रियल-वर्ल्ड एसेट्स क्या हैं? डेफी की नवीनतम प्रतिफल

RSI 50 $ अरब विकेंद्रीकृत वित्त उद्योग पिछले कुछ वर्षों में वित्तीय नवाचारों में सबसे आगे रहा है। विकेंद्रीकृत वित्त – या डीआईएफआई – आदिम जैसे कि स्थिर स्टॉक, स्वैप, उधार, डेरिवेटिव, बीमा और भविष्यवाणी बाजार वित्तीय उत्पादों तक पहुंच का लोकतंत्रीकरण कर रहे हैं। फिर भी, हाल की मंदी की स्थिति से डेफी रिटर्न को कड़ी चोट लगी है। निवेशकों की भागीदारी के साथ यील्ड ने रॉक बॉटम मारा है एक सर्वकालिक कम पर.

प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों में डीआईएफआई की तेजी से गिरावट के कारण बहुत जटिल नहीं हैं। उद्योग की प्रारंभिक प्रकृति के अलावा, प्रतिफल आमतौर पर क्रिप्टो परिसंपत्तियों से जुड़ी एक पुनरावर्ती ऑन-चेन गतिविधि से आता है। निवेशक विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों (डीईएक्स) या ओवरकोलेटरलाइज्ड लेंडिंग प्लेटफॉर्म पर उधारकर्ताओं और व्यापारियों को तरलता प्रदान करके उपज अर्जित करते हैं, और उन्हें मुद्रास्फीति टोकन या एकमुश्त ट्रेजरी बूस्ट के साथ ऐसा करने के लिए पुरस्कृत किया जाता है। गतिविधियों की ये श्रृंखला तेजी से प्रतिफल उत्पन्न करती है, लेकिन जब परिसंपत्ति की कीमतें गिरती हैं और ऑन-चेन गतिविधि गिरती है तो जल्दी से मृत्यु सर्पिल में बदल जाती है।

डेफी परिदृश्य बड़े पैमाने पर संघर्ष कर रहा है क्योंकि अंतर्निहित उपज उत्पादन तंत्र केवल तभी काम करता है जब कीमतें बढ़ रही हों। बाजार के शिखर के बाद से लगभग 180 बिलियन डॉलर से लगभग $50 बिलियन तक गिरने वाले DeFi प्रोटोकॉल में संचयी कुल मूल्य लॉक (TVL) द्वारा अस्थिर उपज मॉडल सबसे अच्छा परिलक्षित होता है। 

डेफी में स्थायी आय के लिए तत्काल आवश्यकता ने उन प्रोटोकॉल के विकास को प्रज्वलित किया है जो से उपज उत्पन्न करते हैं वास्तविक दुनिया की संपत्ति (आरडब्ल्यूए). जबकि आरडब्ल्यूए को टोकन देने के लिए कई प्रोटोकॉल बनाए गए थे, केवल कुछ ने ही इस तकनीक को एकीकृत किया ताकि निवेशकों को डेफी और ट्रेडफी यील्ड प्रदान की जा सके जो दुनिया के कुछ सबसे बड़े वित्तीय क्रेडिट बाजारों में टैप करते हैं। 

उदाहरण के लिए, गोल्डफिंच का उधार प्रोटोकॉल आरडब्ल्यूए का इस तरह से उपयोग करता है जो उच्च स्थिरता और विकास को प्रदर्शित करता है। लोनस्कैन के अनुसार, इसके यूएसडीसी ने पिछले एक साल में एव और कंपाउंड से बेहतर प्रदर्शन किया है।

और जब गोल्डफिंच के राजस्व मॉडल की तुलना एवे से की जाती है, तो यह स्पष्ट है कि उपज का स्रोत मौलिक रूप से भिन्न है:

यह समझने के लिए कि यह रणनीति डीआईएफआई में एक मौलिक बदलाव कैसे है, हमें आरडब्ल्यूए के विकास की व्याख्या करने की आवश्यकता है।

वास्तविक दुनिया की संपत्ति (आरडब्ल्यूए) क्या हैं?

