एल्गोरिथम स्थिर सिक्के क्या हैं? – डिक्रिप्ट

विकेन्द्रीकृत वित्त (Defi) एक जटिल और तेजी से विकसित होने वाला उद्योग है, जो प्रयोग और नवाचार से भरा है, और एक अधिक कुशल, सेंसरशिप-प्रतिरोधी और खुले विकेंद्रीकृत वित्तीय प्रणाली की दार्शनिक और वैचारिक नींव पर आधारित है।

एल्गोरिथम स्थिर सिक्के इन लक्षणों का उदाहरण देते हैं; भाग मौद्रिक अर्थशास्त्र, भाग वित्तीय बाज़ार, भाग गणित, और भाग प्रौद्योगिकी। पैसे और ब्लॉकचेन तकनीक के चौराहे पर बैठे हुए, वे नए और जटिल हैं - और डेफी का भविष्य कैसे सामने आएगा, इस पर कई चुनौतियां और अनुत्तरित प्रश्न हैं।

इस लेख में, हम पता लगाएंगे कि एल्गोरिथम स्थिर सिक्के क्या हैं, वे कैसे काम करते हैं, और वे पारंपरिक से कैसे भिन्न हैं stablecoins.

एल्गोरिथम स्थिर स्टॉक क्या हैं?

Stablecoins क्या क्रिप्टोकरेंसी किसी अन्य चीज़ के सापेक्ष एक निश्चित मूल्य रखने के लिए डिज़ाइन की गई हैं; आम तौर पर अमेरिकी डॉलर जैसी फिएट मुद्रा। क्योंकि स्थिर सिक्कों को अपेक्षित और स्थिर मूल्य से जोड़ा जाता है, निवेशक या व्यापारी अक्सर बाजार मूल्य की अस्थिरता से खुद को बचाते हुए क्रिप्टो बाजारों में बने रहने के लिए उनका उपयोग करते हैं।

अधिकांश स्थिर सिक्के किसी प्रकार के संपार्श्विक तंत्र का उपयोग करके अपने खूंटी को प्राप्त करने का लक्ष्य रखें। परिसंचारी स्थिर मुद्राएं परिसंपत्तियों द्वारा समर्थित होती हैं जिनके मूल्य को स्थिर मुद्रा के मूल्य की गारंटी देनी चाहिए। अधिकांश प्रमुख स्थिर सिक्के, जैसे USDC और Tether (यूएसडीटी), यूएसडी जैसे ऑफ-चेन संपार्श्विक द्वारा संपार्श्विक होते हैं जो बैंक जैसी केंद्रीकृत इकाई के पास रखे जाते हैं। हालाँकि, स्थिर सिक्कों को विकेंद्रीकृत तंत्र का उपयोग करके ऑन-चेन भी संपार्श्विक बनाया जा सकता है, जैसा कि मामले में है DAI.

एल्गोरिथम स्थिर सिक्के अलग हैं। एल्गोरिथम स्थिर सिक्के, अपने शुद्धतम रूप में, पूरी तरह से असंपार्श्विक होते हैं। उनका मूल्य किसी बाहरी संपत्ति द्वारा समर्थित नहीं है। इसके बजाय, वे कुछ परिणाम प्राप्त करने के लिए एल्गोरिदम-विशिष्ट निर्देशों या नियमों का उपयोग करते हैं (आमतौर पर कंप्यूटर द्वारा)। इन एल्गोरिदम को बाजार सहभागियों के व्यवहार को प्रोत्साहित करने और/या परिसंचारी आपूर्ति में हेरफेर करने के लिए अनुकूलित किया गया है ताकि किसी भी सिक्के की कीमत - सिद्धांत रूप में - खूंटी के आसपास स्थिर रहे।

एल्गोरिथम स्थिर सिक्के कैसे काम करते हैं?

यह निर्धारित करने के लिए लिटमस टेस्ट कि क्या एक स्थिर मुद्रा (एल्गोरिदमिक या अन्यथा) सरल है: यह अपने खूंटी को कितनी अच्छी तरह बनाए रखता है?

एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा डिजाइनर सिक्के को उसके खूंटी को बनाए रखने में मदद करने के लिए विभिन्न तंत्रों का उपयोग करते हैं। अधिकांश स्थिर सिक्कों के विपरीत, एल्गोरिथम स्थिर सिक्कों के साथ इन तंत्रों को प्रोटोकॉल में लिखा जाता है, जो किसी के भी देखने के लिए ब्लॉकचेन पर सार्वजनिक रूप से उपलब्ध होते हैं। नीचे दो सामान्य असंपार्श्विक एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा मॉडल दिए गए हैं, जिन्हें $1 के लिए एक खूंटी मानकर चित्रित किया गया है।

रिबेस. रीबेस एल्गोरिथम स्टेबलकॉइन्स खूंटी को बनाए रखने के लिए आधार आपूर्ति में हेरफेर करते हैं। प्रोटोकॉल $1 खूंटी से सिक्के की कीमत के विचलन के अनुपात में आपूर्ति को प्रचलन से बंद करता है (जोड़ता है) या जलाता है (हटाता है)। यदि सिक्के की कीमत $1 से अधिक है, तो प्रोटोकॉल सिक्के ढालता है। यदि सिक्के की कीमत <$1 है, तो प्रोटोकॉल सिक्कों को जला देता है। सिक्का धारकों के बटुए में सिक्के ढाले जाते हैं या जला दिए जाते हैं।

