वास्तविक दुनिया की संपत्ति का DeFi प्रतिभूतिकरण क्रेडिट जोखिम, अवसर पैदा करता है: S&P

क्रेडिट रेटिंग एजेंसी एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स की एक नई शोध रिपोर्ट के अनुसार, पारंपरिक वित्त में विकेंद्रीकृत वित्त (डीएफआई) का उपयोग आने वाले वर्षों में बढ़ सकता है क्योंकि नए प्रोटोकॉल वास्तविक दुनिया की संपत्ति के प्रतिभूतिकरण का समर्थन करने का प्रयास करते हैं। 

S&P ने "DeFi प्रोटोकॉल फॉर सिक्योरिटाइजेशन: ए क्रेडिट रिस्क पर्सपेक्टिव" शीर्षक वाली एक रिपोर्ट में कहा कि रियल-वर्ल्ड एसेट्स या RWAs का वित्तपोषण आगे बढ़ने वाले DeFi प्रोटोकॉल के लिए एक प्रमुख फोकस क्षेत्र होगा। हालांकि उद्योग अभी भी अपनी प्रारंभिक अवस्था में है, S&P ने कई लाभों पर प्रकाश डाला है जो DeFi को प्रतिभूतिकरण में ला सकता है, जिसमें लेनदेन लागत को कम करना, परिसंपत्ति पूल पर पारदर्शिता में सुधार करना, प्रतिपक्ष जोखिम को कम करना और निवेशकों के लिए तेजी से भुगतान निपटान को सक्षम करना शामिल है।

"DeFi का प्रारंभिक विकास मुख्य रूप से क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर वित्तीय सेवाएं प्रदान करने वाले अनुप्रयोगों पर केंद्रित था, जैसे कि क्रिप्टो संपत्तियों द्वारा संपार्श्विक उधार देना, क्रिप्टो संपत्तियों के लिए निवेश उपकरण, और क्रिप्टो ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म," विश्लेषक एंड्रयू ओ'नील, एलेक्जेंडर बिर्री, लापो गुआडाग्नुओलो और वैनेसा पुरविन ने लिखा, जोड़ना:

"ये प्रारंभिक उपयोग के मामले मोटे तौर पर वास्तविक अर्थव्यवस्था से अलग थे। आरडब्ल्यूए का वित्तपोषण डेफी स्पेस में एक विषय के रूप में उभरा है, ऋण देने वाले प्रोटोकॉल पारंपरिक तरीके से उत्पन्न होने वाले ऋणों की पेशकश करते हैं, जो कि संपार्श्विक के रूप में गिरवी रखी गई क्रिप्टो परिसंपत्तियों द्वारा समर्थित होने के बजाय उधारकर्ता अंडरराइटिंग पर आधारित है।

डेफी प्रतिभूतिकरण हालांकि जोखिम के बिना नहीं हैं। एस एंड पी ने उनके जारी करने से जुड़े कानूनी और परिचालन जोखिमों की पहचान की, साथ ही फिएट करेंसी-संप्रदायित संपत्तियों और डिजिटल मुद्रा देनदारियों के बीच एक बेमेल की संभावना। इन जोखिमों को संबोधित करना एक मजबूत DeFi प्रतिभूतिकरण उद्योग और पारंपरिक वित्त से ब्याज को आकर्षित करने में विफल रहने के बीच का अंतर हो सकता है।

S&P ग्लोबल रेटिंग्स वॉल स्ट्रीट की तीन बड़ी रेटिंग एजेंसियों में से एक है। जबकि कंपनी DeFi प्रोटोकॉल पर शोध कर रही है, यह वर्तमान में किसी भी प्रोजेक्ट को रेट नहीं करती है।

डेफी उद्योग शोहरत के लिए गुलाब 2020 के मध्य में उच्च पैदावार और क्रेडिट बाजारों तक आसान पहुंच के वादे ने क्रिप्टो-देशी निवेशकों को आकर्षित किया। अधिकांश मेट्रिक्स के अनुसार, DeFi गतिविधि 2021 की तीसरी तिमाही में चरम पर थी - उस वर्ष के नवंबर में, DeFi प्लेटफॉर्म पर लॉक किए गए कुल मूल्य (TVL) ने $ 180 बिलियन ग्रहण किया।

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एसेट टोकेनाइजेशन, या वास्तविक व्यापार योग्य संपत्ति का प्रतिनिधित्व करने वाले सुरक्षा टोकन जारी करने की प्रक्रिया को लंबे समय से ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी के लिए एक व्यवहार्य उपयोग के मामले के रूप में देखा गया है। अर्न्स्ट एंड यंग के अनुसार, टोकननाइजेशन बनाता है बिचौलियों के बिना डिजिटल दुनिया में वास्तविक दुनिया की संपत्ति और उनकी पहुंच के बीच एक पुल। परामर्श एजेंसी का मानना ​​​​है कि टोकनकरण "अन्यथा अतरल और गैर-आंशिक बाजारों में तरलता प्रदान कर सकता है।"