यूएसडीसी की संभावित गिरावट घबराने की वजह नहीं है

निम्नलिखित एंडी लियान द्वारा अतिथि पोस्ट है।

यूएसडीसी द्वारा समर्थित एक स्थिर मुद्रा, यूएसडीसी की संभावित टुकड़ी के बारे में चिंताओं के कारण क्रिप्टो उद्योग वर्तमान में चिंता का अनुभव कर रहा है। एक ऐसे व्यक्ति के रूप में जो बाजार पर बारीकी से नजर रखता है, मैं स्थिति पर नजर रख रहा हूं और अपने कुछ निजी विचार साझा करना चाहता हूं।

सबसे पहले, इस बात पर जोर दिया जाना चाहिए कि सिलिकॉन वैली बैंक (एसवीबी), जो यूएसडीसी को समर्थन देने वाले फंड को रखने के लिए जिम्मेदार है, के पास कथित तौर पर सभी निकासी अनुरोधों को पूरा करने के लिए पर्याप्त संपत्ति है। फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन (FDIC) की 31 दिसंबर, 2022 तक की रिपोर्ट के अनुसार, SVB के पास लगभग 209.0 बिलियन डॉलर की संपत्ति और लगभग 175.4 बिलियन डॉलर की जमा राशि थी। हालांकि, प्रभावशाली संपत्ति आधार के बावजूद, एसवीबी की बही की तरलता के बारे में अभी भी चिंताएं हैं और यदि बैंक को महत्वपूर्ण नुकसान का अनुभव होता है तो कितने प्रतिशत कटौती की उम्मीद की जाएगी।

यह अनिश्चितता इस तथ्य से उत्पन्न होती है कि बैंक की अंतर्निहित संपत्तियां पारदर्शी नहीं हैं, और इस बात के कोई स्पष्ट संकेत नहीं हैं कि ये संपत्तियां कितनी अतरल या जोखिम भरी हो सकती हैं। नतीजतन, एक जोखिम है कि अगर एसवीबी की संपत्ति में महत्वपूर्ण नुकसान होता है या अतरल हो जाता है, तो बैंक अपने सभी दायित्वों को पूरा करने के लिए संघर्ष कर सकता है, जिसके परिणामस्वरूप संभावित रूप से यूएसडीसी की गिरावट हो सकती है। यह व्यापक क्रिप्टो बाजार को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करेगा, क्योंकि यूएसडीसी व्यापक रूप से विभिन्न एक्सचेंजों पर एक व्यापारिक जोड़ी के रूप में उपयोग किया जाता है।

दूसरे, USDC की स्थिरता के बारे में विचार करने के लिए एक और महत्वपूर्ण पहलू सर्किल द्वारा प्रदान की जाने वाली वित्तीय सहायता है, जो कंपनी स्थिर मुद्रा जारी करती है। सर्किल अपने भंडार का 77% अत्यधिक तरल उपकरणों जैसे 1-4 महीने के टी-बिल, ब्लैकरॉक द्वारा प्रबंधित और बीएनवाई मेलॉन में आयोजित करता है। रिजर्व का यह आवंटन यूएसडीसी के लिए महत्वपूर्ण सुरक्षा प्रदान करता है, क्योंकि आमतौर पर टी-बिल को बहुत सुरक्षित और अत्यधिक तरल निवेश माना जाता है।

सर्किल द्वारा आयोजित टी-बिल लगभग 0.77 के यूएसडीसी के लिए एक पूर्ण मंजिल प्रदान करते हैं, जिसका अर्थ है कि सबसे खराब स्थिति में भी, यूएसडीसी को इस स्तर से नीचे नहीं जाना चाहिए। इसके अलावा, चूंकि टी-बिल अत्यधिक तरल होते हैं, इसलिए यदि सर्किल को अप्रत्याशित दायित्वों को पूरा करने के लिए जल्दी से धन जुटाने की आवश्यकता होती है, तो उन्हें आसानी से बेचा जाना चाहिए।

