सैन फ्रांसिस्को - ओरेकल (जस्टिन सुलिवन/गेटी इमेजेज द्वारा फोटो)
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निवेशक पुरानी कंपनियों को उतनी ही तेजी से खरीद रहे हैं जितनी तेजी से वे नवीन डिजिटल व्यवसायों को छोड़ रहे हैं। सब कुछ उल्टा है. यह कुछ समय तक ऐसे ही रह सकता है.
के शेयर हेवलेट
अब खरीदारी पर विचार करने का समय आ गया है ओरेकल
शेयर बाज़ार चक्रव्यूह के दौर में है। यह साल की शुरुआत है और बाजार में सचमुच बड़ी रकम आ रही है। बड़े संस्थागत खाते भारी रूप से रूढ़िवादी, मूल्य निवेश रणनीतियों की ओर झुकते हैं। यह समझ में आता है। उनके निवेशक, ज्यादातर पेंशन फंड, बड़े रिटर्न की तुलना में अपनी पूंजी खोने से अधिक डरते हैं।
पोर्टफ़ोलियो में हेवलेट पैकार्ड को रखना डॉक्यूसाइन की तुलना में ग्राहकों को बेचना आसान है। हेवलेट मूल रूप से एक सस्ता घरेलू नाम है जबकि डॉक्यूसाइन वस्तुतः दस्तावेज़ों पर हस्ताक्षर करने के लिए एक क्लाउड-आधारित सॉफ़्टवेयर प्लेटफ़ॉर्म है। यह अपेक्षाकृत महंगा और अपरिचित भी है।
दूसरा परिवर्तन ब्याज दरों में बढ़ोतरी है।
संस्थागत निवेशक ध्यान दें कि मूल्य निवेशक अपने विकास समकालीनों की तुलना में अपने खराब प्रदर्शन के लिए फेडरल रिजर्व और एक दशक की कम ब्याज दरों को दोषी मानते हैं। मूल्य प्रबंधकों का यह भी दावा है कि उच्च ब्याज दरें विकास स्टॉक मूल्यांकन पर नकारात्मक प्रभाव डालेंगी। अल्पावधि में यह कथा स्टॉक की कीमतों को बढ़ा सकती है।
10-वर्षीय ट्रेजरी बांड की उपज पिछले सप्ताह बढ़कर 1.76% हो गई, जो एक महीने पहले केवल 1.3% थी। का उपयोग करते हुए एसएंडपी वैल्यू ईटीएफ (आईवीएक्स) और एसएंडपी ग्रोथ ईटीएफ (आईजीएक्स) बेंचमार्क के रूप में, पिछले 30 दिनों के दौरान मूल्य 4% बढ़ा है, जबकि विकास 3.8% कम हुआ है।
हालाँकि, एक या दो तिमाही से अधिक समय सीमा के साथ, निवेशकों के लिए मूल्य रणनीतियों के बजाय विकास को चुनना बेहतर होगा, भले ही दरें बढ़ रही हों या गिर रही हों।
पिछले सप्ताह तक विकास दर ने 28 में महामारी के न्यूनतम स्तर से 2020% अधिक मूल्य को पीछे छोड़ दिया, भले ही दरें तेजी से बढ़ी हैं। पिछले पांच वर्षों में मार्जिन 105% और 258 वर्षों में 20% तक बढ़ गया है। भले ही इसे वित्तीय प्रेस में कितनी बार दोहराया गया हो, विकास बनाम मूल्य रणनीतियों के लिए विभक्ति बिंदु ब्याज दरों की प्रवृत्ति नहीं है।
मूल्य रणनीतियाँ प्रत्येक कैलेंडर वर्ष की शुरुआत में सबसे अच्छा प्रदर्शन करती हैं जब संस्थागत धन प्रवाह सबसे अधिक होता है।
यह बिल्कुल समझ में आता है कि हेवलेट के शेयर मजबूत रहे हैं। $38.65 पर स्टॉक केवल 8.3x अग्रिम आय पर कारोबार करता है। लाभांश 2.0% है और सकल परिचालन मार्जिन 21.1% है, एक अत्यंत सम्मानजनक दर जिसे कई मूल्य निवेशकों ने देखा है।
हालाँकि, DocuSign को सिरे से ख़ारिज करना ग़लत है। हालाँकि कंपनी अभी लाभदायक नहीं है, लेकिन तीसरी तिमाही में बिक्री बढ़कर $545 मिलियन हो गई, जो साल-दर-साल 42% की वृद्धि है। सकल परिचालन मार्जिन बढ़कर 79% हो गया, जो एक साल पहले की तुलना में 500 आधार अंक अधिक है।
Oracle Systems एकदम सही समझौता है।
कंपनी डेटाबेस प्रबंधन प्रणालियों में वैश्विक नेता है। इसका सॉफ्टवेयर बड़े ग्राहकों को सूचना के बड़े पूल से उपयोगी जानकारी निकालने में मदद करता है। उस व्यवसाय के पैमाने को देखते हुए ओरेकल एक नकद गाय बन गया है, जिससे अधिकारियों को शेयरधारकों को ख़तरनाक गति से पूंजी वापस करने की अनुमति मिलती है।
कंपनी ने पिछले साल ही 329 अरब डॉलर खर्च करके 21 मिलियन शेयर वापस खरीदे। लाभांश अन्य $3 बिलियन का था।
डेटाबेस की दिग्गज कंपनी क्लाउड में भी तेजी से बढ़ रही है। प्रतिस्पर्धियों के विपरीत, इसके पोर्टफोलियो में एप्लिकेशन, प्लेटफ़ॉर्म और बुनियादी ढांचा सेवाएँ शामिल हैं। कंपनी ने दिसंबर में बताया कि दूसरी तिमाही में बिक्री साल-दर-साल 10.4% बढ़कर 6 बिलियन डॉलर तक पहुंच गई। कुल क्लाउड राजस्व 22% बढ़कर $2.7 बिलियन हो गया।
16 दिसंबर से शेयरों पर दबाव आ गया है जब अधिकारियों ने 28.3 अरब डॉलर की खरीद की घोषणा की Cerner
वर्तमान माहौल में, जहां निवेशक मूल्य शेयरों के लिए विकास की अदला-बदली कर रहे हैं, अवसर मूल्य की कमजोरी निवेशक निश्चित रूप से नोटिस करेंगे।
कई दशकों से ओरेकल सर्वोत्कृष्ट विकास स्टॉक रहा है, जो मूल रूप से मूल्य निवेशकों के लिए बहुत महंगा है। $87.51 के शेयर अब केवल 16.6x अग्रिम आय पर व्यापार करते हैं और कंपनी के नेताओं का दावा है कि सर्नर अधिग्रहण वृद्धिशील होगा। लाभांश उपज 1.3% है और सकल परिचालन मार्जिन 80% पर उल्लेखनीय है।
लंबी अवधि के निवेशकों को मौजूदा गिरावट के दौरान ओरेकल शेयर खरीदने पर विचार करना चाहिए।
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स्रोत: https://www.forbes.com/sites/jonmarkman/2022/01/18/why-oracle-will-survive-and-thrive-in-tech-shake-out/