शेयर बाजार लुढ़क चुका है. अब खरीदने के लिए सर्वश्रेष्ठ स्टॉक।

वर्तमान गिरावट के बारे में जो उल्लेखनीय है वह इसकी गंभीरता नहीं है - सूचकांक जनवरी की शुरुआत से 18% नीचे है। यह है कि फेडरल रिजर्व से अभूतपूर्व मदद के साथ बैल, इतने लंबे समय के लिए इतना अच्छा था। वारेन बफेट के करियर के दौरान औसत भालू बाजार को वापस सम होने में लगभग दो साल लगे हैं, और कुछ को चार साल से अधिक समय लगा है। लेकिन जब से आज के 35 वर्षीय कॉलेज से स्नातक की उपाधि प्राप्त की है, किसी भी बाउंसबैक को छह महीने से अधिक समय नहीं लगा है। तकनीक-भारी

नैस्डैक एक्सएनयूएमएक्स इंडेक्स
2008 से हर साल सकारात्मक रिटर्न मिला है।

उम्मीदों को रीसेट करने का समय। निवेश पर कुछ नए दिशानिर्देश इस प्रकार हैं, जिन्हें कई बचतकर्ता पुराने के रूप में पहचानेंगे। गिरे हुए मेम स्टॉक और क्रिप्टोकरेंसी पर बैठे मोमेंटम चेज़र को डबल डाउन, या यहां तक ​​​​कि लटकने के प्रलोभन का विरोध करना चाहिए। दूसरी ओर, अत्यधिक मंदी के आगे झुके हुए अनुभवी निवेशकों को खरीदारी शुरू कर देनी चाहिए। मजबूत नकदी प्रवाह, स्वस्थ विकास और यहां तक ​​कि अच्छे लाभांश वाली कंपनियों के बीच बहुत सारे अच्छे सौदे देखने को मिलते हैं।

स्टॉक से मत भागो। वे लंबी अवधि में अन्य परिसंपत्ति वर्गों से बेहतर प्रदर्शन करते हैं, न कि सिर्फ इसलिए कि आपके वित्तीय सलाहकार की दीवार पर इबॉट्सन चार्ट ऐसा कहता है। स्टॉक व्यवसायों का प्रतिनिधित्व करते हैं, जबकि बांड वित्तपोषण कर रहे हैं और वस्तुएं सामान हैं। यदि व्यवसाय मज़बूती से वित्तपोषण और सामान को अधिक मूल्यवान चीज़ में नहीं बदल सकते हैं, तो इतने बड़े लोग लटके हुए नहीं होंगे।

समस्या यह है कि जो लोग स्टॉक खरीदते हैं वे उत्साह और घबराहट के बीच फैसला नहीं कर सकते हैं, इसलिए शॉर्ट टर्म रिटर्न किसी का अनुमान है। मोहरा ने हाल ही में गणना की है कि, 1935 के बाद से, अमेरिकी शेयरों ने एक साल की अवधि के 31% के दौरान मुद्रास्फीति को खो दिया है, लेकिन 11 साल के केवल 10%।

कैश-हैवी निवेशकों को खरीदारी शुरू कर देनी चाहिए। ऐसा नहीं है कि चीजें ज्यादा खराब नहीं हो सकतीं; वे कर सकते हैं। एसएंडपी 500 इंडेक्स पहले ही पिछले साल के अंत में 21 गुना से अधिक की कमाई से 17 गुना तक नीचे है, लेकिन यह 15 गुना के करीब अपने लंबे समय तक औसत पर वापस आ सकता है, या नीचे की ओर बढ़ सकता है। लंबे समय तक बाजार में गिरावट नकारात्मक धन प्रभाव पैदा कर सकती है, खर्च और कंपनी की कमाई को कम कर सकती है और शेयर की कीमतें अभी भी कम कर सकती हैं।

लेकिन नीचे समय की कोशिश करना व्यर्थ है, और स्टॉक उन खरीदारों को भी बना सकते हैं जो समय के साथ थोड़ा अधिक भुगतान करते हैं। 500 से एसएंडपी 1988 का औसत वार्षिक रिटर्न 10.6% है। जिन खरीदारों ने उस समय पैसा लगाया था जब सूचकांक 17 गुना आय पर कारोबार कर रहा था, और 10 वर्षों के लिए आयोजित किया गया था, औसत से उच्च-एकल-अंकों का रिटर्न।

