TrueFi कैपिटल मार्केट्स के लिए इन्वेस्टर गाइड

क्रिप्टो पूंजी बाजार क्या हैं?

पारंपरिक वित्त की तरह, क्रिप्टो पूंजी बाजार उपज चाहने वाले निवेशकों को पूंजी आवंटनकर्ताओं से जोड़ता है, जो अक्सर विभिन्न निवेश रणनीतियों का प्रतिनिधित्व करते हैं। लेकिन पुराने मॉडल के विपरीत, यह नया बाजार वैकल्पिक डिजिटल परिसंपत्तियों तक पहुंच प्रदान करने, फंडिंग दक्षता बढ़ाने, शुल्क कम करने और सबसे महत्वपूर्ण बात, अर्थशास्त्र और वास्तविक समय की रिपोर्टिंग के मामले में पारदर्शिता जोड़ने के लिए ब्लॉकचेन इन्फ्रास्ट्रक्चर का उपयोग करता है।    

लेकिन ब्लॉकचेन एकीकरण और विकेंद्रीकरण का दृष्टिकोण बहुत भिन्न होता है। जबकि कुछ बाजार केंद्रीकृत हामीदारों पर भरोसा करते हैं, अन्य डीआईएफआई प्रोटोकॉल इस नौकरी को पोर्टफोलियो प्रबंधकों को सौंपते हैं, या यहां तक ​​​​कि डीएओ प्रतिभागियों के रूप में भीड़ के ज्ञान की तलाश करते हैं।

पूंजी बाजार इस बात में भी भिन्न हैं कि वे कैसे संपार्श्विक विकल्पों की एक विस्तृत श्रृंखला की पेशकश करना चाहते हैं। जब शुरुआत में डीआईएफआई को ऋण देना शुरू किया गया था, तो उधारकर्ता एएवीई जैसे प्लेटफॉर्म पर आम ओवर-संपार्श्विक ऋण तक सीमित थे। अति-संपार्श्विक ऋण देने की पूंजी अक्षमता को संबोधित करने से डीआईएफआई उधारदाताओं को अपने बाजार हिस्सेदारी का विस्तार करने की अनुमति मिलेगी; वैश्विक ऋण के लिए कुल पता योग्य बाजार 8 ट्रिलियन डॉलर है। 

उधारकर्ताओं के पास अब क्रेडिट प्रोटोकॉल की एक नई नस्ल के माध्यम से गैर-संपार्श्विक ऋण तक पहुंच है। इस प्रायोजित गाइड में, ट्रू-फाई - अति-संपार्श्विक ऋण की बाधाओं से परे नवाचार करने वाले पहले क्रेडिट प्रोटोकॉल में से एक, हमें उनके दृष्टिकोण को समझाने में मदद करेगा। 

ट्रूफाई क्या है?

ट्रूफाई एक क्रेडिट प्रोटोकॉल है जिसे ऑन-चेन गवर्नेंस और क्रेडिट-आधारित उधार के संकरण के माध्यम से पूंजी अक्षमता की बाधाओं को तोड़ने के लिए डिज़ाइन किया गया है। ऑन-चेन गवर्नेंस का उपयोग पारदर्शिता के एक नए स्तर का परिचय देता है, जबकि क्रेडिट-आधारित उधार उधारदाताओं को पारंपरिक उचित परिश्रम और हामीदारी विधियों और पोर्टफोलियो प्रबंधन के माध्यम से जोखिम का प्रबंधन करने की अनुमति देता है। साथ में, दो दृष्टिकोण ट्रूफाई को अति-संपार्श्विकीकरण की आवश्यकता के बिना ऋण की पेशकश करने की अनुमति देते हैं।

जबकि ट्रूफाई को पहले जमा किए गए ऋणदाता फंड को सत्यापित क्रिप्टो-देशी उधारकर्ताओं के साथ जोड़ने के लिए लॉन्च किया गया था, ट्रूफाई अब स्वतंत्र पोर्टफोलियो प्रबंधकों के लिए भी एक घर है जो वास्तविक दुनिया के अवसरों के लिए पूंजी आवंटित करना चाहते हैं। यह फंड प्रबंधन के लिए एक नई विधि का प्रतिनिधित्व करता है, वैश्विक डीएफआई तरलता के द्वार खोलते हुए फंड चलाने के ऊपरी हिस्से को कम करता है।

