छह प्रश्न
सबसे पहले, क्या अधिकांश उन्नत अर्थव्यवस्थाओं में मुद्रास्फीति में वृद्धि अस्थायी या अधिक स्थायी होगी? यह बहस पिछले एक साल से चली आ रही है, लेकिन अब यह काफी हद तक तय हो गया है: "टीम पर्सिस्टेंट" जीत गई, और "टीम ट्रांजिटरी" - जिसमें पहले अधिकांश केंद्रीय बैंक और वित्तीय प्राधिकरण शामिल थे - को गलती से स्वीकार करना चाहिए।
" भले ही मंदी हल्की हो या गंभीर, इतिहास बताता है कि इक्विटी मार्केट में नीचे गिरने से पहले गिरने के लिए बहुत अधिक जगह है। "
दूसरा प्रश्न यह है कि क्या मुद्रास्फीति में वृद्धि अत्यधिक समग्र मांग (ढीली मौद्रिक, ऋण और राजकोषीय नीतियों) या मुद्रास्फीतिजनित नकारात्मक समग्र आपूर्ति झटके (प्रारंभिक COVID-19 लॉकडाउन, आपूर्ति-श्रृंखला बाधाओं, कम श्रम सहित) से अधिक प्रेरित थी। आपूर्ति, यूक्रेन में रूस के युद्ध का कमोडिटी की कीमतों पर प्रभाव, और चीन की "शून्य-कोविड" नीति)।
जबकि मांग और आपूर्ति दोनों कारक मिश्रित थे, अब यह व्यापक रूप से माना जाता है कि आपूर्ति कारकों ने तेजी से निर्णायक भूमिका निभाई है। यह मायने रखता है क्योंकि आपूर्ति-संचालित मुद्रास्फीति स्थिर है और इस प्रकार मौद्रिक नीति के कड़े होने पर एक कठिन लैंडिंग (बढ़ी हुई बेरोजगारी और संभावित रूप से मंदी) का खतरा बढ़ जाता है।
हार्ड या सॉफ्ट लैंडिंग?
यह सीधे तीसरे प्रश्न की ओर ले जाता है: क्या मौद्रिक-नीति सख्त होगी
एफएफ00,
+ 0.01%
फेडरल रिजर्व और अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंक हार्ड या सॉफ्ट लैंडिंग लाते हैं? कुछ समय पहले तक, अधिकांश केंद्रीय बैंकों और अधिकांश वॉल स्ट्रीट ने "टीम सॉफ्ट लैंडिंग" पर कब्जा कर लिया था। लेकिन आम सहमति तेजी से बदल गई है, यहां तक कि फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने भी स्वीकार किया है कि मंदी संभव है, और यह कि एक नरम लैंडिंग होगी "चुनौतीपूर्ण".
इसके अलावा, न्यू यॉर्क के फेडरल रिजर्व बैंक द्वारा इस्तेमाल किया जाने वाला एक मॉडल पता चलता है एक कठिन लैंडिंग की उच्च संभावना है, और बैंक ऑफ इंग्लैंड ने समान विचार व्यक्त किए हैं। कई प्रमुख वॉल स्ट्रीट संस्थानों ने अब निर्णय लिया है कि मंदी उनका आधारभूत परिदृश्य है (यदि अन्य सभी चर स्थिर रखे जाते हैं तो सबसे अधिक संभावित परिणाम)। संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोप दोनों में, दूरंदेशी संकेतक आर्थिक गतिविधि और व्यापार और उपभोक्ता विश्वास के हैं तेजी से दक्षिण की ओर बढ़ रहा है.
