पहली तिमाही में बाजार के अनुकूल नीतियों को लागू करने के बारे में कुछ अस्पष्ट टिप्पणियों के साथ, चीन के नीति निर्माताओं ने चीनी शेयरों को पीटा है। लेकिन टिप्पणियों का उद्देश्य स्थिरीकरण भी है तनाव पर विश्वास करें चीन की अर्थव्यवस्था पर, क्योंकि यह संपत्ति में गिरावट, बढ़ते कोविड के मामलों और लॉकडाउन से जूझ रहा है।
नीति निर्माताओं ने यह भी संकेत दिया कि गतिरोध को दूर करने की योजना पर प्रतिभूति और विनिमय आयोग के साथ प्रगति हुई थी क्योंकि एसईसी उन कंपनियों को डीलिस्ट करने की योजना के साथ आगे बढ़ता है जो इसकी ऑडिटिंग आवश्यकताओं को पूरा नहीं करती हैं। बीजिंग ने यह भी कहा कि वह उन सभी प्रकार की कंपनियों का समर्थन करता है जो विदेशों में सूचीबद्ध हैं - एक ऐसी टिप्पणी जो निवेशकों को परेशान कर सकती है, जो खराब शुरुआत से घबराए हुए हैं और फिर
दीदी ग्लोबल
चीनी नियामकों के पीछे भागने के बाद। एक झटके में, चीन के नियामकों ने कोशिश की दूर हटो सबसे बड़ी चिंताओं ने इसके बाजार को तौला है - इंटरनेट कंपनियों और संपत्ति क्षेत्र पर इसकी कार्रवाई, अपतटीय लिस्टिंग के भाग्य और इसके आर्थिक मंदी के बारे में चिंता - और स्थिरता लाने की कोशिश की नीति निर्माताओं ने इस साल 20 वीं पार्टी कांग्रेस से पहले प्राथमिकता दी है। एक बाजार के लिए जो दबाव में रहा है।
"बयान अर्थव्यवस्था की अंतर्निहित स्थिति पर एक उच्च स्तर की चिंता का सुझाव देता है, राजकोषीय, मौद्रिक और महत्वपूर्ण संपत्ति क्षेत्र में एक कदम आसान और इक्विटी बाजार में गिरावट को सीमित करने के प्रयासों में वृद्धि, जिसमें इंटरनेट कंपनी विनियमन में मंदी शामिल होगी," कहते हैं टीएस लोम्बार्ड मुख्य चीन अर्थशास्त्री रोरी ग्रीन ईमेल के माध्यम से।
हालांकि विशिष्टताओं पर प्रकाश डाला गया, टिप्पणियां पर्याप्त थीं एक आंसू पर स्टॉक भेजें और 2015 की याद दिलाते हैं, जब बीजिंग ने प्रोत्साहन दिया और ब्रोकरेज को अपनी अर्थव्यवस्था के बारे में चिंताओं के बीच एक गहरी गिरावट को रोकने के लिए स्टॉक खरीदने के लिए पैसे उधार दिए।
iShares MSCI चीन
एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (एमसीएचआई) सुबह के कारोबार में 11% चढ़ गया, जबकि
KransShares CSI चीन इंटरनेट
ईटीएफ (केडब्ल्यूईबी) पिछले सप्ताह के अपने घाटे को वापस लेते हुए 21% बढ़ गया। फिर भी
इनवेस्को गोल्डन ड्रैगन चीन
ईटीएफ (पीजीजे) ने 26% की बढ़त दर्ज की, पिछले सप्ताह के अपने तेज नुकसान को भी वापस ले लिया क्योंकि निवेशक चिंतित थे यूएस-लिस्टेड कंपनियों की संभावित डीलिस्टिंग।पाइनब्रिज इन्वेस्टमेंट्स के लिए मल्टी-एसेट स्ट्रैटेजी के ग्लोबल हेड माइकल केली का कहना है कि टिप्पणियां एक "महत्वपूर्ण पुनर्निर्धारित" को दर्शाती हैं, जो नीति निर्माताओं को एक अशांत वर्ष के बाद भी बाजार की परवाह करती है, जिसने कुछ निवेशकों को आश्चर्यचकित कर दिया कि क्या चीन अभी भी निवेश योग्य है। . लेकिन यह बीजिंग के लिए "हमें यह दिखाने के लिए कि वे परवाह करते हैं" प्रोत्साहन के साथ घड़ी की टिक टिक शुरू करते हैं, केली कहते हैं। इंटरनेट शेयरों को विशेष रूप से कुछ राहत मिली क्योंकि नीति निर्माताओं ने संकेत दिया कि तकनीकी कार्रवाई समाप्त हो सकती है - सौदेबाजी करने वालों के लिए एक स्वागत योग्य संकेत कम से कम सबसे बड़े और अधिक लाभदायक इंटरनेट दिग्गज जैसे अलीबाबा समूह होल्डिंग (बाबा) और Tencent होल्डिंग्स (700. हांगकांग) जो तेजी से आकर्षक स्तरों तक गिर गया था। वास्तव में, अलीबाबा के शेयरों में 22% की वृद्धि हुई, हालांकि इस वर्ष अभी भी 21% की गिरावट आई है।
