उत्पत्ति के दिवालियापन से लेनदार क्या उम्मीद कर सकते हैं — और दूसरे क्या सीख सकते हैं

परेशान क्रिप्टो ऋणदाता जेनेसिस ग्लोबल कैपिटल, जेनेसिस ग्लोबल होल्डको एलएलसी की होल्डिंग कंपनी ने 11 जनवरी को न्यूयॉर्क में अध्याय 19 दिवालियापन संरक्षण के लिए दायर किया। जेनेसिस दिवालियापन के लिए फाइल करने के लिए नवीनतम क्रिप्टो प्लेटफॉर्म है, जो सेल्सियस, वायेजर, ब्लॉकफी और एफटीएक्स में शामिल है।

क्रिप्टोक्यूरेंसी उद्योग के लिए अध्याय 11 के प्रावधानों को लागू करने से अदालतों के लिए कई नए मुद्दे सामने आए हैं। यहां एक पूर्वावलोकन है कि लेनदार क्या उम्मीद कर सकते हैं, और क्रिप्टो उद्योग में एक इकाई के लिए अध्याय 11 प्रक्रिया के निहितार्थ के बारे में आकस्मिक पर्यवेक्षक क्या सीख सकते हैं।

अध्याय 11 की प्रक्रिया "क्रिप्टो गुमनामी" को खतरे में डालने वाली है

लेनदारों की गुमनामी को बनाए रखना – क्रिप्टो की एक प्रमुख विशेषता – अध्याय 11 प्रक्रिया की पारदर्शिता के साथ है, जहां लेनदारों की पहचान आम तौर पर प्रकट की जाती है। ग्राहक के नाम और कुछ खाते की जानकारी के प्रकटीकरण की आवश्यकता लेनदार और क्रिप्टो इकाई के लिए जोखिम प्रस्तुत करती है: व्यक्ति हैकिंग के अधीन हो सकते हैं जो उनके बटुए को उजागर करता है, जबकि क्रिप्टो इकाई घोटाले, गोपनीयता कानून के उल्लंघन और प्रतिद्वंद्वियों से ग्राहक अवैध शिकार के प्रयासों के अधीन हो सकती है। .

जब इस मुद्दे का सामना किया गया, तो अदालतों ने अलग-अलग दृष्टिकोण अपनाए। उदाहरण के लिए सेल्सियस और वोयाजर को लें। सेल्सियस के साथ, अदालत ने यूनाइटेड किंगडम और यूरोपीय संघ डेटा संरक्षण नियमों द्वारा कवर किए गए यूरोपीय ग्राहकों की पहचान को सील करने के अपने अनुरोध को खारिज कर दिया, यह पाते हुए कि उन नियमों ने संयुक्त राज्य दिवालियापन कानून पर पूर्वता नहीं ली। हालांकि, उसी अदालत ने वोयाजर के साथ समान यूरोपीय नियमों के तहत ग्राहकों की जानकारी को संशोधित करने की अनुमति दी थी।

इस असमान उपचार के बावजूद, उभरती हुई एक स्पष्ट प्रवृत्ति गुमनामी को संरक्षित करने की ओर है - एफटीएक्स और ब्लॉकफाई मामलों में लेनदार के नाम भी सील के अधीन हैं - जो इस बात का उदाहरण है कि क्रिप्टो स्पेस के अनुकूल होने के लिए अध्याय 11 प्रक्रिया कैसे बदल रही है।

व्यक्ति असुरक्षित लेनदारों के बीच एक असामान्य उपस्थिति बनाते हैं

एक असुरक्षित लेनदारों की समिति (यूसीसी) में गैर-जमानती दावों वाले लेनदार शामिल हैं जिनकी भूमिका असुरक्षित लेनदारों के हितों की ओर से वकालत करने की है। संपत्ति की बिक्री और पुनर्गठन योजना के निर्माण सहित मामले में प्रमुख मुद्दों पर जांच और वकालत करने के लिए एक यूसीसी के पास व्यापक अक्षांश है।

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एक UCC आमतौर पर देनदार के सबसे बड़े असुरक्षित दावों के तीन से सात धारकों से बना होता है। एक बड़े दिवालियापन में, सदस्य आमतौर पर संस्थाएँ होती हैं। चल रहे क्रिप्टो दिवालियापन असामान्य हैं क्योंकि उनके विशाल आकार के बावजूद, यूसीसी सदस्य मुख्य रूप से व्यक्ति हैं। केवल सेल्सियस और एफटीएक्स की समितियों में संस्थाएं हैं, जबकि वायेजर और ब्लॉकफी के यूसीसी पूरी तरह से व्यक्तियों से बने हैं। जेनेसिस यूसीसी की संरचना संभवतः इसी तरह के पैटर्न का पालन करेगी।

