पीक शेल की क्षमता तेल बाजार को किनारे पर रखती है

यदि वाशिंगटन वैश्विक तेल बाजारों पर ओपेक+ कार्टेल के प्रभाव से परेशान है, तो कुछ साल प्रतीक्षा करें - क्योंकि यह केवल बदतर होता जाएगा।

कई विश्लेषक अब भविष्यवाणी कर रहे हैं कि अमेरिकी तेल उत्पादन 2024 के आसपास चरम पर हो सकता है, जिसका अर्थ है कि वैश्विक तेल बाजार को बढ़ती वैश्विक आबादी और ऊर्जा की मांग को बनाए रखने के लिए अपने सबसे महत्वपूर्ण लघु-चक्र "स्विंग" उत्पादक के बिना करना होगा।

परेशान करने वाली सोच है।

2019 में वैश्विक तेल मांग के चरम पर पहुंचने के सिद्धांत को पूरी तरह से खारिज कर दिया गया है। यहां तक ​​​​कि सबसे निराशावादी पूर्वानुमानकर्ता, जैसे कि अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी (IEA), उम्मीद करते हैं कि यह 2023 में पूर्व-महामारी के स्तर को पार कर जाएगा। वास्तव में, आज के मंदी के दबावों के बावजूद, अधिकांश विश्लेषकों को अब 2030 तक जल्द से जल्द तेल की मांग चरम पर होने की उम्मीद नहीं है।

वैश्विक मांग वृद्धि के एक और दशक की संभावना, दो से तीन वर्षों के भीतर चरम अमेरिकी उत्पादन के साथ मिलकर, बेहद चिंताजनक है।

आखिरकार, हाल के वर्षों में अमेरिकी आपूर्ति वृद्धि ने वैश्विक मांग वृद्धि को लगभग अकेले ही पूरा किया है। उदाहरण के लिए, इस वर्ष, संयुक्त राज्य अमेरिका प्रतिदिन औसतन 500,000 मिलियन के कुल उत्पादन के लिए लगभग 11.75 बैरल जोड़ेगा। संघीय ऊर्जा सूचना प्रशासन के अनुसार, अमेरिकी उत्पादक 610,000 में एक दिन में औसतन 2023 मिलियन बैरल के लिए 12.36 बैरल प्रति दिन की दर से सौदा करेंगे।

लेकिन उसके बाद, अगर एनर्जी एस्पेक्ट्स और रिस्टैड एनर्जी जैसे सम्मानित पूर्वानुमान सही हैं, तो अमेरिकी आपूर्ति वृद्धि की कहानी समाप्त हो जाएगी। यह बढ़ती वैश्विक मांग को पूरा करने के लिए अन्य देशों को स्थानांतरित कर देगा, जो ऐतिहासिक रूप से एक दिन में लगभग 1 मिलियन बैरल चलाते हैं।

समस्या यह है कि ओपेक के दिग्गज सऊदी अरब और संयुक्त अरब अमीरात के बाहर अगले दशक में ऑनलाइन आने की बहुत अधिक क्षमता नहीं है, जिनमें से प्रत्येक की योजना 1 से पहले लगभग 2030 मिलियन बैरल जोड़ने की है।

हां, ब्राजील, गुयाना, कनाडा और नॉर्वे जैसे गैर-ओपेक उत्पादक आने वाले वर्षों में महत्वपूर्ण मात्रा में वृद्धि करेंगे। फिर भी, अगर अमेरिकी उत्पादन स्थिर रहता है तो उन योगदानों को कम किया जाएगा।

ओपेक + कार्टेल के अंदर, पश्चिमी प्रतिबंधों ने ईरान, वेनेजुएला और रूस सहित दुनिया के कुछ सबसे बड़े भंडार धारकों को विकलांग बना दिया है। IEA को उम्मीद है कि प्रतिबंधों और यूरोपीय संघ के प्रतिबंधों के कारण फरवरी तक रूसी उत्पादन में 1.9 मिलियन बैरल प्रतिदिन की गिरावट आएगी।

