आपको पता चल जाएगा कि शेयरों में भालू बाजार समाप्त होने के करीब है जब निवेशक किसी को भी याद दिलाते हैं जो सुनेंगे कि इक्विटी काफी या यहां तक कि इसका मूल्यांकन नहीं किया गया है।
हम अभी वहां नहीं हैं।
जब बुल मार्केट सेंटिमेंट प्रबल होता है, तो निवेशक शॉर्ट टर्म टेक्निकल फैक्टर्स जैसे मोमेंटम, ट्रेंड फॉलोइंग और चार्ट पैटर्न पर ध्यान केंद्रित करते हैं। भालू बाजारों के अंत के करीब ही वे दीर्घकालिक बुनियादी बातों पर ध्यान देना शुरू करते हैं।
और अभी, ये अल्पकालिक कारक निवेशकों के विचारों पर हावी हैं। वास्तव में, गूगल ट्रेंड्स पर सर्च टर्म फ़्रीक्वेंसी के विश्लेषण के अनुसार, स्टॉक मार्केट वैल्यूएशन में रुचि, यदि कुछ भी हो, तो पिछले कुछ वर्षों की तुलना में आज कम हो सकती है।
पढ़ें: एक साल में 74% बढ़ने के बावजूद ऊर्जा शेयरों में खरीदारी की तरह दिखने के पांच कारण
हाल ही में मार्केटवॉच कॉलम द्वारा दिए गए तर्कों पर विचार करें कि एक नया बैल बाजार शुरू हो गया है। में "शेयरों में एक नए बैल बाजार के साक्ष्य तेजी से जमा हो रहे हैं, "लेखक ने केवल तकनीकी संकेतकों का उल्लेख किया है क्योंकि यह विश्वास करने का एक कारण है कि एक नया बैल बाजार शुरू हो गया है, और एक बार मूल्यांकन पर चर्चा नहीं की गई है। उन्होंने S&P 500 . सहित इंडेक्स के संयोजन का इस्तेमाल किया
SPX,
-3.37%
और नैस्डेक
COMP,
-3.94%,
उसके तर्क में।
यह हैरान करने वाला है। जैसा कि मैंने में उल्लिखित किया है शेयर बाजार मूल्यांकन संकेतकों की मेरी पिछली मासिक समीक्षा, वर्ष की शुरुआत के बाद से बाजार की बुनियादी बातों में काफी सुधार हुआ है। जून के निचले स्तर पर, शेयर बाजार को न केवल अगले दशक में बॉन्ड को आसानी से हराने का अनुमान लगाया गया था, बल्कि मुद्रास्फीति को बनाए रखने के लिए भी।
निवेशकों को उत्साहित करने के लिए केवल "मुद्रास्फीति को बनाए रखना" पर्याप्त नहीं हो सकता है। लेकिन, यह देखते हुए कि मुद्रास्फीति वर्तमान में चार दशकों से अधिक समय में सबसे अधिक है, आपको लगता है कि लंबी अवधि के बैल इस सुधार में जश्न मनाने के लिए कुछ पाएंगे। अगले दशक में मुद्रास्फीति को बनाए रखने के लिए कोई अन्य प्रमुख परिसंपत्ति वर्ग निर्धारित नहीं है।
लेकिन कुल मिलाकर कुछ ही लोग इस पर ध्यान देते नजर आते हैं।
यह तब बदलेगा जब तकनीकी संकेतक इतने भयानक हो जाएंगे कि निवेशक निकट-अवधि की रैली की उम्मीद छोड़ दें और तौलिया में फेंक दें। केवल एक चीज जिस पर निवेशक अपनी टोपी लटका पाएंगे, वह ऐतिहासिक सत्य होगा, जो अंततः, बाजार बुनियादी बातों पर प्रतिक्रिया करता है। इस अर्थ में, मूल्यांकन पर व्यापक ध्यान समर्पण का प्रमाण है, वह समर्पण जो बाजार के अंत की निराशा के साथ होता है।
