राय: यूएस-चीन संबंध अभी काफी बेहतर हुए हैं, जिससे इन तीन शेयरों की संभावनाएं बढ़ रही हैं

लेकिन पहले, संदर्भ के लिए इस महत्वपूर्ण भू-राजनीतिक विकास की पृष्ठभूमि यहां दी गई है, चीन के विशेषज्ञ ब्रैड लोंकार की मदद के लिए धन्यवाद। वह लोनकार चाइना बायोफार्मा एक्सचेंज ट्रेडेड फंड के निर्माता हैं
सीएचएनए,
+ 0.50%,
जो चीन की बायोफार्मा कंपनियों के लिए व्यापक एक्सपोजर प्राप्त करने का एक तरीका प्रदान करता है। (आप ईटीएफ के बारे में अधिक पढ़ सकते हैं यहाँ उत्पन्न करें.)

एनरॉन का भूत

वर्षों पहले, 2000 में तकनीकी बुलबुला फूटने के बाद, अमेरिकी ऑडिटिंग फर्मों को लेखांकन शीनिगन्स पर सार्वजनिक रूप से रिपोर्ट नहीं करने के लिए भारी आग लग गई, जिसमें निवेशकों को बहुत पैसा खर्च हुआ - जिसमें युग के मेल्टडाउन पोस्टर चाइल्ड एनरॉन भी शामिल था। जवाब में, कांग्रेस ने सार्वजनिक कंपनी लेखा निरीक्षण बोर्ड (पीसीएओबी) के रूप में जाने जाने वाले लेखा परीक्षकों के एक लेखा परीक्षक की स्थापना की।

चीन की सरकार ने कभी भी अमेरिकी निरीक्षकों को चीनी व्यवसायों की किताबों की एक झलक नहीं दी, क्योंकि इसकी बड़ी सरकारी कंपनियों में राज्य के रहस्यों का खुलासा करने का डर था। कुछ साल पहले, कांग्रेस ने कहा कि बहुत हो गया है और एक कानून पारित किया है जिसमें कहा गया है कि चीनी कंपनियां अमेरिकी एक्सचेंजों को बंद कर देंगी यदि वे जल्द ही साथ नहीं खेलती हैं।

एक गतिरोध शुरू हुआ, जो 26 अगस्त को समाप्त हुआ जब चीन प्रतिभूति नियामक आयोग और अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) ऑडिट प्रोटोकॉल पर सहमत हुए।

लोन्कार कहते हैं, "मुझे हमेशा से विश्वास था कि वे एक समझौते पर पहुंचेंगे क्योंकि दुनिया के सबसे बड़े वित्तीय बाजार तक पहुंच खोना चीन के हित में नहीं है।"

लेकिन शैतान विवरण में है। इसलिए यह देखा जाना बाकी है कि अमेरिकी नियामकों को इस साल के अंत में कितना सहयोग मिलता है जब वे निरीक्षण करने की कोशिश करते हैं।

"अभी भी एक सवाल है कि क्या ये ऑडिट सुचारू रूप से चलेंगे," लोंकार कहते हैं, सावधान एसईसी टिप्पणियों की गूंज।

समझौता सार्थक होगा "केवल तभी जब पीसीएओबी वास्तव में चीन में पूरी तरह से ऑडिट फर्मों का निरीक्षण और जांच कर सकता है," एसईसी के अध्यक्ष गैरी जेन्सलर ने चेतावनी दी।

यह अभी भी यूएस-लिस्टेड चीनी शेयरों के लिए एक ओवरहैंग है क्योंकि कोई भी निश्चित रूप से परिणाम नहीं जानता है। लेकिन, लोनकार की तरह, मुझे विश्वास है कि यह काम करेगा।

"चीन जितना ही विवादास्पद है," लोनकार कहते हैं, इस सप्ताह की सफलता "इस बात का संकेत है कि चीन अभी भी वैश्विक वित्तीय समुदाय का हिस्सा बनना चाहता है।"

ऐसा लगता है कि चीन सहयोग का संकेत नहीं देगा, केवल रास्ते को उलटने के लिए। जैसा कि यह इस साल के अंत में स्पष्ट हो जाता है जब अमेरिकी निरीक्षकों ने ऑडिट का प्रयास किया, तो इसे यूएस-सूचीबद्ध चीनी कंपनियों को बढ़ावा देना चाहिए।

यहाँ मेरे तीन पसंदीदा हैं।

यम चीन

अगर अमेरिका को कभी भी रोज़मर्रा के चीनी नागरिकों का पक्ष लेने के लिए एक ब्रांड एंबेसडर की आवश्यकता होती है, तो यह यम को नामांकित करने से भी बदतर हो सकता है। इसके केएफसी और पिज्जा हट आउटलेट वहां अविश्वसनीय रूप से लोकप्रिय हैं। अब यम टैको बेल्स को रोल आउट करने की प्रक्रिया में है। यम कई उभरते हुए ब्रांड भी विकसित कर रहा है, जिनके पास इसका पूर्ण स्वामित्व है।

