एलोन मस्क ने ईएसजी को एक घोटाला कहा - क्या टेस्ला प्रमुख ने निवेशकों का पक्ष लिया?

स्टैंडर्ड एंड पूअर्स की ओर से अवज्ञा प्रदर्शित की गई, जिसने टेस्ला को अपने ईएसजी इंडेक्स से खारिज कर दिया; टेस्ला से उभरी झुंझलाहट
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निवेशक, जिसमें जाने-माने एसेट मैनेजर और टेस्ला बुल कैथी वुड भी शामिल हैं. एलोन मस्क की ओर से भी तीखी प्रतिक्रिया आई।

सतत निवेश: स्थायी निवेश के दो अग्रदूतों का कहना है कि आज की व्यापक रूप से अपनाई गई ईएसजी रेटिंग और नेट-शून्य प्रतिज्ञाएं ज्यादातर बेकार हैं

अधिकतर, "ईएसजी" का गठन क्या होता है, इसके बारे में भ्रम की एक ताजा लहर उभरी है, जिसे कई लोग गैसोलीन विरोधी विद्रोही के रूप में देखते हैं, उसे अब उसका हक नहीं मिलता है।

S&P 500 ESG इंडेक्स ने मस्क की टेस्ला को लाइनअप से हटा दिया इसके वार्षिक पुनर्संतुलन के भाग के रूप में. लेकिन, बड़े पैमाने पर क्योंकि यह व्यापक S&P 500 को भी ट्रैक करने वाला है
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हालाँकि ईएसजी परत जोड़ते समय, सूचकांक ने तेल की दिग्गज कंपनी एक्सॉनमोबिल को बनाए रखा
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इसके शीर्ष ईएसजी मिश्रण में। ये भी शामिल हैं: जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी।
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जिसे पर्यावरण समूहों द्वारा तेल क्षेत्र के मुख्य ऋणदाता के रूप में मान्यता दी गई है।

“ईएसजी एक घोटाला है। इसे नकली सामाजिक न्याय योद्धाओं द्वारा हथियार बनाया गया है, ”मस्क ने ट्वीट किया, इस बात पर अफसोस जताते हुए कि एक्सॉनमोबिल ने टेस्ला को पछाड़ दिया.

टेस्ला को हटाने पर वुड की संक्षिप्त प्रतिक्रिया "हास्यास्पद" थी।

एसएंडपी डॉव जोन्स इंडेक्स में उत्तरी अमेरिका के वरिष्ठ निदेशक और ईएसजी इंडेक्स के प्रमुख मार्गरेट डोर्न ने तर्क दिया, "हालांकि टेस्ला ईंधन से चलने वाली कारों को सड़क से हटाने में अपनी भूमिका निभा रहा है, लेकिन व्यापक ईएसजी लेंस के माध्यम से जांच करने पर यह अपने साथियों से पीछे रह गया है।" एक ब्लॉग पोस्ट में.

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विशेष रूप से, यह "एस" और "जी" था जिसने टेस्ला के "ई" को खराब कर दिया, एसएंडपी की रिपोर्ट से पता चलता है। टेस्ला को उसके फ़्रेमोंट, कैलिफ़ोर्निया स्थित कारखाने में नस्लीय भेदभाव और खराब कामकाजी परिस्थितियों के दावों के लिए चिह्नित किया गया था। कार निर्माता को एनएचटीएसए जांच से निपटने के लिए भी बुलाया गया था कई मौतों और चोटों के बाद इसके ऑटोपायलट वाहनों से जुड़े थे।

ईएसजी-दिमाग वाले निवेश घर जस्ट कैपिटल की भी एसएंडपी जैसी ही आलोचना है। निवेश कंपनी ने कहा कि टेस्ला ने ऐतिहासिक रूप से जस्ट कैपिटल की वार्षिक स्थिरता रैंकिंग के निचले 10% में स्कोर किया है, जिसका मुख्य कारण यह है कि यह अपने कर्मचारियों को कैसे भुगतान करता है और उनके साथ कैसा व्यवहार करता है। मोटे तौर पर, टेस्ला पर्यावरणीय मुद्दों, ग्राहक उपचार और अमेरिकी नौकरियां पैदा करने पर अच्छा प्रदर्शन करता है, लेकिन कुछ "एस" और "जी" मानदंडों पर इतना अच्छा नहीं है, जिसमें "उचित और जीवनयापन योग्य वेतन का भुगतान करना" न ही "कर्मचारी स्वास्थ्य और सुरक्षा की रक्षा करना" और न ही विविधता, समानता और समावेशन (डीईआई) से संबंधित भेदभाव विवाद शामिल हैं।

पॉल वॉचमैन, एक उद्योग सलाहकार, जिन्होंने 2000 के दशक के मध्य में एक मौलिक रिपोर्ट लिखी थी, जिसने ईएसजी निवेश को आगे बढ़ाने में मदद की थी, ने कहा कि टेस्ला को ईएसजी इंडेक्स का हिस्सा होना चाहिए। "ईएसजी के सभी उल्लंघन समान नहीं हैं, और यह आकलन दिखाता है कि एसएंडपी का आकलन कितना विकृत है।" उसने ब्लूमबर्ग को बताया.