इसलिए, हमें न केवल इस बात पर ध्यान देना चाहिए कि मूल्यांकन संकेतक स्वयं क्या कह रहे हैं, बल्कि यह भी कि क्या निवेश जनता भी ध्यान दे रही है।
मूल्यांकन संकेतक अभी तक एक नए बैल बाजार का समर्थन नहीं करते हैं
इस बीच, नीचे दी गई तालिका से पता चलता है कि मेरे आठ मूल्यांकन संकेतकों में से प्रत्येक अपनी ऐतिहासिक सीमा के मुकाबले कैसे ढेर हो जाता है। जैसा कि आप कॉलम में मौजूदा वैल्यूएशन की तुलना पिछले साल के अंत में प्रचलित वैल्यूएशन से देख सकते हैं, आज का मार्केट वैल्यूएशन जनवरी की तुलना में काफी अधिक आकर्षक है।
| Latest | महीने पहले | साल की शुरुआत | 2000 के बाद से पर्सेंटाइल (100 सबसे मंदी) | 1970 के बाद से पर्सेंटाइल (100 सबसे मंदी) | 1950 के बाद से पर्सेंटाइल (100 सबसे मंदी) |
पी / ई अनुपात | 21.76 | 21.41 | 24.23 | 48% तक | 67% तक | 76% तक |
केप अनुपात | 31.63 | 28.90 | 38.66 | 87% तक | 88% तक | 91% तक |
पी/लाभांश अनुपात | 1.59% तक | 1.72% तक | 1.30% तक | 85% तक | 88% तक | 91% तक |
पी/बिक्री अनुपात | 2.60 | 2.56 | 3.15 | 92% तक | 92% तक | 92% तक |
पी/बुक अनुपात | 4.18 | 4.11 | 4.85 | 95% तक | 91% तक | 91% तक |
क्यू अनुपात | 1.81 | 1.78 | 2.10 | 92% तक | 96% तक | 97% तक |
बफेट अनुपात (मार्केट कैप/जीडीपी) | 1.72 | 1.69 | 2.03 | 93% तक | 97% तक | 97% तक |
औसत घरेलू इक्विटी आवंटन | 49.7% तक | 49.7% तक | 51.7% तक | 95% तक | 96% तक | 97% तक |
मार्क हलबर्ट मार्केटवेच के लिए एक नियमित योगदानकर्ता है। उनकी हलबर्ट रेटिंग निवेश समाचारपत्रकों को ट्रैक करती है जो ऑडिट किए जाने के लिए एक फ्लैट शुल्क का भुगतान करती हैं। उस पर पहुंचा जा सकता है [ईमेल संरक्षित].
स्रोत: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
राय: शेयर बाजार की बुनियादी बातों में काफी सुधार हुआ है, लेकिन कुछ निवेशकों ने गौर किया है
आपको पता चल जाएगा कि शेयरों में भालू बाजार समाप्त होने के करीब है जब निवेशक किसी को भी याद दिलाते हैं जो सुनेंगे कि इक्विटी काफी या यहां तक कि इसका मूल्यांकन नहीं किया गया है।
हम अभी वहां नहीं हैं।
जब बुल मार्केट सेंटिमेंट प्रबल होता है, तो निवेशक शॉर्ट टर्म टेक्निकल फैक्टर्स जैसे मोमेंटम, ट्रेंड फॉलोइंग और चार्ट पैटर्न पर ध्यान केंद्रित करते हैं। भालू बाजारों के अंत के करीब ही वे दीर्घकालिक बुनियादी बातों पर ध्यान देना शुरू करते हैं।
और अभी, ये अल्पकालिक कारक निवेशकों के विचारों पर हावी हैं। वास्तव में, गूगल ट्रेंड्स पर सर्च टर्म फ़्रीक्वेंसी के विश्लेषण के अनुसार, स्टॉक मार्केट वैल्यूएशन में रुचि, यदि कुछ भी हो, तो पिछले कुछ वर्षों की तुलना में आज कम हो सकती है।
पढ़ें: एक साल में 74% बढ़ने के बावजूद ऊर्जा शेयरों में खरीदारी की तरह दिखने के पांच कारण