चौथा सवाल यह है कि क्या सख्त लैंडिंग से केंद्रीय बैंकों का मुद्रास्फीति पर दृढ़ संकल्प कमजोर होगा। यदि एक कठिन लैंडिंग की संभावना हो जाने पर वे अपनी नीति को कड़ा करना बंद कर देते हैं, तो हम मुद्रास्फीति में लगातार वृद्धि की उम्मीद कर सकते हैं और या तो आर्थिक अति ताप (ऊपर-लक्षित मुद्रास्फीति और संभावित वृद्धि से ऊपर) या स्टैगफ्लेशन (ऊपर-लक्षित मुद्रास्फीति और मंदी) पर निर्भर करता है कि क्या मांग के झटके या आपूर्ति के झटके प्रमुख हैं।
अधिकांश बाजार विश्लेषकों को लगता है कि केंद्रीय बैंक हड़बड़ी में रहेंगे, लेकिन मुझे इतना यकीन नहीं है। मेरे पास है तर्क दिया कि वे अंततः समाप्त हो जाएंगे और उच्च मुद्रास्फीति को स्वीकार कर लेंगे - उसके बाद स्टैगफ्लेशन - एक बार एक कठिन लैंडिंग आसन्न हो जाती है, क्योंकि वे वर्षों के बाद निजी और सार्वजनिक देनदारियों के अत्यधिक निर्माण के कारण मंदी और ऋण जाल के नुकसान के बारे में चिंतित होंगे। कम ब्याज दरों का।
अब जबकि कठिन लैंडिंग अधिक विश्लेषकों के लिए आधार रेखा बन रही है, एक नया (पांचवां) प्रश्न उभर रहा है: क्या आने वाली मंदी हल्की और अल्पकालिक होगी, या क्या यह अधिक गंभीर और गहरी वित्तीय संकट की विशेषता होगी?
खतरनाक रूप से भोला दृश्य
उनमें से अधिकांश जो देर से और अनिच्छा से हार्ड-लैंडिंग बेसलाइन पर आए हैं, वे अभी भी तर्क देते हैं कि कोई भी मंदी उथली और संक्षिप्त होगी। उनका तर्क है कि आज का वित्तीय असंतुलन उतना गंभीर नहीं है जितना कि 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट से पहले था, और इसलिए एक गंभीर ऋण और वित्तीय संकट के साथ मंदी का जोखिम कम है। लेकिन यह दृश्य खतरनाक रूप से भोला है।
यह मानने का पर्याप्त कारण है कि अगली मंदी एक गंभीर मुद्रास्फीतिजनित ऋण संकट से चिह्नित होगी। वैश्विक सकल घरेलू उत्पाद के हिस्से के रूप में, निजी और सार्वजनिक ऋण का स्तर आज पहले की तुलना में बहुत अधिक हैं, 200 में 1999% से बढ़कर आज 350% हो गए हैं (महामारी की शुरुआत के बाद से विशेष रूप से तेज वृद्धि के साथ)।
इन शर्तों के तहत, मौद्रिक नीति का तेजी से सामान्यीकरण और बढ़ती ब्याज दरें
TMUBMUSD10Y,
3.012% तक
अत्यधिक लीवरेज्ड जॉम्बी परिवारों, कंपनियों, वित्तीय संस्थानों और सरकारों को दिवालियेपन और डिफ़ॉल्ट में चलाएगा।
अगला संकट अपने पूर्ववर्तियों की तरह नहीं होगा। 1970 के दशक में, हमारे पास मुद्रास्फीतिजनित मंदी थी, लेकिन कोई भारी कर्ज संकट नहीं था, क्योंकि कर्ज का स्तर कम था। 2008 के बाद, हमारे पास कम मुद्रास्फीति या अपस्फीति के बाद ऋण संकट था, क्योंकि ऋण की कमी ने नकारात्मक मांग को झटका दिया था।
आज, हम बहुत अधिक ऋण स्तरों के संदर्भ में आपूर्ति झटकों का सामना कर रहे हैं, जिसका अर्थ है कि हम 1970 के दशक की शैली के मुद्रास्फीतिजनित मंदी और 2008-शैली के ऋण संकटों के संयोजन की ओर बढ़ रहे हैं - अर्थात, एक मुद्रास्फीतिजनित ऋण संकट।
मौद्रिक या राजकोषीय नीति से कोई मदद नहीं
