टेरा की मंदी सीईएक्स जोखिम प्रबंधन प्रणालियों के लाभों पर प्रकाश डालती है

RSI टेरा के पारिस्थितिकी तंत्र का पतन - अर्थात्, देशी सिक्का LUNA और एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा टेरायूएसडी (यूएसटी) - ने व्यापक ब्लॉकचेन और क्रिप्टोकरेंसी पारिस्थितिकी तंत्र को हिलाकर रख दिया। न केवल टेरा-इकोसिस्टम टोकन (जैसे एंकर के एएनसी) के मूल्य में गिरावट आई, बल्कि व्यापक भय, अनिश्चितता और संदेह ने बाजार में अग्रणी क्रिप्टोकरेंसी बिटकॉइन (BTC) और ईथर (ETH) कुछ एक्सचेंजों पर क्रमशः $27,000 और $1,800 से नीचे।

जब तक मैं इस लेख को लिख रहा हूं, तब तक क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार अभी भी ठीक नहीं हुआ है - भले ही टेरा का संक्रमण ज्यादातर समाहित हो गया हो।

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उद्योग जगत के भरोसे को बड़ा झटका

क्रिप्टो बाज़ार सहभागी - और विशेष रूप से LUNA और UST से जुड़े लोग - थे सफाया दो परिसंपत्तियों के पतन में बाहर। जो लोग ब्याज अर्जित करने के लिए डॉलर से जुड़ी कथित रूप से सुरक्षित "स्थिर मुद्रा" को दांव पर लगा रहे थे, उनके लिए यूएसटी मृत्यु सर्पिल बिल्कुल क्रूर था। न केवल हेज फंड, बल्कि नियमित व्यक्तियों ने भी बहुत सारा पैसा खो दिया। कुछ मामलों में, उन्होंने अपनी जीवन भर की बचत खो दी।

दुर्भाग्य से, एल्गो-स्थिर मोर्चे पर प्रायोगिक विफलताओं के इतिहास और कोई सफल कार्यान्वयन नहीं होने के बावजूद, अधिकांश नियमित उपयोगकर्ता (और यहां तक ​​​​कि कुछ हेज फंड) एल्गोरिथम स्थिर स्टॉक से जुड़े जोखिमों से अनजान थे।

नियामकों ने चारा लिया

टेरा की नाटकीय अनवाइंडिंग को इस बात के उदाहरण के रूप में उपयोग करने के लिए कि स्थिर मुद्रा (और विकेन्द्रीकृत वित्त) विनियमन की आवश्यकता क्यों है, नियामक त्वरित थे - लगभग बहुत तेज़ -। संयुक्त राज्य अमेरिका की ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन ने कांग्रेस में वित्तीय स्थिरता निरीक्षण परिषद की वार्षिक रिपोर्ट पर हाउस फाइनेंशियल सर्विसेज कमेटी की कांग्रेस की सुनवाई में इस घटना का उल्लेख करने में देर नहीं की, जहां उन्होंने सांसदों से अनुरोध किया विकास करें जोखिमों को दूर करने के प्रयास में स्थिर सिक्कों पर एक "सुसंगत संघीय ढांचा"।

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सीनेटर एलिजाबेथ वारेन की तुलना में येलेन की टिप्पणियाँ अपेक्षाकृत संयमित हैं, जिन्होंने बार-बार विकेंद्रीकृत वित्त (और, बड़े पैमाने पर, क्रिप्टो) को "छायादार सुपर कोडर्स" और अपराधियों द्वारा संचालित उद्योग के रूप में लताड़ा है। विधायक भी हाल ही में लिखा था सीनेटर टीना स्मिथ के साथ कि अन्य बातों के अलावा, "क्रिप्टोकरेंसी में निवेश करना एक जोखिम भरा और सट्टा जुआ है"। पंक्तियों के बीच में पढ़ते हुए, टेरा का पतन कांग्रेस के क्रिप्टो आलोचकों की आग में घी डाल रहा है।

कुछ सांसदों द्वारा चित्रित की जा रही तस्वीर - और निश्चित रूप से न केवल अमेरिका में उन लोगों द्वारा - यह है कि क्रिप्टो उद्योग लोगों के लिए अपना पैसा निवेश करने के लिए एक खतरनाक जगह है। वे अक्सर नियमों, उपयोगकर्ता सुरक्षा और जोखिम-शमन प्रणालियों की कमी का हवाला देते हैं (जब यह मुख्य रूप से अपराधियों द्वारा उपयोग किए जाने वाले झूठे तरीके से व्यस्त नहीं होते हैं)।