यह USDC के लिए अतिरिक्त सुरक्षा प्रदान करता है और स्थिर मुद्रा से जुड़े किसी भी संभावित जोखिम को कम करने में मदद करता है। यह भी ध्यान देने योग्य है कि सर्किल की प्रतिधारित कमाई और ब्याज आय सैद्धांतिक रूप से किसी भी अपेक्षित "नुकसान" को कवर करने के लिए पर्याप्त होनी चाहिए जो एसवीबी से सामने आ सकती है। इसका मतलब यह है कि भले ही एसवीबी को महत्वपूर्ण नुकसान का सामना करना पड़े या इलिक्विड हो जाए, सर्कल को यूएसडीसी की स्थिरता को प्रभावित किए बिना किसी भी संभावित नुकसान को कवर करने में सक्षम होना चाहिए।

तीसरा, यूएसडीसी के डेपेग के संभावित प्रभाव का आकलन करते समय विचार करने के लिए एक और बिंदु सर्किल का अधिकतम जोखिम है। यह कंपनी सिलिकॉन वैली बैंक (SVB) को स्थिर मुद्रा जारी करती है, वह बैंक जो USDC का समर्थन करता है। विशेषज्ञों का अनुमान है कि एसवीबी के लिए सर्किल का अधिकतम जोखिम लगभग $198 मिलियन होगा, जो यूएसडीसी को समर्थन देने वाले कुल फंड का एक अपेक्षाकृत छोटा प्रतिशत है, जो लगभग $3.3 बिलियन है।

हालांकि यह एक बड़ी राशि की तरह लग सकता है, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि सर्किल के पास महत्वपूर्ण वित्तीय भंडार हैं और यूएसडीसी की स्थिरता को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित किए बिना किसी भी संभावित नुकसान को अवशोषित करने में सक्षम होना चाहिए। कुल मिलाकर क्रिप्टो बाजार पिछले कुछ वर्षों में $2 ट्रिलियन से अधिक के मौजूदा बाजार पूंजीकरण के साथ काफी बढ़ा है। इस संदर्भ में, $198 मिलियन का संभावित नुकसान समग्र बाजार के अपेक्षाकृत छोटे प्रतिशत का प्रतिनिधित्व करेगा। इससे निवेशकों के भरोसे या पूरे क्रिप्टो बाजार की स्थिरता पर महत्वपूर्ण प्रभाव नहीं पड़ना चाहिए।

चौथा, कॉइनबेस और सर्कल के बीच संबंध। USDC में निवेशकों को आश्वस्त करने वाला एक अन्य कारक कॉइनबेस और सर्कल के बीच संबंध है। कॉइनबेस, दुनिया के सबसे बड़े क्रिप्टो एक्सचेंजों में से एक है, इसकी बैलेंस शीट पर $ 4.4 बिलियन है और सेंटर कंसोर्टियम में सर्किल के साथ 50-50 भागीदार है, जो यूएसडीसी के तकनीकी पहलुओं की देखरेख करता है। USDC में इसके महत्वपूर्ण निवेश और सर्किल के साथ इसकी साझेदारी को देखते हुए, कॉइनबेस की स्थिर मुद्रा की स्थिरता सुनिश्चित करने में निहित स्वार्थ है।

इसका मतलब यह हो सकता है कि जरूरत पड़ने पर कॉइनबेस सर्कल को अतिरिक्त सहायता प्रदान कर सकता है, जिससे यूएसडीसी की स्थिरता को और मजबूत किया जा सके। कॉइनबेस की क्रिप्टो उद्योग में एक मजबूत प्रतिष्ठा है और इसने नियामक अनुपालन और वित्तीय स्थिरता के प्रति प्रतिबद्धता प्रदर्शित की है। इसलिए, USDC के प्रबंधन में कॉइनबेस की भागीदारी निवेशकों के लिए विश्वास की एक अतिरिक्त परत प्रदान कर सकती है।