इसके अलावा, ट्रूफाई का तर्क है कि ऑन-चेन क्रेडिट की पेशकश निवेशकों को उनके पूंजी निर्णयों में अधिक पारदर्शिता प्रदान करती है, संभवत: क्रिप्टो बाजारों में हाल ही में देखे गए केंद्रीकृत ऋणदाताओं को रोकने के लिए भी। सबसे बढ़कर, TrueFi इस विश्वास पर बनाया गया है कि ये लाभ, कुल मिलाकर, अंततः पारंपरिक संस्थागत पूंजी को DeFi की ओर आकर्षित करेंगे।

उद्योग के नेता ट्रूफाई को व्यापक रूप से अपनाने की दिशा में डेफी के मार्च के लिए एक संभावित उत्प्रेरक के रूप में देख रहे हैं, विशेष रूप से क्रिप्टो-देशी उपयोग से परे। अंतर्निहित क्रेडिट और न ही स्मार्ट अनुबंध जोखिम को समाप्त नहीं करते हुए, यह नया मॉडल संभावित रूप से प्रतिमान बदल सकता है। 

TrueFi का इतिहास

ट्रूफाई था शुरू की by आर्कब्लॉक नवंबर 2020 में DeFi के पहले असंपार्श्विक ऋण समझौते के रूप में। वे अल्मेडा रिसर्च के लिए ऑन-चेन असुरक्षित ऋण की शुरुआत करने वाले पहले DeFi प्रोटोकॉल थे। जबकि आर्कब्लॉक अधिकांश ऑफ-चेन जिम्मेदारियों (जैसे कि अपने ग्राहक को जानें और क्रेडिट चेक) को प्रबंधित करता है, टीआरयू टोकन धारक नए उधारकर्ताओं और व्यक्तिगत ऋण दोनों को मंजूरी देने में सक्रिय थे। 

तब से, ट्रूफाई पारंपरिक अंडरराइटिंग के माध्यम से उधारकर्ताओं के बीच मतभेदों को ध्यान में रखते हुए, क्रेडिट मॉडल द्वारा निर्देशित उधार निर्णय लेने के लिए विकसित हुआ है। इसने नाटकीय रूप से उधार लेने की दर में वृद्धि की है, जबकि स्टेकिंग, गवर्नेंस और ऋणदाता तरलता में सुधार किया है।

अपने उधार प्रोटोकॉल के माध्यम से $1.7 बिलियन से अधिक की उत्पत्ति के बाद, TrueFi ने आधिकारिक तौर पर अपने ऑन-चेन कैपिटल मार्केट्स को लॉन्च किया, लगभग किसी भी तरह के क्रेडिट फाइनेंसिंग अवसर के लिए वित्तीय बुनियादी ढांचे के रूप में काम करने के लिए TrueFi को खोल दिया। क्रेडिट मार्केट फंड मालिकों या पोर्टफोलियो प्रबंधकों को अनुमति देता है उनके पोर्टफोलियो को चेन पर लाएं, ऋणदाता चयन, शुल्क संरचना, रणनीति और अवधि सहित अपने पोर्टफोलियो के लगभग हर तत्व पर गहन नियंत्रण के साथ। इस तिमाही में, TrueFi और जोड़ेगा संस्थागत उन्नयन जैसे कि ट्रांचिंग और एक समर्पित पूंजी आवंटन अवधि, प्रोटोकॉल को पारंपरिक वित्त में उपलब्ध उधार उत्पादों के साथ फीचर समानता की ओर खींचना।

