तकनीकी मंदी रखने वाला अल्पज्ञात बाजार संकेतक: मॉर्निंग ब्रीफ

यह लेख पहली बार मार्निंग ब्रीफ में प्रकाशित हुआ। मॉर्निंग ब्रीफ को सीधे अपने इनबॉक्स में हर सोमवार से शुक्रवार सुबह 6:30 बजे ईटी पर भेजें। सदस्यता

गुरुवार फ़रवरी 9, 2023

आज का न्यूज़लेटर by . है जारेड ब्लिकरे, एक रिपोर्टर याहू फाइनेंस पर बाजारों पर ध्यान केंद्रित करता है। ट्विटर पर उसका अनुसरण करें @SPYJared. चलते-फिरते इसे और बाजार की और खबरें पढ़ें याहू फाइनेंस ऐप.

टेक ने 2019 के बाद से अपनी सबसे बड़ी शुरुआत की है, नैस्डैक कंपोजिट इस साल 14 सत्रों में सिर्फ 26% से कम रहा है - यहां तक ​​​​कि बुधवार के साथ भी प्रमुख अमेरिकी सूचकांकों पर लाल बंद.

फिर भी उन निवेशकों के लिए जो लंबे समय तक कूदने से पहले पूरी तरह से स्पष्ट होने की प्रतीक्षा कर रहे हैं, बैल के लिए कम से कम एक महत्वपूर्ण बाधा यह प्रदर्शित करने के लिए बनी हुई है कि उन्होंने भालू से सफलतापूर्वक बागडोर ले ली है: रात।

विशेष रूप से, बैलों को न केवल सामान्य व्यापारिक दिन (उद्घाटन से समापन घंटी तक) के दौरान प्रभुत्व का दावा करने की आवश्यकता होती है - बल्कि बाद में, खुले के करीब से बहुत लंबी अवधि के दौरान भी।

अमेरिकी शेयर बाजार प्रत्येक दिन 6.5 घंटे खुला रहता है - सुबह 9:30 बजे से शाम 4:00 बजे तक, इसका मतलब यह है कि यह दिन के 17.5 घंटे बंद रहता है - या किसी भी सप्ताह के दिन 73% बंद रहता है। सप्ताहांत में पूरे दो दिनों की निष्क्रियता में फेंक दें, और किसी भी सप्ताह में, बाजार 80% से अधिक समय के लिए बंद रहता है। (हां, घंटों के बाद के सत्र इसे काफी बढ़ा देते हैं, लेकिन बड़े ऑर्डर को अवशोषित करने के लिए तरलता की जरूरत वाले बड़े निवेशकों के लिए यह एक विकल्प नहीं है।)

यह आश्चर्यजनक नहीं है कि रातोंरात और सप्ताहांत रिटर्न आम तौर पर समग्र बाजार का नेतृत्व करते हैं। अर्थात्, प्रत्येक रात के बंद होने से लेकर प्रत्येक सुबह खुलने तक समय के साथ शुद्ध रिटर्न प्रत्यक्ष रूप से पुष्टि करता है कि क्या शेयर शुद्ध रूप से ऊपर जा रहे हैं (एक बैल बाजार), या नीचे (एक भालू बाजार)।

इसका अध्ययन करने के लिए, हम SPDR S&P 500 ट्रस्ट (जासूस) पूरे बाजार के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में, 1998 के मध्य से शुरू (जब हमारा इंट्राडे डेटा शुरू होता है)। उस समय के दौरान, SPY 301 अंक ऊपर है, जिसमें से 92% लाभ (277 अंक) नियमित व्यापारिक घंटों के बाहर आ रहा है। इसका मतलब है, क्या आप रुके थे आउट बाजार के प्रत्येक कारोबारी दिन - बंद होने पर खरीदना और खुले में बेचना - आप अभी भी बाजार के कुल लाभ का 92% है।

कहानी जारी है

घंटियों के बीच के दिन के सत्र को तीन छोटे भागों में विभाजित करके हम और भी अधिक उपयोगी जानकारी प्राप्त कर सकते हैं - खुलने के दो घंटे, समापन के दो घंटे, और बीच का समय (बोलचाल की भाषा में इसे "लंच" या "दैनिक उदासीनता" कहा जाता है)।