वास्तविक दुनिया की संपत्ति मूर्त संपत्ति या वित्तीय आदिम हैं जो डेफी उद्योग में संपार्श्विक के रूप में काम करने की क्षमता रखते हैं। आरडब्ल्यूए के सबसे लोकप्रिय उदाहरण यहां दिए गए हैं:

• रोकड़
• धातु (सोना, चांदी, आदि)
• रियल एस्टेट 
• कॉर्पोरेट ऋण
• बीमा 
• वेतन और चालान
• उपभोक्ता वस्तुओं
• उधारी पर्ची
• रॉयल्टी, आदि। 

RWA वैश्विक वित्तीय मूल्य के बहुमत की रचना करते हैं। उदाहरण के लिए, निश्चित आय ऋण बाजार एक के लायक है अनुमानित $127 ट्रिलियन, वैश्विक अचल संपत्ति का कुल मूल्य है लगभग $362 ट्रिलियन, और सोने में एक है $ 11 ट्रिलियन बाजार पूंजीकरण. 

आरडब्ल्यूए पहले से ही पारंपरिक वित्त जगत में उधार और उपज सृजन गतिविधियों को रेखांकित करता है। हालाँकि, वे DeFi में अपेक्षाकृत अप्रयुक्त हैं। आरडब्ल्यूए और सामान्य रूप से ऑफ-चेन वित्तीय प्रणाली से जुड़े महत्वपूर्ण मूल्य को अनलॉक करना, विशाल अस्थिरता के बिना स्थायी उपज डेफी मॉडल की कुंजी है जो ऐतिहासिक रूप से अपेक्षाकृत नवजात डेफी दुनिया से जुड़ा हुआ है।

डेफी में वास्तविक दुनिया की संपत्ति का उपयोग कैसे किया जाता है?  

"वास्तविक दुनिया की संपत्ति" शब्द हाल के वर्षों में पारंपरिक वित्तीय होल्डिंग्स से क्रिप्टोकरेंसी को अलग करने के लिए उभरा है। केवल डिजिटल रूप में मौजूद क्रिप्टोकरेंसी के विपरीत, आरडब्ल्यूए आमतौर पर मूर्त होते हैं और वास्तविक दुनिया के संगठनों से जुड़े होते हैं। 

हालाँकि, ब्लॉकचेन तकनीक ने वास्तविक दुनिया की संपत्ति को DeFi से जोड़ने की संभावना को खोल दिया है। डेवलपर्स आमतौर पर एक ऑफ-चेन गारंटी प्रदान करते हुए आरडब्ल्यूए का प्रतिनिधित्व करने वाले टोकन बनाने के लिए स्मार्ट अनुबंधों का उपयोग करते हैं कि जारी टोकन हमेशा अंतर्निहित परिसंपत्ति के लिए प्रतिदेय होता है।

स्थिर मुद्राएं डेफी में सफल वास्तविक-विश्व संपत्ति के उपयोग का एक आदर्श उदाहरण हैं, बाजार पूंजीकरण द्वारा शीर्ष सात क्रिप्टो टोकन में से तीन स्थिर मुद्राएं (संयुक्त $136 बिलियन) हैं। सर्किल जैसी जारी करने वाली कंपनियां डीएफआई प्रोटोकॉल में उपयोग के लिए यूएसडी संपत्ति और टकसाल यूएसडीसी टोकन का ऑडिटेड रिजर्व बनाए रखती हैं।

सिंथेटिक टोकन एक अन्य उपयोग के मामले का प्रतिनिधित्व करते हैं जिसमें आरडब्ल्यूए को डीएफआई से जोड़ना शामिल है। सिंथेटिक टोकन मुद्राओं, स्टॉक और वस्तुओं से जुड़े डेरिवेटिव के ऑन-चेन ट्रेडिंग की अनुमति देते हैं। अग्रणी सिंथेटिक टोकन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म सिंथेटिक्स के पास था 3 बिलियन डॉलर की संपत्ति 2021 बुल रन के चरम पर अपने प्रोटोकॉल में बंद।

डेफी में आरडब्ल्यूए के एक और रोमांचक अपनाने में उधार प्रोटोकॉल शामिल है। क्रिप्टो-देशी उधार पर भरोसा करने वाले आदिम उधार प्रोटोकॉल के विपरीत, आरडब्ल्यूए-केंद्रित डेफी प्लेटफॉर्म वास्तविक दुनिया के व्यवसायों के साथ उधारकर्ताओं की सेवा करते हैं। यह मॉडल क्रिप्टो अस्थिरता से अछूता अपेक्षाकृत स्थिर रिटर्न प्रदान करता है।

