एम एंड ए बूम यूएस शेल में ड्रिलिंग स्प्री का नेतृत्व नहीं कर सकता है

पिछले दो ऊर्जा संकटों ने सैकड़ों ऊर्जा कंपनियों को दिवालिएपन का खतरा पैदा कर दिया था, उन्होंने तेल और गैस एम एंड ए प्लेबुक को फिर से लिखा है। इससे पहले, तेल और गैस कंपनियों ने कई आक्रामक सामरिक या चक्रीय अधिग्रहण किए थे, जब कई व्यथित संपत्तियां सस्ते में उपलब्ध हो जाने के बाद कीमतों में गिरावट आई थी। हालाँकि, 2020 में तेल की कीमतों में गिरावट, जिसने तेल की कीमतों को नकारात्मक क्षेत्र में भेज दिया, ने ऊर्जा कंपनियों को एम एंड ए सौदों में कटौती करने के लिए अधिक संयमित, रणनीतिक और पर्यावरण-केंद्रित दृष्टिकोण अपनाया है।

रॉयटर्स द्वारा उद्धृत ऊर्जा खुफिया फर्म एनवेरस द्वारा जारी आंकड़ों के अनुसार, अमेरिकी तेल और गैस डीलमेकिंग 65% Y/Y अनुबंधित होकर $12 बिलियन हो गया दूसरी तिमाही के दौरान, पिछले वर्ष की इसी अवधि के $34.8 बिलियन से बहुत कम, क्योंकि कमोडिटी की कीमतों में उच्च उतार-चढ़ाव ने खरीदारों और विक्रेताओं को परिसंपत्ति मूल्यों पर टकराते हुए छोड़ दिया।

लेकिन यूएस ऑयल पैच में डीलमेकिंग अब धीरे-धीरे ठीक होने लगी है, एनवेरस ने ध्यान दिया कि विलय और अधिग्रहण ने तीसरी तिमाही में $16 बिलियन की गति पकड़ी, इस साल सबसे ज्यादा.

अपनी त्रैमासिक रिपोर्ट में, एनवेरस ने नोट किया कि तीसरी तिमाही इस वर्ष अब तक तेल और गैस में सबसे सक्रिय तिमाही थी। फिर भी, पहले नौ महीनों में सौदे का मूल्य कुल $3 बिलियन था, जो पिछले वर्ष की समान अवधि में रिकॉर्ड किए गए $36 बिलियन से काफी कम था।

"कंपनियां अधिग्रहण की मांग करने के बजाय ऋण चुकाने और शेयरधारकों को पुरस्कृत करने के लिए उच्च कमोडिटी की कीमतों से उत्पन्न नकदी का उपयोग कर रही हैं। निवेशक अभी भी सार्वजनिक कंपनी एम एंड ए के बारे में संदेह करते हैं और सौदों पर उच्च मानकों पर प्रबंधन कर रहे हैं। निवेशक चाहते हैं कि लाभांश और शेयर बायबैक को तत्काल उत्थान देने के लिए फ्री कैश फ्लो यील्ड जैसे प्रमुख रिटर्न मेट्रिक्स पर एक खरीदार के स्टॉक के सापेक्ष अनुकूल मूल्य प्राप्त करें।एनवेरस के निदेशक एंड्रयू डिटमार ने रॉयटर्स को बताया।

तीसरी तिमाही एम एंड ए सौदे

एनवेरस के अनुसार, पिछली तिमाही में विलय और अधिग्रहण का सबसे बड़ा सौदा था EQT कॉर्प(एनवाईएसई: ईक्यूटी) $5.2 बिलियन प्राकृतिक गैस उत्पादन की खरीदr THQ एपलाचिया I एलएलसी साथ ही संबंधित पाइपलाइन संपत्ति एक्ससीएल मझधार. THQ Appalachia, जिसका स्वामित्व निजी तौर पर आयोजित गैस उत्पादक के पास है टग हिल ऑपरेटिंग.

