विनिवेश आंदोलन ने संगठनों को अरबों डॉलर खर्च किए हैं

पिछले एक दशक में, जलवायु और पर्यावरण कार्यकर्ताओं ने संगठनों को जीवाश्म ईंधन निवेश को कम करने के लिए प्रेरित किया है। के अनुसार Gofossilfree.org - एक संगठन जो खुद को "जीवाश्म ईंधन के युग को समाप्त करने और सभी के लिए समुदाय-आधारित अक्षय ऊर्जा की दुनिया बनाने के लिए एक वैश्विक आंदोलन" के रूप में वर्णित करता है - आज तक 1,552 संस्थानों ने विनिवेश किया है। विनिवेश करने वाली संस्थाओं का कुल मूल्य है होने का अनुमान है $ 40.5 ट्रिलियन।

विनिवेश आंदोलन का उद्देश्य उन निवेशों की जीवाश्म ईंधन कंपनियों को भूखा रखना है जिनकी उन्हें नए संसाधनों को विकसित करने की आवश्यकता है। कार्यकर्ता आपूर्ति पर अंकुश लगाकर जीवाश्म ईंधन की खपत को संबोधित करने का प्रयास कर रहे हैं।

मैंने हमेशा सोचा था कि जीवाश्म ईंधन की खपत को रोकने के लिए विनिवेश आंदोलन एक अजीब तरीका था। मैं इसके बारे में उसी तरह सोचता हूं जैसे मैं पाइपलाइनों को बंद करने के बारे में सोचता हूं। जब आप मांग में कमी के बिना आपूर्ति पर अंकुश लगाते हैं, तो आप तेल और गैस की कीमतों में वृद्धि का कारण बनते हैं। बदले में, तेल और गैस का उत्पादन करने वाली कंपनियों के मूल्य में वृद्धि का कारण बनता है।

किसी वस्तु की कीमत बढ़ाना समय के साथ उसकी खपत को कम करने का एक प्रभावी तरीका है। हालाँकि, जैसा कि मैंने बार-बार नोट किया है, जो राजनेता उच्च ऊर्जा कीमतों की अध्यक्षता करते हैं, वे दोबारा नहीं चुने जाते हैं।

इसलिए, भले ही संगठन आपूर्ति को कम करने और कीमतों को बढ़ाने के लिए कार्रवाई कर रहे हैं, राजनेता - यहां तक ​​कि जो लोग जीवाश्म ईंधन की खपत को कम करने के लिए सहानुभूति रखते हैं - उन कीमतों में वृद्धि का प्रतिकार करने के लिए काम कर रहे हैं। इसका एक अच्छा उदाहरण राष्ट्रपति बिडेन का है तेल का निकलना सामरिक पेट्रोलियम रिजर्व (एसपीआर) से।

एक निवेशक के रूप में - और व्यापक रूप से पढ़े जाने वाले निवेश न्यूज़लेटर के लेखक (उपयोगिता फोरकास्टर) - मैं विविधीकरण का प्रचार करता हूं। दरअसल, इसके नाम के बावजूद, मैं जिन निवेशों की सिफारिश करता हूं, वे कई उद्योगों में विविध हैं। उन उद्योगों में से एक ऊर्जा उद्योग है। अन्य सिफारिशों में, मैं कुछ जीवाश्म ईंधन कंपनियों के साथ-साथ कई अक्षय ऊर्जा कंपनियों की सिफारिश करता हूं।

मैं खुद को उन लोगों में गिनता हूं जो दुनिया को जीवाश्म ईंधन से दूर होते देखना चाहते हैं। हालाँकि, मैं अभी भी अपने दैनिक जीवन में जीवाश्म ईंधन का उपयोग करता हूँ। तो क्या वे सभी संगठन विनिवेश कर रहे हैं। मुझे यह कहना पाखंडी लगता है कि हम किसी भी विकास के लिए धन नहीं देंगे, लेकिन फिर भी हम उत्पाद की मांग करते हैं। इस तरह की सोच का शुद्ध परिणाम उत्पाद की कीमत को बढ़ाना है, और इस संभावना को बढ़ाना है कि हमें उस उत्पाद को कहीं और (जैसे वेनेजुएला और सऊदी अरब) प्राप्त करना होगा।

इसलिए मैं अब भी जीवाश्म ईंधन कंपनियों में निवेश की सलाह देता हूं। जैसे ही जीवाश्म ईंधन की मांग घटती है, मैं अपनी जीवाश्म ईंधन की सिफारिशों को वापस ले लूंगा। (मेरे पास सौर ऊर्जा कंपनियों में निवेश किए गए मेरे पोर्टफोलियो का एक महत्वपूर्ण अंश भी है)। संक्षेप में, मैं अपनी सिफारिशों को इस बात पर आधारित करता हूं कि मेरा मानना ​​है कि क्या होगा (ऊर्जा की कीमतों में बढ़ोतरी), न कि वह जो मुझे आशा है कि होगा (जीवाश्म ईंधन की मांग गिरना)।

हाल ही में, मैं द्वारा सुझाए गए शेयरों के वार्षिक प्रदर्शन को सारणीबद्ध कर रहा था उपयोगिता फोरकास्टर. हमारे मॉडल पोर्टफोलियो ने S&P 500 से उल्लेखनीय रूप से बेहतर प्रदर्शन किया है, और इसका एक कारण है: हमारी ऊर्जा होल्डिंग।