जून 2022 में, TrueFi की घोषणा प्रगतिशील विकेंद्रीकरण की दिशा में इसके रोडमैप में दूसरा महत्वपूर्ण मील का पत्थर। उन्होंने ट्रूफाई फाउंडेशन का गठन किया, एक कानूनी इकाई जो नवगठित ट्रूफाई डीएओ के हितों का प्रतिनिधित्व करती है। इस अपडेट ने ऑन-चेन वोटिंग को शुरू करने और प्रमुख TrueFi स्मार्ट अनुबंधों को DAO के नियंत्रण में स्थानांतरित करने के बाद औपचारिक रूप से प्रोटोकॉल के भविष्य को अपने टोकन धारकों और उपयोगकर्ताओं के हाथों में डाल दिया। ट्रूफाई डीएओ को लॉन्च करने से ट्रूफाई को आर्कब्लॉक से पूरी तरह से स्वतंत्र रूप से संचालित करने की अनुमति मिलती है। बदले में, आर्कब्लॉक TrueFi में एक प्रमुख योगदानकर्ता बना रहेगा, लेकिन पारंपरिक वित्त और TrueFi अवसंरचना के बीच संस्थागत सेतु होने पर अपने प्रयासों पर ध्यान केंद्रित करेगा।

TrueFi का मिशन अपने पूरे इतिहास में विकसित हुआ है। हालाँकि TrueFi की शुरुआत DeFi के प्रमुख गैर-संपार्श्विक ऋण देने वाले प्रोटोकॉल के रूप में हुई थी, लेकिन TrueFi के विकेंद्रीकरण की दिशा में हालिया कदमों और प्रोटोकॉल पर वास्तविक दुनिया के उधार के विकास ने TrueFi को एक बहुत बड़े मिशन की ओर धकेल दिया है। आज, ट्रूफाई राज्यों यह बनना है'सार्वजनिक रूप से स्वामित्व वाली और संचालित वित्तीय उपयोगिता,' पूरे वैश्विक ऋण बाजार के लिए ऋण आधारित ऋण देने पर जोर देना। 

ट्रूफाई कैपिटल मार्केट्स का ट्रेडफी और डेफी पर क्या असर हो सकता है?

DeFi लंबे समय से ऐसे यील्ड खोजने के लिए संघर्ष कर रहा है जो क्रिप्टो से संबंधित नहीं हैं। नतीजतन, यहां तक ​​​​कि सबसे मजबूत ओवरकोलेटरलाइज्ड प्रोटोकॉल भी बाजार में गिरावट में तरलता को कड़ा महसूस करते हैं। TrueFi की टीम का तर्क है कि यदि DeFi के ऋण देने वाले पारिस्थितिकी तंत्र में वास्तविक दुनिया में अधिक जोखिम और अधिक पारदर्शिता होती है, तो कम व्यक्तिगत अभिनेता एकल बाजार में मंदी के साथ तरलता की विफलता की धमकी दे सकते हैं।

वास्तविक दुनिया को उधार देने के लिए डेफी तरलता को रूट करना 

पोर्टफोलियो प्रबंधकों के लिए डीआईएफआई तरलता प्रदाताओं को खोलना वास्तविक दुनिया की उपयोगिता को पकड़ लेता है, क्योंकि ट्रूफाई क्रेडिट-आधारित उधार प्रदान कर सकता है जहां डीएफआई नहीं कर सकता। उदाहरण के लिए, TrueFi ने हाल ही में जोड़ा यूएसडीसी.होम्स, टेक्सास स्थित घर खरीदारों को ऋण प्रदान करने के लिए समर्पित एक पोर्टफोलियो। इस प्रकार का एक्सपोजर क्रिप्टो इकोसिस्टम के साथ असंबंधित उपज उत्पन्न करता है, जिससे क्रिप्टो ऋणदाता के पोर्टफोलियो में विविधता लाने के साथ-साथ प्रत्यक्ष वास्तविक-विश्व प्रभाव पड़ता है। यह न केवल एक स्थिर शक्ति है, बल्कि एक डेफी अपनाने वाला चालक भी है। नतीजतन, TrueFi इसे पारंपरिक वैश्विक ऋण बाजार में शेष $8 ट्रिलियन के सेतु के रूप में देखता है।

ऑन-चेन उधार के लिए पूंजी दक्षता

काम करने के लिए "ट्रेडफाई-टू-डीएफआई" पुल के लिए, उधार प्रोटोकॉल को पारंपरिक पोर्टफोलियो प्रबंधकों और उधारदाताओं को आकर्षित करने की आवश्यकता है। ट्रूफाई का ऑन-चेन पोर्टफोलियो प्रबंधन एक प्रमुख आकर्षण बन गया है क्योंकि यह उधारकर्ताओं को अधिक पूंजी दक्षता प्रदान करता है और प्रबंधकों को अपने पोर्टफोलियो पर नियंत्रण का त्याग किए बिना कम लागत पर अधिक तरलता प्रदान करता है।

