वॉल स्ट्रीट के सबसे सफल हेज फंड ने फेड चेयर जे पॉवेल को शालीनता से चुप रहने को कहा

अगर सलाह का एक टुकड़ा हेज फंड सिटाडेल एलएलसी के मालिक फेडरल रिजर्व को देंगे, तो यह इतनी बात करना बंद कर देगा।

हर बार जब फेड चेयर जे पॉवेल ने पिछले साल की लाल-गर्म मुद्रास्फीति को शांत करने के लिए केंद्रीय बैंक की सभी प्रगति पर चर्चा करने के लिए अपना मुंह खोला, तो वह वास्तव में अलग-अलग संदेशों के साथ निवेशकों को भ्रमित करके अपना काम कठिन बना रहे होंगे।

गढ़ के संस्थापक केन ग्रिफिन, पिछले साल वॉल स्ट्रीट पर सबसे सफल हेज फंड मैनेजर, ने पावेल से सिर्फ एक प्रमुख बात करने के बिंदु पर टिके रहने का आग्रह किया ताकि मुद्रास्फीति की उम्मीदों को सबसे अच्छा रखा जा सके और इसलिए वह संपार्श्विक क्षति को कम कर सके जो वह अर्थव्यवस्था पर जा रहा है।

ग्रिफिन ने ब्लूमबर्ग से कहा, "अगर मैं चेयरमैन को एक बात बता सकता हूं तो मैं उन्हें कम बोलने के लिए कहूंगा।" मंगलवार को. "पिछले कुछ हफ़्ते में संदेश का विचरण अविश्वसनीय रूप से प्रतिकूल रहा है।"

जब से S&P अक्टूबर में 3,583 अंक के निचले स्तर पर पहुंचा, शेयर बाजार इस विश्वास पर 10% से अधिक चढ़ गया है कि एक सर्व-शक्तिशाली फेड मुद्रास्फीति पर जीत का दावा कर सकता है और एक आसान पूर्वाग्रह की धुरी बन सकता है जो इक्विटी मूल्यांकन के नीचे एक मंजिल देगा।

इस डर से कि निवेशक फंडामेंटल से आगे निकल गए हैं, जेपी मॉर्गन के सीईओ जेमी डिमन जैसे दिग्गजों को पहले ही चेतावनी दे चुके हैं लाभ समय से पहले हुआ है.

ग्रिफिन ने कहा कि पावेल जिस समस्या का सामना कर रहा है वह यह है कि ब्याज दरें अमेरिकी अर्थव्यवस्था के कुछ हिस्सों में मुद्रास्फीति के सर्जिकल रूप से लक्षित करने के लिए बहुत ही कुंद साधन हैं।

अचल संपत्ति बाजार सहित कुछ क्षेत्र- समग्र सकल घरेलू उत्पाद के लगभग छठे हिस्से के लिए जिम्मेदार- उच्च उधार लागतों के प्रति अत्यधिक संवेदनशीलता के साथ प्रतिक्रिया करते हैं, उन्होंने समझाया, जबकि अन्य काफी हद तक अप्रभावित रहते हैं।

जब तक फेड एक सार्थक तरीके से मुद्रास्फीति की उम्मीदों से आगे नहीं निकल सकता है, उन्हें डर है कि पॉवेल कैच-अप के एक हानिकारक खेल में फंस जाएगा जो केवल कठोर और कठोर नीतिगत निर्णयों में समाप्त हो सकता है जो अर्थव्यवस्था के कुछ हिस्सों को गलत तरीके से दूसरों की तुलना में अधिक नुकसान पहुंचाते हैं। .

ग्रिफिन ने चेतावनी दी कि फेड जादू नहीं कर सकता है, इसलिए इसका संदेश सुसंगत होना चाहिए

इस कारण से, सभी बाजार सहभागियों को यह स्पष्ट करते हुए उम्मीदों पर एक दृढ़ सीमा स्थापित करने पर जोर दिया जाना चाहिए कि जब तक फेड अपने लक्ष्य को पूरा नहीं कर लेता, तब तक धुरी नहीं होगी।

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बाकी सब कुछ केवल पानी को मैला कर सकता है।

“एक संदेश लिखें: हम महंगाई के जिन्न को वापस बोतल में डालने जा रहे हैं; हम वह करने जा रहे हैं जो इसे पूरा करने के लिए जरूरी है; और हम तब तक लगातार दरें बढ़ाते रहेंगे जब तक कि हमें इस बात का स्पष्ट प्रमाण न मिल जाए कि हमने इसे पीछे छोड़ दिया है," उन्होंने कहा।

"क्योंकि हर बार जब वे ब्रेक से पैर हटा लेते हैं - या बाजार उन्हें ब्रेक से पैर हटाने का अनुभव करता है - और काम पूरा नहीं हुआ है, तो वे अपने काम को और भी कठिन बना देते हैं।"

जब से निवेशकों ने पावेल को "सामान अवस्फीति" जैसे जादुई शब्दों का उच्चारण करते हुए सुना है, यह फिर से दौड़ में शामिल हो गया है। निवेशकों ने हर दिवालियापन-प्रवण मेमे स्टॉक और कुत्ते-थीम वाले क्रिप्टो टोकन को तोड़ दिया है, जिस पर वे अपना हाथ प्राप्त कर सकते हैं-जोखिम भरा, बेहतर.

तुलनात्मक रूप से, वे पॉवेल के अन्य आधे बयानों की अनदेखी करते दिखते हैं, अर्थात् अमेरिकी अर्थव्यवस्था के आधे से अधिक का प्रतिनिधित्व करने वाले सेवा क्षेत्र ने अपने पूर्वानुमान क्षितिज के भीतर कीमतों पर दबाव कम करने के शून्य संकेत प्रदर्शित किए हैं।

बुलिश स्पिरिट्स हाल ही में इतने मजबूत हो गए हैं कि लैरी समर्स जैसे अर्थशास्त्री भविष्यवाणी करते हैं "विले ई. कोयोट पल” जहां बाजार सहभागियों को यह एहसास नहीं है कि मंदी पहले ही बहुत देर हो चुकी है।

निवेशकों को ग्रिफिन की सावधानी के शब्दों पर ध्यान देना चाहिए।

न केवल उनके गढ़ ने पिछले साल एक चुनौतीपूर्ण बाजार के माहौल में अन्य सभी साथियों को पीछे छोड़ दिया, यह तोड़ दिया रिकॉर्ड $16 बिलियन वार्षिक लाभ के साथ जो किसी हेज फंड द्वारा अब तक का सबसे बड़ा लाभ था।

उन्होंने ब्लूमबर्ग से कहा, "हर किसी की ये बहुत अधिक उम्मीदें हैं कि फेड मुद्रास्फीति पर जादू कर सकता है, और उनके लिए यह इतना आसान नहीं है।" "इसलिए मैं वास्तव में मानता हूं कि संदेश की निरंतरता इतनी महत्वपूर्ण है।"

यह कहानी मूल रूप से पर प्रदर्शित की गई थी फॉर्च्यून.कॉम

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