फेडरल रिजर्व द्वारा अपने तेजतर्रार स्वर को तेज करने के बाद शेयर बाजार में उथल-पुथल के बाद निवेशक आने वाले सप्ताह में अमेरिकी मुद्रास्फीति के एक और गेज के लिए देखेंगे और यह सुझाव दे रहे हैं कि बड़ी ब्याज दरों में बढ़ोतरी एक अति तापकारी अर्थव्यवस्था को नियंत्रण में लाने के लिए आ रही है।
एसईआई इन्वेस्टमेंट्स कंपनी के मुख्य बाजार रणनीतिकार और वरिष्ठ पोर्टफोलियो प्रबंधक जेम्स सोलोवे ने एक फोन साक्षात्कार में कहा, "हम शायद अभी चरम हौसले देख रहे हैं।" "यह कोई रहस्य नहीं है कि फेड यहां वक्र के पीछे है, मुद्रास्फीति इतनी अधिक है और अब तक उनके बेल्ट के तहत केवल 25 आधार-बिंदु की वृद्धि हुई है।"
फेड चेयर जेरोम पॉवेल ने 21 अप्रैल को वाशिंगटन में अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष द्वारा आयोजित एक पैनल चर्चा के दौरान कहा कि केंद्रीय बैंक मार्च में मुद्रास्फीति के चरम पर "गिनती" नहीं कर रहा है। "मेरे विचार से यह उचित है" थोड़ा और तेज़ी से आगे बढ़नापॉवेल ने कहा, अगले महीने की शुरुआत में फेड की बैठक के लिए 50 आधार-बिंदु दर वृद्धि "टेबल पर" रखी गई है और आने वाले महीनों में और अधिक बाहरी कदमों के लिए दरवाजा खुला छोड़ दिया गया है।
उनकी टिप्पणी और तीनों प्रमुख बेंचमार्क के बाद अमेरिकी शेयर तेजी से नीचे बंद हुए विस्तारित नुकसान शुक्रवार, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज ने अक्टूबर 2020 के बाद से अपनी सबसे बड़ी दैनिक प्रतिशत गिरावट की बुकिंग के साथ। FLPutnam Investment Management Co के पोर्टफोलियो मैनेजर स्टीवन वायलिन के अनुसार, निवेशक बाजार में "बहुत मजबूत ताकतों" से जूझ रहे हैं।
वायलिन ने फोन पर कहा, "महामारी से उबरने की जबरदस्त आर्थिक गति मौद्रिक नीति में बहुत तेजी से बदलाव के साथ मिल रही है।" "बाजार संघर्ष कर रहे हैं, जैसा कि हम सभी हैं, यह समझने के लिए कि यह कैसे खेलने जा रहा है। मुझे यकीन नहीं है कि कोई भी वास्तव में इसका उत्तर जानता है।"
केंद्रीय बैंक अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए एक नरम लैंडिंग इंजीनियर करना चाहता है, जिसका उद्देश्य मंदी को ट्रिगर किए बिना लगभग चार दशकों में सबसे अधिक मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए मौद्रिक नीति को कड़ा करना है।
ओस्टरवाइस कैपिटल मैनेजमेंट पोर्टफोलियो मैनेजर एडी वटारू, जॉन शीहान और डैनियल ओह ने एक रिपोर्ट में लिखा है कि फेड "मौजूदा स्थिति के लिए आंशिक रूप से जिम्मेदार है क्योंकि पिछले साल की अत्यधिक उदार मौद्रिक नीति ने इसे बहुत ही कमजोर स्थिति में छोड़ दिया है।" उनका दूसरी तिमाही आउटलुक फर्म के कुल रिटर्न फंड के लिए।
Osterweis पोर्टफोलियो प्रबंधकों ने कहा कि फेड लंबी परिपक्वता दरों को उठाने और मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए अपनी बैलेंस शीट को सिकोड़ते हुए अर्थव्यवस्था को ठंडा करने के लिए लक्षित फेड फंड दर बढ़ा सकता है, लेकिन "दुख की बात है कि दोहरे-आयामी मात्रात्मक कसने की योजना के कार्यान्वयन के लिए एक स्तर की आवश्यकता होती है। कि फेड के लिए नहीं जाना जाता है," उन्होंने लिखा।