यह केवल विचारों का अंतर है जो निवेशकों को सबसे अधिक भ्रमित कर सकता है।

कैलामोस ग्लोबल सस्टेनेबल इक्विटीज फंड के टोनी तुर्सिच ने कहा, "ईएसजी लागू करने वाले अधिकांश निवेश प्रबंधक केवल डेटा प्रदाताओं को यह बताने के लिए पैसे दे रहे हैं कि अच्छा ईएसजी क्या है।" मार्केटवॉच साक्षात्कार में.

ईएसजी रेटिंग क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा दिए गए स्कोर की तरह नहीं हैं, जहां क्रेडिट योग्यता के मानदंडों पर सहमति होती है। ईएसजी के साथ, अब तक कोई मानक परिभाषा नहीं है।

डायमेंशनल फंड एडवाइजर्स का कहना है कि इसे ईएसजी रेटिंग से भी चुनौती मिली है। उन्होंने कहा कि विभिन्न प्रदाताओं के ईएसजी स्कोर के बीच सहसंबंध 0.54 अनुमानित किया गया है। इसकी तुलना में, मूडीज़ और एसएंडपी द्वारा दी गई क्रेडिट रेटिंग में सहसंबंध 0.99 है।

ईएसजी रेटिंग के अग्रणी प्रदाता एमएससीआई इंक, अभी भी अपने अधिक व्यापक रूप से ट्रैक किए गए ईएसजी-केंद्रित इंडेक्स में टेस्ला और एक्सॉन को शामिल करता है, फिर भी ईएसजी का वास्तव में क्या मतलब है, इसके बारे में भ्रम की एक और परत है। MSCI और S&P द्वारा अपने ESG इंडेक्स के लिए उपयोग की जाने वाली पद्धतियाँ बहुत समान हैं।

एसएंडपी के हिस्से के लिए, एक्सॉन समावेशन व्यापक लक्ष्यों के अनुरूप अपने ऊर्जा-क्षेत्र प्रतिनिधित्व को बनाए रखता है।

लेकिन इससे कई निवेशक पूछ रहे हैं कि ईएसजी को किसी अन्य प्राथमिकता के साथ क्यों जोड़ा जाए? और फिर भी अन्य लोग उन सभी अपवादों पर अफसोस जता रहे हैं जो ईएसजी प्रतिज्ञा और ईएसजी इंडेक्स, ईटीएफ या म्यूचुअल फंड में स्टॉक के प्लेसमेंट के साथ आ सकते हैं।

कट्टर पर्यावरण समूह भी आमतौर पर पारंपरिक तेल कंपनियों को ईएसजी लेबल के तहत शामिल करने का मुद्दा उठाते हैं। एज़ यू सो के सीईओ एंड्रयू बेहार ने कहा, "हम अपने स्क्रीनिंग टूल पर ईएसजी वाले फंडों को एफ पाते हुए देखते हैं क्योंकि उनके पास दर्जनों जीवाश्म ईंधन-निष्कर्षण कंपनियां और कोयले से चलने वाली उपयोगिताएं हैं।" 

लेकिन अन्य ऊर्जा-उद्योग पर नजर रखने वालों का कहना है कि उनके समावेशन का एक अलग अर्थ हो सकता है। सुस्थापित पारंपरिक ऊर्जा कंपनियों में स्वच्छ विकल्पों की ओर परिवर्तन उनके आकार, बहुराष्ट्रीय पहुंच और उनके निवेश को देखते हुए सबसे प्रभावी होगा। कार्बन कैप्चर जैसी प्रथाओं में. उनका तर्क है कि उन्हें ईएसजी-लाइट मानने से विकसित होने का दबाव बना रहता है।

इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि ईएसजी का कौन सा हिस्सा एक निवेशक के लिए अधिक मायने रखता है, विश्वास सबसे ज्यादा मायने रखता है।

