सीपीआई, फेड निर्णय के साथ स्टॉक मार्केट का निर्णायक क्षण आया

(ब्लूमबर्ग) - यह वह सप्ताह है जिसका सभी को इंतजार है। मुद्रास्फीति का एक प्रमुख उपाय जारी करने के साथ, फेडरल रिजर्व ब्याज दर के फैसले और अध्यक्ष जेरोम पॉवेल की टिप्पणियों के बाद, निवेशकों को उम्मीद है कि अंत में 2023 में पिटे हुए शेयर बाजार और अर्थव्यवस्था के लिए आगे क्या है, इसका स्पष्ट दृष्टिकोण है।

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लेकिन एक उथल-पुथल वाले वर्ष के बाद, जिसमें S&P 500 इंडेक्स 2008 के बाद से अपने सबसे बड़े वार्षिक नुकसान की ओर देख रहा है, इक्विटी ट्रेडर्स आने वाले सत्रों में एक निश्चित चीज़ के लिए तैयार हैं: अधिक अस्थिरता।

मुद्रास्फीति की रिपोर्टें पूरे साल शेयरों को हिलाती रही हैं, जिससे बाजार लगातार बढ़ती कीमतों के बीच केंद्रीय बैंक की संभावित नीतिगत राह का अंदाजा लगा रहे हैं। इस सप्ताह का उपभोक्ता मूल्य सूचकांक पढ़ना महत्वपूर्ण है, क्योंकि फेड की और बढ़ोतरी के लिए उम्मीदों को कम करके मुद्रास्फीति के संकेत साल के अंत में शेयरों में उछाल ला सकते हैं।

ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, पिछले छह महीनों में, S&P 500 ने CPI जारी किए जाने के दिन किसी भी दिशा में लगभग 3% की औसत चाल देखी है। यह 2009 के बाद से उच्चतम है। इस वर्ष 500 सीपीआई रिपोर्टिंग दिनों में से सात पर एसएंडपी 11 गिर गया है।

अमेरिकी केंद्रीय बैंक से व्यापक रूप से 14 दिसंबर को अपनी बैठक के अंत में आधे अंक की वृद्धि देने की उम्मीद है। इसलिए इक्विटी निवेशक इस बात पर अधिक ध्यान केंद्रित कर रहे हैं कि पावेल को बाद में अपनी प्रेस कॉन्फ्रेंस में क्या कहना है, रास्ते में किसी भी संकेत की तलाश में ब्याज दरों के लिए आगे। केंद्रीय बैंकरों के दर अनुमानों में किसी भी बदलाव के साथ-साथ अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए फेड का दृष्टिकोण भी एक फोकस होगा।

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बेशक, वैश्विक मनी मैनेजर उम्मीद कर रहे हैं कि एस एंड पी 2022 द्वारा अक्टूबर और नवंबर में एक वर्ष से अधिक समय में पहली बार दो लगातार मासिक अग्रिम पोस्ट करने के बाद 500 एक उच्च नोट पर समाप्त होगा। लेकिन, 500 के बाद से अपने पहले वर्ष में S&P 2018 में गिरावट के साथ आने वाले महीनों में चीजें कहां जाएंगी, इस पर दांव लगाना विशेष रूप से चुनौतीपूर्ण है।

कहानी जारी है

रसेल इन्वेस्टमेंट्स के मुख्य निवेश रणनीतिकार एरिक रिस्टुबेन ने कहा, "अभी निवेशकों के लिए सही स्थिति प्राप्त करना असाधारण रूप से कठिन है।" "फेड पॉलिसी वास्तव में स्टॉक-मार्केट पार्टी पर एक नुकसान डाल रही है जब तक कि वॉल स्ट्रीट को भरोसा न हो कि केंद्रीय बैंक दरों को बढ़ाने के करीब है।"

इस महत्वपूर्ण सप्ताह में निवेशकों की विश्वास की कमी विकल्प बाजारों में स्पष्ट है। Cboe Volatility Index, या VIX, 80 दिसंबर को समाप्त हुए पिछले 10 हफ्तों में 2% दिनों में गिरावट आई है। वॉल स्ट्रीट के तथाकथित डर गेज की स्थापना के बाद से केवल तीन बार ऐसा हुआ है, Bespoke Investment द्वारा संकलित डेटा समूह प्रदर्शन।

विश्लेषणात्मक सेवा स्पॉटगामा के संस्थापक ब्रेंट कोचुबा ने कहा, "सीपीआई डेटा और अगले सप्ताह ब्याज दर के फैसले जैसी बड़ी घटनाओं को देखते हुए, यह समझ में आता है कि VIX बहुत अधिक गिरा है।" "लोग इस तथ्य के प्रति जागना शुरू कर रहे हैं कि शायद चीजें थोड़ी बहुत आत्मसंतुष्ट हो गई हैं।"

इस बीच, सिंगल-स्टॉक घाटे के खिलाफ बचाव की मांग ने बुधवार को Cboe इक्विटी पुट-टू-कॉल अनुपात को 1.5 पर धकेल दिया - 2001 के बाद का उच्चतम स्तर और इस साल के औसत से दोगुना से अधिक।

वायदा बाजार में मूल्य निर्धारण से पता चलता है कि 4.9 की पहली छमाही में फेड की नीतिगत दर लगभग 2023% पर पहुंच गई है। कार्सन इन्वेस्टमेंट रिसर्च के अनुसार, पिछले आठ दर-वृद्धि चक्रों में, फेड ने सीपीआई से ऊपर होने तक उधार लेने की लागत को उठाना जारी रखा।

14 दिसंबर को आधे अंक की वृद्धि से फेड फंड दर 4.25% -4.5% की सीमा में आ जाएगी। इस बीच, मंगलवार की सीपीआई रिपोर्ट से नवंबर में सूचकांक में 7.3% की वार्षिक वृद्धि को कम करने की उम्मीद है, जो महीने पहले 7.7% थी। लेकिन कुछ भी निश्चित नहीं है। उत्पादक कीमतों पर अपेक्षा से अधिक गर्म रिपोर्ट के बाद शुक्रवार को शेयर लड़खड़ा गए।

"यह निश्चित रूप से निवेशकों के लिए एक मुश्किल समय है," होमरिक बर्ग के मुख्य निवेश अधिकारी स्टेफ़नी लैंग ने कहा, जिनकी फर्म उपभोक्ता स्टेपल और स्वास्थ्य देखभाल कंपनियों के पक्ष में रक्षात्मक रूप से तैनात होने की सिफारिश करती है। "यदि इतिहास ओवरशूटिंग के फेड के ट्रैक रिकॉर्ड का कोई संकेत है, तो यह हमें इक्विटी पर सतर्क करता है।"

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