साथ में, यह सऊदी अरब और संयुक्त अरब अमीरात जैसे खाड़ी ओपेक सदस्यों के हाथों में अधिक बाजार शक्ति रखेगासंयुक्त अरब अमीरात
. और आइए इसका सामना करते हैं, हाल की घटनाओं, विशेष रूप से विश्व अर्थव्यवस्था के मंदी के कगार पर होने के बावजूद ओपेक के अपने उत्पादन में 2 मिलियन बैरल प्रति दिन की कटौती करने का निर्णय यह दर्शाता है कि ये देश अपने हितों को वाशिंगटन के आगे रखेंगे। इसका मतलब है कि अमेरिकी उपभोक्ताओं के लिए तेल की ऊंची कीमतें।

यही कारण है कि कई विशेषज्ञों ने हाल के वर्षों में तेल उद्योग में कम निवेश के नुकसान के बारे में चेतावनी दी है।

तो तेल की कीमतें ऊंची रहने के बावजूद अमेरिकी शेल विकास इतनी जल्दी सूखने की उम्मीद क्यों है?

पूंजी अनुशासन के लिए निवेशक की मांग नई ड्रिलिंग में बहुत कम निवेश की व्याख्या करती है। निवेशक कुछ समय से लाभांश और शेयर बायबैक के रूप में तेल क्षेत्र को नकदी के लिए दुह रहे हैं। वे नकद रिटर्न चाहते हैं, विकास नहीं - और जो कंपनियां लाभांश के रास्ते से भटकती हैं, उनके शेयरों में गिरावट देखी जाती है।

लंबे समय तक, शेल के अर्थशास्त्र और संसाधन के पैमाने और व्यवहार्यता के बारे में प्रश्न हैं, जो परियोजनाओं के लिए नकद रिटर्न और उत्पादन वृद्धि दोनों देने के लिए ब्रेकएवेन पॉइंट को बढ़ाता है।

यूएस बेंचमार्क वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट क्रूड के लिए आगे की कीमतें - वर्तमान में अगले वर्ष के लिए $ 78 प्रति बैरल के आसपास मँडरा रही हैं - शेल उत्पादकों को निवेश बढ़ाने के लिए पर्याप्त प्रोत्साहन प्रदान करने के लिए $ 80 से ऊपर उठने की आवश्यकता होगी।

प्राइम ड्रिलिंग भूमि भी गायब हो रही है, टेक्सास के पर्मियन बेसिन में केवल कुछ काउंटियों के साथ - अमेरिकी उत्पादन वृद्धि का इंजन - तथाकथित "टियर 1" एकड़ की पेशकश करता है जो मुनाफा बढ़ाता है।

कुछ शेल खिलाड़ियों ने इस बारे में सालों से चेतावनी दी है। 2018 में, शेल अग्रणी मार्क पापा, ईओजी रिसोर्सेज के संस्थापक और पूर्व सीईओसभी छवियाँ
, "संसाधन की थकावट" की बात की, यह तर्क देते हुए कि इन्वेंट्री में गिरावट के कारण शेल तेल 2025 से आगे नहीं बढ़ेगा।

यह तब से सर्वसम्मति का दृष्टिकोण बन गया है। हाल ही में बार्कलेज के सीईओ एनर्जी-पावर कॉन्फ्रेंस में, पायनियर के सीईओ स्कॉट शेफील्ड ने कहा कि कुछ ऑपरेटरों ने कम उत्पादक टियर 2 और टियर 3 एकड़ में ड्रिलिंग शुरू कर दी है।

महामारी के बाद आई मंदी के दौरान शेल उद्योग ने सबसे अच्छे रकबे और ड्रिलिंग इन्वेंट्री को समाप्त कर दिया है।

कम संभावित रकबे से तेल-कुंआ उत्पादकता में गिरावट से अधिक चुनौतीपूर्ण निष्कर्षण, उच्च ब्रेकईवन लागत और कम वृद्धिशील ड्रिलिंग हो सकती है, जिससे अमेरिकी उत्पादन को बढ़ाना अधिक कठिन हो जाता है। इससे किसी भी तेल बाजार पर्यवेक्षक को भविष्य के बारे में चिंतित होना चाहिए।