2 में स्टॉक और बॉन्ड खराब प्रदर्शन के रूप में निवेशकों को 2022 गंभीर हेडविंड का सामना करना पड़ता है

कभी-कभी स्टॉक अच्छा करते हैं, और बॉन्ड अंडरपरफॉर्म करते हैं। कुछ वर्षों के बॉन्ड अच्छा प्रदर्शन करते हैं, और स्टॉक अंडरपरफॉर्म करते हैं। इस साल स्टॉक और बॉन्ड दोनों ने खराब प्रदर्शन किया है। निवेशकों के लिए, इससे सकारात्मक रिटर्न हासिल करना बेहद मुश्किल हो जाता है। आइए इन दो परिसंपत्ति वर्गों के लिए वर्तमान परिस्थितियों को देखें और पता लगाएं कि हम क्या उम्मीद कर सकते हैं।

स्टॉक्स

जैसा कि मैंने कल के लेख में लिखा था, "अपेक्षित मुद्रास्फीति डेटा की तुलना में अमेरिकी शेयरों में गिरावट," अगले 6-12 महीनों में शेयरों को गंभीर हेडविंड का सामना करना पड़ रहा है। फेड द्वारा उच्च ब्याज दरों और कम पैसे की आपूर्ति के माध्यम से पंच बाउल को हटाने के साथ, संभावित वैश्विक मंदी के साथ, कॉर्पोरेट आय में गिरावट आएगी, और स्टॉक की कीमतों का पालन हो सकता है। प्रासंगिक सवाल यह है कि इन परिस्थितियों में अमेरिकी अर्थव्यवस्था कितनी अच्छी तरह टिकेगी?

हम जानते हैं कि कॉरपोरेट आय, जो वर्तमान में मजबूत है, में गिरावट की संभावना है क्योंकि फेड मुद्रास्फीति को कम करने की मांग को कम करना जारी रखता है। यदि फेड सुई को पिरो सकता है - जिसका अर्थ है कि यह अधिक कसता नहीं है, तो अमेरिकी अर्थव्यवस्था अधिक गंभीर आर्थिक मंदी से बच सकती है। हालाँकि, यह एक बहुत ही नाजुक नृत्य है।

स्टॉक की कीमतें भी चरम, तर्कहीन चालों के अधीन हैं, खासकर नीचे की ओर। हमने इसे कल (9/13/2022) देखा क्योंकि उस दिन DOW में लगभग 4.0% की गिरावट आई थी। यह इसके 0.75% के औसत दैनिक नुकसान से काफी ऊपर है। ब्याज दरें बढ़ने से टेक शेयरों का प्रदर्शन और भी खराब रहा। इसलिए उच्च अस्थिरता बनी हुई है। वीआईएक्स, जो अगले 500 दिनों में एसएंडपी 30 इंडेक्स के अपेक्षित जोखिम को मापता है, पूरे 2022 में अपने दीर्घकालिक औसत पर या उससे ऊपर रहा है। इसके अलावा, जबकि अस्थिरता ऊंचा बनी हुई है, स्टॉक की कीमतें नीचे की ओर अधिक दबाव का सामना करती हैं। दूसरे शब्दों में, जब जोखिम अधिक होता है, तो स्टॉक अंडरपरफॉर्म करते हैं।

बांड

भले ही कई अलग-अलग प्रकार के बांड हैं, अधिकांश में एक सामान्य जोखिम होता है। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बांड की कीमतें गिरती हैं। इस साल, पूरे बोर्ड में ब्याज दरों में काफी वृद्धि हुई है, जिससे बॉन्ड के प्रदर्शन पर काफी दबाव पड़ा है।

शेयरों और बांडों

आइए इस साल शेयरों और बॉन्ड के प्रदर्शन पर नजर डालते हैं। निम्न तालिका में यूएस स्टॉक, विदेशी स्टॉक और यूएस बॉन्ड सहित तीन खंड हैं। 13 सितंबर, 2022 तक सभी प्रदर्शन डेटा YTD हैं। बॉन्ड के प्रदर्शन को व्यापक रूप से कारोबार करने वाले ETF द्वारा प्रॉक्सी के रूप में दर्शाया जाता है। इससे क्या पता चलता है?

