कम पीपीआई के बाद क्रिप्टो उछाल, लेकिन 2023 मंदी की संभावना

यूएस ब्यूरो ऑफ लेबर स्टैटिस्टिक्स द्वारा जारी एक रिपोर्ट के अनुसार, अमेरिकी निर्माता मूल्य सूचकांक (पीपीआई) सितंबर और अक्टूबर 0.2 के बीच 2022% बढ़ गया, विश्लेषकों की 0.4% की उम्मीदों को पीछे छोड़ दिया।

रिपोर्ट के अनुसार, खाद्य, ऊर्जा और व्यापार सेवाओं को छोड़कर पीपीआई में वृद्धि, अंतिम मांग वाली वस्तुओं की कीमत में 0.6% की वृद्धि से प्रेरित थी। 

क्रिप्टोस को अस्थिरता से थोड़ी राहत मिलती है

अंतिम मांग के लिए पीपीआई गुलाब अगस्त से सितंबर 0.2 तक 2022% और जुलाई से अगस्त 2022 के बीच अपरिवर्तित रहा। अक्टूबर 8 में समाप्त होने वाले वर्ष की तुलना में इसमें 2022% की वृद्धि हुई।

एक कम-से-अपेक्षित पीपीआई सुझाव देता है मुद्रास्फीति ठंडा हो सकता है। घोषणा के फौरन बाद, शेयर बाजार ने डॉव जोंस के साथ सकारात्मक प्रतिक्रिया दी भावी सौदे 412 अंक ऊपर, नैस्डैक वायदा 3% बढ़ रहा है, और एसएंडपी 500 वायदा 2% बढ़ रहा है।

क्रिप्टो बाजारों में भी तेजी आई Bitcoin मोटे तौर पर 3% बढ़कर $16,949.45 पर और ETH 2.2% बढ़कर $1,262.05 हो गया। 

क्रिप्टोक्यूरेंसी उद्योग तब से दबाव में है जब से बहामियन एक्सचेंज एफटीएक्स को रविवार, 6 नवंबर, 2022 को तरलता की कमी का सामना करना पड़ा। हानिकारक वित्तीय रिपोर्ट इसकी बहन कंपनी अल्मेडा रिसर्च के बारे में।

16,000 नवंबर, 10 को बिटकॉइन की कीमत संक्षेप में $2022 के निशान से नीचे गिर गई, जबकि 14 नवंबर, 2022 को सक्रिय ईटीएच पतों की संख्या कम हो गई थी। तेजी से गिरावट आई, अनिश्चितता की स्थिति में उपभोक्ता पुलबैक का सुझाव दे रहा है। 

पीटर शिफ: इतनी जल्दी नहीं

A महीने-दर-महीने कम पीपीआई उत्पादक अपने माल के निर्माण के लिए जो भुगतान करते हैं उसमें कमी को दर्शाता है। यदि इनपुट लागत घटती है, तो निर्माता अधिक पैसा बनाता है और कम कीमतों के माध्यम से उपभोक्ता को कुछ लागत बचत प्रदान कर सकता है। इसलिए कम पीपीआई का मतलब उपभोक्ता की जेब में ज्यादा पैसा है।

क्रिप्टो और पारंपरिक निवेशकों को उम्मीद है कि उपभोक्ता की जेब में अधिक पैसा होने का मतलब है कि फेड अपनी आक्रामक ब्याज दर वृद्धि के आकार और गति को धीमा कर देगा, जिसका उद्देश्य अमेरिका में रिकॉर्ड मुद्रास्फीति का मुकाबला करना है।

लेकिन बिटकॉइन समीक्षक पीटर शिफ ने चेतावनी दी है कि दरों में बढ़ोतरी से राहत की उम्मीद करना जल्दबाजी होगी। उनका तर्क है कि उपभोक्ता और उत्पादक कीमतें जल्द ही बढ़ेंगी क्योंकि अमेरिकी डॉलर सूचकांक पिछले आठ हफ्तों में 8% गिर गया है। ये वृद्धि फेड द्वारा की जा रही "कथित प्रगति" को नकार देगी, जिससे निरंतर कसने का संकेत मिलेगा।