बड़ा अधिकार. सिग्नियोरेज एल्गोरिथम स्थिर सिक्के एक बहु-सिक्का प्रणाली का उपयोग करते हैं, जिसमें एक सिक्के की कीमत स्थिर होने के लिए डिज़ाइन की गई है और कम से कम एक अन्य सिक्का उस स्थिरता को सुविधाजनक बनाने के लिए डिज़ाइन किया गया है। सिग्नियोरेज मॉडल आम तौर पर प्रोटोकॉल-आधारित मिंट-एंड-बर्न तंत्र और मुक्त बाजार तंत्र के संयोजन को लागू करते हैं जो बाजार सहभागियों को स्थिर मुद्रा की कीमत को उसके खूंटी की ओर धकेलने के लिए गैर-स्थिर मुद्रा को खरीदने या बेचने के लिए प्रोत्साहित करते हैं।

एक तीसरा मॉडल, भिन्नात्मक-एल्गोरिदमिक स्थिर सिक्के, तेजी से लोकप्रिय हो रहा है। आंशिक सिग्नियोरेज, आंशिक संपार्श्विक, भिन्नात्मक एल्गोरिथम स्थिर सिक्कों का लक्ष्य "शुद्ध" असंपार्श्विक स्थिर सिक्कों और उनके संपार्श्विक समकक्षों से सर्वोत्तम तंत्रों को मिलाकर अपने खूंटी को बनाए रखना है। फ्रैक्स फाइनेंस इस मॉडल का बीड़ा उठाया।

एल्गोरिथम स्थिर सिक्कों के कुछ उदाहरण क्या हैं?

• Ampleforth (Ampl) - पहले रिबेसिंग एल्गोरिथम स्टैब्लॉक्स में से एक, जो सीपीआई समायोजित 2019 यूएसडी से जुड़ा है।
• आधार नकद (बीएसी) - 3-टोकन सिग्नियोरेज प्रणाली का उपयोग करते हुए, स्थिर मुद्रा बेसिस कैश (बीएसी) शेयरों और बांडों के उपयोग के माध्यम से अपना 1 यूएसडी खूंटी बनाए रखता है।
• USD - के लिए एक विकेन्द्रीकृत स्थिर मुद्रा Tron इकोसिस्टम, मई 2022 में ट्रॉन के संस्थापक जस्टिन सन द्वारा लॉन्च किया गया।
• यूएक्सडी - एक एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा डेल्टा तटस्थ स्थिति द्वारा 100% समर्थित है धूपघड़ी blockchain।
• यूएसटी - इस एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा ने मई 2022 में सुर्खियां बटोरीं जब यह अपना डॉलर पेग खो दिया एक व्यापक के बीच क्रिप्टो बाजार दुर्घटना-अवक्षेपण ए संक्षिप्त करें टेरा (LUNA) की कीमत में, क्रिप्टोकरेंसी अपने डॉलर के खूंटे को बनाए रखने के लिए उपयोग की जाती है।

एल्गोरिथम स्थिर सिक्कों का भविष्य

जबकि एल्गोरिथम स्थिर सिक्के सैद्धांतिक रूप से बहुत अच्छे लगते हैं, मूल्य के स्थिर भंडार के रूप में उन पर भरोसा करने से पहले उनके पास कुछ तरीके होते हैं। प्रकाशन के समय, कोई भी एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा लगातार स्थिर खूंटी हासिल करने में कामयाब नहीं हुई है। इस प्रकार, उनके उपयोग के मामले सट्टा मध्यस्थता व्यापारियों की ओर प्रवृत्त होते हैं।

साथ ही, एल्गोरिथम स्थिर सिक्के नवाचार के लिए परिपक्व आधार प्रदान करते हैं। वे DeFi में जो संभव है उस सीमा को आगे बढ़ाने के अवसरों का प्रतिनिधित्व करते हैं, विचारकों और बिल्डरों के एक उदार और प्रतिभाशाली समूह को आकर्षित करते हैं जो मौजूदा मॉडलों पर नवाचार और पुनरावृत्ति कर रहे हैं।

बड़े पैमाने पर अन्य स्थिर सिक्कों और क्रिप्टो की तरह, नियामक कहानी एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा कहानी में बड़ी दिखाई देगी। किसी भी अन्य क्रिप्टोकरेंसी से अधिक, स्टेबलकॉइन्स सरकारी फिएट-आधारित मनी सिस्टम के लिए सबसे बड़ा खतरा है। एल्गोरिथम स्थिर सिक्के, अपने सेंसरशिप-प्रतिरोधी गुणों के साथ, अपने गैर-एल्गोरिदमिक समकक्षों की तुलना में और भी अधिक सैद्धांतिक खतरा पैदा करते हैं। और कानून निर्माता स्थिर सिक्कों पर तेजी से ध्यान दे रहे हैं; मई 2022 में, अमेरिकी ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन बुलाया स्थिर मुद्रा कानून को तत्काल पारित करने के लिए।

हालाँकि, एल्गोरिथम स्टैब्लॉक्स की वैधता पर सवाल बने हुए हैं। येलेन मई 2022 में टेरा के यूएसटी और अपने डॉलर के खूंटे को बनाए रखने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली लूना क्रिप्टोकरेंसी के पतन के जवाब में बोल रही थीं, एक ऐसी घटना जिसने एल्गोरिथम स्टैब्लॉक्स में विश्वास को गंभीर रूप से प्रभावित किया। यूएसटी के पतन ने प्रेरित किया बहुत आत्मावलोकन एल्गोरिथम स्थिर सिक्कों के समर्थकों के बीच, जबकि कुछ अब संशय में हैं कि उनका कोई भविष्य है।

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