हालाँकि, यह पेंटिंग बिल्कुल यथार्थवादी नहीं है।

जोखिम प्रबंधन और उपयोगकर्ता सुरक्षा में सीईएक्स की भूमिका

क्रिप्टोक्यूरेंसी उद्योग के पुराने "वाइल्ड वेस्ट" दिन लंबे समय से चले गए हैं - कम से कम, केंद्रीकृत एक्सचेंज (सीईएक्स) अंतरिक्ष में। केंद्रीकृत ऑर्डर बुक के साथ कई उन्नत ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म, वास्तव में, अपने उपयोगकर्ताओं को गंभीर बाजार अस्थिरता से बचाने के एकमात्र उद्देश्य के साथ सुरक्षा जाल और जोखिम-शमन उपाय प्रदान करते हैं।

एक उदाहरण के रूप में, पिछले सप्ताह LUNA और UST के आसपास क्रिप्टो बाजार के पतन के मद्देनजर – जो इतने सारे क्रिप्टो निवेशकों और व्यापारियों के लिए विनाशकारी था – OKX क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज के रूप में बाहर खड़ा था जो अपने ग्राहकों को मंदी के क्रूर प्रभावों से बचाने में सक्षम था। .

मैं समझाता हूँ कि यह कैसे काम करता है - OKX की जोखिम-प्रबंधन प्रणाली ने इसे पहले LUNA की कीमत में उतार-चढ़ाव को नोटिस करके और उन सभी निवेशकों को ईमेल अलर्ट भेजकर पूरा किया, जो OKX अर्न पर UST को दांव पर लगा रहे थे, एक्सचेंज का क्रिप्टो-अर्निंग एग्रीगेटर प्लेटफॉर्म जिसमें DeFi अर्निंग शामिल है। प्रसाद। दो चरणों में, OKX ने 500 से अधिक निवेशकों से संबंधित 9,000 मिलियन से अधिक यूएसटी जारी किए। इन दो चरणों के दौरान यूएसटी की कीमत $0.99 और $0.8 थी। OKX ने अर्न यूजर्स को भी सूचित किया कि उनके UST को स्टेकिंग से मुक्त कर दिया गया है।

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ओकेएक्स अर्न के माध्यम से निवेशकों के यूएसटी को जारी/अनलॉक करने से निवेशकों को अपने यूएसटी पर और नुकसान से बचने का मौका मिला, जो डॉलर के लिए अपनी खूंटी को बनाए रखने में विफल रहा।

क्रिप्टो में जोखिम प्रबंधन क्यों मायने रखता है

टेरा पतन और क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार पर व्यापक प्रभाव प्रदर्शित करते हैं कि क्रिप्टो एक्सचेंजों को उन्नत जोखिम प्रबंधन प्रणालियों की आवश्यकता क्यों है - खासकर जब विकेंद्रीकृत वित्त (डीएफआई) प्रोटोकॉल तक पहुंच प्रदान करते हैं जो अनुकूल उपज प्रदान करते हैं। OKX की जोखिम प्रबंधन प्रणाली की प्रतिक्रिया, जिसने व्यापारियों को बाजार में गंभीर अस्थिरता से उत्पन्न प्रभावों से सुरक्षित होने का मौका दिया, "DeFi करने" के लिए एक केंद्रीकृत विनिमय मंच का उपयोग करने के लाभों पर प्रकाश डाला। बोलने के लिए "अकेले जाने" के बजाय, और एंकर या अन्य प्रोटोकॉल पर दांव लगाने के बजाय, CEX के प्रसाद का उपयोग करने से उपयोगकर्ता सुरक्षा और जोखिम शमन की पेशकश हो सकती है यदि और जब प्रश्न में प्रोटोकॉल के लिए चीजें गलत हो जाती हैं।

बेशक, क्रिप्टो के संस्थापक मूल्यों के बीच संतुलन होना चाहिए - स्वतंत्रता, विकेंद्रीकरण, स्वतंत्रता, "भरोसेमंद" सुरक्षा - और उन लोगों और कंपनियों के लिए जोखिम शमन जो क्रिप्टो में निवेश, कमाई या व्यापार करना चाहते हैं। दिन के अंत में, हम सभी चाहते हैं कि क्रिप्टो की लगातार बढ़ती दुनिया में सभी की सुरक्षित और स्वतंत्र पहुंच हो। हालांकि, हर कोई खुद सभी जोखिम उठाने के लिए तैयार नहीं है (या चाहता भी है)।

उन्नत जोखिम-शमन प्रणालियों के माध्यम से विकेन्द्रीकृत वित्त तक सुरक्षित पहुंच को सुगम बनाने में केंद्रीकृत एक्सचेंजों की अभी भी एक प्रमुख भूमिका है। जैसे-जैसे अधिक से अधिक नए लोग ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी द्वारा प्रदान की जाने वाली रोमांचक दुनिया में प्रवेश करते हैं, हम यह सुनिश्चित करने में मदद करने के लिए मार्गदर्शन, विशेषज्ञता और जोखिम-शमन प्रदान कर सकते हैं - दिन के अंत में - वे चारों ओर रहें।

इस लेख में निवेश सलाह या सिफारिशें नहीं हैं। हर निवेश और ट्रेडिंग कदम में जोखिम शामिल होता है, और पाठकों को निर्णय लेते समय अपना शोध करना चाहिए।

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