऋण दे रहे हैं, हम बहुत लाभदायक होंगे; और चूंकि हम बहुत लाभदायक हैं, इसलिए हम बहुत अधिक ब्याज दरों का भुगतान करने में सक्षम होंगे। कोई पीछे हटना नहीं चाहेगा! अगर हमें कभी पैसे की जरूरत पड़े तो हम अपने बहुत ही लाभदायक बैंक में स्टॉक बेच सकते हैं। जब हमारी जमा राशि की मांग बढ़ती है, तो हम स्टॉक बायबैक करने के लिए नए पैसे का उपयोग कर सकते हैं। चूंकि सभी को हमारे स्टॉक के मूल्य पर भरोसा है, उन्हें पता चल जाएगा कि हम अपनी जमा राशि का बैकअप ले सकते हैं; और चूंकि सभी को हमारी जमाराशियों की मांग पर भरोसा है, वे हमारे स्टॉक का मूल्यांकन करेंगे। कुछ भी गलत नहीं हो सकता था।
ठीक। एक बात जो थोड़ी गलत हो सकती है, वह यह है कि यह सब कई कारणों से अवैध है, इसलिए हमें अपने बैंक को ब्लॉकचेन पर चलाना होगा और अपनी जमा राशि को स्थिर मुद्रा के रूप में जारी करना होगा - लेकिन यह ठीक है। बैंक जमा और स्थिर मुद्रा के बीच का अंतर ज्यादातर नियामक प्रकाशिकी है।
यह मोटे तौर पर टेरा इकोसिस्टम का बिजनेस मॉडल है। टेरा टेराफॉर्म लैब्स द्वारा निर्मित एक ब्लॉकचेन है जो स्थिर मुद्रा की कीमत को स्थिर करने के लिए एक स्थिर मुद्रा, टेरायूएसडी (यूएसटी), और एक आरक्षित टोकन, लूना का उपयोग करता है। आप टेरा को एक डिजिटल बैंक के रूप में सोच सकते हैं, जिसमें यूएसटी जमा का प्रतिनिधित्व करता है और LUNA बैंक में ही स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है। यूएसटी का मालिक होना उच्च ब्याज दरों की पेशकश करने वाले एक अबीमाकृत बैंक में जमा करने जैसा था। LUNA का मालिक होना एक में निवेश करने जैसा था।
क्या एक स्थिर मुद्रा को स्थिर बनाता है?
जरूरी नहीं कि स्टेबलकॉइन का निर्माण करना इतना कठिन हो। उनमें से बहुत सारे हैं, और अधिकांश भाग के लिए, वे इसमें काम करते हैं कि वे बड़े पैमाने पर लगभग $ 1 के लिए व्यापार करते हैं। लेकिन अधिकांश जीवित स्थिर स्टॉक संपार्श्विक हैं, जिसका अर्थ है कि वे संपत्ति के पोर्टफोलियो पर किसी प्रकार के दावे का प्रतिनिधित्व करते हैं जो सिक्के के मूल्य का समर्थन करते हैं। दूसरी ओर, यूएसटी को किसी भी स्वतंत्र संपार्श्विक द्वारा समर्थित नहीं किया गया था - केवल एक चीज जिसके लिए आप इसका आदान-प्रदान कर सकते थे, वह थी लूना।
टेरा प्रोटोकॉल ने यूएसटी की कीमत को स्थिर रखने के लिए एक अंतर्निहित विनिमय दर का उपयोग किया, जहां कोई भी 1 यूएसटी को $ 1 मूल्य के LUNA के लिए विनिमय कर सकता था। जब यूएसटी की मांग इसकी आपूर्ति से अधिक हो गई और कीमत $ 1 से ऊपर हो गई, तो मध्यस्थ अनुबंध पर लूना को यूएसटी में परिवर्तित कर सकते थे और फिर इसे लाभ के लिए बाजार में बेच सकते थे। जब यूएसटी की मांग बहुत कम थी, तो वही व्यापारी इसके विपरीत कर सकते थे और लूना में परिवर्तित होने और लाभ पर बेचने के लिए सस्ते यूएसटी खरीद सकते थे। एक अर्थ में, टेरा प्रोटोकॉल ने LUNA की आपूर्ति को शॉक एब्जॉर्बर के रूप में उपयोग करके यूएसटी में मूल्य आंदोलनों को समाप्त करने का प्रयास किया।
इस व्यवस्था के साथ समस्या (और आम तौर पर एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा के साथ) यह है कि लोग एक ही समय में जमा (यूएसटी) और संपार्श्विक (लूना) में विश्वास खो देते हैं। जब टेरा को यूएसटी के मूल्य को बढ़ाने के लिए LUNA की सबसे अधिक आवश्यकता थी, तो दोनों ढह रहे थे, और परिणाम एक बैंक में ग्राहकों को नकदी के बजाय असफल बैंक में शेयरों को चलाने की पेशकश करने जैसा था।