लेकिन जहां पस्त इंटरनेट शेयरों में भारी उछाल देखा जा सकता है, वहीं कुछ लंबी अवधि के निवेशक बाजार के अन्य हिस्सों का पक्ष लेते हैं। GQG पार्टनर्स के चेयरमैन राजीव जैन का कहना है कि वह अभी भी अधिक चक्रीय कंपनियों का पक्षधर है, समेत
चीन व्यापारी बैंक
(600036.चीन), जिसे ऋण वृद्धि से लाभ होना चाहिए, और यहां तक कि
पेट्रो चाइना
(पीटीआर) जो अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के बीजिंग के प्रयासों या तेल की कीमतों के अनुकूल दृष्टिकोण से लाभान्वित होने के लिए खड़ा है, भले ही रूस में युद्ध समाप्त हो जाए क्योंकि प्रतिबंधों को हटाने की संभावना नहीं है। मुद्रास्फीति और मौद्रिक नीति के संदर्भ में बदलती पृष्ठभूमि को देखते हुए, जैसा कि साथ ही इन बड़ी इंटरनेट प्लेटफॉर्म कंपनियों में से कई संरचनात्मक मुद्दों का सामना कर रहे हैं, जैन अधिक चक्रीय कंपनियों को नेतृत्व लेते हुए देखते हैं यदि बाजार ऊंचा हो जाता है।
उदाहरण के लिए, विनियमन ने Tencent के फिनटेक व्यवसाय को बाधित किया है और नए खेलों को अभी भी स्वीकृत नहीं किया गया है, जबकि अन्य इंटरनेट कंपनियां दबाव का सामना कर रही हैं क्योंकि कर्मचारी संघ बनाने के लिए दबाव डालते हैं। हालांकि बीजिंग अपनी कार्रवाई को वापस डायल कर रहा है, आम समृद्धि के लिए उसका धक्का - और एक अधिक समान खेल मैदान - अभी भी है, संभावित रूप से इंटरनेट कंपनियों में उछाल को सीमित करता है और इन कंपनियों को कई गुना मिल सकता है।
जबकि ऑनशोर लिस्टिंग पर अमेरिकी नियामकों के साथ प्रगति करने के बारे में चीन की टिप्पणियों से यूएस-सूचीबद्ध चीनी शेयरों के बारे में घबराहट कम हो सकती है, जैन ने नोट किया कि बड़े निवेशकों द्वारा एडीआर से बाहर निकलना पहले से ही "भाग्य के साथ" है। साथ ही, चीनी कंपनियों को अमेरिका में धन जुटाने और चीन के खिलाफ सख्त रुख के लिए द्विदलीय समर्थन के लिए एक कठिन पृष्ठभूमि का सामना करना पड़ता है। जिन चीनी कंपनियों ने पहले से ही हांगकांग में लिस्टिंग की मांग नहीं की है, उनके अभी भी ऐसा करने की संभावना है।
घर पर स्कोर रखने वालों के लिए, अप्रत्याशित हस्तक्षेप जिसने बुधवार को चीनी शेयरों को भेजा, पिछले साल अप्रत्याशित कठोर हस्तक्षेप के लिए कुछ समानताएं हैं, जिसने शेयरों को टम्बलिंग के रूप में भेजा क्योंकि बीजिंग अनिवार्य रूप से लाभ के लिए बदल गया था गैर-लाभकारी संस्थाओं में स्कूल के बाद ट्यूटरिंग कंपनियां।
बाजार की दिशा को मौलिक रूप से बदलने के साथ-साथ जारी रखने की राज्य की क्षमता भू-राजनीतिक जोखिम कि चीन पश्चिम द्वारा द्वितीयक प्रतिबंधों की चपेट में आ सकता है, इस आधार पर कि यूक्रेन पर रूस के युद्ध में बीजिंग अपने तटस्थ रुख को कैसे निभाता है, लाभ को सीमित कर सकता है।
अभी भी देखा जाना है: क्या प्रोत्साहन के मामले में चीन की कार्रवाई आज के आराम के शब्दों से मेल खाती है।
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