यह सब यम चाइना को चीन की सबसे बड़ी रेस्टोरेंट कंपनी बनाता है। यह 12,000 शहरों में 1,700 से अधिक आउटलेट संचालित करता है, जिसमें 8,400 केएफसी और 2,600 पिज्जा हट शामिल हैं।

यम का मालिक होना एक शर्त से कहीं अधिक है कि एक कांटेदार अंतरराष्ट्रीय लेखांकन समस्या हल हो जाती है। यह भी एक दांव है कि कोविड अंततः पृष्ठभूमि में पीछे हट रहा है - विभिन्न, कम रोगजनक रूपों में प्रसारित करने के लिए, जैसा कि स्पेनिश फ्लू बन गया। वह अभी भी हर साल प्रसारित होता है लेकिन शायद ही किसी ने नोटिस किया हो, क्योंकि यह इतना अधिक वश में हो गया है। इसी तरह फ्लू के वायरस विकसित होते हैं, और अगर कोविड इसी तरह से आगे बढ़ता रहा, तो यह यम चीन की बिक्री को बढ़ावा देगा।

इस साल की शुरुआत में, चीन के लॉकडाउन के कारण यम को अपने आधे से अधिक रेस्तरां बंद करने पड़े। पहली तिमाही में समान-स्टोर की बिक्री में 8% की कमी आई, और लाभ मार्जिन फिसल गया।

यम को चीन में बढ़ती डिस्पोजेबल आय से भी लाभ होता है। जब लोग ज्यादा पैसा कमाते हैं तो लोग बाहर खाना खाते हैं।

अलीबाबा

यम की तरह, चीन के खुदरा, क्लाउड-कंप्यूटिंग और मीडिया दिग्गज अलीबाबा देश के कोविड लॉकडाउन से संबंधित आर्थिक अस्वस्थता से पीड़ित हैं।

टी. रोवे प्राइस ऑल-कैप अपॉर्च्युनिटीज फंड के मैनेजर जस्टिन व्हाइट कहते हैं, "हर कोई समझता है कि चीन आर्थिक चक्र में बाकी दुनिया की तुलना में एक अलग बिंदु पर है।"
पीआरवैक्स,
-3.08%.
लेकिन जैसा कि चीन की अर्थव्यवस्था ठीक हो जाती है क्योंकि कोविड की कमी होती है, अलीबाबा को बढ़ावा मिल सकता है, व्हाइट कहते हैं। यही कारण है कि उन्होंने हाल ही में चीनी इंटरनेट दिग्गज में एक पद संभाला है।

"आर्थिक रूप से, चीन 2023 में सुधार कर सकता है जब बाकी दुनिया नहीं है," व्हाइट कहते हैं। "अलीबाबा के मूल सिद्धांतों में गिरावट की तुलना में सुधार की अधिक संभावना है।"

व्हाइट सुनने लायक है क्योंकि उसका फंड पिछले तीन वर्षों में मॉर्निंगस्टार डायरेक्ट श्रेणी और बेंचमार्क इंडेक्स को कई प्रतिशत अंक से पीछे छोड़ देता है।

मॉर्निंगस्टार डायरेक्ट एनालिस्ट चेल्सी टैम का कहना है कि इस बीच, अलीबाबा अंतरराष्ट्रीय ई-कॉमर्स प्लेटफॉर्म में लंबी अवधि के विकास को चलाने के लिए निवेश करना जारी रखता है, जिसके पास स्टॉक पर पांच सितारा रेटिंग (संभावित पांच सितारों में से) है।

लैरी मैकडॉनल्ड्स, जो भालू जाल रिपोर्ट लिखते हैं, तकनीकी कारणों से अलीबाबा को पसंदीदा के रूप में बाहर करते हैं। उन्होंने नोट किया कि चाइना गोल्डन ड्रैगन इक्विटी इंडेक्स ने हाल ही में ऊपर से अपनी साल भर की डाउनट्रेंड लाइन का फिर से परीक्षण किया और तेजी से रिबाउंड किया।

"हम आने वाले हफ्तों में चीन के शेयरों में तेजी के लिए एक ब्रेकआउट देखते हैं," वे कहते हैं। “जाहिर तौर पर मार्च में इन नामों से आत्मसमर्पण-बिक्री हो रही थी। यह नवीनतम लेग डाउन सेब का एक और दंश है। हम आने वाले महीनों में अमेरिकी इक्विटी के मुकाबले नाटकीय रूप से बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद करते हैं।

