अगर आपका क्लोज-एंड फंड इनमें से कोई भी काम करता है, तो अभी बेच दें

निवेशक अक्सर मुझसे पूछते हैं कि कब बेचने का समय है क्लोज-एंड फंड (सीईएफ)- या सीईएफ में क्या देखना है, उन्हें पहले स्थान पर खरीदने से बचना चाहिए।

2023 अब शुरू हो रहा है, हममें से उन लोगों के लिए कई तरह की चुनौतियाँ और अवसर लेकर आ रहा है मोहब्बत उच्च-उपज वाले CEFs, अब इस प्रश्न से निपटने का एक अच्छा समय है। और ऐसा होता है कि मैंने उदाहरण के रूप में उपयोग करने के लिए एक अच्छा सीईएफ देखा है: द गुगेनहेम सामरिक अवसर निधि (जीओएफ)।

विज्ञापन

इस फंड का सबसे बड़ा आकर्षण इसकी ब्लॉकबस्टर 14.4% यील्ड है, जिस पर हम एक सेकंड में वापस आएंगे। सबसे पहले, यह बताने के लिए सबसे महत्वपूर्ण मीट्रिक पर चर्चा करें कि क्या आपका CEF ओवरवैल्यूड है - और इस तरह कीमत में गिरावट के लिए तैयार है।

सीईएफ सेल सिग्नल नंबर 1: एक बड़ा प्रीमियम

यदि आप कुछ समय से CEFs का पालन कर रहे हैं, तो आप शुद्ध संपत्ति मूल्य, या NAV पर छूट के बारे में जानते हैं। यह एक सीईएफ-विशिष्ट मीट्रिक है जो सीईएफ के बाजार मूल्य के बीच अंतर को संदर्भित करता है, जिस पर यह शेयर बाजार में ट्रेड करता है, और इसका एनएवी, या इसके पोर्टफोलियो का प्रति शेयर मूल्य। कई सीईएफ ट्रेड करते हैं छूट एनएवी के लिए — और नई खरीद के लिए, हम हमेशा CEFs का पक्ष लें जो छूट पर व्यापार करते हैं।

GOF? यह एक पर ट्रेड करता है प्रीमियम से एनएवी—और उस पर एक भारी!

GOF का प्रीमियम हाल के वर्षों में बढ़ गया है, और जैसा कि आप ऊपर देख सकते हैं, यह 20 के लिए लगभग 2022% मँडरा रहा है। इस फंड के लिए अधिक भुगतान करने का कोई कारण नहीं है जब अभी बहुत सारे रियायती CEF उपलब्ध हैं। और सीईएफ को असामान्य रूप से गहरे में खरीदकर छूट, आप सवारी कर सकते हैं क्योंकि वे छूट प्रीमियम में बदल जाती हैं - शायद जीओएफ-जैसे 20% प्रीमियम तक भी। वह करने का समय होगा बेचना और मुनाफा लो।

विज्ञापन

यह क्लोजिंग-डिस्काउंट रणनीति सीईएफ में धन बनाने का एक सिद्ध तरीका है, और यह मेरे द्वारा सुझाए गए सभी फंडों की कुंजी है। CEF अंदरूनी सूत्र सर्विस।

सीईएफ सेल सिग्नल नंबर 2: एक ऐतिहासिक रिटर्न जो लाभांश को कवर करने में विफल रहता है

एनएवी न केवल एक अच्छा मूल्यांकन उपाय है। निधि कुल एनएवी रिटर्न (या लाभांश सहित इसके पोर्टफोलियो निवेश से उत्पन्न प्रतिफल) आपको बता सकता है कि क्या यह अपने लाभांश को कवर करने के लिए आवश्यक लाभ उत्पन्न कर रहा है।

एक बार फिर, GOF एक उदाहरण प्रदान करता है: पिछले तीन वर्षों में, फंड ने 12.7% का कुल NAV रिटर्न पोस्ट किया है। यह खतरे की घंटी है, क्योंकि वह 12.7%—तीन वर्षों से अधिक, याद रखें - कीमत पर जीओएफ की 14.4% उपज से कम है और अच्छी तरह से एनएवी पर इसकी 17.3% उपज से नीचे (या इसके प्रति शेयर एनएवी द्वारा विभाजित कुल वार्षिक भुगतान)।

विज्ञापन

यह विशेष रूप से चिंताजनक है क्योंकि किसी भी कटौती से लंबी अवधि के GOF धारकों को आश्चर्य होगा, क्योंकि फंड ने स्थापना के बाद से अपने भुगतान में 28.2% की वृद्धि की है और अपने लाभांश में कभी कटौती नहीं की है। वह, बड़े प्रीमियम के साथ, आपके नकारात्मक जोखिम को बढ़ाता है।