जबकि USDC के संभावित डेपेग के बारे में चिंताएं हैं, अगले सप्ताह कई संभावित परिदृश्य सामने आ सकते हैं। एक संभावना यह है कि कॉइनबेस, सेंटर कंसोर्टियम में एक भागीदार और यूएसडीसी में एक प्रमुख निवेशक के रूप में, जरूरत पड़ने पर सर्कल को अतिरिक्त सहायता प्रदान कर सकता है। USDC की स्थिरता सुनिश्चित करने में मदद के लिए यह अतिरिक्त वित्तीय समर्थन या अन्य संसाधनों का रूप ले सकता है। एक और संभावना यह है कि सर्किल ब्लैकरॉक या अन्य संस्थागत उधारदाताओं से अपनी वित्तीय स्थिति को मजबूत करने में मदद करने के लिए ऋण या ऋण सुविधाएं ले सकता है।

यह अतिरिक्त तरलता प्रदान कर सकता है और यूएसडीसी की स्थिरता के बारे में किसी भी चिंता को दूर करने में मदद कर सकता है। यह भी संभव है कि फेडरल रिजर्व सिलिकॉन वैली बैंक (SVB) का समर्थन करने के लिए हस्तक्षेप कर सकता है, वह बैंक जो USDC का समर्थन करता है। हालांकि इसे एक असंभावित परिदृश्य के रूप में देखा जा सकता है, व्यापक वित्तीय प्रणाली पर USDC की अस्थिरता के संभावित प्रभाव को देखते हुए इसे पूरी तरह से खारिज नहीं किया जा सकता है।

USDC रखने वाले निवेशकों के लिए जोखिम प्रबंधन के संबंध में कई कार्रवाइयाँ की जा सकती हैं। एक विकल्प यूएसडीसी/यूएसडीटी स्थायी स्वैप को केंद्रीकृत या विकेन्द्रीकृत एक्सचेंजों (सीईएफआई या डीईएक्स) के माध्यम से यूएसडीसी को छोटा करके हेज करना है। यदि यूएसडीसी के मूल्य में गिरावट आती है तो यह रणनीति संभावित नुकसान को ऑफसेट करने में मदद कर सकती है। एक अन्य रणनीति उधार प्रोटोकॉल पर यूएसडीटी के खिलाफ यूएसडीसी उधार लेना है। हालांकि, यूएसडीसी से जुड़े संभावित जोखिमों के कारण यह विकल्प सीमित हो सकता है। यदि निवेशक USDC की स्थिरता के बारे में चिंतित हैं, तो वे USDC से बाहर और CeFi एक्सचेंजों पर USDT में लगभग 0.95 की दर से व्यापार करने पर विचार कर सकते हैं।

यह यूएसडीसी से जुड़े किसी भी संभावित जोखिम के जोखिम को कम करने में मदद कर सकता है। यह भी ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि निवेशकों को रिडेम्पशन के लिए USDC को सर्किल में भेजने से बचना चाहिए। जबकि गेटेड मोचन का जोखिम अपेक्षाकृत कम है, फिर भी ऐसा होने का संभावित जोखिम है। इसलिए, यह अनुशंसा की जाती है कि निवेशक USDC को एक सुरक्षित वॉलेट में रखें और अपने निवेश की सुरक्षा के लिए उचित जोखिम प्रबंधन उपाय करें।

अंत में, निवेशकों को बाजार में उतार-चढ़ाव के दौरान सतर्क और सूचित रहना चाहिए, जैसे कि यूएसडीसी के आसपास के क्रिप्टो सेक्टर में मौजूदा बेचैनी। यह महत्वपूर्ण है कि अनिश्चितता या अप्रत्याशितता के आधार पर आवेगी निर्णय नहीं लिया जाए, बल्कि शांत और स्पष्ट विचार वाले बने रहें। सूचित रहने का एक तरीका वित्तीय समाचार आउटलेट या उद्योग विशेषज्ञों जैसे विश्वसनीय स्रोतों से अपडेट और विश्लेषण का पालन करना है।

किसी भी संभावित जोखिम या भेद्यता सहित किसी के निवेश पोर्टफोलियो को समझना भी महत्वपूर्ण है। निवेश के लिए एक मापा और परिकलित दृष्टिकोण अपनाने से संभावित नुकसान को कम करने और किसी की संपत्ति की रक्षा करने में मदद मिल सकती है। चौकस और अच्छी तरह से सूचित रहकर, निवेशक अधिक आत्मविश्वास और स्पष्टता के साथ बाजार की अस्थिरता और अनिश्चितता को नेविगेट कर सकते हैं।