बेगीन

BeiGene एक बड़ी कैंसर-थेरेपी कंपनी है जिसमें एक ट्विस्ट है। चीन में इसकी एक बड़ी उपस्थिति है, जहां यह अन्य बड़ी बायोफार्मा कंपनियों के लिए प्रवेश द्वार के रूप में कार्य करता है जो वहां उपचार बेचना चाहते हैं - जैसे कि एमजेन
एएमजीएन,
-2.05%
और ब्रिस्टल-मायर्स स्क्विब
बीएमवाई,
-0.43%.
कुल मिलाकर, BeiGene के पास चीन में 13 स्वीकृत दवाओं को वितरित करने का अधिकार है।

यह कंपनी के स्टॉक को विशेष रूप से यूएस-चीन भू-राजनीतिक तनाव के उतार और प्रवाह के प्रति संवेदनशील बनाता है। इसलिए, जब, या यदि, लेखांकन का मुद्दा निर्णायक रूप से हल हो जाता है, तो शायद दिसंबर में स्टॉक को एक और लिफ्ट मिलनी चाहिए। BeiGene जैसी बड़ी कंपनी को अमेरिकी पूंजी बाजारों तक पहुंच की आवश्यकता है।

BeiGene एक दवा-आयात नाली से कहीं अधिक है। दूसरी तिमाही का राजस्व 120% बढ़कर $304 मिलियन हो गया, इसके लिए विकसित कैंसर उपचारों की बिक्री में तेजी से वृद्धि के लिए धन्यवाद, ब्रुकिन्सा और टिस्लेलिज़ुमैब। पर्दे के पीछे, BeiGene के पास 80 से अधिक ड्रग उम्मीदवारों में लगभग 40 चल रहे और नियोजित नैदानिक ​​परीक्षण हैं। इनमें से 30 से अधिक अंतिम चरण के "महत्वपूर्ण" परीक्षण हैं। इसका मतलब है कि वे अनुमोदन के लिए आवेदन करने के लिए आवश्यक डेटा प्रदान कर सकते हैं। इसकी व्यापक पाइपलाइन दुनिया के 80% कैंसर को कवर करती है।

लोन्कार नोट करता है कि लेखांकन-फर्म की समस्याएं यहां केवल ओवरहैंग नहीं हैं। कंपनी के पास न्यू जर्सी में विनिर्माण और अनुसंधान सुविधाएं हैं, लेकिन इसके चीन में भी विनिर्माण संयंत्र हैं। जुलाई में, खाद्य एवं औषधि प्रशासन (एफडीए) ने चीनी संयंत्रों का निरीक्षण करने में असमर्थता का हवाला देते हुए, अमेरिका में टिस्लेलिज़ुमैब के उपयोग के लिए एक बायोलॉजिक्स लाइसेंस आवेदन को मंजूरी दी।

यदि चीन अपने लॉकडाउन को हटाना जारी रखता है क्योंकि कोविड कम हो जाता है, तो एफडीए निरीक्षक अंदर आने और हरी बत्ती देने में सक्षम हो सकते हैं। बेशक, एफडीए के साथ, आप वास्तव में कभी नहीं जानते कि कौन से मुद्दे सामने आ सकते हैं, इसलिए इसकी कोई गारंटी नहीं है कि यह यूएस में टिस्लेलिज़ुमैब अनुमोदन के लिए एकमात्र समस्या है

लेकिन इस मामले पर कंपनी की टिप्पणी का लहजा यह बताता है कि ऐसा हो सकता है। "एफडीए ने केवल यात्रा पर प्रतिबंधों के कारण निरीक्षण को पूरा करने में असमर्थता का हवाला दिया," बेइजीन कहते हैं, जिसने इस मुद्दे को हल करने के लिए कोई समयरेखा की पेशकश नहीं की।

BeiGene संस्थापक द्वारा संचालित है, अक्सर निवेश में एक प्लस है। सीईओ और अध्यक्ष जॉन ओयलर एक सह-संस्थापक हैं। एमजेन और नोवार्टिस जैसे अंतरिक्ष में बड़े नामों के साथ इसका अनुसंधान सहयोग भी है
एनवीएस,
-0.88%.
यह बायोटेक कंपनियों के विश्लेषण की मेरी प्रणाली में अनुमोदन की मुहर के रूप में कार्य करता है।

माइकल ब्रश मार्केटवॉच के लिए एक स्तंभकार हैं। प्रकाशन के समय, उनके पास YUMC, BABA और BGNE का स्वामित्व था। ब्रश ने अपने स्टॉक न्यूजलेटर में CHNA, YUMC, BABA और BGNE का सुझाव दिया है, स्टॉक पर ब्रश करें. ट्विटर @mbrushstocks पर उसका अनुसरण करें।