चार्ल्स श्वाब, बैंकिंग गड़बड़ी में फंस गया, एक सौदा हो सकता है

जैसा कि बैंकिंग उद्योग में भय की लहर दौड़ रही है, चार्ल्स श्वाब (SCHW) पिछले सप्ताह गंदगी में बह गया था और सोमवार को डूबता रहा। पिछले कुछ दिनों से स्टॉक अब लगभग 30% और वर्ष के लिए लगभग 35% नीचे है, इसके होल्ड-टू-मैच्योरिटी बॉन्ड पोर्टफोलियो पर मार्क-टू-मार्केट नुकसान की चिंताओं पर। श्वाब ने मनी मार्केट और अन्य उपकरणों में उच्च रिटर्न की तलाश में खातों से नकदी की एक स्थिर उड़ान का सामना किया है, जिसे वह कैश सॉर्टिंग कहते हैं।

लेकिन उच्च गुणवत्ता वाले बॉन्ड के पोर्टफोलियो वाले किसी भी निवेशक को बेहतर पता होना चाहिए। बांड में मूल्य भौतिक रूप से नीचे जा सकता है, ब्याज दरों में वृद्धि होने पर कागजी नुकसान हो सकता है, लेकिन यदि बांड परिपक्वता के लिए आयोजित किए जाते हैं, तो मूल्य वापस आ जाएगा।

खोए हुए अवसर की लागत के अलावा, एक समस्या तभी उत्पन्न होती है जब पोर्टफोलियो में बांडों को समाप्त करने की आवश्यकता होती है। भाग में, मौजूदा बैंकिंग संकट, जिसमें सिलिकॉन वैली बैंक का पतन भी शामिल है (SIVB) , बांड के मूल्य में गिरावट से उत्पन्न होता है, जिसे परिपक्वता-से-परिपक्वता के रूप में वर्गीकृत किया जाता है, इस भय के साथ कि जमाकर्ताओं के भाग जाने पर उनका परिसमापन हो जाएगा। एसवीबी ने जमाराशियों को पूरा करने के लिए हानि पर बांड पहले ही बेच दिए थे जिन्हें बिक्री के लिए उपलब्ध के रूप में वर्गीकृत किया गया था।

लेकिन श्वाब का क्या? यह निश्चित रूप से कोई एसआईवीबी नहीं है, है ना?

कीफे, ब्रुयेट और वुड्स उन लोगों में से हैं जो स्टॉक सेलऑफ़ को ओवररिएक्शन के रूप में देखते हैं।

"बिजनेस मॉडल और डिपॉजिट बेस में अंतर को देखते हुए हमें SIVB की डिपॉजिट स्थिति से लेकर SCHW तक कोई सीधा रीड नहीं दिखता है, हालांकि हम अन्य बैंकों के शेयरों को दंडित करने के लिए घुटने के झटके वाली निवेशक प्रतिक्रिया को समझते हैं जो उच्च डिपॉजिट आउटफ्लो को साकार कर रहे हैं।"

हालांकि केबीडब्ल्यू पूंजीगत मुद्दों को नहीं देखता है, यह संभावित आय प्रभाव को देखता है, अब शेयरों में अच्छी छूट होने की संभावना है, "निकट अवधि में, एक अधिक गंभीर जमा बहिर्वाह परिदृश्य कंपनी को कम पूंजीकृत होने की संभावना के जोखिम में नहीं डालता है। और पूंजी जुटाने के लिए और कंपनी को एक चौथाई के लिए भी लाभहीन होने का जोखिम नहीं डालता है - बल्कि निकट अवधि की आय शक्ति के सही स्तर पर सवाल उठाता है।

श्वाब को अपनी बैलेंस शीट, होल्ड-टू-मैच्योरिटी एसेट्स के पोर्टफोलियो और कमाई के प्रभाव की कड़ी जांच का सामना करना पड़ेगा। दो दिनों में SCHW में 30% की गिरावट पूंजी उड़ान के डर का प्रतिनिधित्व करती है और अगर होल्डिंग्स को नष्ट करने की आवश्यकता है तो श्वाब के अचेतन घाटे का एहसास हो सकता है।