वास्तविक उपज उत्पन्न करने के लिए उधार प्रोटोकॉल आरडब्ल्यूए का लाभ कैसे उठाते हैं

DeFi उधार देने वाला व्यवसाय मॉडल उधारदाताओं और उधारकर्ताओं के एक विशाल समूह के बीच पूंजी को पूल करने और वितरित करने का सबसे अधिक लागत प्रभावी तरीका प्रदान करता है। यह बिचौलियों को काट देता है और उपयोगकर्ताओं को सापेक्ष गुमनामी की पेशकश करते हुए धन की आवाजाही को स्वचालित करता है। 

हालाँकि, क्रिप्टो-देशी निवेशकों की सेवा पर ध्यान देने से महत्वपूर्ण सीमाएँ पैदा होती हैं। डेफी में पूंजी के पूल का कम उपयोग किया जाता है, खासकर भालू बाजारों के दौरान। धन दुनिया के सबसे बड़े उधारकर्ताओं के लिए भी पहुंच योग्य नहीं है – वास्तविक दुनिया के व्यवसाय जिनके पास कोई क्रिप्टो संपत्ति नहीं है, संपार्श्विक के रूप में पोस्ट करने के लिए।

उधार प्रोटोकॉल जैसे सोने का सिक्का वास्तविक दुनिया की आर्थिक गतिविधि वाले व्यवसायों के लिए डीआईएफआई पूंजी को सुलभ बनाने के लिए एक मजबूत मॉडल का निर्माण करके इन सीमाओं को संबोधित करें। आरडब्ल्यूए में बंधे लाखों डॉलर वाली ये ऑडिटेड फर्म इन परिसंपत्तियों के साथ जारी किए गए ऋण को संपार्श्विक के रूप में प्राप्त करने के लिए कानूनी रूप से बाध्यकारी समझौते में प्रवेश करती हैं। DeFi प्रोटोकॉल जारी किए गए ऋणों पर भुगतान किए गए ब्याज से उपज उत्पन्न करता है, साथ ही ट्रेजरी से उपज में वृद्धि करता है, जो प्लेटफॉर्म शुल्क और अतिरिक्त टोकन प्रोत्साहन एकत्र करता है। 

सबसे महत्वपूर्ण बात, गोल्डफिंच की उपज क्रिप्टो अस्थिरता से अछूता है क्योंकि उधारकर्ता वास्तविक दुनिया के उपक्रमों में धन की तैनाती करते हैं। गोल्डफिंच पर औसत उधारकर्ता पूल ऋण अवधि एक निर्धारित ब्याज दर के साथ 3-4 साल तक चलने के साथ, क्रिप्टो बाजारों में अस्थिरता के बावजूद प्रोटोकॉल की ब्याज-सोर्स यूएसडीसी उपज स्थिर रहती है। स्थायी पूंजी की मांग भी है, यह सुनिश्चित करने के लिए कि जमाकर्ताओं को जमा संपत्तियों के लिए सर्वोत्तम दरें मिलती हैं। आइए देखें कि यह हुड के नीचे कैसे काम करता है।

गोल्डफिंच कैसे काम करता है

गोल्डफिंच एक कुशल डेफी लेंडिंग मॉडल का नेतृत्व कर रहा है जो ऑफलाइन व्यवसायों को ऑन-चेन फाइनेंसिंग की आपूर्ति करता है। ये उधारकर्ता गोल्डफिंच प्रोटोकॉल के लिए ऋण पूंजी जुटाने का प्रस्ताव करते हैं। एक बार स्वीकृत होने के बाद, वे ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में ऑफ-चेन परिसंपत्तियों को पोस्ट करने के लिए कानूनी रूप से बाध्यकारी समझौता करते हैं। 

गोल्डफिंच एक उपन्यास "ट्रस्ट थ्रू सर्वसम्मति" तंत्र के साथ काम करता है जो उधारकर्ताओं को अन्य प्रतिभागियों के सामूहिक मूल्यांकन के आधार पर साख दिखाने की अनुमति देता है, निवेशकों के लिए अपने टियरड डिपॉजिट मॉडल के भरोसे, मजबूत ड्यू डिलिजेंस डॉक्यूमेंटेशन और एक क्रेडिट विशेषज्ञ समुदाय को यह सत्यापित करने के लिए कि एक उधारकर्ता साख योग्य है। 