उन्होंने ट्रेजरी यील्ड कर्व के संक्षिप्त विवरण पर भी चिंता व्यक्त की, हाल का उलटा, जहां अल्पकालिक प्रतिफल लंबी अवधि के प्रतिफल से ऊपर उठे, इसे "एक कड़े चक्र के इस चरण के लिए दुर्लभता" कहते हैं। यह उनके विचार में "एक नीति त्रुटि" को दर्शाता है, जिसे उन्होंने "बहुत लंबे समय तक दरों को बहुत कम छोड़ना, और फिर संभावित रूप से बहुत देर से लंबी पैदल यात्रा, और शायद बहुत अधिक" के रूप में वर्णित किया।
फेड ने पिछले महीने 2018 के बाद पहली बार अपनी बेंचमार्क ब्याज दर में बढ़ोतरी की, इसे लगभग शून्य से 25 आधार अंक बढ़ा दिया। केंद्रीय बैंक अब संभावित रूप से बड़ी वृद्धि के साथ अपनी दरों में बढ़ोतरी को आगे बढ़ाने की स्थिति में है।
"फ्रंट-एंड लोडिंग के विचार में कुछ है," पॉवेल ने 21 अप्रैल को पैनल चर्चा के दौरान टिप्पणी की। फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ सेंट लुइस के अध्यक्ष जेम्स बुलार्ड ने 18 अप्रैल को कहा कि वह एक से इंकार नहीं करेंगे 75 आधार अंकों की बड़ी बढ़ोतरी, हालांकि यह उनका आधार मामला नहीं है, द वॉल स्ट्रीट जर्नल ने रिपोर्ट किया।
"यह बहुत संभावना है कि फेड मई में 50 आधार अंकों से आगे बढ़ने जा रहा है," लेकिन शेयर बाजार में "थोड़ा कठिन समय पच रहा है" यह धारणा है कि जून और जुलाई में आधा अंक की वृद्धि भी आ सकती है, एंथनी ने कहा Saglimbene, Ameriprise Financial में वैश्विक बाजार रणनीतिकार, एक फोन साक्षात्कार में।
डॉव
DJIA,
और एस एंड पी 500
SPX,
प्रत्येक शुक्रवार को लगभग 3.0% गिर गया, जबकि नैस्डैक कंपोजिट
COMP,
डॉव जोन्स मार्केट डेटा के अनुसार 2.5% गिरा। तीनों प्रमुख बेंचमार्क ने सप्ताह का अंत नुकसान के साथ किया। डॉव लगातार चौथे सप्ताह गिर गया, जबकि एसएंडपी 500 और नैस्डैक प्रत्येक में लगातार तीसरे सप्ताह गिरावट देखी गई।
Saglimbene के अनुसार, बाजार "इस विचार को रीसेट कर रहा है कि हम एक अधिक सामान्य फेड फंड दर की तुलना में बहुत तेजी से आगे बढ़ने जा रहे हैं" जो हमने शायद सोचा था।
वायलिन ने कहा, "अगर यह चरम हौज है, और वे ऑफसेट पर वास्तव में कड़ी मेहनत करते हैं, तो वे शायद साल में बाद में खुद को और अधिक लचीलापन खरीदते हैं क्योंकि वे बहुत जल्दी तटस्थ होने के प्रभाव को देखना शुरू कर देते हैं।"
Saglimbene के अनुसार, फेड द्वारा ब्याज दर में वृद्धि की एक तेज गति 2.25 के अंत से पहले संघीय निधि दर को लगभग 2.5% से 2022% के "तटस्थ" लक्ष्य स्तर पर ला सकती है, संभावित रूप से जितनी जल्दी निवेशक अनुमान लगा रहे थे। उन्होंने कहा कि यह दर अब 0.25% से 0.5% की सीमा में है, जिसे "तटस्थ" माना जाता है, जब यह न तो उत्तेजक है और न ही आर्थिक गतिविधियों को प्रतिबंधित करता है, उन्होंने कहा।
इस बीच, निवेशक वायलिन के अनुसार, अपने मात्रात्मक कसने वाले कार्यक्रम के तहत फेड की लगभग $ 9 ट्रिलियन बैलेंस शीट को सिकोड़ने के बारे में चिंतित हैं। केंद्रीय बैंक मात्रात्मक कसने के अपने पिछले प्रयास की तुलना में कमी की तेज गति का लक्ष्य बना रहा है, जो 2018 में लुढ़के बाजार. शेयर बाजार लुढ़क गया उस साल क्रिसमस के आसपास.
"मौजूदा चिंता यह है कि हम उसी बिंदु पर जा रहे हैं," वायलिन ने कहा। जब बैलेंस शीट को कम करने की बात आती है, "कितना बहुत अधिक है?"