UCC संरचना में यह विचलन क्रिप्टो एक्सचेंज क्लाइंट - बड़े संस्थानों के बजाय खुदरा निवेशकों का उदाहरण है। हालांकि, जब UCC में अपनी भूमिका निभाने की बात आती है, तो व्यक्तियों के पास संस्थागत निवेशकों के समान अनुभव और संसाधन नहीं हो सकते हैं।

खाते की शेष राशि के स्क्रीनशॉट दावों के लिए सहायता प्रदान करते हैं

अध्याय 11 के लेनदार दावे का प्रमाण प्रस्तुत कर सकते हैं - एक आधिकारिक रूप जो बकाया ऋण की राशि और दावे के आधार को दर्शाता है - सहायक दस्तावेज के साथ, जो आम तौर पर वचन पत्र, चालान और अनुबंध का रूप लेता है।

दिलचस्प बात यह है कि क्रिप्टोक्यूरेंसी लेनदार अपने दावे के सबूत के साथ अपने खाते की शेष राशि के स्क्रीनशॉट संलग्न कर रहे हैं। इस सहायक दस्तावेज की असामान्य प्रकृति के अलावा, कुछ लेनदारों के पास कोई भी दस्तावेज नहीं हो सकता है। उदाहरण के लिए, FTX लेनदार अपने खाते की शेष राशि का उपयोग नहीं कर सकते क्योंकि प्लेटफ़ॉर्म ऑफ़लाइन है। दावे के बिना सीलबंद सबूतों की समीक्षा करने से पता चलता है कि विवेकपूर्ण लेनदारों ने एफटीएक्स के दुर्गम होने से पहले अपने खातों के स्क्रीनशॉट ले लिए थे, एक कदम जेनेसिस लेनदारों को एहतियात के तौर पर लेने की सलाह दी जाएगी।

ब्याज वाले खातों के लेनदारों को पुनर्प्राप्त करना कठिन होगा

एक बार देनदार अध्याय 11 के लिए फाइल करता है, फाइलिंग की तिथि के रूप में उसकी सारी संपत्ति "दिवालियापन संपत्ति" के रूप में जानी जाती है। दिवालियापन संपत्ति का हिस्सा क्या है यह निर्धारित करना महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह संपत्ति मामले में प्रशासन के अधीन है, जो बिक्री, परिसमापन या पुनर्गठन का हिस्सा हो सकती है।

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इन क्रिप्टो दिवालिया होने में, एक लेनदार के पास क्या खाता है - ब्याज-असर या कस्टोडियल - का निर्धारण वसूली के मुद्दे पर होने की संभावना है। दिवालियापन संहिता उन संपत्तियों के बीच अंतर करती है जो अकेले ग्राहक के नाम पर होती हैं (एक विशिष्ट क्रिप्टो खाता) और वे संपत्तियां जो अन्य संपत्तियों के साथ मिश्रित होती हैं, जैसा कि तब होता है जब आय उत्पन्न करने के लिए संपत्ति जमा की जाती है और ऋण दिया जाता है, जो जाहिर तौर पर था क्रिप्टो खाता धारकों को "ब्याज" का भुगतान करने के लिए उपयोग किया जाता है।

कुछ हफ़्ते पहले, सेल्सियस कोर्ट ने फैसला सुनाया कि ब्याज वाले ग्राहक खातों में रखी गई संपत्ति दिवालियापन संपत्ति से संबंधित है, जिसका अर्थ है कि उन लेनदारों के लिए वसूली दिवालियापन के मामले के परिणाम पर निर्भर है। इसके विपरीत, ब्लॉकफ़ि ने अपने कस्टोडियल "वॉलेट" खाता धारकों को धन निकालने की अनुमति देने के लिए एक प्रस्ताव दायर किया क्योंकि वे देनदार या दिवालियापन संपत्ति की संपत्ति नहीं हैं। शासनादेश जारी नहीं किया गया है।

जेमिनी अर्न प्रोग्राम में भाग लेने वाले जेनेसिस लेनदारों को सेल्सियस के फैसले के आलोक में अपनी संपत्ति की वसूली में कठिनाई का सामना करना पड़ सकता है। यदि ब्लॉकफ़ि की गति सफल होती है तो जेनेसिस वॉलेट उत्पादों के ग्राहकों को एक अलग भाग्य का सामना करना पड़ सकता है।

यह लेख सामान्य सूचना उद्देश्यों के लिए है और इसका इरादा कानूनी या निवेश सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए। यहां व्यक्त किए गए विचार, विचार और राय लेखक के अकेले हैं और जरूरी नहीं कि वे कॉइनटेग्राफ के विचारों और विचारों को प्रतिबिंबित या प्रतिनिधित्व करते हों।