मुद्रास्फीतिजनित झटकों का सामना करते समय, एक केंद्रीय बैंक को अपने नीतिगत रुख को कड़ा करना चाहिए, भले ही अर्थव्यवस्था मंदी की ओर बढ़ रही हो। इस प्रकार आज की स्थिति वैश्विक वित्तीय संकट या महामारी के शुरुआती महीनों से मौलिक रूप से अलग है, जब केंद्रीय बैंक गिरती कुल मांग और अपस्फीति दबाव के जवाब में मौद्रिक नीति को आक्रामक रूप से आसान बना सकते थे। इस बार राजकोषीय विस्तार की गुंजाइश भी अधिक सीमित होगी। अधिकांश राजकोषीय गोला-बारूद का उपयोग किया गया है, और सार्वजनिक ऋण अस्थिर होते जा रहे हैं।
इसके अलावा, क्योंकि आज की उच्च मुद्रास्फीति एक वैश्विक घटना है, अधिकांश केंद्रीय बैंक एक ही समय में सख्त हो रहे हैं, जिससे एक समकालिक वैश्विक मंदी की संभावना बढ़ रही है। इस कसने का पहले से ही असर हो रहा है: सार्वजनिक और निजी इक्विटी, रियल एस्टेट, हाउसिंग, मेम स्टॉक, क्रिप्टो, एसपीएसी (विशेष-उद्देश्य अधिग्रहण कंपनियां), बांड, और क्रेडिट इंस्ट्रूमेंट्स सहित - बुलबुले हर जगह डिफ्लेट कर रहे हैं। वास्तविक और वित्तीय संपत्ति गिर रही है, और ऋण और ऋण-सेवा अनुपात बढ़ रहे हैं।
इक्विटी में 50 फीसदी की गिरावट
यह हमें अंतिम प्रश्न पर लाता है: क्या इक्विटी बाजार मौजूदा भालू बाजार (अंतिम शिखर से कम से कम 20% की गिरावट) से पलटाव करेंगे, या क्या वे और भी नीचे गिरेंगे? सबसे अधिक संभावना है, वे नीचे गिरेंगे।
आखिरकार, सामान्य सादे-वेनिला मंदी में, यू.एस
SPX,
-0.88%
DJIA,
-0.82%
COMP,
-1.33%
और वैश्विक इक्विटी
जीडीओ,
-1.14%
Z00,
+ 0.46%
SHCOMP,
+ 1.10%
करीब 35 फीसदी की गिरावट आई है। लेकिन, क्योंकि अगली मंदी गतिरोध और वित्तीय संकट दोनों के साथ होगी, इक्विटी बाजारों में दुर्घटना 50% के करीब हो सकती है।
भले ही मंदी हल्की हो या गंभीर, इतिहास बताता है कि इक्विटी मार्केट में नीचे गिरने से पहले गिरने के लिए बहुत अधिक जगह है। वर्तमान संदर्भ में, किसी भी पलटाव-जैसे पिछले दो हफ्तों में- को सामान्य खरीद-द-डिप अवसर के बजाय मृत-बिल्ली उछाल के रूप में माना जाना चाहिए।
हालांकि वर्तमान वैश्विक स्थिति हमारे सामने कई प्रश्न हैं, लेकिन हल करने के लिए कोई वास्तविक पहेली नहीं है। चीजें बेहतर होने से पहले बहुत खराब हो जाएंगी।
नूरील रूबिनी न्यूयॉर्क विश्वविद्यालय के स्टर्न स्कूल ऑफ बिजनेस में अर्थशास्त्र के प्रोफेसर एमेरिटस हैं और आगामी "मेगा थ्रेट्स: दस खतरनाक रुझान जो हमारे भविष्य को प्रभावित करते हैं, और उन्हें कैसे जीवित रखें(लिटिल, ब्राउन एंड कंपनी, अक्टूबर 2022)।
यह टिप्पणी की अनुमति से प्रकाशित की गई थी प्रोजेक्ट सिंडिकेट - एक मुद्रास्फीतिजनित ऋण संकट करघे
MarketWatch . पर नूरिएल रूबिनी
एकत्रित मुद्रास्फीतिजनित तूफान बाजारों, अर्थव्यवस्थाओं और समाजों को चकनाचूर कर देगा
पुतिन का युद्ध वैश्विक अर्थव्यवस्था को मुद्रास्फीति और बहुत धीमी वृद्धि के साथ कुचलने का वादा करता है
मुद्रास्फीति स्टॉक और बॉन्ड दोनों को नुकसान पहुंचाएगी, इसलिए आपको पुनर्विचार करने की आवश्यकता है कि आप जोखिमों से कैसे बचाव करेंगे
स्रोत: https://www.marketwatch.com/story/stocks-could-drop-50-nouriel-roubini-argues-things-will-get-much-worse-before-the-get-better-11656611983?siteid= yhoof2&yptr=yahoo
