टीथर ने अन्य स्थिर सिक्कों पर जीत हासिल की

कुछ महीने पहले तक, कई लोगों ने तर्क दिया था कि अमेरिकी डॉलर टीथर (यानी, यूएसडीटी) से जुड़ी प्रमुख स्थिर मुद्राओं में सबसे अधिक समस्या थी।

इसके बजाय, पिछले कुछ हफ्तों ने इसके ठीक विपरीत दिखाया है। इस 2023 की शुरुआत में USDT को छोड़कर लगभग हर दूसरे प्रमुख स्थिर मुद्रा में समस्याएँ थीं।

स्थिर मुद्राओं की समस्याएं

पिछले साल तक, पाँच प्रमुख स्थिर मुद्राएँ थीं, सभी अमेरिकी डॉलर से आंकी गई थीं: USDT, USDC, BUSD, DAI और UST।

मई 2022 में यूएसटी फट गया, क्योंकि यह डॉलर या समकक्ष में संपार्श्विक नहीं था, लेकिन लूना में संपार्श्विक एल्गोरिथम स्थिर था। साथ लूना का पतन, UST स्थिर मुद्रा और संपूर्ण पृथ्वी पारिस्थितिकी तंत्र भी ध्वस्त हो गया।

चार बचे थे, लेकिन फरवरी में BUSD में भी दिक्कत होने लगी।

BUSD, या बिनेंस यूएसडी, डॉलर या डॉलर के समकक्षों में पूरी तरह से संपार्श्विक है, लेकिन अमेरिकी अधिकारियों ने रास्ते में आ गए और इसके जारीकर्ता को जांच के दायरे में रखा। यह उल्लेख किया जाना चाहिए कि Binance USD Binance द्वारा जारी नहीं किया गया है, लेकिन Paxos द्वारा जारी किया गया है मजबूर नए BUSD टोकन जारी करना बंद करना।

और इसलिए, नए निर्गमन के अभाव में, 13 फरवरी तक, BUSD का बाजार पूंजीकरण 16 बिलियन डॉलर से आधा होकर 8 बिलियन डॉलर हो गया है। चूंकि BUSD रिडेम्पशन जारी है, संबंधित टोकन बर्न के साथ, जबकि कोई नया टोकन जारी नहीं किया गया है, इस बात की बहुत संभावना है कि यह संकुचन जारी रहेगा।

उस समय तीन प्रमुख स्थिर मुद्राएँ बनी रहीं: USDT, USDC और DAI।

हालांकि, सप्ताहांत में, सिलिकॉन वैली बैंक का दिवालियापन, जहां यूएसडी सिक्का जारीकर्ता (सर्कल) ने अपने कुछ भंडार रखे थे, ने यूएसडीसी के मूल्य को $0.84 तक गिरा दिया, हालांकि इसके बाद से डॉलर के मुकाबले इसके कुछ पेग $0.99 तक वापस आ गए हैं।

इसी तरह की गतिशीलता डीएआई पर आ गई है, जिसका बाजार मूल्य प्रवृत्ति यूएसडीसी के बाद है।

टीथर की जीत (यूएसडीटी)

तो अंत में ही USDT प्रमुख स्थिर मुद्राओं में कोई समस्या नहीं थी।

इसके विपरीत, 2023 के इन शुरुआती महीनों के दौरान इसका बाजार पूंजीकरण $66 बिलियन से बढ़कर कल के $74 बिलियन के वार्षिक शिखर पर पहुंच गया। यह अब थोड़ा कम होकर 72.4 बिलियन हो गया है USDCकी आंशिक वसूली।

यह वास्तव में कभी भी डॉलर के लिए अपना पेग नहीं खोता है, बहुत ही संक्षिप्त क्षणों को छोड़कर, और कम तरलता वाले कुछ एक्सचेंजों पर न्यूनतम विचलन होता है।

हालांकि, यह याद रखना चाहिए कि पिछले साल, यूएसटी विस्फोट से पहले, यह 83.2 बिलियन पर आ गया था, इसलिए बाजार पूंजीकरण के मामले में तब से जो कुछ खोया है, वह अभी तक वापस नहीं आया है।

हालाँकि, पिछले बारह महीनों में क्रिप्टो बाजारों के संकुचन को देखते हुए, इसके मार्केट कैप के पूर्ण मूल्य के बजाय, इसके प्रभुत्व की प्रवृत्ति का विश्लेषण करना सार्थक है। स्थिर बाजार.

शिखर

वास्तव में, मई 2020 तक, जब यह बाजार पूंजीकरण में अपने चरम पर पहुंच गया, तो इसका 52 प्रतिशत से कम का प्रभुत्व था।

यूएसटी के लगभग पूर्ण रूप से गायब होने के साथ, इसका प्रभुत्व बढ़ सकता था, लेकिन इसके लचीलेपन के बारे में आशंकाओं के कारण पूंजीकरण में तेज कमी के कारण अगले दो महीनों में प्रभुत्व 44 प्रतिशत तक गिर गया।

हालांकि, सितंबर की शुरुआत में, टीथर का प्रभुत्व अक्टूबर में 48 प्रतिशत तक वापस चला गया, हालांकि एफटीएक्स का पतन नवंबर में यह 46 प्रतिशत पर लौट आया।

जनवरी 2023 के अंत से इसमें उछाल आया, जब यह पहली बार 50 प्रतिशत पर लौटा, और फिर फरवरी के मध्य के कुछ ही समय बाद 52 प्रतिशत से अधिक हो गया।