आप अपनी जमा राशि को बैंक के स्वामित्व में बदल सकते हैं, लेकिन आप वास्तव में इसे वापस नहीं ले सकते क्योंकि बैंक के पास स्वयं कुछ भी नहीं था।
विपत्तिपूर्ण विफलता का एक संक्षिप्त इतिहास
टेरायूएसडी एक गैर-संपार्श्विक स्थिर मुद्रा बनाने का पहला प्रयास नहीं था। क्रिप्टो की सड़कें पिछली विफलताओं के निकायों से अटी पड़ी हैं। कुछ प्रमुख उदाहरणों में एम्पलफोर्थ का AMPL, खाली सेट डॉलर, DeFiDollar, Neutrino USD, BitUSD, NuBits, IRON/TITAN, SafeCoin, CK USD, DigitalDollar और Basis Cash शामिल हैं। (याद रखें कि आखिरी वाला विशेष रूप से बाद के लिए)।
ये व्यवस्था एक बैल बाजार में "काम" करती है क्योंकि आपूर्ति को बढ़ाकर किसी चीज की कीमत कम करना हमेशा संभव होता है - लेकिन वे भालू बाजारों में अलग हो जाते हैं क्योंकि कोई समान नियम नहीं है जो कहता है कि किसी चीज की आपूर्ति कम करने से कीमत कम हो जाएगी। ऊपर जाना। किसी संपत्ति की आपूर्ति कम करना जो कोई नहीं चाहता वह रस्सी को धक्का देने जैसा है।
चक्रीय आर्थिक दबाव वाले प्रोटोकॉल से सावधान रहें। यदि वे अपसाइकल के दौरान भरपूर इनाम देते हैं, जब बहुत से लोग खरीदारी करते हैं, तो वे डाउनसाइकिल के दौरान भी जल्दी से दंडित होने की संभावना रखते हैं, जब अधिकांश बाहर निकलने की तलाश में होते हैं।
- क्या क्वोन? (@stablekwon) जुलाई 26, 2020
हमारे पास इसके लिए पहले से ही एक शब्द है
यूएसटी की मांग को बूटस्ट्रैप करने के लिए, टेरा ने अपने एंकर प्रोटोकॉल में इसे जमा करने वाले किसी भी व्यक्ति को 20% ब्याज दर का भुगतान किया। इसने लूना की मांग भी पैदा की, क्योंकि आप इसका इस्तेमाल अधिक यूएसटी बनाने के लिए कर सकते थे। लेकिन चूंकि उस ब्याज का भुगतान करने के लिए कोई राजस्व धारा नहीं थी, इसलिए इसे LUNA धारकों को कम करके प्रभावी रूप से भुगतान किया गया था। एक अर्थ में, टेरा ने LUNA निवेशकों और LUNA निवेशकों को टेरा निवेशकों को भुगतान करने के लिए UST निवेशकों का उपयोग किया। पारंपरिक वित्त में, इसके लिए शब्द "पोंजी योजना" है।
पारंपरिक पोंजी पर टेरा का वास्तविक नवाचार अपने लक्ष्यों को दो सहजीवी समूहों में विभाजित कर रहा था: एक रूढ़िवादी समूह जो डाउनसाइड (यूएसटी) को कम करना चाहता था और एक आक्रामक समूह जो अपसाइड (लूना) को अधिकतम करना चाहता था। पोंजी-जैसे अर्थशास्त्र को एक स्थिर मुद्रा के साथ जोड़ने से टेरा बाजार को निवेशकों की एक विस्तृत श्रृंखला में ले जाता है, जिससे यह पिछले क्रिप्टो पोंज़िस की तुलना में बहुत बड़ा हो जाता है।
कुख्यात बिटकनेक्ट पोंजी फटने से पहले लगभग 2.4 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया। इसके पतन से पहले, प्लसटोकन और वनकॉइन क्रमशः $ 3 बिलियन और $ 4 बिलियन तक बढ़ गए। टेरा पारिस्थितिकी तंत्र LUNA के साथ $40 बिलियन मार्केट कैप और UST $18 बिलियन पर पहुंच गया। तुलनात्मक रूप से, बर्नी मैडॉफ के दशकों लंबे पोंजी "केवल" ने निवेशकों को $ 12 बिलियन और $ 20 बिलियन के बीच कहीं खर्च किया। एक रिश्तेदार सौदा!