सीईएफ सेल सिग्नल नंबर 3: प्रदर्शन क्षय

बेशक, आप अपने फंड के ऐतिहासिक रिटर्न पर विचार करना चाहेंगे, विशेष रूप से उन इंडेक्स की तुलना में जिनमें आपका CEF निवेश करता है। नीचे गुलाबी रंग में GOF ने पिछले पांच वर्षों में 24% NAV रिटर्न पोस्ट किया है।

GOF अधिकांश सूचकांकों से पीछे है

विज्ञापन

जबकि GOF पसंदीदा स्टॉक इंडेक्स फंड (हरे रंग में) और REIT इंडेक्स फंड (नारंगी में) से थोड़ा आगे है, यह दूसरों से काफी पीछे है। पूरी ईमानदारी से, हम GOF से बेहतर की उम्मीद करेंगे, इस तथ्य के आलोक में कि फंड के पास जो भी संपत्ति प्रबंधन फिट दिखता है उसमें निवेश करने के लिए एक व्यापक जनादेश है।

इस पर भी विचार करें कि जब आप पिछले दशक में इस प्रदर्शन को बढ़ाते हैं, तो GOF ने 7.9% वार्षिक रिटर्न पोस्ट किया, जो कि स्टॉक और बॉन्ड को मिलाने वाले फंड के लिए व्यापक बाजार से मेल खाता है। जीओएफ पिछले एक दशक में शीर्ष प्रदर्शन करने वाले सीईएफ के 85वें प्रतिशतक में भी है। लेकिन अगर आप केवल पिछले पांच वर्षों को देखें, तो यह 50वें पर्सेंटाइल से नीचे चला जाता है।

दूसरे शब्दों में, हम प्रदर्शन में गिरावट देख रहे हैं। और जबकि इसका मतलब यह नहीं है कि GOF हमेशा के लिए बिक जाएगा, यह कर देता है हमें इसके प्रीमियम का भुगतान करने से बचने का एक और कारण दें।

सीईएफ सेल सिग्नल नंबर 4: प्रबंधन जो अधिक मूल्य प्रदान नहीं कर रहा है

विज्ञापन

अगस्त में वापस, GOF ने इंडेक्स फंड्स के मालिक होने की ओर रुख किया: एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ ट्रस्ट (एसपीवाई
PY
जासूस
), आईशेयर रसेल 2000 ईटीएफ (IWM
आईडब्ल्यूएम
) और NASDAQNDAQ
-नज़र रखना इंवेसको QQQ
QQQ
ट्रस्ट (QQQ) फंड की शीर्ष तीन होल्डिंग्स थीं। सुनिश्चित करने के लिए, वे केवल पोर्टफोलियो के लगभग 7% या इतने ही थे, लेकिन फिर भी, ईटीएफ की ओर काफी भारी भार है जो केवल सूचकांकों को ट्रैक करते हैं, खासकर जीओएफ जैसे व्यापक जनादेश वाले फंड के लिए।

2022 की दूसरी छमाही में फंड के लिए थोड़ा लाभ प्रदान करने के साथ, जीओएफ ईटीएफ से दूर चला गया और संपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों और कॉरपोरेट बॉन्ड (जो इसका ऐतिहासिक फोकस है) की ओर वापस चला गया, जिसमें बैंकों के मुद्दे शामिल हैं मॉर्गन स्टेनली
MS
(एमएस) और एयरोस्पेस और एयरलाइन फर्म, जैसे डेल्टा एयर लाइन्स
दाल
(डीएएल) और बोइंग
BA
(बी ० ए)। इस समय ये बड़ी संपत्तियां हैं, लेकिन जीओएफ उनके पास एकमात्र फंड नहीं है, और कई हैं रियायती CEF वहाँ हैं जो समान संपत्ति रखते हैं।

टेकअवे? कम से कम जब तक GOF का प्रीमियम समाप्त नहीं हो जाता, तब तक आप इससे दूर ही रहें, या यदि आप इसके स्वामी हैं तो इसे अभी बेच दें।

माइकल फोस्टर लीड रिसर्च एनालिस्ट है कॉन्ट्रेरियन आउटलुक। अधिक महान आय विचारों के लिए, हमारी नवीनतम रिपोर्ट के लिए यहां क्लिक करें ”अविनाशी आय: स्थिर 5% लाभांश के साथ 10.2 बार्गेन फंड।"

विज्ञापन

प्रकटीकरण: कोई नहीं