ट्रूफाई का यह भी तर्क है कि ऑन-चेन संचालन को स्थानांतरित करने से पारंपरिक अड़चनें दूर हो जाती हैं और अनुमोदन प्रक्रिया अधिक कुशल हो जाती है। स्वचालित स्मार्ट अनुबंध, लॉन्च से व्यापक पोर्टफोलियो पहुंच, और पारदर्शी उधार इतिहास पारंपरिक धन उगाहने, रिपोर्टिंग और प्रबंधन उद्देश्यों के लिए आवश्यक मानव पूंजी की जगह लेते हैं।   

ऋणदाता की पहुंच बढ़ाना

सबसे अच्छा ऋण देने के अवसर शायद ही कभी उन निवेशकों को प्रस्तुत किए जाते हैं जो उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्ति या संस्थान नहीं हैं। यह कई कारणों से होता है: ऋणदाता पात्रता आवश्यकताएं (जैसे मान्यता या यूएस अधिकार क्षेत्र से बाहर होना), न्यूनतम प्रतिबद्धता आवश्यकताएं, या केवल यह तथ्य कि प्रीमियर सौदों के लिए खुदरा निवेशकों की तलाश में पोर्टफोलियो प्रबंधक के लिए समय पर कम रिटर्न है। 

ट्रूफाई ने अपने पूंजी बाजार का निर्माण पोर्टफोलियो प्रबंधकों को निवेशकों के व्यापक पूल तक इन अवसरों का विस्तार करने में मदद करने के लिए किया है। और पारंपरिक पूंजी बाजारों की तरह, पोर्टफोलियो प्रबंधक (पीएम) निवेशक पात्रता पर नियंत्रण बनाए रखते हैं। वैकल्पिक निवेश को ऑन-चेन लाकर, ट्रूफाई कई नुकसानों को कम करता है जो छोटे निवेशकों को पारंपरिक वित्त बाजारों में विकल्पों के साथ रणनीतिक संपत्ति आवंटन को लागू करने, क्रॉस-सेक्शन में विविधता लाने और निवेश के प्रबंधन के मामले में सामना करना पड़ता है। 

अंततः, यह मॉडल अपनी दक्षता और पारदर्शिता से अपना मूल्य प्राप्त करता है। और जैसा कि यह अधिक पोर्टफोलियो प्रबंधकों को डेफी उधार पारिस्थितिकी तंत्र में आकर्षित करता है, ट्रूफाई का मानना ​​​​है कि यह उन निवेशकों को निवेश के अवसर प्रदान करेगा जिन्हें वे कहीं और एक्सेस नहीं कर पाएंगे।

ट्रूफाई कैपिटल मार्केट्स कैसे काम करता है?

TrueFi के साथ ऑनबोर्डिंग

TrueFi पर एक पोर्टफोलियो लॉन्च करने के लिए, प्रबंधकों को पहले TrueFi गवर्नेंस द्वारा अनुमोदित होना चाहिए। प्रबंधक आमतौर पर अपना परिचय देने और अपने ऑनबोर्डिंग के लिए सामुदायिक समर्थन प्राप्त करने के लिए एक सार्वजनिक पोस्ट करते हैं।

TrueFi के हज़ारों उधारदाताओं के लिए अपने पोर्टफोलियो को सार्वजनिक रूप से लॉन्च करने के लिए, प्रबंधकों को एक अनुपालन पोर्टफोलियो को डिज़ाइन और लॉन्च करने के लिए आवश्यक सेवाओं तक पहुँचने के लिए एक कानूनी समझौता करना होगा। पूर्व में यह प्रक्रिया आर्कब्लॉक के माध्यम से चलती थी। विक्रेताओं की एक छोटी लेकिन बढ़ती हुई सूची TrueFi प्रबंधक समाधान पेश कर रही है जैसे कि अपने ग्राहक को जानें या सह-विपणन सहायता। 

PM अपने पोर्टफोलियो में सभी बकाया ऋणों पर TrueFi DAO कोषागार में एक प्रोटोकॉल शुल्क का भुगतान करते हैं, जिससे DAO आय उत्पन्न करता है। TrueFi उनके पोर्टफोलियो को लॉन्च करने के अगले चरणों को शामिल करता है वेबसाइट .