हाल ही में मार्केटवॉच कॉलम द्वारा दिए गए तर्कों पर विचार करें कि एक नया बैल बाजार शुरू हो गया है। में "शेयरों में एक नए बैल बाजार के साक्ष्य तेजी से जमा हो रहे हैं, "लेखक ने केवल तकनीकी संकेतकों का उल्लेख किया है क्योंकि यह विश्वास करने का एक कारण है कि एक नया बैल बाजार शुरू हो गया है, और एक बार मूल्यांकन पर चर्चा नहीं की गई है। उन्होंने S&P 500 . सहित इंडेक्स के संयोजन का इस्तेमाल किया
-3.37%
-3.94% ,
SPX,
और नैस्डेक
COMP,
उसके तर्क में।
यह हैरान करने वाला है। जैसा कि मैंने में उल्लिखित किया है शेयर बाजार मूल्यांकन संकेतकों की मेरी पिछली मासिक समीक्षा, वर्ष की शुरुआत के बाद से बाजार की बुनियादी बातों में काफी सुधार हुआ है। जून के निचले स्तर पर, शेयर बाजार को न केवल अगले दशक में बॉन्ड को आसानी से हराने का अनुमान लगाया गया था, बल्कि मुद्रास्फीति को बनाए रखने के लिए भी।
निवेशकों को उत्साहित करने के लिए केवल "मुद्रास्फीति को बनाए रखना" पर्याप्त नहीं हो सकता है। लेकिन, यह देखते हुए कि मुद्रास्फीति वर्तमान में चार दशकों से अधिक समय में सबसे अधिक है, आपको लगता है कि लंबी अवधि के बैल इस सुधार में जश्न मनाने के लिए कुछ पाएंगे। अगले दशक में मुद्रास्फीति को बनाए रखने के लिए कोई अन्य प्रमुख परिसंपत्ति वर्ग निर्धारित नहीं है।
लेकिन कुल मिलाकर कुछ ही लोग इस पर ध्यान देते नजर आते हैं।
यह तब बदलेगा जब तकनीकी संकेतक इतने भयानक हो जाएंगे कि निवेशक निकट-अवधि की रैली की उम्मीद छोड़ दें और तौलिया में फेंक दें। केवल एक चीज जिस पर निवेशक अपनी टोपी लटका पाएंगे, वह ऐतिहासिक सत्य होगा, जो अंततः, बाजार बुनियादी बातों पर प्रतिक्रिया करता है। इस अर्थ में, मूल्यांकन पर व्यापक ध्यान समर्पण का प्रमाण है, वह समर्पण जो बाजार के अंत की निराशा के साथ होता है।
इसलिए, हमें न केवल इस बात पर ध्यान देना चाहिए कि मूल्यांकन संकेतक स्वयं क्या कह रहे हैं, बल्कि यह भी कि क्या निवेश जनता भी ध्यान दे रही है।
मूल्यांकन संकेतक अभी तक एक नए बैल बाजार का समर्थन नहीं करते हैं
इस बीच, नीचे दी गई तालिका से पता चलता है कि मेरे आठ मूल्यांकन संकेतकों में से प्रत्येक अपनी ऐतिहासिक सीमा के मुकाबले कैसे ढेर हो जाता है। जैसा कि आप कॉलम में मौजूदा वैल्यूएशन की तुलना पिछले साल के अंत में प्रचलित वैल्यूएशन से देख सकते हैं, आज का मार्केट वैल्यूएशन जनवरी की तुलना में काफी अधिक आकर्षक है।
मार्क हलबर्ट मार्केटवेच के लिए एक नियमित योगदानकर्ता है। उनकी हलबर्ट रेटिंग निवेश समाचारपत्रकों को ट्रैक करती है जो ऑडिट किए जाने के लिए एक फ्लैट शुल्क का भुगतान करती हैं। उस पर पहुंचा जा सकता है [ईमेल संरक्षित].
स्रोत: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo