क्या बिनेंस टीथर को खत्म कर सकता है? - द क्रिप्टोनॉमिस्ट

कल काइको ने एक जारी किया स्थिर सिक्कों पर रिपोर्ट जिसमें यह शब्दशः बताता है कि एक गैर-शून्य संभावना है कि बिनेंस यूएसडीटी को समाप्त कर देगा। 

रिपोर्ट, द्वारा संपादित रियाद केरीटीथर डॉलर (यूएसडीटी), यूएसडी कॉइन (यूएसडीसी) और बिनेंस यूएसडी (बीयूएसडी) नाम के तीन मुख्य स्थिर सिक्कों के 2022 का विशेष रूप से विश्लेषण करता है। 

विश्लेषण इस कथन के साथ समाप्त होता है कि तीन स्थिर मुद्राओं का उपयोग थोड़ा अलग है, और बिनेंस के USDC को चरणबद्ध करने के निर्णय ने इस बाजार की संरचना में एक बड़ा बदलाव किया है। 

कैरी कहते हैं कि जो लोग इस बाजार में भाग लेते हैं, उन्हें बिनेंस की विशाल बाजार हिस्सेदारी के बारे में पता होना चाहिए, और गैर-शून्य संभावना पर विचार करना चाहिए कि एक्सचेंज यूएसडीटी को समाप्त कर देगा, जिससे स्थिर मुद्रा बाजार में अब तक का सबसे बड़ा झटका लगेगा। 

टीथर और अन्य प्रमुख स्थिर सिक्के

कैको द्वारा प्रकाशित रिपोर्ट ट्रेडिंग वॉल्यूम के विश्लेषण के साथ शुरू होती है stablecoins हाल के वर्षों में। 

2012 से 2022 तक, क्रिप्टो बाजारों में फिएट मुद्राओं पर स्थिर मुद्राओं का प्रभुत्व 1% से 87% तक बढ़ गया है, जिससे यह स्पष्ट हो गया है कि इस बाजार में प्रतिभागी अब फिएट मुद्राओं के लिए स्थिर मुद्राओं को अधिक पसंद करते हैं। 2017 तक यह दूसरा रास्ता नहीं था। 

सच कहा जाए, हालांकि, प्रभुत्व चार्ट से पता चलता है कि 2017 में स्थिर स्टॉक में शुरुआती उछाल था, लेकिन इसके बाद बहुत तेज गिरावट आई, जैसे कि बड़ा सट्टा बुलबुला फुलाया। 

यह मंदी शायद उस समय किए गए कई कैश-आउट या नई पूंजी की भारी मात्रा में प्रवेश से संबंधित थी। क्रिप्टो बाजार. 

हालांकि, अगले वर्ष, भालू बाजार के बीच में, न केवल स्थिर स्टॉक का प्रभुत्व वापस आ गया, बल्कि ऐसा तब तक जारी रहा जब तक कि यह 2020 की शुरुआत में बहुत उच्च स्तर पर नहीं पहुंच गया। 

मार्च 2020 में वित्तीय बाजारों के पतन के साथ महामारी की शुरुआत के कारण फिर से तेज गिरावट आई, जो 2021 की शुरुआत में ही समाप्त हो गई, जब नया बुलबुला फूटना शुरू हुआ। हालांकि, जिज्ञासु तथ्य यह है कि 2021 के बुलबुले के दौरान स्थिर सिक्कों के प्रभुत्व में कोई गिरावट नहीं हुई, जैसा कि 2017 के बुलबुले के दौरान हुआ था। 

इसके अलावा, 2020 तक टीथर, यूएसडी कॉइन और बिनेंस के संयुक्त बाजार पूंजीकरण में वास्तविक विस्फोट हुआ, जो मई में $10 बिलियन से बढ़कर जनवरी 30 में $2021 बिलियन हो गया, और फिर 150 के वसंत में $2022 बिलियन तक बढ़ गया। XNUMX, टेरा के विस्फोट से पहले। 

हालांकि तब से इसमें लगातार गिरावट आ रही है। 

कैरी के अनुसार, तीन स्थिर सिक्के एक दूसरे के साथ बातचीत करते हैं, लेकिन एक अराजक बातचीत में जो पूर्वानुमानित पैटर्न का पालन नहीं करता है। 

टीथर, यूएसडी कॉइन और बीयूएसडी के बीच अंतर

मोचन प्रक्रियाओं में तीन स्थिर सिक्कों के बीच सबसे महत्वपूर्ण अंतर है। 

वास्तव में, जबकि USDC और BUSD को लगभग कोई भी सीधे स्रोत पर और बिना किसी अतिरिक्त लागत के रिडीम कर सकता है, टीथर की एक अलग नीति है। 

वास्तविक मोचन, अर्थात् जारीकर्ता को यूएसडीटी लौटाकर किए गए, केवल 100,000 यूएसडीटी से किए जा सकते हैं, और $0.1 से ऊपर की ओर शुरू होने वाले 1,000% के शुल्क के साथ। 

