Bitfinex पर बिटकॉइन मार्जिन लॉन्ग-टू-शॉर्ट अनुपात अब तक के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है

12 सितंबर एक निशान छोड़ देगा जो शायद काफी समय तक टिकेगा। Bitfinex एक्सचेंज के व्यापारियों ने अपने लीवरेज्ड मंदी वाले बिटकॉइन को काफी कम कर दिया है (BTC) दांव और शॉर्ट्स की मांग का अभाव मुद्रास्फीति के शांत आंकड़ों की अपेक्षा के कारण हो सकता है।

मंदड़ियों में भले ही आत्मविश्वास की कमी रही हो, लेकिन अगस्त का यूएस कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स (सीपीआई) बाजार की उम्मीदों से अधिक आया और वे सही तरफ दिख रहे हैं। मुद्रास्फीति सूचकांक, जो वस्तुओं और सेवाओं की एक विस्तृत टोकरी को ट्रैक करता है, पिछले वर्ष की तुलना में 8.3% बढ़ा। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि इसी अवधि में ऊर्जा की कीमतों में 5% की गिरावट आई, लेकिन यह भोजन और आश्रय की लागत में वृद्धि से अधिक था।

उम्मीद से ज्यादा खराब मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा जारी होने के तुरंत बाद, यूएस इक्विटी इंडेक्स में गिरावट आई, जिसमें टेक-हैवी नैस्डैक कंपोजिट इंडेक्स फ्यूचर्स 3.6 मिनट में 30% फिसल गया। क्रिप्टोकरेंसी के साथ मूड खराब हुआ और इसी अवधि में बिटकॉइन की कीमत में 5.7% की गिरावट आई, पिछले 3 दिनों के लाभ को मिटा दिया।

बाजार में गिरावट को एक एकल मुद्रास्फीति मीट्रिक पर इंगित करना बेवकूफी होगी। वैश्विक निधि प्रबंधकों के साथ एक बैंक ऑफ अमेरिका सर्वेक्षण में उत्तरदाताओं का 62% था कहावत कि मंदी की संभावना है, जो मई 2020 के बाद से सबसे अधिक अनुमान है। शोध पत्र ने 8 सितंबर के सप्ताह में डेटा एकत्र किया और इसका नेतृत्व रणनीतिकार माइकल हार्टनेट ने किया।

दिलचस्प बात यह है कि जैसा कि यह सब होता है, एक मीट्रिक के अनुसार, बिटकॉइन मार्जिन व्यापारी कभी इतने तेज नहीं रहे हैं।

मार्जिन व्यापारियों ने मंदी की स्थिति से उड़ान भरी

मार्जिन ट्रेडिंग निवेशकों को स्थिर सिक्कों को उधार लेकर और अधिक क्रिप्टोकरेंसी खरीदने के लिए आय का उपयोग करके अपनी स्थिति का लाभ उठाने की अनुमति देती है। दूसरी ओर, जब वे व्यापारी बिटकॉइन उधार लेते हैं, तो वे सिक्कों का उपयोग शॉर्ट्स के लिए संपार्श्विक के रूप में करते हैं, जिसका अर्थ है कि वे मूल्य में कमी पर दांव लगा रहे हैं।

यही कारण है कि कुछ विश्लेषक यह समझने के लिए बिटकॉइन और स्थिर स्टॉक की कुल उधार राशि की निगरानी करते हैं कि क्या निवेशक तेजी या मंदी की ओर झुक रहे हैं। दिलचस्प बात यह है कि 12 सितंबर को Bitfinex मार्जिन ट्रेडर्स ने अपने उच्चतम लीवरेज लॉन्ग/शॉर्ट रेशियो में प्रवेश किया।

बिटफिनेक्स मार्जिन व्यापारियों को बहुत ही कम समय में 20,000 बीटीसी या उससे अधिक की स्थिति अनुबंध बनाने के लिए जाना जाता है, जो व्हेल और बड़े आर्बिट्रेज डेस्क की भागीदारी को दर्शाता है।