दूसरे शब्दों में, हालांकि मई 2022 की शुरुआत की तुलना में इसका बाजार पूंजीकरण कम है, लेकिन पिछले बारह महीनों में हुए संकुचन के कारण इसका प्रभुत्व अधिक है। क्रिप्टो बाजार, और विशेष रूप से स्थिर मुद्रा बाजार में।

अभी सभी स्थिर मुद्राओं के आंतरिक बाजार पूंजीकरण का लगभग 56 प्रतिशत USDT है।

अन्य स्थिर मुद्राओं की तुलना में, टीथर का पलड़ा भारी है

पिछले तीस दिनों में BUSD ने अपना बाजार पूंजीकरण आधा कर दिया है। यूएसडीसी 41.3 से 40.2, डीएआई 5 से 6.1 और टीथर 68.4 से 72.4 हो गया है।

दूसरे शब्दों में, जबकि समग्र रूप से स्थिर सिक्कों का बाजार पूंजीकरण सिकुड़ गया है, दूसरी ओर, यूएसडीटी का बाजार मूल्य काफी बढ़ गया है। मुख्य रूप से अन्य स्थिर मुद्राओं से धन के स्थानांतरण के कारण।

यह भी जोड़ा जाना चाहिए कि इस सूची में TUSD (True USD) जोड़ा जा रहा है। आंशिक रूप से क्योंकि लगता है कि Binance ने इसे BUSD के विकल्प के रूप में चुना है।

वास्तव में, पिछले तीस दिनों में इसका बाजार पूंजीकरण एक बिलियन से कम से बढ़कर दोगुने से अधिक हो गया है।

दूसरे शब्दों में, वर्ष की शुरुआत में पूंजीकरण में $1 बिलियन से अधिक के साथ केवल चार स्थिर मुद्राएँ थीं, जबकि अब TUSD की बदौलत वापस पाँच हो गई हैं, हालाँकि BUSD जल्द या बाद में इस सूची से बाहर आ सकती है।

हालांकि, इसमें कोई संदेह नहीं है कि इस 2023 की शुरुआत में स्थिर मुद्रा बाजार को अन्य सभी पर टीथर की वास्तविक विजय की विशेषता है।

सीबीडीसी हैं

कई लोगों का तर्क है कि स्थिर मुद्रा को प्रतिस्पर्धा से बहुत नुकसान हो सकता है केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्राएँ (CBDC) जब इन्हें बाजार में लाया जाता है।

वास्तव में, कम से कम सैद्धांतिक रूप से, सीबीडीसी स्थिर मुद्राओं के साथ प्रतिस्पर्धा कर सकते हैं, खासकर जब से वे सीधे केंद्रीय बैंकों द्वारा जारी किए जाते हैं।

लेकिन इसके बारे में कुछ अवलोकन किए जाने हैं जो इन धारणाओं का खंडन कर सकते हैं।

पहला, बहुत तुच्छ, यह है कि कुछ CBDC पहले से ही प्रचलन में हैं, क्योंकि कुछ केंद्रीय बैंक, जैसे कि चीन, पहले से ही उनका परीक्षण कर रहे हैं। तथ्य यह है कि परिणाम विशेष रूप से दिलचस्प नहीं लगते हैं।

यानी CBDC काम करते हैं, लेकिन उन्हें बहुत पसंद नहीं किया जाता है। उदाहरण के लिए, नाइजीरिया में ई-नायरा के साथ नकदी के प्रतिस्थापन के खिलाफ एक प्रकार का विद्रोह है।

इस स्पष्ट विफलता के पीछे मुख्य कारण दूसरे अवलोकन का नायक भी है, जिससे यह कल्पना करना मुश्किल हो जाता है कि सीबीडीसी स्थिर सिक्कों की जगह ले सकता है।

वास्तव में, अज्ञात, या छद्म नाम वाले ब्लॉकचैन पर चलने वाले स्थिर सिक्के जैसे Ethereumकेवाईसी, या पहचान पहचान के बिना उनका उपयोग करने की क्षमता के कारण भी अक्सर पसंद किया जाता है।

CBDC और स्थिर मुद्रा: अंतर

इसके अलावा, सीबीडीसी न केवल बिल्कुल गुमनाम नहीं हैं, बल्कि वास्तव में केंद्रीय बैंक को उन सभी लोगों के सभी धन आंदोलनों को जानने की अनुमति देते हैं जो उनका उपयोग करते हैं।

दूसरे शब्दों में, CBDC बैंकनोट्स का विकल्प नहीं है और न ही हो सकता है, बल्कि पहले से ही उपयोग में आने वाले डिजिटल पैसे का विकल्प है। इसके बजाय, स्थिर सिक्के इस संबंध में कागजी धन का एक वास्तविक विकल्प बन गए हैं। उन्हें प्रेषक और प्राप्तकर्ता की पहचान के बिना केंद्रीय बैंकों को ज्ञात किए बिना स्थानांतरित किया जा सकता है।

इसके अलावा, स्थिर सिक्के अप्रतिष्ठित हो सकते हैं, अर्थात, किसी भी प्राधिकरण के लिए लेनदेन को प्रतिबंधित करने, प्रतिबंधित करने या ब्लॉक करने का निर्णय लेना असंभव हो सकता है। दूसरी ओर, सीबीडीसी के पास ऐसी कोई सुविधा नहीं हो सकती है।

इसलिए स्थिर मुद्रा बाजार जारी रहेगा, और इसके भीतर टीथर हावी होता दिख रहा है।