एक आम गलत धारणा यह है कि स्वीकृत उधारकर्ता तुरंत पूर्व-वित्त पोषित पूल तक पहुंच सकते हैं। वास्तव में, एक उधारकर्ता प्रोटोकॉल के लिए अपने ऋण के लिए आवश्यक शर्तों का प्रस्ताव करता है, और प्रोटोकॉल के प्रतिभागी सक्रिय रूप से चुनते हैं कि उस विशिष्ट सौदे को निधि देना है या नहीं। 

सबसे पहले, उधारकर्ता उधारकर्ता पूल स्मार्ट अनुबंध के रूप में ऋण राशि और शर्तों की मांग करते हैं और निवेशकों के समुदाय को उचित परिश्रम की जानकारी प्रदान करते हैं। निवेश करने के दो तरीके हैं: एक समर्थक के रूप में या एक वरिष्ठ पूल तरलता प्रदाता के रूप में। बैकर्स सक्रिय रूप से व्यक्तिगत उधारकर्ता पूल का मूल्यांकन करते हैं, और चुनते हैं कि यूएसडीसी को किसी विशिष्ट सौदे में निवेश करना है या नहीं। प्रथम-हानि पूंजी प्रदान करके ऋण शर्तों का प्रभावी ढंग से मूल्यांकन करने के लिए बैकर्स को प्रोत्साहित किया जाता है। 

जब समर्थक निवेश करते हैं, तो प्रोटोकॉल का वरिष्ठ पूल प्रोटोकॉल के शासन-सेट लीवरेज मॉडल के अनुसार पूल को स्वचालित रूप से धन आवंटित करता है। वर्तमान में, इसका मतलब है कि वरिष्ठ पूल स्वचालित रूप से यूएसडीसी को 4: 1 के अनुपात में यूएसडीसी की आपूर्ति करता है जो कि बैकर्स द्वारा सक्रिय रूप से आपूर्ति की जाती है। जबकि उनका निवेश स्वचालित रूप से प्रोटोकॉल के ऋणों में विविधतापूर्ण होता है, वरिष्ठ पूल तरलता प्रदाताओं को दूसरी-नुकसान पूंजी की आपूर्ति करके संरक्षित किया जाता है, और वरिष्ठ पूल के ब्याज का 20% बैकर्स को उनके काम का मूल्यांकन करने वाले पूल को पुरस्कृत करने के लिए पुन: आवंटित किया जाता है। 

इसलिए, जबकि एक उधारकर्ता अपने व्यावसायिक सफलता के सिद्ध ट्रैक रिकॉर्ड, पुनर्भुगतान के इतिहास, या संपार्श्विक के रूप में प्रदान करने के लिए वास्तविक दुनिया की संपत्ति के आधार पर मंच पर भाग लेने के लिए योग्य हो सकता है, उनके प्रस्तावित ऋण को अभी भी वित्त पोषित नहीं किया जा सकता है यदि वे शर्तों का प्रस्ताव कर रहे हैं कि कोई भी समर्थक एक योग्य निवेश नहीं मानता है।

इस महीने, गोल्डफिंच ने एक उपन्यास लॉन्च करने की भी घोषणा की सदस्यता तिजोरी प्रणाली. उन्होंने कहा कि यह प्रोटोकॉल भागीदारी को बढ़ाने के लिए डिज़ाइन किया गया है और यह एक व्यापक टोकनोमिक्स रीडिज़ाइन का पहला कदम है। सदस्यता समझौते की दीर्घकालिक सफलता में गोल्डफिंच निवेशकों की रुचि को और अधिक संरेखित और प्रोत्साहित करने का अवसर प्रदान करती है। और दूसरी बात, यह गोल्डफिंच प्रतिभागियों के वैश्विक समुदाय को पुरस्कृत करता है जो गोल्डफिंच के विकास और लचीलेपन में योगदान करना जारी रखते हैं।     