दो चीजें मार्क-टू-मार्केट बांड घाटे, कम ब्याज दरों और समय के साथ निवेशकों की मदद करती हैं। प्लस साइड पर, बैंक रन और पैनिक के आर्थिक परिणाम होने की संभावना है जो फेड को धीमा और संभावित रूप से रिवर्स रेट हाइक का कारण बनता है।

मॉर्गन स्टेनली पुलबैक को एक सम्मोहक खरीदारी के अवसर के रूप में देखता है। मॉर्गन का मानना ​​है कि SCHW के पास पूंजी तक व्यापक पहुंच है और कम समय सीमा में अभूतपूर्व जमा निकासी के साथ एक टेल रिस्क परिदृश्य को नेविगेट कर सकता है। मॉर्गन को लगता है कि SCHW अगले पांच वर्षों में लगभग 20% आय अर्जित करने के लिए तैनात है, जबकि शुद्ध ब्याज मार्जिन का विस्तार करते हुए प्रतिभूति बही को वर्तमान 1.60% -1.70% औसत उपज के सापेक्ष बहुत अधिक दरों पर पुनर्निवेशित किया जाता है।

में एक रिपोर्ट के अनुसार, पाइपर सैंडलर और सिटी के विश्लेषकों ने भी SCHW में अपना विश्वास व्यक्त किया सोमवार को सीएनबीसी, क्योंकि स्टॉक पहले दोपहर तक लगभग 11% नीचे था।

इसके अलावा, सीईओ पीटर क्रॉफर्ड ने सोमवार को एक नोट में निवेशकों को श्वाब की स्थिरता का आश्वासन देने की कोशिश की, यह देखते हुए कि इसकी कुल बैंक जमा राशि का 80% से अधिक FDIC बीमा सीमा के भीतर आता है और इसकी "महत्वपूर्ण तरलता तक पहुंच है, जिसमें एक कैश ऑन हैंड, पोर्टफोलियो से संबंधित कैश फ्लो से अनुमानित $ 100 बिलियन का कैश फ्लो।

वॉल स्ट्रीट के कुछ लोग दहशत फैलाने के लिए प्रेरित हैं और संस्थानों पर चलते हैं, विशेष रूप से SIVB से निकासी की तेज़ी के आलोक में - कथित तौर पर एक दिन में $42 बिलियन, इसके जमा आधार का लगभग एक चौथाई। निस्संदेह, एक विश्वासघाती क्षण आ गया है, वित्तीय संस्थानों में सामूहिक रूप से 600 अरब डॉलर से अधिक के मार्क-टू-मार्केट घाटे को देखते हुए - श्वाब के पास 20 अरब डॉलर से अधिक का हिसाब है। डैमेज को ठीक करने में समय लगेगा। बैंक रन दुर्लभ हैं और भविष्यवाणी करना असंभव है, लेकिन जैसा कि हमने एसवीबी के साथ देखा है, वे हमेशा संभव होते हैं। दी गई, SVB ने लगभग 95% अबीमाकृत जमा के साथ एक केंद्रित समुदाय की सेवा की।

कूलर प्रमुखों की प्रबल संभावना होगी और वित्तीय क्षेत्र में घबराहट एक दुर्जेय डिस्काउंट ब्रोकर में सौदेबाजी पर शेयर खरीदने का एक दुर्लभ अवसर प्रस्तुत करती है। श्वाब मनी मार्केट फंड्स और सीडी से पूंजी को आकर्षित करने के लिए विशिष्ट रूप से तैनात है। हालांकि अल्पावधि में कम निश्चित दर वाले पोर्टफोलियो के साथ उच्च मुद्रा बाजार और सीडी दर का मिलान करना महंगा हो सकता है, श्वाब अपने पोर्टफोलियो के परिपक्व होने पर लंबे समय तक अच्छा प्रदर्शन करेगा।

एसवीबी, सिल्वरगेट कैपिटल () के आकस्मिक निधन से हुए पतन के कारण वॉल स्ट्रीट से सावधानी निकट अवधि में बनी रह सकती है।SI), और सिग्नेचर बैंक (एसबीएनवाई) . फिर भी, समझदार निवेशक बिक्री पर श्वाब जैसे उच्चतम गुणवत्ता वाले वित्तीय संस्थानों को खरीदकर चिंताओं का लाभ उठा सकते हैं।