संपार्श्विक के रूप में अभिमान
अधिकांश पोंज़िस अपने निवेशकों से झूठ बोलते हैं कि वे कैसे काम करते हैं, लेकिन टेरा को इसकी आवश्यकता नहीं थी - सिस्टम पहले से ही इतना जटिल था कि अधिकांश निवेशक किसी ऐसे व्यक्ति पर भरोसा कर रहे थे जिस पर वे अपने लिए जोखिमों का मूल्यांकन करने के लिए भरोसा करते थे। एल्गोरिथम स्थिर सिक्कों के इतिहास से परिचित क्रिप्टो उद्योग के अंदरूनी सूत्र अलार्म बजा रहे थे, लेकिन वे उद्यम पूंजीपतियों, प्रभावशाली खातों और निवेश फंडों की लंबी सूची से डूब गए थे जिन्होंने किसी तरह टेरा में निवेश किया था।
पोंजी योजनाएं, एल्गोरिथम स्थिर मुद्राएं और फ्री-फ्लोटिंग फिएट मुद्राएं सभी कुछ अर्थों में शुद्ध विश्वास द्वारा समर्थित हैं – और टेरा पारिस्थितिकी तंत्र में प्रमुख आंकड़े सभी आत्मविश्वास से भरे हुए थे। कई खुदरा निवेशकों ने अंतरिक्ष में नेताओं के भारी विश्वास पर भरोसा किया, और नेताओं ने खुदरा निवेशकों के तेजी से विकास से अपना विश्वास आकर्षित किया।
टेरा के करिश्माई, विवादास्पद संस्थापक, डो क्वोन, ट्विटर पर आलोचकों की अपनी बर्खास्तगी के लिए कुछ हद तक प्रसिद्ध (अब बदनाम) हैं। उन्होंने मार्च में LUNA की सफलता पर $1 मिलियन का व्यक्तिगत दांव लगाया। उन्होंने अपनी नवजात बेटी का नाम "लूना" रखा। और वह शायद ही अकेला था - अरबपति माइक नोवोग्रैट्स के हालिया टैटू पर विचार करें:
- माइक नोवोग्रात्ज़ (@novogratz) जनवरी ७,२०२१
एल्गोरिथम स्थिर स्टॉक का इतिहास और उनका खतरा उद्योग के अंदरूनी सूत्रों के लिए अच्छी तरह से जाना जाता है, और यह निश्चित रूप से क्वोन के लिए स्पष्ट होगा। पहले से विफल स्थिर स्टॉक की उपरोक्त सूची से आधार नकद याद रखें? टेरा के पतन के कुछ दिनों बाद, खबर आई कि क्वोन बेसिस कैश के दो गुमनाम संस्थापकों में से एक था। न केवल क्वोन को इसे आते हुए देखना चाहिए था, बल्कि उसने पहले किया था।
इसलिए, क्वोन और उनके प्रमुख निवेशक एल्गोरिथम स्थिर स्टॉक के जोखिमों से बेखबर नहीं थे - वे यह सोचने के लिए पर्याप्त अहंकारी थे कि वे उनसे आगे निकल सकते हैं। टेरा के लिए योजना इतनी बड़ी हो गई थी और बाकी अर्थव्यवस्था के साथ जुड़ी हुई थी कि यह सचमुच विफल होने के लिए बहुत बड़ा था।