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EQT ने कहा कि अधिग्रहीत संपत्तियों में वेस्ट वर्जीनिया में अपने मौजूदा कोर लीजहोल्ड को ऑफसेट करते हुए ~90K कोर नेट एकड़ शामिल है, जो 800M cfe/दिन का उत्पादन करता है और अगले पांच वर्षों में ~ $1.35/MMBtu से ऊपर की औसत प्राकृतिक गैस की कीमतों पर मुफ्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करने की उम्मीद है। कंपनी ने अपने बायबैक प्रोग्राम को भी दोगुना करके $2B कर दिया, और कहा कि वह अपने साल के अंत में 2023 के कर्ज में कमी के लक्ष्य को $4B से $2.5B तक बढ़ा रही है।

पिछले साल, ईक्यूटी ने एपलाचिया और देश के शेल बेसिनों के साथ-साथ पाइपलाइन और निर्यात टर्मिनल क्षमता में नाटकीय रूप से प्राकृतिक गैस ड्रिलिंग को नाटकीय रूप से बढ़ाकर अधिक तरलीकृत प्राकृतिक गैस के उत्पादन पर केंद्रित एक योजना का अनावरण किया, जिसके बारे में कहा गया कि यह न केवल संयुक्त राज्य अमेरिका की ऊर्जा सुरक्षा को बढ़ावा देगा, बल्कि कोयले और रूस और ईरान जैसे देशों पर वैश्विक निर्भरता को तोड़ने में भी मदद करता है। इसलिए इसका नवीनतम अधिग्रहण कंपनी को अपने लक्ष्य को पूरा करने में मदद करेगा। EQT के शेयर साल-दर-साल लगभग दोगुने हो गए हैं।

पिछले टर्म में दूसरा सबसे बड़ा सौदा जर्मन एसेट मैनेजर IKAV का $4 बिलियन का सौदा था ऐरा एनर्जी, के बीच एक कैलिफोर्निया तेल संयुक्त उद्यम शैल पीएलसी (एनवाईएसई: एसएचईएल) और एक्सॉन मोबिल (एनवाईएसई: एक्सओएम)। मुख्य रूप से मध्य कैलिफ़ोर्निया की सैन जोआक्विन घाटी में संचालित, ऐरा कैलिफ़ोर्निया के सबसे बड़े तेल उत्पादकों में से एक है, जो 125M cf/दिन प्राकृतिक गैस के साथ 32K bbl/दिन का तेल देता है, जिससे सालाना ~$1B नकद उत्पन्न होता है। एक साल पहले, रायटर की रिपोर्ट है वह शेल उद्यम से बाहर निकलना चाहता था, और एक्सॉन बाद में वित्तीय सलाहकार द्वारा सहायता प्राप्त प्रयास में शामिल हो गया जेपी मॉर्गन चेज.

सितंबर में वापस, तेल और गैस खनिज और रॉयल्टी कंपनी Sitio रॉयल्टी कार्पोरेशन. (एनवाईएसई: एसटीआर) के साथ विलय कर दिया गया है ब्रिघम मिनरल्स (NYSE: MNRL) ~$4.8B के कुल उद्यम मूल्य के साथ एक ऑल-स्टॉक डील में इस प्रकार संयुक्त राज्य अमेरिका में सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली सबसे बड़ी खनिज और रॉयल्टी कंपनियों में से एक का निर्माण करती है।

उद्योग के बाकी हिस्सों की तरह, सिटियो और ब्रिघम ने बढ़ती तेल की कीमतों के पीछे अपनी शीर्ष और निचली दोनों रेखाओं का तेजी से विस्तार देखा है। दो कंपनियों के संयोजन से नई इकाई को बड़े पैमाने की महत्वपूर्ण अर्थव्यवस्थाओं को प्राप्त करने और खनिज-अधिकार उद्योग में अग्रणी बनने की अनुमति मिलेगी।

विलय ने पर्मियन बेसिन और अन्य तेल-केंद्रित क्षेत्रों में मानार्थ उच्च गुणवत्ता वाली संपत्ति वाली एक कंपनी बनाई। संयुक्त कंपनी के पास लगभग 260K शुद्ध रॉयल्टी एकड़, 50.3 शुद्ध लाइन-ऑफ-विज़न कुएँ होंगे जो एक अच्छी तरह से पूंजीकृत, E&P कंपनियों के विविध सेट द्वारा संचालित होंगे, और 2K boe/दिन का प्रो-फॉर्मा Q32.8 शुद्ध उत्पादन होगा। यह सौदा वार्षिक परिचालन नकद लागत सहक्रियाओं में $15 मिलियन लाने की भी उम्मीद है।

Sitio और ब्रिघम के शेयरधारकों ने पूरी तरह से पतला आधार पर क्रमशः संयुक्त कंपनी का 54% और 46% प्राप्त किया। Sitio रॉयल्टी हाल ही में $2M के राजस्व पर $72M की Q88 शुद्ध आय की सूचना दी.