जब आप तीन अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स की तुलना करते हैं, तो हम कह सकते हैं कि तकनीकी शेयरों ने गैर-तकनीकी शेयरों की तुलना में बहुत खराब प्रदर्शन किया है। NASDAQ द्वारा यह खुलासा किया गया हैNDAQ
, एक सूचकांक जिसमें बहुत सारे तकनीकी स्टॉक हैं। S&P के पास DOW की तुलना में अधिक तकनीक है, लेकिन NASDAQ से कम है। संक्षेप में, DOW ने S&P 500 से बेहतर प्रदर्शन किया है, जिसने NASDAQ से बेहतर प्रदर्शन किया है। इसलिए, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि इस साल तकनीकी शेयरों ने बहुत खराब प्रदर्शन किया है और लाभांश देने वाले शेयरों ने बेहतर प्रदर्शन किया है। यदि ब्याज दरें अधिक होती हैं तो यह सही बनी रह सकती है।

विदेशी शेयरों ने अमेरिकी शेयरों की तुलना में थोड़ा बेहतर प्रदर्शन किया है, लेकिन इसमें उत्साहित होने की कोई बात नहीं है, खासकर ठंड के मौसम में और यूरोप में ऊर्जा संकट का सामना करना पड़ रहा है। इस साल बांड भी कम हुए हैं। सूची में पहले ईटीएफ द्वारा प्रतिनिधित्व किया गया संपूर्ण अमेरिकी बॉन्ड बाजार अब तक -12.93% नीचे है। उच्च उपज या "जंक" बांड इस वर्ष अब तक लगभग -14.0% बंद हैं। 2008 के वित्तीय संकट के बाद से निवेशकों के लिए पसंदीदा जगह, शॉर्ट-टर्म बॉन्ड इस साल भी टूटने के करीब हैं। हम आगे बढ़ने की क्या उम्मीद कर सकते हैं?

स्टॉक को कठिन समय का सामना करना पड़ सकता है, खासकर अगर फेड कसने में असफल है और अगर वैश्विक मंदी का अमेरिकी कॉर्पोरेट आय पर अधिक नकारात्मक प्रभाव पड़ता है। बांड किसी भी तरह से जा सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि ब्याज दरें स्थिर रहती हैं या घटती हैं, तो बांड यहां से ऊपर जा सकते हैं। हालांकि, अगर दरें ऊंची बनी रहती हैं, तो बांडों में गिरावट जारी रहेगी। अच्छी खबर यह है कि हम नीचे की तुलना में ब्याज दरों के शीर्ष के करीब हो सकते हैं, हालांकि इसकी गारंटी नहीं है। तो, एक निवेशक को क्या करना है?

आइए इस सब को परिप्रेक्ष्य में लाने का प्रयास करें। भले ही हम एक ऊबड़-खाबड़ सवारी का अनुभव करें, मान लें, अगले 12-18 महीनों में, अमेरिका ने अपने 246 साल के इतिहास में बहुत खराब स्थिति देखी है। हमारे पास अवसाद, मंदी, युद्ध, महामारी और बहुत कुछ है। भले ही चीजें खराब हो जाएं, यह भी बीत जाएगा, और अमेरिकी अर्थव्यवस्था एक बार फिर वैश्विक मंच पर अपना पैर जमाएगी। आखिरकार, अमेरिका के पास पृथ्वी पर किसी भी राष्ट्र की सबसे अधिक लचीली और विविध अर्थव्यवस्था है। इस बिंदु पर, आप कुछ पोर्टफोलियो में बदलाव कर सकते हैं, लेकिन आपको अपनी लंबी अवधि की योजना पर टिके रहना चाहिए और पाठ्यक्रम पर बने रहना चाहिए।