यह महत्वाकांक्षी था लेकिन जरूरी नहीं कि पागल हो। दुनिया की फ्री-फ्लोटिंग फिएट मुद्राएं (जैसे अमेरिकी डॉलर) अपना मूल्य बनाए रखती हैं क्योंकि वे एक बड़ी, कामकाजी अर्थव्यवस्था से जुड़ी होती हैं जहां वह पैसा उपयोगी होता है। डॉलर उपयोगी है क्योंकि हर कोई जानता है कि यह उपयोगी होगा क्योंकि इसका उपयोग करने वाले बहुत से लोग हैं। यदि टेरा अपनी मूल अर्थव्यवस्था को शुरू कर सकता है (और इसे बाकी क्रिप्टो के साथ बांध सकता है), तो शायद यह उसी आत्म-पूर्ति की गति को प्राप्त कर सकता है।
पहला कदम खूंटी में अडिग विश्वास पैदा करना था। उस रणनीति के हिस्से के रूप में, लूना फाउंडेशन गार्ड, या एलएफजी - लूना को समर्पित एक गैर-लाभकारी संस्था - ने यूएसटी पेग की रक्षा के लिए आंशिक रूप से $ 3.5 बिलियन मूल्य के बिटकॉइन का भंडार जमा करना शुरू कर दिया, लेकिन ज्यादातर बाजार को यह समझाने के लिए कि इसकी कभी आवश्यकता नहीं होगी। बचाव किया। अंतिम लक्ष्य दुनिया में बिटकॉइन का सबसे बड़ा धारक बनना था, स्पष्ट रूप से ताकि यूएसटी पेग की विफलता से भयावह बिटकॉइन की बिक्री हो - और यूएसटी की विफलता क्रिप्टो की विफलता का पर्याय बन जाएगी।
उस बिटकॉइन को खरीदने के लिए आवश्यक धन जुटाने के लिए, LFG LUNA को बेच सकता था, लेकिन LUNA की बड़ी मात्रा को बाजार में बेचने से विकास कथा में हस्तक्षेप होगा जिसने पूरी अर्थव्यवस्था को बढ़ावा दिया। LUNA को सीधे बेचने के बजाय, LFG ने इसे UST में बदल दिया और बिटकॉइन के लिए उस UST का कारोबार किया। टेरा के बैंक ने अपनी देनदारियों (UST) का विस्तार किया और अपने संपार्श्विक (LUNA) को कम किया। इसने अपना उत्तोलन बढ़ा दिया था।
एंडगेम ऑफ़ @stablekwon संलग्न @terra_moneyबिटकॉइन की सफलता स्पष्ट होती जा रही है:
केवल सातोशी के पीछे बिटकॉइन के सबसे बड़े एकल धारक के रूप में, क्या यूएसटी विफल होने के लिए बहुत बड़ा हो सकता है?