साल-दर-तारीख (YTD), S&P 500 इंडेक्स में एनर्जी होल्डिंग्स का कुल रिटर्न - एनर्जी सेलेक्ट सेक्टर SPDR फंड (XLE) द्वारा मापा गयाXLE
) — 70.8% है। (इन रिटर्न में लाभांश और विभाजन शामिल हैं, यदि लागू हो)। उसी समय सीमा में S&P 500 15.5% नीचे है।

लेकिन, कुल मिलाकर S&P 500 रिटर्न को ऊर्जा क्षेत्र द्वारा मदद मिल रही है। यदि आप S&P 500 से ऊर्जा क्षेत्र के रिटर्न को छोड़ दें, तो प्रदर्शन और भी खराब है। एसएंडपी 500 प्रौद्योगिकी कंपनियों के साथ शीर्ष-भारी है, जो सूचकांक भार के एक चौथाई से अधिक बनाते हैं। वह क्षेत्र 22.6% YTD नीचे है। संचार सेवा क्षेत्र 34.9% YTD नीचे है।

इसका क्या मतलब है? कोई भी संगठन जिसने पिछले कुछ वर्षों में S&P 500 की शेष कंपनियों के लिए ऊर्जा क्षेत्र की कंपनियों का विनिवेश किया है, उसके लिए बहुत पैसा खर्च करना पड़ा है।

हार्वर्ड यूनिवर्सिटी ने पिछले साल खबर दी जब उसने घोषणा की कि उसने जीवाश्म ईंधन उद्योग से भाग लिया है। 9 सितंबर, 2021 में पत्र, राष्ट्रपति लॉरेंस बेको ने कहा कि जून तक विश्वविद्यालय जीवाश्म ईंधन का पता लगाने या विकसित करने वाली कंपनियों में प्रत्यक्ष निवेश नहीं कर रहा था। उन्होंने कहा कि मौजूदा जीवाश्म ईंधन निवेश "रनऑफ मोड में हैं और समाप्त हो जाएंगे क्योंकि ये साझेदारी समाप्त हो गई है।"

मैं स्वीकार करता हूं कि अगर उन्होंने घोषणा की होती कि हार्वर्ड और उसके कर्मचारी अब जीवाश्म ईंधन का उपयोग नहीं करेंगे तो मैं बहुत अधिक प्रभावित होता, लेकिन इसके लिए एक अलग तरह की प्रतिबद्धता की आवश्यकता होती है। विनिवेश दर्द रहित लगता है, सिवाय इसके कि ऐसा नहीं है। अनपेक्षित हैं - यदि पूर्वानुमेय - परिणाम।

इस प्रकार, हार्वर्ड और कई अन्य संगठनों द्वारा विभाजित किया गया क्षेत्र बढ़ गया है, जबकि शेष शेयर बाजार भालू बाजार में रहा है। इसलिए, इस निर्णय के वास्तविक वित्तीय परिणाम हुए हैं।

उदाहरण के लिए, हार्वर्ड की 2020 की वित्तीय रिपोर्ट में, विश्वविद्यालय के $2.6 बिलियन बंदोबस्ती का 41.9% प्राकृतिक संसाधनों में था। यह मानते हुए कि यह मुख्य रूप से जीवाश्म ईंधन में था, इसका मतलब है कि हार्वर्ड के पास उस क्षेत्र में करीब 1.1 अरब डॉलर थे।

जून 2021 से आज तक, ऊर्जा क्षेत्र का कुल रिटर्न 81.1% है। इस प्रकार, बंदोबस्ती का वह हिस्सा, यदि मोटे तौर पर ऊर्जा क्षेत्र में निवेश किया जाता, तो यह बढ़कर $2.2 बिलियन हो सकता था। ऊर्जा क्षेत्र के बाहर, शेष S&P 500 में लगभग 8% की गिरावट आई। यदि ऊर्जा क्षेत्र में निवेश किए गए $1.1 बिलियन को S&P 500 में समान रूप से निवेश किया गया होता, तो इसमें $100 मिलियन की गिरावट आती। इस मामले में विनिवेश का अंतर हार्वर्ड के लिए $1.2 बिलियन है।

कोई फर्क नहीं पड़ता कि आप इसे कैसे काटते हैं, विनिवेश पिछले कुछ वर्षों के लिए एक खराब वित्तीय निर्णय रहा होगा। ऊर्जा क्षेत्र पिछले 2.5 वर्षों से शीर्ष प्रदर्शन करने वाला क्षेत्र रहा है। मई 2020 से, ऊर्जा क्षेत्र लगभग 190% ऊपर है। किसी दूसरे सेक्टर ने इससे आधा भी रिटर्न नहीं दिया है। इस साल, ऊर्जा क्षेत्र बढ़ गया है, जबकि शेष S&P 500 मंदी के बाजार में है।

यदि आपके संगठन ने किसी अन्य क्षेत्र के लिए अपनी ऊर्जा होल्डिंग्स का विनिवेश किया है, तो उस लेन-देन पर लगभग निश्चित रूप से पैसा खो गया है। बिना किसी संदेह के, अरबों डॉलर - यदि खरब नहीं - तो विनिवेश करने वाले संगठनों द्वारा खो दिए गए हैं। यदि कुछ भी हो, तो विनिवेश ने तेल और गैस उद्योग को जबरदस्त रूप से समृद्ध करने में मदद की है, क्योंकि यह मांग को भौतिक रूप से प्रभावित किए बिना आपूर्ति को प्रतिबंधित करता है।