पॉवेल कहते हैं कि फेड 'जलवायु नीति निर्माता' नहीं है। वास्तव में इसका क्या मतलब है।

शब्दों का आकर

लेखक के बारे में: डेविड अर्कुश सार्वजनिक नागरिक जलवायु कार्यक्रम के निदेशक और रूजवेल्ट संस्थान में एक साथी हैं। पिछली भूमिका में, उन्होंने 2010 के डोड फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म एंड कंज्यूमर प्रोटेक्शन एक्ट को पारित करने और लागू करने में मदद की। येवगेनी श्रागो सार्वजनिक नागरिक जलवायु कार्यक्रम के नीति निदेशक हैं। पिछली भूमिकाओं में, उन्होंने ट्रेजरी विभाग के जनरल काउंसिल कार्यालय के साथ-साथ उपभोक्ता वित्तीय सुरक्षा ब्यूरो के पर्यवेक्षण नीति कार्यालय में एक अटॉर्नी सलाहकार के रूप में काम किया है।

अमेरिकी फेडरल रिजर्व "जलवायु नीति निर्माता" नहीं है और न ही होगा, फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल एक दर्शक को बताया इस महीने की शुरुआत में स्टॉकहोम में। यह स्पष्ट नहीं है कि एजेंसी से जलवायु नीति बनाने का आग्रह कौन कर रहा है। जो बात स्पष्ट है—यहां तक ​​कि पावेल सैद्धांतिक रूप से सहमत हैं—वह यह है कि फेडरल रिजर्व बैंकिंग और वित्तीय प्रणाली के लिए जलवायु संबंधी जोखिमों को संबोधित करने के लिए जिम्मेदार है। उस स्कोर पर, यह बहुत कम हो रहा है।

जोखिम बहुत बड़े हैं। यूएस फाइनेंशियल स्टेबिलिटी ओवरसाइट काउंसिल, 2008 के आर्थिक संकट के बाद संभावित नए मेल्टडाउन की निगरानी और रोकथाम के लिए बनाई गई वॉचडॉग ने जलवायु से संबंधित जोखिम को "के रूप में वर्णित किया है"वित्तीय स्थिरता के लिए एक उभरता हुआ खतरा".

परिषद के हाल वार्षिक विवरण एक भयानक प्रक्षेपण शामिल है। जलवायु संबंधी आपदाओं की बढ़ती आवृत्ति और गंभीरता जैसे कि पिछली गर्मियों में तूफान इयान बना सकता है अधिक गुण अबीमा योग्य। अगर ऐसा होता है, तो यह ट्रिगर हो सकता है अरबों का नुकसान बैंकों और सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यमों के लिए, जैसे फैनी मॅई, जो अंततः उस अचल संपत्ति द्वारा सुरक्षित बंधक ऋण को धारण करते हैं। उन्हीं संस्थानों में से कुछ खराब ऋणों के साथ निकटता से जुड़े हुए थे, जिन्होंने 2008 के दौर के संकट और बेलआउट को ट्रिगर किया था।

इन भौतिक प्रभावों के साथ, बैंकों को वर्तमान स्वच्छ-ऊर्जा परिवर्तन को भी नेविगेट करना चाहिए। यदि यह आवश्यक गति से आगे बढ़ता है, तो यह आर्थिक बदलाव मानव इतिहास में किसी भी समय की तुलना में तेज़ और अधिक विघटनकारी होने की क्षमता रखता है। अनुकूलन करने में विफल उद्योगों को अत्यधिक बैंक ऋण, जैसे कि जीवाश्म ईंधन, अस्थिरता को ट्रिगर कर सकते हैं और यहां तक ​​कि बेलआउट की आवश्यकता भी हो सकती है।

By एक अनुमान, यदि बैंक निवेश के अपने वर्तमान पाठ्यक्रम पर जारी रहते हैं, तो एक तीव्र संक्रमण से अकेले जीवाश्म ईंधन उद्योग को उधार देने से $300 बिलियन का नुकसान हो सकता है, जिससे बेरोजगारी लगभग 4% बढ़ जाती है और $3.2 ट्रिलियन बेलआउट की आवश्यकता होती है। यह एक्सपोजर यह समझाने में मदद कर सकता है कि फेडरल रिजर्व ने क्यों चुना आवश्यकताओं को कम करने के लिए अधिक तेल और गैस कंपनियों को भाग लेने की अनुमति देने के लिए वित्तीय स्थिरता को बनाए रखने के लिए डिज़ाइन किए गए एक महामारी-युग के ऋण कार्यक्रम के लिए। 