"UST की विफलता स्वयं क्रिप्टो की विफलता के बराबर है"pic.twitter.com/m5hVQFr60G
- ज़ैक गुज़मैन (@zGuz) मार्च २०,२०२१
पहले धीरे-धीरे, फिर अचानक
सैद्धांतिक रूप से, एक निवेशक के यूएसटी धारण करने का एक कारण टेरा डेफी पारिस्थितिकी तंत्र में इसका उपयोग करना होगा; लेकिन व्यवहार में, अप्रैल में, सभी यूएसटी का लगभग 72% एंकर प्रोटोकॉल में बंद कर दिया गया था। पहले सन्निकटन के लिए, केवल एक चीज जो कोई वास्तव में यूएसटी के साथ करना चाहता था, वह इसका उपयोग अधिक यूएसटी (और फिर अंततः नकद) अर्जित करने के लिए करता था।
यह योजना थी कि टेरा को एक पारंपरिक सिलिकॉन वैली स्टार्टअप की तरह विकसित किया जाए, जो एक सतत सब्सिडी के साथ विकास को बूटस्ट्रैप कर रहा हो, लेकिन फिर बाजार के परिपक्व होने के साथ-साथ इसे धीरे-धीरे बंद कर दिया। मई की शुरुआत में, टेरा ने एंकर जमाराशियों को भुगतान की जाने वाली ब्याज दर को कम करना शुरू कर दिया, जिसके कारण अरबों यूएसटी ने टेरा से बाहर निकलना शुरू कर दिया और यूएसटी पेग पर दबाव डाला। पहले तो कीमत लक्ष्य से कुछ ही सेंट नीचे फिसली, लेकिन जब यह ठीक नहीं हुई तो बाजार में घबराहट होने लगी।
उस समय, बाजार में भारी मात्रा में यूएसटी बेचे गए थे, शायद निवेशकों द्वारा किसी भी कीमत पर अपने यूएसटी पदों से बचने की कोशिश कर रहे थे या शायद प्रेरित हमलावरों द्वारा जानबूझकर खूंटी को अस्थिर करने की उम्मीद कर रहे थे। किसी भी तरह से, परिणाम वही था: यूएसटी की कीमत गिर गई, और लूना की आपूर्ति में विस्फोट हो गया। एलएफजी ने खूंटी को बचाने के लिए बाहर से धन जुटाने की कोशिश की, लेकिन तब तक बहुत देर हो चुकी थी। पूरे सिस्टम को संचालित करने वाला विश्वास खत्म हो गया था।
एक और चीज जो चली गई वह थी 3.5 अरब डॉलर की बिटकॉइन एलएफजी ने यूएसटी पेग की रक्षा के लिए उठाया था। एलएफजी ने दावा किया है कि यूएसटी खूंटी की रक्षा के लिए धन खर्च किया गया था, लेकिन इसने किसी भी प्रकार का ऑडिट या सबूत नहीं दिया है। इसमें शामिल धन की मात्रा और पारदर्शिता की कमी को देखते हुए, लोग इस बात से काफी चिंतित हैं कि कुछ अंदरूनी सूत्रों को अपना निवेश पुनर्प्राप्त करने का विशेष अवसर दिया गया है जबकि अन्य को जलने के लिए छोड़ दिया गया है।
16 मई को, Kwon ने टेरा ब्लॉकचैन को रीबूट करने के लिए एक नई योजना की घोषणा की, जिसमें LUNA की एक फोर्क कॉपी मौजूदा LUNA / UST धारकों को वितरित की गई और कोई स्थिर मुद्रा घटक नहीं था। दोनों टोकन की कीमत स्थिर रही। टेरा कोड को फोर्क करना काफी आसान है, लेकिन टेरा में विश्वास को फिर से बनाना उतना आसान नहीं है।
डो क्वोन: "95% मरने वाले हैं [सिक्के], लेकिन कंपनियों को भी मरते हुए देखने में मनोरंजन भी है"
8 दिन पहले। विडंबना। pic.twitter.com/fEQMZIyd9a
- पेडर? (@EncryptedPedro) 11 मई 2022
परिणाम और अवसर
LUNA या UST में रखी गई संपत्ति का तत्काल विनाश काफी है - लेकिन यह केवल शुरुआत है। उपरोक्त अन्य पोंज़ियों के विपरीत, टेरा ब्लॉकचैन तीसरी सबसे बड़ी डेफी अर्थव्यवस्था (एथेरियम और सोलाना के बाद) का घर था, जिसमें स्टार्टअप्स का एक समृद्ध पारिस्थितिकी तंत्र और इसके शीर्ष पर विकेंद्रीकृत अनुप्रयोग निर्माण था। निवेश फर्मों ने UST और LUNA को अपने फंड में रखा, DApps ने उन्हें ऋण संपार्श्विक के रूप में इस्तेमाल किया, और DAO ने उन्हें अपने कोषागार में रखा। असली नुकसान अभी बाकी है।
