अक्टूबर 2020 के बाद से नैस्डैक निचले स्तर पर आ गया

कल नैस्डैक 100 इंडेक्स (एनडीएक्स) में एक और 1% की गिरावट आई 11,000 अंक से नीचे

यह उस स्तर का प्रतिनिधित्व करता है जिसे अक्टूबर 2020 से छुआ नहीं गया है। 

नैस्डैक: टेक इंडेक्स अक्टूबर 2020 के निचले स्तर पर

मार्च 2020 में वित्तीय बाजारों के पतन के साथ, महामारी की शुरुआत के कारण, इस सूचकांक का मूल्य 7,000 अंक तक गिर गया, लेकिन अप्रैल के अंत तक फेड के तरलता इंजेक्शन के लिए धन्यवाद, यह पहले ही लगभग 9,000 पर वापस आ गया था। अंक। 

उस वर्ष के जून के अंत में, यह इतिहास में पहली बार 10,000 अंक से अधिक हो गया, जिसने एक नया सर्वकालिक उच्च बना दिया, जबकि पहली बार 11,000 तक पहुंचकर जुलाई के मध्य में, एक नया रिकॉर्ड स्थापित किया। 

इस प्रकार पिछले कुछ दिनों के पतन ने इसे जुलाई 2020 में पहली बार स्तर पर वापस लाया, फेड के वित्तीय बाजारों में तरलता के शक्तिशाली इंजेक्शन के लिए धन्यवाद, जो केवल चार महीनों में शुरू में उन सभी के लिए बना था जो शुरुआत के साथ खो गए थे महामारी का, और फिर एक और 14% वृद्धि का उत्पादन किया। 

अगस्त 2020 तक फेड क्यूई के कारण विकास की निरंतरता कुछ महीनों के लिए धीमी हो गई थी, इस हद तक कि 12,000 अंक से अधिक के शिखर के बाद नैस्डैक 100 इंडेक्स अक्टूबर के अंत तक 11,000 अंक पर वापस आ गया था। नवंबर 2020 की शुरुआत में, एक और अपट्रेंड शुरू हुआ कि लगभग दो वर्षों से NDX को 11,000-अंक के निशान पर लौटने की अनुमति नहीं है, जो कल 10,926 पर बंद हुआ था। 

2021 बुलरन के शिखर पर नवंबर में पहुंच गया था, जिसमें इतने सारे थे 16,764 अंक. नवंबर 2020 से, संचित वृद्धि 53% थी। 

हालाँकि, जैसे ही फेड ने तरलता के साथ बाजारों में बाढ़ आना बंद कर दिया, विकास रुक गया, और जब उसने बढ़ती मुद्रास्फीति को रोकने के लिए तरलता को वापस लेना शुरू किया, तो सट्टा बुलबुला जो अप्रैल 2020 में बनना शुरू हो गया था, फट गया। 

का वर्तमान स्तर प्रतिभूति व्यापारी स्वचालित दर राष्ट्रीय संघ, शायद संयोग से नहीं, यह जुलाई 2020 में पहुंच गया जब QE के परिणामस्वरूप विकास का पहला चरण कुछ महीनों के लिए रुका हुआ था। इस प्रकार हम कह सकते हैं कि विकास के दूसरे चरण के दौरान, अर्थात् नवंबर 2020 से नवंबर 2021 तक, सट्टा बुलबुले के सबसे शानदार चरण के दौरान उत्पन्न सभी लाभ खो गए हैं। 

क्या नीचे तक की दौड़ खत्म हो गई है?

इस बिंदु पर, यह देखा जाना बाकी है कि क्या इस बुलबुले का अपस्फीति रुक ​​जाएगा, क्योंकि क्यूई के कारण बुलरन के दूसरे चरण के दौरान जमा हुई सभी अनुचित वृद्धि को अब मिटा दिया गया है। 

आखिर मौजूदा स्तर ही है मार्च 13 दुर्घटना से पहले के स्तरों से 2020% अधिक, इसलिए यह एक स्थायी स्तर भी हो सकता है, यह देखते हुए कि फेड निश्चित रूप से 2020 और 2021 में बाजार से इंजेक्ट की गई सभी तरलता को वापस नहीं लेगा। 

