द रॉक ट्रेडिंग: इतालवी शैली में दिवालियापन

द रॉक ट्रेडिंग, इटली में एक ऐतिहासिक एक्सचेंज, ने अपने संचालन को निलंबित कर दिया है: वर्तमान में, उपयोगकर्ता अपने धन का व्यापार या निकासी नहीं कर सकते हैं।

आधिकारिक तौर पर, वेबसाइट पेज "तरलता प्रबंधन में आने वाली कठिनाइयों" को संदर्भित करता है। जिसका कुछ भी मतलब हो सकता है: क्या आपके पास पैसे खत्म हो गए हैं? क्या आप संयोजन को उस तिजोरी में भूल गए जहां आपने इसे रखा था? क्या आपके पास इतना कुछ है कि आप वास्तव में नहीं जानते कि इसके साथ क्या करना है?

कुछ चेतावनी के संकेत मिले थे जब कई हफ्तों तक उपयोगकर्ताओं ने बढ़ती कठिनाइयों और अपने धन को वापस लेने में देरी का अनुभव किया। फिर, अचानक, वेबसाइट के होमपेज पर संक्षिप्त घोषणा।

इस संकट के विवरण के बारे में बहुत कम लोग जानते हैं: वेब पर पाई जाने वाली जानकारी प्लेटफॉर्म के संचालन के बंद होने के स्पष्ट तथ्य से आगे नहीं जाती है, और दूसरी ओर, कंपनी के प्रबंधन ने बहुत कम या कुछ भी लीक नहीं होने दिया है। अंतिम क्षण तक उपयोगकर्ता और निवेशक अंधेरे में रहे।

वर्तमान में, यह समझना असंभव है कि किन घटनाओं और कारणों, कॉर्पोरेट या शासन ने इटली और यूरोप में सबसे लंबे समय तक चलने वाले और (जाहिरा तौर पर) सबसे विश्वसनीय एक्सचेंज प्लेटफार्मों में से एक को अचानक बंद कर दिया।

लेकिन यह कंपनी के वित्तीय प्रबंधन के बारे में जांच-पड़ताल या अनुमान लगाने का स्थान नहीं है: इस प्रकार के विश्लेषण का ध्यान विशेष विश्लेषकों द्वारा रखा जाएगा। निश्चित रूप से समस्या उस क्रिप्टो संपत्ति की प्रकृति या विशेषताओं से संबंधित नहीं है जिसका प्लेटफॉर्म ने कारोबार किया।

हालाँकि, यह वह जगह है जहाँ हम कानूनी और विधायी प्रासंगिकता के मुद्दों के बारे में तर्क करते हैं।

रॉक ट्रेडिंग मामला महत्वपूर्ण मुद्दों पर काफी कानूनी प्रतिबिंबों को जन्म देता है। उनमें से कुछ हम पहले ही इस अवसर पर बना चुके हैं एफटीएक्स केस और अन्य प्रमुख प्लेटफॉर्म जो दिवाला स्थितियों में समाप्त हो गए।

भले ही हम अभी तक इतालवी मंच (और इसके साथ, हजारों निर्दोष उपयोगकर्ताओं) को प्रभावित करने वाले मामले की पृष्ठभूमि को नहीं जानते हैं, फिर भी एक आम धागा है जो अप्रत्याशित दिवालियापन के इन सभी मामलों को अनिवार्य रूप से एकजुट करता है।

द रॉक ट्रेडिंग दिवालिया क्यों हुई?

पहला विचार यह है कि इन दुर्घटनाओं का, स्पष्ट रूप से, क्रिप्टो संपत्तियों की अस्थिरता से कोई लेना-देना नहीं है, न ही व्यापारिक संपत्तियों की विकेंद्रीकृत प्रकृति के साथ।

ऐसा इसलिए है क्योंकि अस्थिरता अप्रासंगिक है जहां एक एक्सचेंज अपनी आय एक्सचेंजों पर शुल्क से प्राप्त करता है। इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि किसी निश्चित संपत्ति की कीमत ऊपर या नीचे जाती है या नहीं।

दूसरा विचार यह है कि विनिमय लेनदेन की वस्तु की विकेंद्रीकृत प्रकृति भी पूरी तरह से अप्रासंगिक है, क्योंकि वास्तव में एक विनिमय मंच एक केंद्रीकृत इकाई है, अर्थात एक मध्यस्थ।