बहुत से विश्लेषकों के पास दशकों से है घोर कम करके आंका गया स्वच्छ-ऊर्जा संक्रमण की गति। नवीकरणीय ऊर्जा की लागत है इंकार कर दिया और बाजार में पैठ है विस्तारित उम्मीद से कहीं ज्यादा तेजी से, साल दर साल। मुद्रास्फीति न्यूनीकरण अधिनियम को अपनाने और कैलिफोर्निया में जलवायु नीतियों के एक प्रमुख पैकेज से संक्रमण में नाटकीय रूप से तेजी आएगी।

फेड के पास प्रत्यक्ष रूप से भौतिक और संक्रमण जोखिमों को कम करने का अधिकार और उत्तरदायित्व है। कांग्रेस ने फेड को सुरक्षा और सुदृढ़ता के लिए सबसे बड़े बैंकों की निगरानी करने का काम सौंपा और डोड-फ्रैंक अधिनियम के तहत वित्तीय स्थिरता के लिए खतरों को कम करने में इसे एक प्रमुख भूमिका दी। पॉवेल ने अपनी हालिया टिप्पणी में इस भूमिका को स्वीकार किया, यह देखते हुए कि फेड की एक "संकीर्ण, लेकिन महत्वपूर्ण जिम्मेदारी" है, जिसके लिए बैंकों को जलवायु से संबंधित वित्तीय जोखिम को "समझने और उचित रूप से प्रबंधित" करने की आवश्यकता है। 

फेड ने उस जिम्मेदारी पर कार्य करना शुरू कर दिया है, हालांकि इसने केवल छोटे कदम उठाए हैं, और ऐसा अपने साथियों की तुलना में बहुत धीमी गति से किया है। दिसंबर के अंत में, फेडरल रिजर्व ने अन्य संघीय बैंकिंग नियामकों का पालन करते हुए सिद्धांतों का प्रस्ताव दिया कि कैसे बड़े बैंकों को जलवायु जोखिम का प्रबंधन करना चाहिए। बैंकों को वास्तव में क्या करना चाहिए, या यदि वे कार्य करने में विफल रहते हैं तो इसके परिणामों के बारे में ठोस अपेक्षाओं पर मसौदा कम है। लेकिन यह एक शुरुआत है। और नियामकों ने कहा है कि वे अधिक विस्तृत मार्गदर्शन के साथ पालन करेंगे।

यूरोपीय सेंट्रल बैंक, इसके विपरीत, है की घोषणा कि यह उम्मीद करता है कि बैंक 2024 तक उम्मीदों के अधिक निर्धारित सेट को पूरी तरह से लागू करेंगे, जिसमें जलवायु जोखिम को अपने आंतरिक पूंजी पर्याप्तता आकलन में शामिल करना शामिल है। ईसीबी एक अलग शासनादेश के तहत काम नहीं कर रहा है, न ही "जलवायु नीति निर्माता" के रूप में। यह अधिक मुखरता से कार्य कर रहा है क्योंकि यह अपनी सुरक्षा और सुदृढ़ता मिशन को गंभीरता से ले रहा है। यह और बैंक ऑफ इंग्लैंड के पास है पाया कई यूरोपीय बैंक जलवायु से संबंधित वित्तीय जोखिमों के प्रति संवेदनशील हैं और उन्हें प्रबंधित करने के लिए तैयार नहीं हैं। ऐसा सोचने का कोई कारण नहीं है कि अमेरिकी बैंक अलग हैं।

संकीर्ण, व्यापक - कोई भी जलवायु और वित्तीय प्रणाली पर फेड की भूमिका को चित्रित कर सकता है, लेकिन यह आवश्यक है। यह संबंधित है कि पावेल के शब्दों और कर्मों से पता चलता है कि वह ऐसा नहीं सोचते हैं, उन्हें समान स्थिति वाले देशों में नियामकों के साथ कदम से कदम मिला कर। यदि फेड इसी तरह का रवैया अपनाना जारी रखता है, तो इस बात की पूरी संभावना है कि अमेरिकी बैंक और वित्तीय प्रणाली अस्थिर करने वाले झटके मारेंगे जिसके लिए वे तैयार नहीं हैं। आइए आशा करते हैं कि फेडरल रिजर्व बोर्ड के अधिकांश लोग इस मुद्दे को अलग तरह से देखते हैं।

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