हालांकि, यह उल्लेखनीय है कि टीथर यूएसडीटी को बाजार में लाने के लिए बिटफाइनक्स एक्सचेंज का उपयोग करता है, इसलिए उस एक्सचेंज पर यूएसडीटी को बड़ी मात्रा की सीमा के बिना और कम शुल्क के साथ बेचा जा सकता है। 

इसके बावजूद, USDT अभी भी क्रिप्टो ट्रेडिंग के लिए सबसे व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला स्थिर मुद्रा है, जबकि USDC का मुख्य रूप से उपयोग किया जाता है Defi Ethereum पर प्रोटोकॉल, जबकि BUSD का उपयोग मुख्य रूप से Binance और BSC पर किया जाता है। 

कैरी ने नोट किया कि यूएसडीटी को रिडीम करने की सापेक्ष कठिनाई का मतलब है कि तनाव के समय में खुदरा उपयोगकर्ता वास्तव में इसे रिडीम करने के बजाय अन्य स्टैब्लॉक्स के लिए व्यापार करना पसंद करते हैं। 

उदाहरण के लिए, उन दिनों के दौरान जब टेरा इकोसिस्टम फट गया, या जब जून में सेल्सियस, और नवंबर में एफटीएक्स विफल हो गया, लगभग सभी स्थिर मुद्रा व्यापार की मात्रा यूएसडीटी में थी, जिसमें बीएसडी-यूएसडीसी के लिए केवल 0.27% बाजार हिस्सेदारी थी। 

Binance

समस्या यह है कि USDT और BUSD दोनों के बीच और USDT और USDC के बीच अधिकांश ट्रेडिंग वॉल्यूम होता है Binance, और Binance ने कुछ समय पहले USDC को हटाने का निर्णय लिया। 

दूसरे शब्दों में, यह बिनेंस पर है कि अन्य प्रमुख स्थिर सिक्कों में सबसे बड़ा टीथर ट्रेड केंद्रित है। 

इस तरह, दुनिया के अग्रणी एक्सचेंज क्रिप्टो बाजार के इस स्थान पर हावी हैं, और चूंकि यह स्पष्ट रूप से अपने बीएसडी का पक्ष लेना चाहता है, इसलिए यह संदेह छोड़ देता है कि भविष्य में यह यूएसडीटी का विरोध कर सकता है जैसा कि यह यूएसडीसी के साथ पहले ही कर चुका है। 

इसके अलावा, चूंकि USDC को Binance पर बाधित किया गया है, USDC और BUSD के बीच सबसे बड़ा ट्रेडिंग वॉल्यूम Uniswap में स्थानांतरित हो गया है, जो कि एक DEX है जो व्यापक रूप से खुदरा उपयोगकर्ताओं के बड़े पैमाने पर उपयोग नहीं किया जाता है। 

इसलिए, ऐसा प्रतीत नहीं होता है कि स्थिर सिक्कों के बीच बड़े व्यापारिक संस्करणों के संदर्भ में बिनेंस का एक प्रमुख विकल्प हो सकता है, इस प्रकार प्रभावी रूप से एक्सचेंज को मजबूत स्थिति में रखा जा सकता है। 

यह सब इस बात पर निर्भर करता है कि Binance अन्य स्थिर मुद्राओं को नुकसान पहुँचाकर BUSD का कितना समर्थन करने को तैयार है, और विशेष रूप से Tether को नुकसान पहुँचाकर कितना खोने को तैयार है। यह संभव है कि जिस कारण से उसने अभी तक ऐसा करने का फैसला नहीं किया है, वह अपने ग्राहकों को यूएसडीटी ट्रेडिंग की पेशकश करने का अवसर खोना नहीं है। 

यह उल्लेखनीय है कि जहां BUSD में समग्र ट्रेडिंग वॉल्यूम अब USDC के स्तर पर है, यदि अधिक नहीं है, तो दूसरी ओर, USDT, अभी भी दूसरे ग्रह पर है। 

वास्तव में, सभी क्रिप्टो बाजारों में और किसी भी जोड़ी के लिए टीथर में कुल ट्रेडिंग वॉल्यूम अभी भी BUSD और USDC के योग के दोगुने से अधिक है। 

इसलिए बिनेंस के लिए अभी यूएसडीटी को खत्म करने का मतलब खुद को गंभीर नुकसान पहुंचाना होगा, जबकि बिजनेस को बढ़ावा देने के लिए यूएसडीसी को खत्म करने से समस्याओं से ज्यादा फायदा हो सकता है। 

हालाँकि, यदि BUSD ट्रेडिंग वॉल्यूम, विशेष रूप से Binance पर, भविष्य में महत्वपूर्ण रूप से बढ़ना था, तो इस बात से इंकार नहीं किया जा सकता है कि एक्सचेंज Tether को डीलिस्ट करने का निर्णय ले सकता है।