बहिष्करण के आधार पर, कॉर्पोरेट और संसाधनों के वित्तीय प्रबंधन और कंपनी के शासन के पहलुओं पर समस्या की तलाश की जानी चाहिए।

एक रूपक का उपयोग करने के लिए, अगर जहाज सीधे एक चट्टान पर चला गया, तो यह बहुत कम मायने रखता है कि क्या यह वहां दुर्घटनाग्रस्त हो गया क्योंकि पाठ्यक्रम की गणना में एक ईमानदार गलती थी या क्योंकि पूरा चालक दल पतवार पर ध्यान दिए बिना डेक पर नशे में नाच रहा था।

मुद्दा यह है कि जहाज को गलत दिशा में चलाया गया था; ऐसा नहीं है कि डिजाइन की त्रुटि के कारण या इसके निर्माण में प्रयुक्त सामग्री खराब गुणवत्ता की होने के कारण इसने अपना पतवार छोड़ दिया।

अब, रूपक से बाहर निकलते हुए, इस मामले की जड़ इस तथ्य में निहित है कि कानूनों और विनियमों के दलदल में उपयोगकर्ताओं और बचतकर्ताओं की सुरक्षा के लिए आज तक लगभग कोई उपाय नहीं किए गए हैं जो केंद्रीकृत एक्सचेंजों से संबंधित हैं और उन पर भरोसा करते हैं, जैसे कि हो सकता है बहुतों के बीच हो, Binance or Coinbase, लेकिन उन लोगों की तरह भी जो तूफानों और दिवालिया होने में बह गए, जैसे कि एफटीएक्स और निश्चित रूप से, हाल ही में, द रॉक ट्रेडिंग।

किसी ने भी इस प्रकार के बिचौलियों पर पेशेवर विश्वसनीयता की कोई विशेष आवश्यकता या बाजार में प्रवेश करने के लिए पूंजी की गारंटी के संदर्भ में, और इससे भी अधिक गैर-पेशेवर निवेशकों के बाजार को लक्षित करने में सक्षम होने के लिए नहीं लगाया है। न ही विशिष्ट आचरण दायित्वों या पर्यवेक्षण और नियंत्रण के रूपों को बचतकर्ताओं द्वारा सौंपे गए धन के उचित उपयोग पर लगाया गया था, और इसी तरह।

और यह सब केंद्रीय बैंकों और पर्यवेक्षी और नियामक निकायों में उन सभी बड़े लोगों के बावजूद जो हाल के दिनों में सार्वजनिक रूप से क्रिप्टोकरेंसी की अस्थिरता, उनके अंतर्निहित मूल्य की कमी और उनकी कथित गुमनामी के संबंध में अपने बालों को फाड़ रहे हैं, क्योंकि वे शीर्ष पर हैं। आंकड़े यह सुनिश्चित करने के लिए और भी बहुत कुछ कर सकते थे कि उपयोगकर्ताओं के पक्ष में ठोस और प्रभावी सुरक्षा उपाय और सुरक्षा उपाय किए गए।

संक्षेप में, बहुत सारी प्रेस विज्ञप्तियाँ, बहुत सी बातें, लेकिन बहुत कम कार्रवाई।

बचतकर्ताओं की सुरक्षा के लिए विनियमन के बारे में क्या?

अब, यदि हम द रॉक ट्रेडिंग जैसे मामले को लेते हैं, तो वास्तव में विचार के लिए भोजन है: सबसे पहले, हम एक ऐसे मंच के बारे में बात कर रहे हैं जो ओएएम में स्थापित समर्पित रजिस्टर में विधिवत पंजीकृत था, प्रावधानों के आवेदन में एएमएल कानून और एमईएफ द्वारा 2022 की शुरुआत में अपनाए गए कार्यान्वयन कानून।

यह प्रदर्शित करता है कि, सभी प्रचार के शुद्ध, रजिस्टर में प्रवेश बिल्कुल कुछ भी गारंटी नहीं देता है, चाहे गुणवत्ता के मोर्चे पर या ऑपरेटरों की विश्वसनीयता पर। इस पर सूचीबद्ध होना कुछ भी नहीं और किसी की भी रक्षा नहीं करता है। यह केवल क्रिप्टोक्यूरेंसी ट्रेडिंग में संलग्न लोगों के नाम और उपनाम को कर अधिकारियों को रिपोर्ट करने के दायित्व को ट्रिगर करता है।

