डॉलर के मजबूत होने से कमजोर हुआ शेयर बाजार

एक कमजोर शेयर बाजार नहीं जा रहा है एक मजबूत डॉलर द्वारा बचाया जा सकता है इस समय। हां, यूरोप और जापान और यूके में कुछ समय के लिए कम उपज और बहुत अधिक गंभीर आर्थिक दृष्टिकोण है, लेकिन यह संभावना नहीं है कि वहां के परिसंपत्ति प्रबंधक अमेरिकी शेयर बाजार में अधिक समय तक पैसा फेंकेंगे। अभी कोई निकट भविष्य नहीं है।

"यहाँ फेड के लिए दर्द की बात क्या है? हम एसएंडपी 3659 में 500 पर हैं और हमें लगता है कि यह 2800 तक जा सकता है, हालांकि मैं बहुत अधिक निराश नहीं होना चाहता, ”ब्रेटन वुड्स रिसर्च के प्रमुख व्लादिमीर सिग्नोरेली कहते हैं, एक मैक्रो निवेश-थीम वाली शोध फर्म। "एक और 20% गिरावट निश्चित रूप से दायरे में है," वे कहते हैं।

अन्य प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में कमजोर मुद्रा के साथ, इन विदेशी परिसंपत्ति प्रबंधकों के लिए डॉलर खरीदना अधिक महंगा हो जाता है।

फिर भी, एक साल के टी-बिल पर उन्हें 4% और कहाँ मिलेगा? ट्रेजरी में पैसा जमा करना अभी भी उनके द्वारा एक सुरक्षित निवेश के रूप में देखा जाएगा। लेकिन यह वास्तव में शेयर बाजार की मदद नहीं करेगा जब तक कि फेड में जेरोम पॉवेल की धुरी न हो। इक्विटी बढ़ती ब्याज दरों से नफरत करते हैं। बेल्टवे में अब आम सहमति यह है कि मुद्रास्फीति से लड़ने का सबसे अच्छा तरीका मंदी है, और यही अमेरिका को मिल रहा है।

डब्ल्यूएसजे के संपादकीय लेखकों ने गुरुवार को कहा कि मजबूत डॉलर-या, अधिक सटीक रूप से, तेजी से उतार-चढ़ाव वाला डॉलर-एक बढ़ता हुआ आर्थिक खतरा है।

"अभी के लिए यह फेड को डॉलर की कीमतों को कम करके मुद्रास्फीति को कम करने में मदद कर सकता है जो अमेरिकी आयात, विशेष रूप से ऊर्जा के लिए भुगतान करते हैं। लेकिन अमेरिकी कंपनियों को जल्द ही अपने विदेशी मुनाफे के डॉलर मूल्य में कमी आएगी। इस बीच, कमजोर मुद्राएं अमेरिका के सबसे महत्वपूर्ण व्यापारिक भागीदारों में मुद्रास्फीति को बढ़ा देती हैं," डब्लूएसजे संपादकीय बोर्ड ने लिखा। "अगर आपको लगता है कि यूरोज़ोन का ऊर्जा संकट अभी खराब है, तो देखें कि 99 सेंट यूरो के साथ ऊर्जा आयात करने के लिए उन्हें कितनी देर तक आवश्यकता होगी।"

यूरोप की तुलना में अमेरिका बेहतर स्थिति में है। लेकिन अटलांटा फेड जीडीपी ट्रैकर ने अपनी तीसरी तिमाही के सकल घरेलू उत्पाद के अनुमान को घटाकर सिर्फ 0.3% कर दिया है, जो कि पहले के 2% मध्य गर्मियों के पूर्वानुमान से नीचे है। अर्थव्यवस्था कमजोर होती जा रही है। मजबूत डॉलर ने अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए कुछ नहीं किया है।

मैक्रोलेंस के प्रमुख ब्रायन मैककार्थी कहते हैं, "डॉलर अमेरिका सहित वैश्विक जोखिम वाली संपत्तियों के लिए नकारात्मक है।" "यह दुनिया भर में डॉलर के देनदारों पर विशेष रूप से उभरते बाजारों में भारी दबाव डालता है। फेड एक ऐसे रास्ते पर है जो अंततः क्रेडिट संकट की ओर ले जाता है। इसमें थोड़ा समय लग रहा है क्योंकि हम बहुत ही उच्च स्तर की मामूली वृद्धि पर महामारी से बाहर आ गए हैं। लेकिन बुधवार की बैठक में उन्होंने जो ब्याज दर का रास्ता तय किया, वह वैश्विक वित्तीय तनाव के लिए एक निश्चित नुस्खा है, ”वे कहते हैं। ग्राहकों के लिए उनका शुक्रवार का नोट यह सब कहता है: "द कमिंग क्रैश।"

फेड से ब्याज दरों में बढ़ोतरी ने डॉलर को "एक विनाशकारी गेंद" बना दिया है, क्रेनशेयर के सीआईओ ब्रेंडन अहर्न कहते हैं। उच्च अमेरिकी ब्याज दरों का मतलब है कि जापान जैसे देश और यूरोप के लोग अमेरिकी बॉन्ड खरीदने के लिए मोहित हैं, जो निश्चित रूप से यूरोप में मिलने वाले बमुश्किल 1.5% से अधिक का भुगतान करते हैं। यह वैश्विक इक्विटी से और ट्रेजरी, या नकदी में पैसा खींचता है।

पिछले तीन महीनों में, उभरते बाजार निवेशों को मोचन में $ 10 बिलियन से अधिक का नुकसान हुआ है। यूरोप-केंद्रित फंड बहुत खराब हैं। उन्हें करीब 40 अरब डॉलर का नुकसान हुआ है। इस बीच, यूएस इक्विटी फंडों में 15 अरब डॉलर का अंतर्वाह देखा गया है, इसमें से कुछ यूरोप से अंतर्वाह के कारण है।

लेकिन यह कब तक चल सकता है? वॉल स्ट्रीट पर लगभग हर कोई अब मंदी पर दांव लगा रहा है। पिछले हफ्ते, वेंगार्ड ने मंदी की बाधाओं को 60% से ऊपर दिया।

यूबीएस ग्लोबल वेल्थ मैनेजमेंट के सीआईओ मार्क हेफेले कहते हैं, 'इक्विटी सेंटीमेंट कमजोर है और पहले से ही प्राइसिंग में गिरावट का असर दिख रहा है। “हम निवेशित रहते हैं, लेकिन चयनात्मक होते हैं। रक्षा, आय, मूल्य… और सुरक्षा पर ध्यान दें।”

कच्चे तेल के बाजार में भी धीमी अर्थव्यवस्था में मूल्य निर्धारण शुक्रवार को बंद होने से ठीक पहले 5.5% नीचे था। अमेरिकी वाहन निर्माता, फोर्ड, जीएम और टेस्लाTSLA
इस उम्मीद में सभी 4.5% से अधिक नीचे हैं कि जल्द ही बंद होने वाले अमेरिकी फोर्ड लाइटनिंग ईवी को जल्द ही कभी नहीं खरीदेंगे। यहां तक ​​कि उभरते बाजार भी उनसे बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं। आईशेयर एमएससीआई इमर्जिंग मार्केट्स (EEM
) ईटीएफ सिर्फ 2.6% से अधिक नीचे है।

इस बीच, डॉलर वायदा 1.6% ऊपर है, यह दर्शाता है कि डॉलर की रैली का कोई अंत नहीं है।