Saglimbene ने कहा कि उन्हें उम्मीद है कि जब तक फेड की मौद्रिक नीति प्रतिबंधात्मक नहीं हो जाती और आर्थिक विकास "अधिक भौतिक रूप से" धीमा हो जाता है, तब तक निवेशक बड़े पैमाने पर "अतीत को देख" मात्रात्मक कस कर सकते हैं।
पिछली बार जब फेड ने अपनी बैलेंस शीट को खोलने की कोशिश की, तो मुद्रास्फीति कोई समस्या नहीं थी, SEI के सोलोवे ने कहा। अब "वे" उच्च मुद्रास्फीति को घूर रहे हैं और "वे जानते हैं कि उन्हें चीजों को कड़ा करना होगा।"
विलमिंगटन ट्रस्ट के मुख्य अर्थशास्त्री ल्यूक टिली ने एक फोन साक्षात्कार में कहा कि इस स्तर पर, अमेरिका में रहने की लागत में वृद्धि का मुकाबला करने के लिए एक अधिक हॉकिश फेड "योग्य और आवश्यक" है। लेकिन टिली ने कहा कि उन्हें उम्मीद है कि साल की दूसरी छमाही में मुद्रास्फीति कम हो जाएगी, और फेड को "फ्रंट-लोडिंग करने के बाद" अपनी दरों में बढ़ोतरी की गति धीमी करनी होगी।
न्यूयॉर्क लाइफ इन्वेस्टमेंट्स के अर्थशास्त्री और पोर्टफोलियो रणनीतिकार लॉरेन गुडविन के विचार में, बाजार "इस साल फेड के कड़े होने की उम्मीदों के मामले में खुद से आगे निकल गया" हो सकता है। फेड के लंबी पैदल यात्रा और मात्रात्मक कसने के कार्यक्रम का संयोजन "बाजार की वित्तीय स्थितियों को कड़ा करने का कारण बन सकता है" इससे पहले कि केंद्रीय बैंक 2022 में बाजार की अपेक्षा के अनुसार ब्याज दरों में वृद्धि करने में सक्षम हो, उसने फोन द्वारा कहा।
अगले सप्ताह निवेशक मार्च मुद्रास्फीति के आंकड़ों पर करीब से नजर रखेंगे, जैसा कि व्यक्तिगत-खपत-व्यय मूल्य सूचकांक द्वारा मापा जाता है। सोलोवे को उम्मीद है कि पीसीई मुद्रास्फीति डेटा, जिसे अमेरिकी सरकार 29 अप्रैल को जारी करने वाली है, जीवन यापन की लागत में वृद्धि दिखाएगा, आंशिक रूप से क्योंकि "ऊर्जा और खाद्य कीमतें तेजी से बढ़ रही हैं।"
आगामी सप्ताहों में आर्थिक कैलेंडर इसमें अमेरिकी घर की कीमतों, नई घरेलू बिक्री, उपभोक्ता भावना और उपभोक्ता खर्च पर डेटा भी शामिल है।
Ameriprise के Saglimbene ने कहा कि वह "उपभोक्ता-सामना" और मेगाकैप प्रौद्योगिकी कंपनियों से अगले सप्ताह तिमाही कॉर्पोरेट आय रिपोर्ट पर नजर रखेंगे। "वे अति-महत्वपूर्ण होने जा रहे हैं," उन्होंने ऐप्पल इंक का हवाला देते हुए कहा।
एएपीएल,
मेटा प्लेटफ़ॉर्म इंक।
अमेरिकन प्लान,
पेप्सिको इंक
पीईपी,
कोका कोला कंपनी
को,
माइक्रोसॉफ्ट कॉर्प
एमएसएफटी,
जनरल मोटर्स कंपनी
जीएम,
और गूगल पैरेंट अल्फाबेट इंक।
गूगल,
उदाहरण के रूप में।
इस बीच, FLPutnam के वायलिन ने कहा कि वह "इक्विटी बाजारों में पूरी तरह से निवेशित रहने में काफी सहज हैं।" उन्होंने मंदी के कम जोखिम का हवाला दिया, लेकिन कहा कि वह नकदी प्रवाह वाली कंपनियों को "यहाँ और अभी" पसंद करते हैं, क्योंकि अधिक विकास-उन्मुख व्यवसायों के विपरीत भविष्य में कमाई की उम्मीद है। वायलिन ने यह भी कहा कि वह उन कंपनियों को पसंद करते हैं जो कमोडिटी की ऊंची कीमतों से लाभ उठाने के लिए तैयार हैं।
"हमने अधिक अस्थिर समय में प्रवेश किया है," एसईआई के सोलोवे ने चेतावनी दी। "हमें वास्तव में थोड़ा और चौकस रहने की जरूरत है कि हमें कितना जोखिम उठाना चाहिए।"
स्रोत: https://www.marketwatch.com/story/peak-hawkishness-investors-watch-for-next-inflation-gauge-after-stocks-were-rattled-by-fed-suggesting-large-interest-rate- राइज़-आगे-11650718235?siteid=yhoof2&yptr=yahoo