पोर्टफोलियो प्रबंधक

एक बार सेवा समझौते पर हस्ताक्षर होने के बाद, पोर्टफोलियो प्रबंधक उन ऋणों को हामीदारी करने के लिए जिम्मेदार होते हैं जो वे उत्पन्न करते हैं। "प्रत्यायोजित हामीदारी" का यह रूप डीएओ को प्रासंगिक उद्योग विशेषज्ञों, अर्थात् पोर्टफोलियो प्रबंधकों के हाथों में उधार पुस्तिका के जोखिम और रिटर्न के प्रबंधन की भूमिका निभाते हुए ट्रूफाई बुनियादी ढांचे का समर्थन करने पर ध्यान केंद्रित करने की अनुमति देता है।

एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग (एएमएल) के लिए स्क्रीनिंग और आतंकवाद के वित्तपोषण (सीएफटी) का मुकाबला करने के अलावा, पीएम प्रत्येक उधारकर्ता के साथ उधार अनुबंध निष्पादित करते हैं। यह समझौता चूक के मामले में कानूनी सहारा प्रदान करता है। अंततः, प्रोटोकॉल पीएम विशेषज्ञता पर निर्भर करता है और ऋण प्रदर्शन की ऑन-चेन रिपोर्ट करके उन्हें ग्रेड देता है। बेहतर प्रदर्शन वाले प्रधान मंत्री अपने पोर्टफोलियो में उधारदाताओं को आकर्षित करने की अधिक संभावना रखते हैं। 

निवेशक

आर्कब्लॉक के इंस्टीट्यूशनल प्लेटफॉर्म पर निवेशक स्थायी प्रतिफल उत्पन्न करते हैं और उनके पास चुनने के लिए वैकल्पिक परिसंपत्तियों और पोर्टफोलियो की एक विविध सूची है। ट्रूफाई पर ऋणदाता स्थिर स्टॉक और टीआरयू दोनों पर यील्ड अर्जित करते हैं।

निवेशक बातचीत पोर्टफोलियो प्रबंधकों के साथ उसी तरह जैसे वे तरलता पूल के साथ करते हैं। वे या तो फंड से तरलता प्रदान करते हैं या निकालते हैं। कुछ विभागों को अनुमति दी जाती है, जिसका अर्थ है कि निवेशकों को पीएम से अनुमोदन की आवश्यकता होती है। भले ही, सभी निवेशकों को किसी भी व्यवसाय के संचालन से पहले केवाईसी आवश्यकताओं को पूरा करना होगा। जमा करने के बाद निवेशकों को उनके निवेश का प्रतिनिधित्व करने वाले पोर्टफोलियो टोकन प्राप्त होते हैं। एक बार एक पोर्टफोलियो बंद हो जाने के बाद, तरलता प्रदाता अपने पोर्टफोलियो टोकन को धन निकालने के लिए और अर्जित ब्याज को भुनाते हैं।

उधारकर्ताओं

उधारकर्ता TrueFi का उपयोग करते हैं आवेदन प्रपत्र एक प्रबंधक के साथ जुड़ने के लिए। चूंकि ऋण को हामीदारी करना प्रधान मंत्री की जिम्मेदारी है, इसलिए अनुमोदन की आवश्यकताएं प्रबंधक से प्रबंधक के लिए अलग-अलग होंगी। कुछ 100% एलटीवी के साथ उधार देना चुन सकते हैं या अन्य बिना किसी आवश्यक संपार्श्विक के उधार दे सकते हैं। कुछ को यूएसडीटी जैसे टोकन संपार्श्विक की आवश्यकता हो सकती है, या वे भौतिक संपत्ति स्वीकार कर सकते हैं। 