गोल्डफिंच उधारकर्ताओं को उनके ऋण चुकाने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए ब्लॉकचेन की अपरिवर्तनीयता में टैप करता है। भविष्य के ऋणों के लिए अर्हता प्राप्त करने के लिए उधारकर्ताओं को एक सम्मानित ऑन-चेन क्रेडिट इतिहास बनाए रखना चाहिए। ब्लॉकचैन स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स स्वचालित निपटान भी प्रदान करते हैं, जो ट्रेडफाई ऋण देने के लिए बेहतर दक्षता प्रदान करते हैं।

गोल्डफिंच का मॉडल डेफी उधारदाताओं के लिए कुशल है और व्यवसायों के लिए पूंजी तक वैश्विक पहुंच प्रदान करता है। दो-तरफा बाजार डीआईएफआई उधारदाताओं को आरडब्ल्यूए द्वारा समर्थित स्थिर क्रिप्टो यील्ड तक पहुंच प्रदान करता है, जबकि उधारकर्ताओं को पारंपरिक आउटलेट की तुलना में तेजी से, सस्ता और वित्तपोषण के लिए अधिक कुशल पहुंच प्रदान करता है। यह उभरते बाजारों में आकर्षक ऋण अवसरों को भी खोलता है जो शुरू में केवल संस्थानों और अंदरूनी सूत्रों के लिए उपलब्ध थे। 

उभरते बाजारों में अवसर 

रियल-वर्ल्ड लेंडिंग के लिए गोल्डफिंच का दृष्टिकोण उभरते बाजारों से श्रृंखला पर व्यापक अवसर लाता है। उदाहरण के लिए, अफ्रीका वर्तमान में विश्व का सबसे तेजी से बढ़ता वित्तीय प्रौद्योगिकी बाजार इंटरनेट से जुड़े उपकरणों को अपनाने में एक विस्फोट के साथ। फिर भी, अफ्रीकी टेक स्टार्टअप आवश्यक पूंजी तक पहुंच की कमी या ऐसा करने के लिए अत्यधिक उच्च ब्याज दरों का भुगतान करें। वे अंतरराष्ट्रीय बाधाओं का सामना करते हैं, सरकारी बांडों, बुनियादी ढांचे और समृद्ध उद्यमों के साथ प्रतिस्पर्धा करते हैं।

DeFi उधार इन उधारकर्ताओं को संपार्श्विक के रूप में ऑफ-चेन परिसंपत्तियों का उपयोग करते हुए ऑन-चेन पूंजी तक पहुंचने की अनुमति देता है। बदले में, उधारदाताओं को आकर्षक प्रतिफल का आनंद मिलता है जो विकसित बाजारों में ऐतिहासिक रूप से अनुपलब्ध हैं। 

और भी फायदे हैं। के मुताबिक आईएमएफ 2022 वैश्विक वित्तीय स्थिरता रिपोर्ट, आईएमएफ का अनुमान है कि डीआईएफआई उभरते बाजार व्यवसायों को वार्षिक बचत में 12% तक प्रदान कर सकता है। 

पारंपरिक बैंकिंग प्रणाली के माध्यम से चलती निधि से जुड़े लंबे प्रतीक्षा समय के विपरीत, ब्लॉकचैन की दक्षता नेटवर्क प्रतिभागियों को निकट-तत्काल ऋण निपटान का आनंद लेने की अनुमति देती है। इसके अलावा, पूरी प्रणाली पहुंच का लोकतंत्रीकरण करती है क्योंकि व्यक्ति गोल्डफिंच पर व्यवसायिक वित्तपोषक बन सकते हैं, जबकि वैश्विक स्तर पर व्यवसाय एक संपूर्ण पूंजी बाज़ार में टैप कर सकते हैं। 

डीएफआई के भीतर आरडब्ल्यूए को अपनाने से उद्योग दुनिया के सबसे बड़े ऋण बाजारों के लिए खुल जाता है। यह उधारदाताओं के लिए अधिक पूंजी दक्षता भी प्रदान करता है और उभरते बाजारों में उधारकर्ताओं के लिए एक विशाल पूंजी पूल को अनलॉक करता है। समय के साथ, यह दृष्टिकोण मुख्यधारा की क्रिप्टोक्यूरेंसी अपनाने में तेजी लाएगा और डेफी को अपनी $ 100 ट्रिलियन क्षमता तक पहुंचने के लिए एक कदम पत्थर प्रदान करेगा।

यह सामग्री द्वारा प्रायोजित है सोने का सिक्का.

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