बिटकॉइन, एथेरियम डेरिवेटिव्स अनइंडिंग हैं

को देखते हुए Bitcoin और Ethereum डेरिवेटिव से पता चलता है कि वे एफटीएक्स गिरावट से प्रभावित हुए हैं, क्रिप्टोस्लेट द्वारा विश्लेषण किए गए डेटा से पता चलता है कि अक्टूबर की शुरुआत के बाद से 160,000 से अधिक बीटीसी खुला हुआ है।

यह डेटा इंगित करता है कि दो महीनों में लगभग 3 बिलियन डॉलर के वायदा अनुबंधों को बंद कर दिया गया है।

क्रिप्टोक्यूरेंसी डेरिवेटिव बाजार के समग्र स्वास्थ्य का एक महत्वपूर्ण संकेतक हैं। वे एक सूचक के रूप में भी काम करते हैं जहां कीमतें आगे बढ़ सकती हैं, क्योंकि वे दिखाते हैं कि बाजार कितना लाभ उठा रहा है।

बिटकॉइन फ्यूचर्स पर ओपन इंटरेस्ट ओपन फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए आवंटित फंड की राशि में तेज गिरावट दर्शाता है, जो अब जुलाई 2022 में दर्ज स्तर पर वापस आ गया है।

एथेरियम डेरिवेटिव्स में भी इसी तरह की प्रवृत्ति मौजूद है। अक्टूबर के बाद से लगभग 2 मिलियन ईटीएच को खोल दिया गया है, एथेरियम फ्यूचर्स पर ओपन इंटरेस्ट अब 2022 के शुरुआती स्तर पर वापस आ गया है।

वायदा अनुबंधों में ओपन इंटरेस्ट के अलावा, बाजार में उत्तोलन की मात्रा का अनुमान लगाने का एक और तरीका अनुमानित उत्तोलन अनुपात (ईएलआर) को देखकर है। अनुमानित उत्तोलन अनुपात संबंधित एक्सचेंजों के भंडार द्वारा विभाजित वायदा अनुबंधों में खुले ब्याज का अनुपात है। यह दिखाता है कि एक्सचेंजों पर कितना उत्तोलन है और इसका उपयोग व्यापारियों की भावना को मापने के लिए किया जा सकता है। एक उच्च ईएलआर एक अत्यधिक लीवरेज्ड बाजार और आने वाली अस्थिरता को इंगित करता है। दूसरी ओर, कम ईएलआर, एक कमजोर बाजार को दर्शाता है और स्थिरता को दर्शाता है।

जब ईएलआर घटने लगता है, तो यह दर्शाता है कि अधिक निवेशक उत्तोलन जोखिम को कम करना शुरू कर रहे हैं और अपनी स्थिति को बंद कर रहे हैं। और जबकि बढ़ता हुआ ELR लीवरेज्ड पोजीशन में विश्वास दिखा सकता है, यह आमतौर पर इंगित करता है कि बाजार उच्च-लीवरेज जोखिम के साथ परिपक्व है।

अक्टूबर 2022 में, ELR 0.41 पर पहुंच गया जब बिटकॉइन की कीमत लगभग $19,000 थी। तब से, अनुपात में काफी कमी आई है और वर्तमान में यह 0.32 पर है। इस गिरावट से पता चलता है कि केवल दो महीनों में बड़ी संख्या में डेरिवेटिव पोजीशन को खोल दिया गया है, जिससे बाजार में कुछ हद तक स्थिरता आई है।

लेकिन, पिछले साल की तुलना में ईएलआर अब भी ऊंचा बना हुआ है। यदि अनुपात बढ़ना शुरू हो जाता है या एकतरफा प्रक्षेपवक्र पर बना रहता है, तो अधिक उत्तोलन खोलना जारी रहेगा।

और जबकि इससे बिटकॉइन की कीमत को खतरा हो सकता है, इसके डेरिवेटिव में गहराई से गोता लगाने से स्थिरता की कुछ उम्मीद दिखाई देती है।

बिटकॉइन में ओपन इंटरेस्ट मार्जिन का प्रतिशत यूएसडी और यूएसडी-पेग्ड स्टैब्लॉक्स में ओपन इंटरेस्ट मार्जिन की तुलना में बहुत कम है। लगभग 35% ओपन इंटरेस्ट क्रिप्टो-मार्जिन है, जो वर्ष की शुरुआत में लगभग 41% से नीचे है।

क्रिप्टो-मार्जिन ओपन इंटरेस्ट के घटते प्रतिशत से पता चलता है कि निवेशक अपने बिटकॉइन के साथ कम जोखिम ले रहे हैं। वर्तमान में चल रही अनइंडिंग का अंततः बाजार पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा। लीवरेज्ड पोजीशन को बाहर निकालने से अल्पकालिक अस्थिरता पैदा होगी लेकिन लंबी अवधि में एक स्वस्थ बाजार की ओर ले जाएगा, जिससे भविष्य के संचय के लिए एक ठोस आधार तैयार होगा।