जैसा कि उपरोक्त चार्ट से संकेत मिलता है, 12 सितंबर को, बीटीसी/यूएसडी के लंबे मार्जिन वाले अनुबंधों की संख्या 86 गुना बढ़कर 104,000 बीटीसी हो गई। संदर्भ के लिए, पिछली बार यह संकेतक 75 से ऊपर फिसल गया था, और लंबे समय तक पसंद किया गया था, 9 नवंबर, 2021 को। दुर्भाग्य से, बैल के लिए, परिणाम ने भालू को लाभान्वित किया क्योंकि बिटकॉइन अगले 18 दिनों में 10% गिर गया।

नवंबर 2021 में डेरिवेटिव व्यापारी अत्यधिक उत्साहित थे

यह समझने के लिए कि कैसे तेजी या मंदी पेशेवर व्यापारियों की स्थिति है, किसी को वायदा आधार दर का विश्लेषण करना चाहिए। उस सूचक को वायदा प्रीमियम के रूप में भी जाना जाता है, और यह नियमित एक्सचेंजों पर वायदा अनुबंधों और मौजूदा हाजिर बाजार के बीच के अंतर को मापता है।

3 महीने का वायदा आम तौर पर 5% से 10% वार्षिक प्रीमियम के साथ व्यापार करता है, जिसे आर्बिट्रेज ट्रेडिंग के लिए एक अवसर लागत माना जाता है। ध्यान दें कि नवंबर 2021 में रैली के दौरान बिटकॉइन निवेशक लंबे समय (खरीदारी) के लिए अत्यधिक प्रीमियम का भुगतान कैसे कर रहे थे, वर्तमान स्थिति के बिल्कुल विपरीत।

12 सितंबर को, बिटकॉइन वायदा अनुबंध 1.2% प्रीमियम बनाम नियमित हाजिर बाजार पर कारोबार कर रहे थे। 2 अगस्त से इस तरह का उप-15% स्तर आदर्श रहा है, जिससे व्यापारियों की उत्तोलन खरीद गतिविधि की कमी के बारे में कोई संदेह नहीं है।

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मार्जिन लेंडिंग अनुपात स्पाइक के संभावित कारण

बिटफाइनक्स में शॉर्ट-मार्जिन वाले व्यापारियों ने अपनी स्थिति को कम करने के लिए कुछ किया होगा, विशेष रूप से यह देखते हुए कि लॉन्ग (बैल) 7 दिनों के दौरान 12 सितंबर तक सपाट रहे। पहला संभावित कारण परिसमापन है, जिसका अर्थ है कि विक्रेताओं के पास बिटकॉइन के रूप में अपर्याप्त मार्जिन था। 19 और 6 सितंबर के बीच 12% बढ़ा।

अन्य उत्प्रेरकों ने लंबे और शॉर्ट्स के बीच एक असामान्य असंतुलन पैदा किया हो सकता है। उदाहरण के लिए, निवेशक संपार्श्विक को बिटकॉइन मार्जिन ट्रेडों से एथेरियम में स्थानांतरित कर सकते थे, मर्ज के दृष्टिकोण के रूप में कुछ उत्तोलन की तलाश में.

अंत में, अमेरिकी मुद्रास्फीति डेटा के आस-पास की अस्थिरता के कारण भालू अपने मार्जिन पदों को क्षण भर के लिए बंद करने का निर्णय ले सकते थे। इस कदम के पीछे तर्क के बावजूद, यह मानने का कोई कारण नहीं है कि बाजार अचानक बेहद आशावादी हो गया क्योंकि वायदा बाजार का प्रीमियम नवंबर 2021 से बहुत अलग परिदृश्य पेश करता है।

भालू के पास अभी भी एक गिलास-आधा-पूर्ण रीडिंग है क्योंकि बिटफिनेक्स मार्जिन व्यापारियों के पास लीवरेज शॉर्ट (सेल) पोजीशन जोड़ने के लिए जगह है। उसी समय, बैल उन व्हेल से $ 20,000 से नीचे की कीमतों पर दांव लगाने में रुचि की स्पष्ट कमी का जश्न मना सकते हैं।

यहाँ व्यक्त विचार और राय पूरी तरह से उन में से एक हैं लेखक और जरूरी नहीं कि कॉइन्टेग्राफ के विचारों को प्रतिबिंबित करें। हर निवेश और ट्रेडिंग कदम में जोखिम शामिल होता है। निर्णय लेते समय आपको अपना शोध करना चाहिए।