आश्चर्य की बात नहीं है, दिन के मध्य में जो होता है वह बाजार की समग्र दिशा का पूर्वानुमान या चिंतन नहीं करता है। लेकिन करीब काफी उपयोगी है। (परंपरागत बाजार ज्ञान यह मानता है कि खुले की ओर व्यापार करने वालों की तुलना में करीब की ओर खरीदारी करने वाले निवेशकों को बेहतर जानकारी होती है, और कई हैं तकनीकी संकेतकों "स्मार्ट मनी" क्या कर रहा है, इसे पकड़ने का प्रयास।)

निपटान भी कहा जाता है, समापन दिन का सबसे महत्वपूर्ण संदर्भ मूल्य है। इसका उपयोग निवेशकों और नियामकों को प्रस्तुत मार्क-टू-मार्केट रिटर्न की गणना करने के लिए किया जाता है। इसलिए, एक बैल बाजार में दिन के अंतिम दो घंटों में बिक्री गतिविधि की तुलना में अधिक खरीदारी का पता लगाना आश्चर्यजनक नहीं है - और एक भालू बाजार में खरीदने की तुलना में अधिक बिक्री।

ऊपर दिए गए चार्ट को देखते हुए, हम देख सकते हैं कि अभी इस साल पूरे कारोबारी दिन में लाभ हुआ है, जिसमें अंतिम दो घंटे भी शामिल हैं। लेकिन गंभीर रूप से, नवंबर के बाद से निवेशक नियमित, तरल व्यापारिक घंटों के बाहर नुकसान उठा रहे हैं।

अगर निवेशकों को बाजार की स्थितियों के कारण रातोंरात ट्रेडों पर चोट लग रही है, तो हम उम्मीद करेंगे कि सप्ताहांत में वे अधिक जोखिम-प्रतिकूल होंगे। वास्तव में, सप्ताह के दिन तक SPY रिटर्न को तोड़ने से पता चलता है कि अक्टूबर के निचले स्तर के बाद से, सोमवार नकारात्मक रिटर्न दे रहे हैं। यहां तक ​​कि अगर हम सोमवार के दिन के सत्र को हटा दें और शुक्रवार के करीब से रिटर्न को सोमवार के खुले (दिखाया नहीं गया) से जोड़ दें, तो परिणाम काफी हद तक समान हैं।

फेडरल रिजर्व के फैसलों के बाद कुछ हद तक, आंशिक रूप से नुकसान के कारण, अक्टूबर के बाद से बुधवार भी नकारात्मक रहा है। इस सप्ताह बुधवार के 1.1% नुकसान ने मदद नहीं की, लेकिन कुल मिलाकर, 2023 में हंप-डे रिटर्न ने साइडवेज कारोबार किया है।

इस बीच, सभी शुद्ध लाभ मंगलवार, गुरुवार और शुक्रवार को हुए हैं।

निचला रेखा - बाजार के अंडर-हुड को देखते हुए, अक्टूबर के बाद से इसमें काफी सुधार हुआ है, लेकिन भालू से बैल में परिवर्तन पूरा होने से पहले अभी भी थोड़ा सा जाना है। जब तरलता कम होती है या न के बराबर होती है तो निवेशकों को बाजार के घंटों के बाहर लंबे समय तक रोके रखने की सजा दी जा रही है।

जब तक यह नहीं बदलता, बाजार की मंदी की प्रकृति बनी रहनी चाहिए।

आज क्या देखें

अर्थव्यवस्था

• 8:30 AM ET: प्रारंभिक बेरोजगारी दावे, 4 फरवरी को समाप्त सप्ताह (190,000 अपेक्षित, 183,000 पिछले सप्ताह के दौरान)

• 8:30 AM ET: निरंतर दावे, 28 जनवरी को समाप्त सप्ताह (1.660 मिलियन अपेक्षित, 1.655 मिलियन पूर्व सप्ताह के दौरान)

कमाई

• AbbVie (ABBV), अपोलो ग्लोबल मैनेजमेंट (APO), एस्ट्राज़ेनेका (एजेडएनएल), ब्रुकफील्ड एसेट मैनेजमेंट (बेम), चंदवा विकास (CGC), ड्यूक एनर्जी (DUK), एक्सपीडिया समूह (अनुभव), हिल्टन (HLT), केलॉग (K) Lyft (Lyft), समाचार कॉर्प (NWSA), पेपैल (PYPL), पेप्सिको (पीईपी), फिलिप मॉरिस इंटरनेशनल (PM), राल्फ लॉरेन (RL), एस एंड पी ग्लोबल (SPGI), थॉमसन रायटर (त्रिकोणीय), आर्मर के तहत (UAA), VeriSign (VRSN), विलिस टावर्स वाटसन (WTW), भौंकना (भौंकना)

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