फेड बर्न्स आधा ट्रिलियन - ट्रस्टनोड्स

फेडरल रिजर्व बैंकों ने अप्रैल से अब तक अपनी कुल संपत्ति आधा ट्रिलियन घटाकर 8.96 ट्रिलियन डॉलर से घटाकर 8.47 ट्रिलियन डॉलर कर दी है।

यह पूर्ण रूप से अब तक का सबसे बड़ा संकुचन है, लेकिन प्रतिशत के लिहाज से 5.5% की कमी 2018 के बाद सबसे बड़ी है।

इसके बाद फेड ने अप्रैल 4.38 में अपनी बैलेंस शीट को $2018 ट्रिलियन से घटाकर जनवरी 4 में $2019 ट्रिलियन कर दिया, जो लगभग 10% संकुचन था।

फेड वर्तमान में एक महीने में $95 बिलियन मूल्य की संपत्ति बेच रहा है, ज्यादातर ट्रेजरी लेकिन कॉर्पोरेट बॉन्ड भी।

डेटा कंपनी चेडर फ्लो के मीतकुमार पटेल कहते हैं, "अगर फेड की बैलेंस शीट अपनी मौजूदा दर से सिकुड़ती रहती है, तो यह इस साल 13% से अधिक गिर जाएगी।"

फेड इसे कितने समय तक बनाए रख सकता है यह स्पष्ट नहीं है क्योंकि पिछले साल कुछ तरलता की कमी के बाद दस साल की ट्रेजरी की पैदावार 3.5% तक बढ़ गई है।

इसने ऋण सीमा पर बहस में योगदान दिया है, बिडेन प्रशासन ने कहा है कि यदि ऋण सीमा नहीं बढ़ाई जाती है तो वे ब्याज दर भुगतान को प्राथमिकता नहीं देंगे।

इसका मतलब है कि अमेरिका डिफॉल्ट करेगा, कुछ बाजार असंभव मानते हैं लेकिन इस फेड बैलेंस शीट में कमी के प्रभाव पड़ रहे हैं।

फेड बोर्ड की पिछली बैठकों में इस बात के कोई संकेत नहीं मिले हैं कि 2018 में अगस्त 2019 तक फेड की गति को बनाए रखने के साथ, जो भी वे धीमा करने की योजना बना रहे हैं।

यह इस गर्मी में बदलाव की मौजूदा अटकलों के साथ मेल खाता है, फिर भी 2019 की दिशा में बदलाव तत्कालीन अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के महत्वपूर्ण दबाव के कारण था, जिन्होंने फेड की कुर्सी जेरोम पॉवेल को आग लगाने की धमकी भी दी थी।

वर्तमान राष्ट्रपति जो बिडेन के इस तरह के किसी भी विवाद में शामिल होने की संभावना नहीं है, और वास्तव में उन्होंने फेड नीति के संबंध में कोई भी टिप्पणी नहीं की है।

यदि फेड इस समय को गर्मियों से परे जारी रखेगा, तो यह स्पष्ट नहीं है, इसके साथ 2018 में आक्रामक मौद्रिक तंगी में मुद्रास्फीति वापस आने के बावजूद 2% -3% पर बहुत नियंत्रण में है।

वर्तमान में यह दिसंबर के लिए 6.5% पर चल रहा है, हालांकि ज्यादातर उम्मीद करते हैं कि इसमें और गिरावट आएगी गैस की कीमतों में गिरावट आई है ऐसी ऊर्जा लागतों के साथ मुद्रास्फीति में वृद्धि का मुख्य योगदान है।

फेड अब नीति तय करने के लिए कल बैठक करेगा। बाजार 0.25% की बढ़ोतरी की उम्मीद करते हैं, लेकिन कुछ लोग भाषण के लहजे के संबंध में चाय की पत्तियों को पढ़ सकते हैं।

यूरोपीय सेंट्रल बैंक और बैंक ऑफ इंग्लैंड भी इस सप्ताह ब्याज दरों पर फैसला करेंगे, जिसमें सभी मौद्रिक सख्ती में शामिल होंगे।

इसका मतलब है कि वे उस पैसे को जला रहे हैं जो उन्होंने संपत्ति बेचकर शून्य से बनाया था, जो इस मामले में ऋण हैं, बिक्री के कार्य के साथ एक 'चुकौती' है, इस प्रकार पूंजी अब पैसा नहीं है।

इस प्रक्रिया के माध्यम से वे कीमतों में हेरफेर कर रहे हैं, और अभी वे अपस्फीति की ओर हेरफेर कर रहे हैं, इसके साथ कोई भी अनुमान लगा सकता है कि क्या वे उस अवस्फीति का प्रबंधन करने में सक्षम होंगे जैसा कि वे पिछले 15 वर्षों से करने में असमर्थ हैं।