इसके विपरीत, अगर फरवरी 2020 से मार्च 2022 तक फेड की बैलेंस शीट $4.2 ट्रिलियन से अविश्वसनीय $8.9 ट्रिलियन हो गई, तब से यह केवल $8.759 ट्रिलियन तक गिर गई है। इसलिए बाजारों से तरलता की निकासी वास्तव में इसके इंजेक्शन की तुलना में बहुत अधिक धीमी गति से आगे बढ़ रही है, इतना अधिक है कि यह माना जाता है कि फेड 2020 और 2021 में इंजेक्ट की गई अधिक तरलता को वापस नहीं लेगा। 

यह जोड़ने योग्य है कि सितंबर के मध्य से यह निकासी तेज हो गई है, इसलिए यह वास्तव में वर्तमान में अपने सबसे तीव्र चरण में है। 

यह याद रखने योग्य है कि बाजार हमेशा घटनाओं का अनुमान लगाते हैं, इतना अधिक कि नवंबर 2021 में बुलरन का अंत QE के वास्तविक अंत से कई महीनों पहले हुआ था। जैसे ही फेड ने यह बताया कि वह वित्तीय बाजारों में अपनी खरीद को कम कर देगा, इस प्रकार इस प्रक्रिया में धन सृजन को कम कर देगा, बाजारों ने लगभग तुरंत ही इस कमी में मूल्य देना शुरू कर दिया, इतना कि बुलरन बंद हो गया। 

यह तब हुआ जब फेड अभी भी वित्तीय बाजारों में तरलता को इंजेक्ट करने के लिए पैसा बना रहा था, जिसका अर्थ है कि निवेशकों और सट्टेबाजों ने नई प्रवृत्ति का अनुमान लगाने की कोशिश की जो अनिवार्य रूप से क्यूटी (मात्रात्मक कसने, क्यूई के विपरीत) को जन्म देगी। 

फिर जब फेड ने अप्रैल 2022 में पैसा बनाना बंद कर दिया, तो बाजारों ने तुरंत एक और पतन के साथ प्रतिक्रिया व्यक्त की, पहले से ही क्यूटी को पहले से ही शुरू कर दिया था जब यह अभी तक शुरू नहीं हुआ था। 

दरअसल, 4 अप्रैल 2022 को नैस्डैक 100 इंडेक्स ऑफ 2022 में गिरावट का दूसरा तेज चरण शुरू हुआ, जबकि फेड की बैलेंस शीट में वास्तविक कमी मई के मध्य के बाद शुरू हुई। 

बाजार हमेशा संभावित भावी मूल्य समाचारों को "छूट" देकर घटनाओं का अनुमान लगाने का प्रयास करते हैं। तो वास्तव में क्यूटी की भविष्यवाणी कुछ समय के लिए की जा चुकी है, जिसमें इसकी तीव्रता भी शामिल है। 

100 के नैस्डैक 2022 इंडेक्स में गिरावट का तीसरा मजबूत चरण 22 अगस्त को शुरू हुआ, जबकि क्यूटी का त्वरण मध्य सितंबर के बाद शुरू हुआ। 

मौद्रिक नीति का विकास

यह समझने के लिए कि फेड की मौद्रिक नीति में और बदलाव के लिए आने वाले हफ्तों या महीनों में बाजार कैसे प्रतिक्रिया दे सकता है, इस संबंध में अमेरिकी केंद्रीय बैंक की दिशा का स्पष्ट रूप से स्पष्ट विचार होना आवश्यक होगा। 

अभी, वास्तव में बहुत अनिश्चितता है, क्योंकि जहां फेड की मौजूदा प्रतिबंधात्मक मौद्रिक नीति के संभावित और सख्त होने के बारे में अत्यधिक अटकलें चल रही हैं, वहीं दूसरी ओर, उच्च ब्याज दरों और लंबे समय तक चलने वाले क्यूटी हैं। हाथ, जो मानते हैं कि फेड जल्दी या बाद में आर्थिक स्थिति को देखते हुए थोड़ी सहजता का विकल्प चुन सकता है। 

जोखिम है कि यह सब एक मजबूत और स्थायी मंदी को ट्रिगर करने में मदद करेगा, इसलिए यह कल्पना करना अनुचित नहीं है कि फेड अपनी मौद्रिक नीति को थोड़ा कम प्रतिबंधात्मक बनाकर इस परिदृश्य से बचना चाहता है। 

यह सबसे अधिक संभावना मुद्रास्फीति पर निर्भर करेगा, क्योंकि यदि पिछले दो महीनों में इसमें गिरावट जारी रहती है तो वास्तव में नरमी के लिए जगह हो सकती है। दूसरी ओर, यदि परिदृश्य फिर से आगे बढ़ता है तो यह आसानी से पहले से भी अधिक उदास हो सकता है।