फिडेलिटी इन्वेस्टमेंट्स में ग्लोबल मैक्रो के प्रमुख ज्यूरियन टर्नर ने पीपीआई नंबर जारी होने के बाद ब्लूमबर्ग टीवी पर इसी तरह की चेतावनी जारी की।

“जब स्टॉक रैली और बॉन्ड रैली करते हैं और डॉलर नीचे जाता है, तो वित्तीय स्थिति ढीली हो जाती है, जो कि अभियान के दौरान फेड जो देखना चाहता है, उसके विपरीत है क्योंकि यह चाहता है कि वित्तीय स्थिति कड़ी हो। [वहाँ एक] जोखिम है कि फेड इस रैली पर ठंडा पानी फेंकना शुरू कर देगा, ”उन्होंने कैटरपिलर और पीपीजी इंडस्ट्रीज जैसे चक्रीय शेयरों में हालिया रैलियों का जिक्र करते हुए कहा। ये स्टॉक आर्थिक विकास में बदलाव के लिए तीव्रता से प्रतिक्रिया करते हैं।

नकारात्मक उपज प्रसार 2023 मंदी की ओर इशारा करता है

इस साल की शुरुआत में, फेडरल रिजर्व, अमेरिका के केंद्रीय बैंक ने मुद्रास्फीति का मुकाबला करने के लिए एक कड़ी होड़ शुरू की, जिससे कई लोगों को डर था कि यह अमेरिकी अर्थव्यवस्था को मंदी की ओर ले जाएगा। केंद्रीय बैंक ने मार्च 0.25 में 2022% और मई 0.5 में 2022% की लगातार ब्याज दर में बढ़ोतरी की, इसके बाद जून, जुलाई, सितंबर और नवंबर 0.75 में 2022% की चार बढ़ोतरी की। 

हाल ही में फेडरल ओपन मार्केट कमेटी की बैठक में, फेड अध्यक्ष जेरोम एच. पॉवेल ने कहा कि मंदी से बचने के लिए एक "सॉफ्ट लैंडिंग" के लिए अर्थव्यवस्था के लिए खिड़की संकीर्ण हो रही है। 

लंबे समय में, यह क्रिप्टो निवेशकों के लिए अच्छी खबर नहीं है क्योंकि पहले के अन्य विश्वसनीय भविष्यवक्ता 2023 में आसन्न मंदी का संकेत देते हैं।

10-वर्ष (10Y) और तीन-महीने (3M) अमेरिकी सरकार के ट्रेजरी उपकरणों की पैदावार के बीच गहरी खाई है। 

जब उसे धन उधार लेने की आवश्यकता होती है, तो अमेरिकी सरकार अपने नागरिकों को अल्पकालिक और दीर्घकालिक ट्रेजरी उपकरण जारी करती है। एक निश्चित परिपक्वता अवधि बीत जाने के बाद यह उन्हें रिटर्न का भुगतान करता है।

ट्रेजरी नोट्स की परिपक्वता अवधि एक वर्ष से अधिक लेकिन दस वर्ष से कम होती है, जबकि ट्रेजरी बिल एक वर्ष के भीतर परिपक्व होते हैं।

जब एक लंबी अवधि के साधन और एक छोटी अवधि के साधन के बीच उपज में अंतर नकारात्मक हो जाता है, उदाहरण के लिए, 10Y - 3M का प्रसार शून्य से कम है, तो यह एक संकेत है कि निवेशक लंबी अवधि के उपकरणों पर रिटर्न तेजी से कम होने की उम्मीद करते हैं। कम जोखिम वाले निवेश की तलाश करने वाले निवेशक मांग के माध्यम से 10 साल की पैदावार कम करते हैं।

प्रेस समय में, 10Y और 3M कोषागारों के बीच फैली उपज मोटे तौर पर -0.46% थी, जबकि 10Y और 2Y पैदावार के बीच का फैलाव लगभग -0.5% था।

दुर्भाग्य से क्रिप्टो निवेशकों के लिए, इतिहास ने दिखाया है कि तेजी से नकारात्मक ट्रेजरी यील्ड स्प्रेड ने मंदी का पूर्वाभास दिया है। मंदी का खतरा गहरा सकता है क्रिप्टो सर्दियों.

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