राय: स्टॉक 50% गिर सकता है, नूरील रूबिनी का तर्क है। चीजें बेहतर होने से पहले बहुत खराब हो जाएंगी।
न्यूयॉर्क (प्रोजेक्ट सिंडिकेट) - आने वाले वर्ष के लिए वैश्विक वित्तीय और आर्थिक दृष्टिकोण में हाल के महीनों में तेजी से खटास आई है, नीति निर्माताओं, निवेशकों और परिवारों ने अब यह पूछा है कि उन्हें अपनी अपेक्षाओं को कितना और कितने समय के लिए संशोधित करना चाहिए।
यह छह सवालों के जवाब पर निर्भर करता है।
छह प्रश्न
सबसे पहले, क्या अधिकांश उन्नत अर्थव्यवस्थाओं में मुद्रास्फीति में वृद्धि अस्थायी या अधिक स्थायी होगी? यह बहस पिछले एक साल से चली आ रही है, लेकिन अब यह काफी हद तक तय हो गया है: "टीम पर्सिस्टेंट" जीत गई, और "टीम ट्रांजिटरी" - जिसमें पहले अधिकांश केंद्रीय बैंक और वित्तीय प्राधिकरण शामिल थे - को गलती से स्वीकार करना चाहिए।
" भले ही मंदी हल्की हो या गंभीर, इतिहास बताता है कि इक्विटी मार्केट में नीचे गिरने से पहले गिरने के लिए बहुत अधिक जगह है। "
दूसरा प्रश्न यह है कि क्या मुद्रास्फीति में वृद्धि अत्यधिक समग्र मांग (ढीली मौद्रिक, ऋण और राजकोषीय नीतियों) या मुद्रास्फीतिजनित नकारात्मक समग्र आपूर्ति झटके (प्रारंभिक COVID-19 लॉकडाउन, आपूर्ति-श्रृंखला बाधाओं, कम श्रम सहित) से अधिक प्रेरित थी। आपूर्ति, यूक्रेन में रूस के युद्ध का कमोडिटी की कीमतों पर प्रभाव, और चीन की "शून्य-कोविड" नीति)।
जबकि मांग और आपूर्ति दोनों कारक मिश्रित थे, अब यह व्यापक रूप से माना जाता है कि आपूर्ति कारकों ने तेजी से निर्णायक भूमिका निभाई है। यह मायने रखता है क्योंकि आपूर्ति-संचालित मुद्रास्फीति स्थिर है और इस प्रकार मौद्रिक नीति के कड़े होने पर एक कठिन लैंडिंग (बढ़ी हुई बेरोजगारी और संभावित रूप से मंदी) का खतरा बढ़ जाता है।
हार्ड या सॉफ्ट लैंडिंग?
यह सीधे तीसरे प्रश्न की ओर ले जाता है: क्या मौद्रिक-नीति सख्त होगी
+ 0.01%
एफएफ00,
फेडरल रिजर्व और अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंक हार्ड या सॉफ्ट लैंडिंग लाते हैं? कुछ समय पहले तक, अधिकांश केंद्रीय बैंकों और अधिकांश वॉल स्ट्रीट ने "टीम सॉफ्ट लैंडिंग" पर कब्जा कर लिया था। लेकिन आम सहमति तेजी से बदल गई है, यहां तक कि फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने भी स्वीकार किया है कि मंदी संभव है, और यह कि एक नरम लैंडिंग होगी "चुनौतीपूर्ण".
इसके अलावा, न्यू यॉर्क के फेडरल रिजर्व बैंक द्वारा इस्तेमाल किया जाने वाला एक मॉडल पता चलता है एक कठिन लैंडिंग की उच्च संभावना है, और बैंक ऑफ इंग्लैंड ने समान विचार व्यक्त किए हैं। कई प्रमुख वॉल स्ट्रीट संस्थानों ने अब निर्णय लिया है कि मंदी उनका आधारभूत परिदृश्य है (यदि अन्य सभी चर स्थिर रखे जाते हैं तो सबसे अधिक संभावित परिणाम)। संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोप दोनों में, दूरंदेशी संकेतक आर्थिक गतिविधि और व्यापार और उपभोक्ता विश्वास के हैं तेजी से दक्षिण की ओर बढ़ रहा है.