यह विचार के लिए एक विराम भी देता है कि, आवश्यकताओं को लागू करने वाले कानून को अपनाने की प्रक्रिया के दौरान, जो बाद में ओएएम रजिस्ट्री के कार्यान्वयन का कारण बना, यह निश्चित रूप से द रॉक ट्रेडिंग था जो निकायों के साथ बातचीत में सबसे सक्रिय ऑपरेटरों में से एक था और संस्थानों ने मसौदा उपायों को तैयार करने का आह्वान किया।

पर्यावरण में काम करने वालों के लिए एक और बात यह है कि कंपनी संसदीय और बहुसंख्यक स्तर पर संस्थागत संबंधों को शुरू करने और सक्रिय रूप से प्रबंधित करने के विशिष्ट उद्देश्य के लिए स्पष्ट प्रतिष्ठा के पेशेवरों को नियुक्त करते हुए क्षेत्र में महत्वपूर्ण संसाधन लगाती है, ताकि मसौदा तैयार किया जा सके। विनियामक पाठ और क्रिप्टोकरेंसी के कर उपचार पर एक कानून के अनुमोदन पर पहुंचें।

इस प्रकार, हम एक ऐतिहासिक मंच के बारे में बात कर रहे हैं, जो उच्च स्तर पर विधायकों, पर्यवेक्षकों और नियामकों के साथ-साथ संस्थागत स्तर पर काम कर रहा है।

फिर भी, तरलता की समस्याओं के सामान्य संदर्भ के अलावा कोई स्पष्टीकरण प्रदान किए बिना, दृढ़ता और विश्वसनीयता का यह प्रतीक (इस बिंदु पर, केवल स्पष्ट), रातोंरात बस अपने दरवाजे बंद कर दिए और उपयोगकर्ता संपत्तियों को अवरुद्ध कर दिया।

यह उन लोगों के लिए एक कठोर जागृति थी, जिनके मन में यह हो सकता था कि केंद्रीकृत विनिमय की दुनिया और व्यापार प्लेटफ़ॉर्म पारंपरिक बैंकिंग और वित्तीय ब्रोकरेज सेवाओं की दुनिया की तरह तेजी से दिखने के रास्ते पर चल पड़े थे।

और जिन लोगों के पास इस तरह की दृष्टि हो सकती थी, जब तक कि उनके मन में सैंटियागो डी कॉम्पोस्टेला के तीर्थयात्रा मार्ग के समान कुछ नहीं था, वे इस विचार को बेहतर ढंग से पचा लेते थे कि यह अभी भी एक लंबी सड़क होगी।

माइका की आवश्यकता

और सच कहूं तो यह यात्रा संभवत: वास्तव में तभी शुरू होगी जब अभ्रक, क्रिप्टोग्राफ़िक संपत्तियों पर यूरोपीय विनियमन को अंततः अनुमोदित किया गया है। और यह सच हो सकता है कि यह कानून पहले से ही पुराना और कमियों से भरा हुआ बनाया गया होगा (सबसे पहले और सबसे आगे Defi और NFTS), लेकिन यह क्रिप्टोग्राफ़िक एसेट सर्विस प्रोवाइडर्स (CASPs) आवश्यकताओं को यूरोपीय बाजार में संचालित करने और महत्वपूर्ण आचरण दायित्वों पर लागू करने वाला पहला प्रमुख कानून है।

क्या यह सब एफटीएक्स या द रॉक ट्रेडिंग जैसे बुरे सपने से बचने के लिए पर्याप्त होगा या नहीं, यह देखना बाकी है: आखिरकार, हमने नियमों, नियंत्रणों और पर्यवेक्षण की सभी विस्तृत व्यवस्था के बावजूद बहुत से पारंपरिक बैंकों को पेट भरते देखा है।

बहरहाल, कम से कम यह एक शुरुआत है।

इसके अलावा, यह उन ऑपरेटरों के लिए समझ में आता है जो क्रिप्टो संपत्ति पर सेवाएं प्रदान करते हैं, इस तथ्य से अवगत होने के लिए कि यदि आप वास्तव में अनिवार्य रूप से एक बैंक बनना चाहते हैं, तो यह भी उचित है कि आपको इसके नियमों और सीमाओं को स्वीकार करना चाहिए।