एक और उल्लेखनीय सौदा: डायमंडबैक एनर्जी इंक। (NASDAQ: फेंग) एक सौदा किया है के सभी लीजहोल्ड ब्याज और संबंधित संपत्तियों का अधिग्रहण करने के लिए फायरबर्ड एनर्जी एलएलC $ 775 मिलियन नकद और 5.86 मिलियन डायमंडबैक शेयरों के लिए $ 1.6 बिलियन मूल्य के सौदे के साथ।

ईगल फोर्ड फोकस में

ईगल फोर्ड यूएस शेल पैच में सबसे कठिन प्रभावित क्षेत्र था, और उत्पादन में चल रहे रैंप-अप के दौरान अन्य क्षेत्रों से पिछड़ गया। लेकिन एनर्जी एनालिटिक्स कंपनी के रूप में आरबीएन एनर्जी नोट किया है, एम एंड ए और ड्रिलिंग हाल ही में बढ़ रहे हैं शेल प्ले में।

बुद्धि के लिए, दो हफ्ते पहले, मैराथन तेल (एनवाईएसई: एमआरओ) ने घोषणा की कि उसने एक में प्रवेश किया है निश्चित समझौता की ईगल फोर्ड संपत्ति का अधिग्रहण करने के लिए पताका प्राकृतिक संसाधन $ 3 बिलियन के लिए। मैराथन का कहना है कि यह उम्मीद करता है कि यह सौदा "महत्वपूर्ण वित्तीय मेट्रिक्स के लिए तुरंत और महत्वपूर्ण रूप से सहायक होगा," और 17 के परिचालन नकदी प्रवाह में 2023% की वृद्धि और मुक्त नकदी प्रवाह में 15% की वृद्धि, तुरंत शेयरधारक वितरण को बढ़ाएगा।

सितंबर के अंत में, डेवोन एनर्जी (एनवाईएसई: डीवीएन) पर बंद हुआ $ 1.8 अरब अधिग्रहण निजी तौर पर आयोजित ईगल फोर्ड निर्माता वैलिडस एनर्जी। डेवोन के अनुसार, इस अधिग्रहण ने बेसिन में डेवॉन के मौजूदा पट्टे के निकट 42,000 शुद्ध एकड़ (90% कामकाजी ब्याज) की एक प्रमुख एकड़ की स्थिति हासिल की। अधिग्रहीत संपत्तियों से वर्तमान उत्पादन ~35,000 Boe प्रति दिन है और अगले वर्ष में औसतन 40,000 Boe प्रति दिन तक बढ़ने की उम्मीद है।

इससे पहले, ईओजी संसाधन (एनवाईएसई: ईओजी) ने योजनाओं की घोषणा की महत्वपूर्ण रूप से इसके उत्पादन का विस्तार करेंईगल फोर्ड में अपने डोराडो गैस प्ले में प्राकृतिक गैस का एन। ईओजी ने अनुमान लगाया है कि इसकी डोराडो संपत्ति $21/एमएमबीटीयू से कम की ब्रेक इवन लागत पर ~1.25 ट्रिलियन क्यूबिक फीट (टीसीएफ) गैस रखती है।

ईगल फोर्ड में ड्रिलिंग गतिविधि भी बढ़ रही है, इस क्षेत्र में अब एक साल पहले सिर्फ 71 की तुलना में 20 रिग्स हैं।