यह सब पोर्टफोलियो के मिशन पर निर्भर करता है। कुछ प्रबंधक उच्च-निवल-मूल्य वाले संस्थानों को असुरक्षित ऋण देकर उच्च पैदावार को लक्षित करना चाह सकते हैं। और कुछ प्रबंधक उच्च और निम्न-APY ऋणों के मिश्रण के साथ एक विविध पोर्टफोलियो रखना चाह सकते हैं। 

अंतर्निहित जोखिम

रणनीतियों के बावजूद, यह याद रखना आवश्यक है कि विशेषज्ञ हामीदारी, क्रेडिट जांच और कानूनी सहारा के बावजूद, चूक के जोखिम अभी भी मौजूद हैं। TrueFi ने उन जोखिमों को कम करने के लिए उठाए जाने वाले अतिरिक्त सुरक्षा उपायों की रूपरेखा तैयार की ब्लॉग पोस्ट. इसके अतिरिक्त, ऑफ-चेन गवर्नेंस की एक परत वाले किसी भी प्रोटोकॉल को कुल ऑन-चेन गवर्नेंस की तुलना में उच्च स्तर के विश्वास की आवश्यकता होती है। किसी भी असुरक्षित उधार प्रोटोकॉल की तरह, ट्रूफाई का उद्देश्य ऐसे अभिनव समाधान विकसित करना है जो निहित जोखिम को स्वीकार करते हुए यथासंभव अधिक पारदर्शिता प्रदान करते हैं। तकनीकी जोखिमों के संदर्भ में, ट्रूफाई ने पांच स्मार्ट अनुबंध ऑडिट किए हैं और हैक-मुक्त रहता है।

बंद विचार

TrueFi के विशेषज्ञों का मानना ​​है कि $8 ट्रिलियन वैश्विक ऋण बाजार ब्लॉकचेन व्यवधान के लिए परिपक्व है। ठोस निवेश के लिए पूंजी प्रवाह को रोकने में बहुत अधिक अक्षमताएं और बाधाएं हैं, जबकि पहुंच की बाधाएं और किराए की मांग करने वाले मध्यस्थ खुदरा निवेशकों को वैकल्पिक निवेश तक पहुंचने से रोकते हैं। इन अक्षमताओं को दूर करके और पहुंच को खोलकर, TrueFi पहले ट्रिलियन-डॉलर प्रोटोकॉल बनने की दौड़ में है। 

ब्लॉकवर्क्स 'हाल ही में ट्विटर स्पेस TrueFi के साथ, Maple Finance और Goldfinch ने प्रदर्शित किया कि प्रतिस्पर्धा कितनी गर्म हो रही है। 

TrueFi खुद को पहले क्रेडिट प्रोटोकॉल के रूप में देखता है, और ऋण उत्पत्ति की सबसे बड़ी पुस्तक रखता है। वास्तविक दुनिया के उधार, विकेंद्रीकरण और ऑन-चेन पोर्टफोलियो प्रबंधन में उनके नवीनतम विकास उन्हें सफलता के लिए स्थापित कर सकते हैं। अभी के लिए, निवेशकों और साइडलाइन दर्शकों को समान रूप से इंतजार करना होगा और देखना होगा कि क्या यह कर्षण संस्थागत हित को आकर्षित करने के लिए पर्याप्त है और ट्रूफाई के कुल मूल्य लॉक में कुछ और शून्य जोड़ने के लिए पर्याप्त है।

अस्वीकरण: इस प्रायोजित गाइड में कुछ भी निवेश, कानूनी या कर सलाह प्रदान करने का इरादा नहीं है और इस लेख में कुछ भी किसी भी निवेश को खरीदने, बेचने या रखने या किसी निवेश रणनीति या लेनदेन में संलग्न होने की सिफारिश के रूप में नहीं माना जाना चाहिए।

यह सामग्री द्वारा प्रायोजित है सच.

में भाग लेने के दास: लंदन और सुनें कि कैसे सबसे बड़े ट्रेडफाई और क्रिप्टो संस्थान क्रिप्टो के संस्थागत अपनाने के भविष्य को देखते हैं। पंजीकरण करवाना को यहाँ से डाउनलोड कर सकते हैं।