वास्तव में, कुछ ईएसजी पर नजर रखने वालों का कहना है कि टेस्ला पर्यावरण के मामले में उतना साफ-सुथरा नहीं है जितना कि इसका अति-फोकस संकेत दे सकता है, जिसका अनिवार्य रूप से मतलब है कि आप किसी भी कंपनी के ईएसजी वादे को केवल योग्यता के आधार पर नहीं ले सकते हैं। टेस्ला को हाल ही में एज़ यू सो द्वारा टैग किया गया था एक रिपोर्ट जिसमें 55 कंपनियों को स्थान दिया गया प्रतिज्ञाएँ पूरी होने के बाद उनकी "हरित" प्रगति पर। टेस्ला उत्सर्जन डेटा सार्वजनिक रूप से साझा न करने के कारण खराब अंक अर्जित किए।

“[टेस्ला की] समस्या का एक हिस्सा प्रकटीकरण की कमी है। किसी ऐसे व्यक्ति के लिए जो अभिव्यक्ति की स्वतंत्रता के लिए प्रतिबद्ध है, मस्क टेस्ला में पारदर्शिता का बेहतर काम कर सकते हैं, ”जस्ट कैपिटल के संस्थापक सीईओ मार्टिन व्हिटेकर ने कहा।

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वरिष्ठ पोर्टफोलियो मैनेजर विल कोलिन्स-डीन और डायमेंशनल फंड एडवाइजर्स के वरिष्ठ निवेश रणनीतिकार एरिक गेफ़रॉय ने एक टिप्पणी में कहा, पर्यावरण और विशेष रूप से ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन, डेटा से परे, व्यापक कंपनी स्थिरता जानकारी में वृद्धि चुनौतियां पेश कर सकती है।

उदाहरण के लिए, कॉर्पोरेट स्थिरता रिपोर्ट सौ पेज लंबी हो सकती है, एक कंपनी से दूसरी कंपनी में काफी भिन्न हो सकती है, और इसमें निवेशकों की रुचि वाली सभी जानकारी शामिल नहीं हो सकती है।

प्रतिभूति और विनिमय आयोग एकीकृत जलवायु-परिवर्तन जोखिम रिपोर्टिंग नियमों के करीब आ रहा है, और व्यापक ईएसजी प्रतिज्ञाओं पर एक नज़र डाली है। श्रम विभाग 401(k)s में ESG को शामिल करने पर भी विचार कर रहा है, जिसमें यह भी शामिल है कि यह जोड़ कितना पारदर्शी होगा। फिलहाल, कंपनी की कार्रवाई स्वैच्छिक है।

यदि व्यक्तिगत कंपनियां ईएसजी के निशान से चूक रही हैं। जो फंड उन नामों को इकट्ठा करते हैं वे उतने ही भ्रमित करने वाले हो सकते हैं।

A रिपोर्ट लंदन स्थित गैर-लाभकारी संस्था इन्फ्लुएंसमैप ने 593 बिलियन डॉलर से अधिक की कुल शुद्ध संपत्ति वाले 256 इक्विटी फंडों का मूल्यांकन किया और पाया कि इन्फ्लुएंस मैप द्वारा उपयोग किए गए एक स्क्रीनर के अनुसार, "उनमें से 421 का पोर्टफोलियो पेरिस एलाइनमेंट स्कोर नकारात्मक है"। इसका मतलब है कि अधिकांश सूचियाँ स्वैच्छिक पेरिस जलवायु समझौते में निर्धारित अधिकतम 2-डिग्री सेल्सियस (और आदर्श रूप से, 1.5 डिग्री) वैश्विक तापमान के अनुरूप नहीं हैं। कंपनियाँ हरित भविष्य का वादा कर सकती हैं, लेकिन बहुत कम ही परिणाम दे रही हैं।

मजबूत ईएसजी निवेश की कुंजी कई लोगों की अपेक्षाओं को कम करना है।

कोलिन्स-डीन और गेफ़रॉय ने कहा, "जेनेरिक ईएसजी रेटिंग का उपयोग करने के बजाय, निवेशकों को पहले यह पहचानना चाहिए कि कौन से विशिष्ट ईएसजी विचार उनके लिए सबसे महत्वपूर्ण हैं, और फिर उसके अनुसार निवेश रणनीति चुनें।" 

उन्होंने कहा, "एक उदाहरण उच्च उत्सर्जन तीव्रता वाली कंपनियों के संपर्क को कम करना हो सकता है।" “उद्देश्यों का समूह जितना व्यापक होगा, उनके बीच अंतःक्रियाओं को प्रबंधित करना उतना ही कठिन हो सकता है। एक 'किचन सिंक' दृष्टिकोण जो दर्जनों चर को एकीकृत करता है, निवेशकों के लिए पोर्टफोलियो के आवंटन को समझना कठिन बना सकता है और अप्रत्याशित परिणाम दे सकता है।