कुल मिलाकर यूएस शेल ड्रिलिंग और फ्रैकिंग गतिविधि में वापसी के अच्छे संकेत दिख रहे हैं 779 की वर्तमान रिग गिनती एक साल पहले की तुलना में अच्छा 223 रिग्स। लेकिन पूरी तरह से सुधार की कोई गारंटी नहीं है: ईओजी ने अनुमान लगाया है कि इस साल कुल अमेरिकी तेल उत्पादन में 700,000 से 800,000 बैरल प्रति दिन की वृद्धि होगी। हालांकि, ईओजी के शीर्ष कार्यकारी ने चेतावनी दी है कि अगले साल की बढ़त कम होने की संभावना है। पायनियर प्राकृतिक संसाधन (एनवाईएसई: पीएक्सडी) ने किया है एक और भी उदास दृष्टिकोण, भविष्यवाणी करते हुए कि इस वर्ष अमेरिकी उत्पादन केवल लगभग 500,000 बैरल प्रति दिन बढ़ेगा, जो किसी भी विश्लेषक द्वारा सबसे कम पूर्वानुमानों में से एक है, और आने वाले वर्ष में इससे भी कम हो जाएगा।

जबकि आरबीएन एनर्जी ईगल फोर्ड में चल रहे पुनरुत्थान का प्रचार कर रहा है, बड़ी तस्वीर को देखने से पता चलता है कि रिबाउंड स्थापित होने से बहुत दूर है और 2012-2015 की अवधि में तेज रैंप तक मापना अभी बाकी है। यह पूरे यूएस शेल पैच पर लागू होता है क्योंकि तेल अधिकारी अपने विस्तार को सीमित करते हैं और शेयरधारकों को अतिरिक्त नकदी वापस करना पसंद करते हैं।

स्रोत: यूएस एनर्जी इंफॉर्मेशन एडमिनिस्ट्रेशन (ईआईए)

एक हफ्ते पहले, ऊर्जा सूचना प्रशासन (ईआईए) ने अपना नवीनतम जारी किया शॉर्ट टर्म एनर्जी आउटलुक (STEO) जिसमें इसने अपने 2022 और 2023 के तेल उत्पादन दृष्टिकोण को संशोधित किया। नए अनुमानों ने बोर्ड भर में मिश्रित प्रतिक्रियाएँ प्राप्त की हैं ब्लूमबर्ग कह रहे हैं, "प्रक्षेपण से पता चलता है कि अमेरिकी शेल विकास की गति, हाल के वर्ष में प्रमुख नई आपूर्ति के कुछ स्रोतों में से एक, तेल की कीमतों के लगभग 90 डॉलर प्रति बैरल पर मंडराने के बावजूद धीमी हो रही है, जो कि अधिकांश घरेलू उत्पादकों की ब्रेकइवन लागत से दोगुनी है। यदि प्रवृत्ति जारी रहती है, तो यह ओपेक + उत्पादन में कटौती और यूक्रेन के आक्रमण के बीच रूसी आपूर्ति में व्यवधान के लिए वैश्विक बाजार को अतिरिक्त बैरल से वंचित कर देगा।".

हाल ही में नॉर्वेजियन एनर्जी इंटेलिजेंस फर्म रिस्टैड एनर्जी ने खुलासा किया महज 44 तेल और गैस लीज राउंड इस वर्ष विश्व स्तर पर होगा, वर्ष 2000 के बाद से सबसे कम और 105 में रिकॉर्ड 2019 राउंड से बहुत दूर। नॉर्वेजियन ऊर्जा विश्लेषक के अनुसार, अगस्त के अंत तक अमेरिका में ड्रिलिंग के लिए केवल दो नए ब्लॉकों को लाइसेंस दिया गया था। इस साल तेल और गैस पट्टों के लिए कोई नया प्रस्ताव नहीं है, जो बाइडेन प्रशासन के पास ही है। वास्तव में, मुट्ठी भर नीलामियां जो बिडेन के नेतृत्व में आगे बढ़ीं या उनके राष्ट्रपति पद पर चली गईं, उनका निर्णय डोनाल्ड ट्रम्प की अध्यक्षता के दौरान किया गया था। इस बीच, रिस्टैड ने खुलासा किया है कि नए लाइसेंस के मामले में ब्राजील, नॉर्वे और भारत विश्व में अग्रणी हैं।

इसलिए, हम अनुमान लगा सकते हैं कि एम एंड ए, साथ ही ड्रिलिंग गतिविधि में एक पलटाव, विशेष रूप से खर्च, उच्च मुद्रास्फीति के साथ-साथ श्रम और उपकरणों की उच्च लागत को सीमित करने की नई शेल प्लेबुक को देखते हुए एक पूर्ण शेल वापसी में अनुवाद नहीं कर सकता है।

Oilprice.com के लिए एलेक्स किमानी द्वारा

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