चौथा सवाल यह है कि क्या सख्त लैंडिंग से केंद्रीय बैंकों का मुद्रास्फीति पर दृढ़ संकल्प कमजोर होगा। यदि एक कठिन लैंडिंग की संभावना हो जाने पर वे अपनी नीति को कड़ा करना बंद कर देते हैं, तो हम मुद्रास्फीति में लगातार वृद्धि की उम्मीद कर सकते हैं और या तो आर्थिक अति ताप (ऊपर-लक्षित मुद्रास्फीति और संभावित वृद्धि से ऊपर) या स्टैगफ्लेशन (ऊपर-लक्षित मुद्रास्फीति और मंदी) पर निर्भर करता है कि क्या मांग के झटके या आपूर्ति के झटके प्रमुख हैं।
अधिकांश बाजार विश्लेषकों को लगता है कि केंद्रीय बैंक हड़बड़ी में रहेंगे, लेकिन मुझे इतना यकीन नहीं है। मेरे पास है तर्क दिया कि वे अंततः समाप्त हो जाएंगे और उच्च मुद्रास्फीति को स्वीकार कर लेंगे - उसके बाद स्टैगफ्लेशन - एक बार एक कठिन लैंडिंग आसन्न हो जाती है, क्योंकि वे वर्षों के बाद निजी और सार्वजनिक देनदारियों के अत्यधिक निर्माण के कारण मंदी और ऋण जाल के नुकसान के बारे में चिंतित होंगे। कम ब्याज दरों का।
अब जबकि कठिन लैंडिंग अधिक विश्लेषकों के लिए आधार रेखा बन रही है, एक नया (पांचवां) प्रश्न उभर रहा है: क्या आने वाली मंदी हल्की और अल्पकालिक होगी, या क्या यह अधिक गंभीर और गहरी वित्तीय संकट की विशेषता होगी?
खतरनाक रूप से भोला दृश्य
उनमें से अधिकांश जो देर से और अनिच्छा से हार्ड-लैंडिंग बेसलाइन पर आए हैं, वे अभी भी तर्क देते हैं कि कोई भी मंदी उथली और संक्षिप्त होगी। उनका तर्क है कि आज का वित्तीय असंतुलन उतना गंभीर नहीं है जितना कि 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट से पहले था, और इसलिए एक गंभीर ऋण और वित्तीय संकट के साथ मंदी का जोखिम कम है। लेकिन यह दृश्य खतरनाक रूप से भोला है।
यह मानने का पर्याप्त कारण है कि अगली मंदी एक गंभीर मुद्रास्फीतिजनित ऋण संकट से चिह्नित होगी। वैश्विक सकल घरेलू उत्पाद के हिस्से के रूप में, निजी और सार्वजनिक ऋण का स्तर आज पहले की तुलना में बहुत अधिक हैं, 200 में 1999% से बढ़कर आज 350% हो गए हैं (महामारी की शुरुआत के बाद से विशेष रूप से तेज वृद्धि के साथ)।
इन शर्तों के तहत, मौद्रिक नीति का तेजी से सामान्यीकरण और बढ़ती ब्याज दरें
3.012% तक
TMUBMUSD10Y,
अत्यधिक लीवरेज्ड जॉम्बी परिवारों, कंपनियों, वित्तीय संस्थानों और सरकारों को दिवालियेपन और डिफ़ॉल्ट में चलाएगा।
अगला संकट अपने पूर्ववर्तियों की तरह नहीं होगा। 1970 के दशक में, हमारे पास मुद्रास्फीतिजनित मंदी थी, लेकिन कोई भारी कर्ज संकट नहीं था, क्योंकि कर्ज का स्तर कम था। 2008 के बाद, हमारे पास कम मुद्रास्फीति या अपस्फीति के बाद ऋण संकट था, क्योंकि ऋण की कमी ने नकारात्मक मांग को झटका दिया था।
आज, हम बहुत अधिक ऋण स्तरों के संदर्भ में आपूर्ति झटकों का सामना कर रहे हैं, जिसका अर्थ है कि हम 1970 के दशक की शैली के मुद्रास्फीतिजनित मंदी और 2008-शैली के ऋण संकटों के संयोजन की ओर बढ़ रहे हैं - अर्थात, एक मुद्रास्फीतिजनित ऋण संकट।
मौद्रिक या राजकोषीय नीति से कोई मदद नहीं