यह पिछले सप्ताह की 8.3% मुद्रास्फीति की रिपोर्ट की तुलना में अत्यधिक उदार नहीं होगा। लेकिन यह आंकड़ा पिछड़ा दिख रहा है, और फेडरल रिजर्व के पास इसे कम करने के लिए शक्तिशाली उपकरण हैं। नाममात्र और मुद्रास्फीति-समायोजित कोषागारों पर प्रतिफल के बीच संबंध का तात्पर्य अगले पांच वर्षों में औसत मुद्रास्फीति दर 2.9% और अगले पांच वर्षों में 2.6% है। महंगाई की मजबूत दवा मंदी को दूर कर सकती है। अगर ऐसा है, तो यह गुजर जाएगा। अभी के लिए, नौकरियां प्रचुर मात्रा में हैं, मजदूरी बढ़ रही है, और घरेलू और कॉर्पोरेट बैलेंस शीट मजबूत दिख रही है।

मंदी के दौरान बुलिशनेस भोली लग सकती है। समाचार पत्र के लिए एक आकर्षक बौद्धिकता स्थायी है। लेकिन उनके दीर्घकालिक परिणाम घटिया हैं। हर तरह से, युद्ध, बीमारी, घाटे और लोकतंत्र के बारे में चिंता करें, और बाएं, दाएं, आलसी, लालची-यहां तक ​​​​कि शेयर बाजार के पत्रकारों को भी दोष दें। लेकिन 60% आशावाद और 40% नम्रता के दीर्घकालिक निवेश मिश्रण को बनाए रखने का प्रयास करें।

घर का नज़ारा

मॉर्गन स्टेनली

यह है कि एसएंडपी 500 में गिरावट के लिए और अधिक गिरावट है। लेकिन फर्म के वेल्थ मैनेजमेंट डिवीजन की मुख्य निवेश अधिकारी लिसा शेलेट का कहना है कि बाजार के कुछ हिस्सों में वित्तीय, ऊर्जा, स्वास्थ्य सेवा, उद्योग और उपभोक्ता सेवाओं के साथ-साथ परिवहन और बुनियादी ढांचे से जुड़ी कंपनियों सहित बाजार के कुछ हिस्सों की कीमत है।

"आपको बहुत उच्च गुणवत्ता और विश्वसनीय नकदी प्रवाह की आवश्यकता है," वह कहती हैं। "आप पाते हैं कि उन कंपनियों में जिनके लाभांश में वृद्धि का वास्तव में अच्छा ट्रैक रिकॉर्ड है।"

एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड कहा जाता है

तेज गेंदबाज यूएस कैश गाय 100
(टिकर: COWZ), जिनकी शीर्ष होल्डिंग्स में शामिल हैं

वैलेरो एनर्जी

(वीएलओ),

McKesson

(एमसीके),

डॉव

(डॉव), और

ब्रिस्टल मायर्स स्क्विब

(BMY), के लिए समतल है इस साल। एक बुलाया

एसपीडीआर पोर्टफोलियो एस एंड पी 500 उच्च लाभांश
(SPYD) के कुछ समान नाम हैं, लेकिन 3.7% अधिक है और इस वर्ष 3% लौटा है।

S&P 500 ने भले ही भालू-बाजार क्षेत्र का उल्लंघन नहीं किया हो, लेकिन इसके आधे घटक अपने उच्च स्तर से 25% से अधिक नीचे हैं। कुछ सबसे हिट नामों पर एक नज़र डाली

बोइंग

(बीए), जिसे डिजाइन दुर्घटनाओं और एक यात्रा मंदी से कम रखा गया है, लेकिन जिसका उत्पाद चक्र दशकों में मापा जाता है, और जो अभी भी अच्छे वर्षों के दौरान मुफ्त नकद में $ 10 बिलियन से अधिक उत्पन्न कर सकता है। दो साल पहले, इसका मूल्य 200 अरब डॉलर से अधिक था, लेकिन अब यह 73 अरब डॉलर हो गया है।

स्टेनली ब्लैक एंड डेकर

(

SWK

) मुद्रास्फीति और आपूर्ति-श्रृंखला की गड़बड़ी से प्रभावित हुआ है, लेकिन मांग स्वस्थ है, और मूल्यांकन आधे से घटाकर 12 गुना कर दिया गया है।