आम तौर पर स्थिर सिक्कों और क्रिप्टो के जोखिमों और अवसरों के बारे में जनता की समझ को भी नुकसान पहुंचा है। बहुत से लोग न केवल यह मानते हुए भाग जाएंगे कि टेरा एक पोंजी है, बल्कि यह कि सभी स्थिर स्टॉक हैं - या शायद सभी क्रिप्टोकरेंसी भी। यह समझने योग्य भ्रम है कि यूएसटी और लूना के वास्तविक यांत्रिकी कितने जटिल हैं।
यह सब आने वाले वर्षों में स्टैब्लॉक्स और डेफी के लिए नियामक कहानी को जटिल बनाने वाला है। नियामक पहले से ही टेरा को अधिक हस्तक्षेप के लिए तर्क के रूप में उपयोग कर रहे हैं। एसईसी पहले से ही असंबंधित प्रतिभूतियों के उल्लंघन के लिए टेराफॉर्म लैब्स की जांच कर रहा था, और निस्संदेह यह यूएसटी में भी एक जांच खोलेगा। Kwon पर दक्षिण कोरियाई अदालतों में धोखाधड़ी के लिए मुकदमा दायर किया गया है और संसद द्वारा गवाही देने के लिए बुलाया गया है। अधिक कानूनी कार्रवाई की संभावना है।
दूसरी ओर, बिटकॉइन आश्चर्यजनक रूप से लचीला दिख रहा है। बिटकॉइन अर्थव्यवस्था काफी हद तक DeFi अर्थव्यवस्था से स्वतंत्र है और UST और LUNA के पतन के संक्रमण से सुरक्षित है। एलएफजी के भंडार को समाप्त कर दिया गया था के रूप में कीमत 3.5 अरब डॉलर की निरंतर बिक्री के कारण गिर गई थी - लेकिन यह काफी हद तक ठीक हो गई है और इस प्रक्रिया में, उन कीमतों पर जमा करने में रुचि रखने वाले बहुत से गहरे जेब वाले खरीदारों का पता चला है। टेरा के पतन ने ज्यादातर बिटकॉइन के मालिक होने के मामले को मजबूत किया है।
पोंजी के आपको स्पॉट करने से पहले उसकी पहचान कैसे करें
टेरा का सबक चाहिए "एक एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा का निर्माण न करें।" लेकिन निश्चित रूप से, बहुत से लोग वास्तव में जो सबक लेंगे, वह है "अपने एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा को थोड़ा अलग तरीके से बनाएं ताकि कोई इसे पहचान न सके।" ट्रॉन के जस्टिन सन पहले से ही टेरा के ट्रॉन-आधारित क्लोन का निर्माण और विपणन कर रहे हैं। जैसा कि उपरोक्त इतिहास खंड में उदाहरणों की लॉन्ड्री सूची से पता चलता है, एक वित्तीय स्थायी गति मशीन बनाने के अधिक प्रयास आ रहे हैं। क्रिप्टो स्पेस में जिम्मेदारी से निवेश करने के लिए, आपको उनके पतन से पहले उन्हें पहचानने में सक्षम होना सीखना होगा।
यदि आप पाठ्यपुस्तक की पोंजी योजना से जल जाते हैं, तो इसके लिए आपके अलावा कोई और नहीं बल्कि आप दोषी हैं।
क्रिप्टो प्रभावकों के बाद FOMO न करें।
उनमें से अधिकांश आपसे अधिक मूर्ख हैं।
- क्या क्वोन? (@stablekwon) जुलाई 26, 2020
पोंजी का पता लगाने का सबसे आसान तरीका यह है कि इस सरल नियम को याद रखें: यदि आप नहीं जानते कि उपज कहां से आती है, तो आप उपज हैं। जटिलता से डरो मत - यह समझने के लिए कि इसके लिए कौन भुगतान कर रहा है, आपको सिस्टम के सभी यांत्रिकी को समझने की आवश्यकता नहीं है। लाभ हमेशा कहीं से आता है। अगर आने वाले राजस्व का कोई स्पष्ट स्रोत नहीं है, तो पैसा आने वाले निवेशकों से आ रहा है। यह पोंजी स्कीम है। खरीदारी न करें - तब भी जब कीमत बढ़ रही हो।
नाइफफाइट के लेखक हैं कुछ दिलचस्प ब्लॉग.
स्रोत: https://cointelegraph.com/magazine/2022/05/20/knifefight-terra-collapse-hubris-as-collateral