मुद्रास्फीतिजनित झटकों का सामना करते समय, एक केंद्रीय बैंक को अपने नीतिगत रुख को कड़ा करना चाहिए, भले ही अर्थव्यवस्था मंदी की ओर बढ़ रही हो। इस प्रकार आज की स्थिति वैश्विक वित्तीय संकट या महामारी के शुरुआती महीनों से मौलिक रूप से अलग है, जब केंद्रीय बैंक गिरती कुल मांग और अपस्फीति दबाव के जवाब में मौद्रिक नीति को आक्रामक रूप से आसान बना सकते थे। इस बार राजकोषीय विस्तार की गुंजाइश भी अधिक सीमित होगी। अधिकांश राजकोषीय गोला-बारूद का उपयोग किया गया है, और सार्वजनिक ऋण अस्थिर होते जा रहे हैं।
इसके अलावा, क्योंकि आज की उच्च मुद्रास्फीति एक वैश्विक घटना है, अधिकांश केंद्रीय बैंक एक ही समय में सख्त हो रहे हैं, जिससे एक समकालिक वैश्विक मंदी की संभावना बढ़ रही है। इस कसने का पहले से ही असर हो रहा है: सार्वजनिक और निजी इक्विटी, रियल एस्टेट, हाउसिंग, मेम स्टॉक, क्रिप्टो, एसपीएसी (विशेष-उद्देश्य अधिग्रहण कंपनियां), बांड, और क्रेडिट इंस्ट्रूमेंट्स सहित - बुलबुले हर जगह डिफ्लेट कर रहे हैं। वास्तविक और वित्तीय संपत्ति गिर रही है, और ऋण और ऋण-सेवा अनुपात बढ़ रहे हैं।
इक्विटी में 50 फीसदी की गिरावट
यह हमें अंतिम प्रश्न पर लाता है: क्या इक्विटी बाजार मौजूदा भालू बाजार (अंतिम शिखर से कम से कम 20% की गिरावट) से पलटाव करेंगे, या क्या वे और भी नीचे गिरेंगे? सबसे अधिक संभावना है, वे नीचे गिरेंगे।
आखिरकार, सामान्य सादे-वेनिला मंदी में, यू.एस
-0.88%
SPX,
DJIA,
-0.82%
COMP,
-1.33%
-1.14%
और वैश्विक इक्विटी
जीडीओ,
Z00,
+ 0.46%
SHCOMP,
+ 1.10%
करीब 35 फीसदी की गिरावट आई है। लेकिन, क्योंकि अगली मंदी गतिरोध और वित्तीय संकट दोनों के साथ होगी, इक्विटी बाजारों में दुर्घटना 50% के करीब हो सकती है।
भले ही मंदी हल्की हो या गंभीर, इतिहास बताता है कि इक्विटी मार्केट में नीचे गिरने से पहले गिरने के लिए बहुत अधिक जगह है। वर्तमान संदर्भ में, किसी भी पलटाव-जैसे पिछले दो हफ्तों में- को सामान्य खरीद-द-डिप अवसर के बजाय मृत-बिल्ली उछाल के रूप में माना जाना चाहिए।
हालांकि वर्तमान वैश्विक स्थिति हमारे सामने कई प्रश्न हैं, लेकिन हल करने के लिए कोई वास्तविक पहेली नहीं है। चीजें बेहतर होने से पहले बहुत खराब हो जाएंगी।
नूरील रूबिनी न्यूयॉर्क विश्वविद्यालय के स्टर्न स्कूल ऑफ बिजनेस में अर्थशास्त्र के प्रोफेसर एमेरिटस हैं और आगामी "मेगा थ्रेट्स: दस खतरनाक रुझान जो हमारे भविष्य को प्रभावित करते हैं, और उन्हें कैसे जीवित रखें(लिटिल, ब्राउन एंड कंपनी, अक्टूबर 2022)।
यह टिप्पणी की अनुमति से प्रकाशित की गई थी प्रोजेक्ट सिंडिकेट - एक मुद्रास्फीतिजनित ऋण संकट करघे
MarketWatch . पर नूरिएल रूबिनी
एकत्रित मुद्रास्फीतिजनित तूफान बाजारों, अर्थव्यवस्थाओं और समाजों को चकनाचूर कर देगा
पुतिन का युद्ध वैश्विक अर्थव्यवस्था को मुद्रास्फीति और बहुत धीमी वृद्धि के साथ कुचलने का वादा करता है
मुद्रास्फीति स्टॉक और बॉन्ड दोनों को नुकसान पहुंचाएगी, इसलिए आपको पुनर्विचार करने की आवश्यकता है कि आप जोखिमों से कैसे बचाव करेंगे
स्रोत: https://www.marketwatch.com/story/stocks-could-drop-50-nouriel-roubini-argues-things-will-get-much-worse-before-the-get-better-11656611983?siteid= yhoof2&yptr=yahoo