ब्लैकरॉक

(बीएलके), जो आईशेयर्स ईटीएफ का मालिक है और दुनिया का सबसे सफल संपत्ति संग्रहकर्ता है, इस साल 20 गुना आगे की कमाई से 15 गुना कम है। और भी

नेटफ्लिक्स

(एनएफएलएक्स) आकर्षक है—लगभग—2.2 गुना आगे के राजस्व पर, पिछले तीन वर्षों में औसतन सात गुना से नीचे। वहां कुछ फ्री कैश फ्लो स्क्रिप्ट को अच्छी तरह से पंच करेगा।

स्क्रैच-एंड-डेंट बिन को देखने की तुलना में अधिक परिष्कृत दृष्टिकोण हैं। यूबीएस में यूएस इक्विटी स्ट्रैटेजी के प्रमुख कीथ पार्कर शेयरों के लिए तेजी देखते हैं। 2000 के दशक की शुरुआत में, वे बताते हैं, मूल्यांकन में खिंचाव के स्तर से उचित स्तर तक गिरने में दो से तीन साल लग गए। इस बार, उन्होंने कुछ ही हफ्तों में ऐसा किया है। उनकी टीम ने हाल ही में एक मशीन-लर्निंग कंप्यूटर मॉडल का उपयोग यह अनुमान लगाने के लिए किया था कि वर्तमान परिस्थितियों में कौन सी निवेश विशेषताएँ सबसे अच्छी हैं, जैसे कि जब क्रय प्रबंधक सूचकांक, या पीएमआई, चरम स्तरों से गिर रहा हो।

वे लाभप्रदता, वित्तीय ताकत और दक्षता जैसी चीजों के लिए उपायों के मिश्रण के साथ आए, जिन्हें वे सामूहिक रूप से गुणवत्ता का लेबल देते हैं। फिर उन्होंने उच्च और गुणवत्ता में सुधार के साथ-साथ अच्छी बिक्री वृद्धि और फ्री-कैश-फ्लो यील्ड के लिए बाजार की जांच की। नाम शामिल हैं

वर्णमाला

(GOOGLE),

कोकाकोला

(को),

शहतीर

(सीवीएस),

यूएस बैंककॉर्प

(यु एस बी),

फ़िज़र

(PFE), और

अपशिष्ट प्रबंधन

(डब्ल्यूएम)।

उन जैसी छोटी कंपनियों पर कंजूसी न करें

आईशर रसेल 2000
ईटीएफ (आईडब्ल्यूएम)। बोफा सिक्योरिटीज के अनुसार, उनकी कीमत / कमाई अनुपात उनके ऐतिहासिक औसत से 20% कम है, और बड़ी कंपनियों की तुलना में 30% कम है।

यूक्रेन में युद्ध के लिए यूरोप में उच्च जोखिम के बावजूद, अंतरराष्ट्रीय शेयरों के लिए भी यही है। MSCI ऑल कंट्री वर्ल्ड एक्स-यूएस इंडेक्स ने हाल ही में 12.2 गुना आगे की कमाई पर कारोबार किया। यह इसे 22 साल पीछे जाने वाले 20वें पर्सेंटाइल में रखता है, यानी सांख्यिकीय रूप से निम्न स्तर पर। अमेरिकी बाजार 82वें पर्सेंटाइल में है। डॉलर ने हाल ही में प्रमुख व्यापारिक साझेदारों की मुद्राओं की एक टोकरी के मुकाबले 20 साल के उच्च स्तर पर पहुंच गया, जो मॉर्गन स्टेनली वेल्थ मैनेजमेंट के शैलेट का कहना है कि विदेशी शेयरों को और भी बेहतर सौदा बनाता है। "यदि आपने यूरोप में निवेश किया है, तो आपको स्टॉक की प्रशंसा और यूरो में संभावित पलटाव मिलता है," वह कहती हैं। "येन के साथ भी यही बात है।"

बांडों ने भी कम दंडात्मक स्तरों को मारा है। 10-year ट्रेजरी उपज लगभग 3% मँडरा रही है। यह हाइकिंग चक्रों के दौरान फेड-फंड की दर समाप्त होने के करीब चरम पर पहुंच जाता है, जो इस बार मॉर्गन स्टेनली के आसपास 3%, देने या लेने की उम्मीद है। शैलेट कहते हैं, "आपको यहां सही समय नहीं मिल सकता है, लेकिन बॉन्ड में बड़ी मात्रा में कदम, हमें लगता है कि पहले ही हो चुका है।"

निवेशक हाई-ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड के बेंचमार्क पर 4.7 फीसदी और जंक पर 7.4 फीसदी की यील्ड तक बढ़ सकते हैं। गुणवत्ता के साथ चिपकाओ। बांड का मुख्य उद्देश्य रक्षा करना है, प्रसन्नता नहीं। वेंगार्ड ने गणना की है कि स्टॉक और बॉन्ड का एक 60/40 मिश्रण पांच वर्षों में मुद्रास्फीति से पीछे रहने के लिए स्टॉक और बॉन्ड की तुलना में बहुत कम है, और 10 से अधिक ऐसा करने की संभावना कम है।

उम्र वह कारक नहीं है जो यह निर्धारित करती है कि बांड में कितना निवेश करना है। जाने कितनी जल्दी निवेशक को पैसे की आवश्यकता हो सकती है। एक गैर-राजनेता अरबपति खतरनाक तरीके से जीने का जोखिम उठा सकता है। बच्चों के साथ एक 28 वर्षीय एकमात्र कमाने वाला, एक बंधक, और बचत में $ 30,000 को इसे कुछ नीरस और कम जोखिम में पार्क करना चाहिए और एक छिपे हुए बोनस को अधिकतम करने पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए - भविष्य के वेतन का वर्तमान मूल्य।

सब कुछ जो बहुत नीचे है वह एक बेहतर सौदा नहीं बन गया है। कैश बर्निंग कंपनियों को कड़े पूंजी बाजार का सामना करना पड़ेगा। यदि उनकी लाभप्रदता का मार्ग लंबा है, और अधिग्रहण की संभावना कम है, तो सावधान रहें। इसी तरह, बढ़ती दरों और गिरते पीएमआई के बीच निवेश कारक के रूप में मेम-क्षमता के लिए एक लंबा प्रदर्शन रिकॉर्ड नहीं है, लेकिन हो सकता है कि गिरावट पर खरीदारी करने से रोकें

GameStop

(GME) और

एएमसी एंटरटेनमेंट

(एएमसी) बस वही।

क्रिप्टो में नकदी प्रवाह, अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्यों और अन्य मौलिक मूल्य खूंटे का अभाव है, इसकी सिफारिश करने के लिए केवल हालिया मूल्य गति है। यह इसे ऐसी संपत्ति का दुर्लभ उदाहरण बनाता है जो कीमतों में गिरावट के साथ कम आकर्षक हो जाती है, अधिक नहीं। दूसरे शब्दों में कहें तो क्रिप्टो वैल्यू जैसी कोई चीज नहीं होती है। यदि आप चाहें तो मनोरंजन के लिए एक स्मिडजेन खरीदें, लेकिन आदर्श पोर्टफोलियो आवंटन शून्य है।

क्रिप्टोक्यूरेंसी प्रशंसक इस संदेह को धूर्त वित्त के रूप में देख सकते हैं। एक जैतून शाखा के रूप में, हम एक फिनटेक नवाचार की ओर लौटते हैं जो ब्लॉकचेन से भी अधिक परिवर्तनकारी रहा है। चार सदियों पहले, निवेशकों को आवधिक नकद भुगतान वह सफलता थी जिसने संयुक्त उद्यमों को प्रत्येक यात्रा के बाद मुनाफे को विभाजित करने के बजाय स्थायी रूप से संचालन शुरू करने की अनुमति दी, जिसके कारण अधिक दांव बदल गए, और उस उद्देश्य के लिए एक बाजार का निर्माण हुआ। दूसरे शब्दों में, लाभांश ने शेयरों को जन्म दिया, न कि दूसरी तरफ।

1936 के बाद से, लाभांश ने कुल रिटर्न का 36% योगदान दिया है, लेकिन 2010 से, उन्होंने 15% प्रदान किया है। एस एंड पी 500 लाभांश उपज, बमुश्किल 1.5%, 1956 में वापस जाने वाले अपने चौथे प्रतिशत पर बैठता है। अच्छी खबर यह है कि बोफा को इस साल भुगतान में 13% की वृद्धि की उम्मीद है, क्योंकि कंपनियां जो $ 7 ट्रिलियन नकद में बैठती हैं, शेयरधारकों की पेशकश करने के लिए मिठास की तलाश करती हैं। . जितनी जल्दी हो, उतना अच्छा।

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