एक साल बाद, DeFi Bear Market ने कोई अंत नहीं दिखाया

फरवरी में रूस के यूक्रेन आक्रमण के कारण अस्थिर मैक्रोइकॉनॉमिक स्थितियों के कारण, इक्विटी और क्रिप्टो जैसे जोखिम पूरे 2022 में कम हो गए हैं। हालांकि, एक क्रिप्टो आला बाजार के बाकी हिस्सों की तुलना में अधिक समय तक पीड़ित रहा है: डेफी टोकन।

इथेरियम डेफी मंदी जारी है 

हालांकि डेफी ने स्पष्ट उत्पाद-बाजार फिट और अपेक्षाकृत मजबूत बुनियादी बातों की पेशकश की है, लेकिन अंतरिक्ष की कई शीर्ष संपत्तियां एक साल से अधिक समय से भालू बाजार में कारोबार कर रही हैं।

मेकरडीएओ, एवे, यूनिस्वैप और कंपाउंड सहित क्रिप्टो के कुछ सबसे लोकप्रिय डीएफआई प्रोटोकॉल के गवर्नेंस टोकन, मई 80 में दर्ज की गई अपनी सर्वकालिक उच्च कीमतों से मूल्य में 92.5% से 2021% के बीच गिर गए हैं। समग्र धूमिल परिस्थितियों के अलावा इस साल लगभग सभी बाजारों में प्रवेश किया, नैस्डैक में 27% की गिरावट आई, और बिटकॉइन में 57.5% की गिरावट आई, डेफी को अन्य क्रिप्टो परिसंपत्तियों की तुलना में कहीं अधिक कठिन मारा गया है। 

MakerDAO, लोकप्रिय विकेन्द्रीकृत डीएआई स्थिर मुद्रा के पीछे के प्रोटोकॉल ने अपने एमकेआर टोकन को लगभग $ 1,300 तक गिरते हुए देखा है, जो कि मई 79 के $ 2021 के सर्वकालिक उच्च मूल्य से 6,292% से अधिक है। यह डीएआई के 1.1 अरब डॉलर से कम, 6.8 अरब डॉलर का बाजार पूंजीकरण रखता है। दिलचस्प बात यह है कि एमकेआर के कमजोर मूल्य प्रदर्शन के बावजूद पिछले एक साल में मेकर के फंडामेंटल में सुधार हुआ है। DAI का मार्केट कैप लगभग 40% बढ़ा है, जो दर्शाता है कि DeFi इकोसिस्टम में इसकी उपयोगिता अभी भी है। टेरा के यूएसटी के पतन के बाद, डीएआई ने हाल ही में क्रिप्टो के शीर्ष विकेन्द्रीकृत स्थिर मुद्रा के रूप में अपना स्थान पुनः प्राप्त किया, टेरा के डो क्वोन ने डीएआई को मारने का वचन दिया था। और जबकि प्रोटोकॉल का राजस्व पिछले साल के उच्च स्तर तक नहीं पकड़ा गया है, मेकर ने मासिक राजस्व में औसतन लगभग $ 7.2 बिलियन का औसत किया है, जो कि 2021 के मासिक औसत लगभग $ 7.41 बिलियन में मामूली कमी है। एथेरियम-आधारित परियोजना भी इस साल स्टार्कनेट तक विस्तारित होने के लिए तैयार है, जिसका अर्थ है कि उपयोगकर्ता इसे लेयर 2 पर कम लागत पर एक्सेस कर पाएंगे। 

Aave, डेफी में सबसे बड़ा मुद्रा बाजार प्रोटोकॉल भी मंदी में है। इसका एएवीई टोकन वर्तमान में लगभग $ 98 के लिए हाथ बदल रहा है, मई 85 के अपने सभी समय के उच्च मूल्य $ 2021 से लगभग 661% कम बुनियादी बातों में सुधार के बावजूद। प्रति डेफी लामा से डेटा, आवे के पास करीब 11.8 अरब डॉलर का कारोबार है यूएसटी के पतन के लिए नेतृत्व में बंद कुल मूल्य में, पिछले साल इस बार लगभग उतनी ही तरलता थी (टेरा का वाइपआउट डेफी स्पेस तक बढ़ा दिया गया था क्योंकि उपयोगकर्ता पारिस्थितिकी तंत्र से बाहर निकलने के लिए दौड़े थे, एव और अन्य प्रोटोकॉल से तरलता की निकासी)। इसके अनुसार टोकन टर्मिनल से डेटा, Aave का मूल्य-से-बिक्री अनुपात लगभग 19.8x से घटकर 8.38x हो गया है, जो दर्शाता है कि AAVE टोकन ने आंतरिक मूल्य में वृद्धि की है। Aave ने हाल ही में Ethereum Layer 3 और अन्य नेटवर्क पर क्रॉस-चेन कार्यक्षमता के साथ V2 अपडेट लॉन्च किया है, लेकिन इससे AAVE को गति प्राप्त करने में कोई मदद नहीं मिली है। 

क्रिप्टो का सबसे बड़ा विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज, अनस ु ार, मूल्य प्रदर्शन के मामले में भी एक चट्टानी वर्ष रहा है। UNI, Uniswap का शासन टोकन शुरू में सुशी के "पिशाच हमले" के बाद शुरुआती उपयोगकर्ताओं को दिया गया था, वर्तमान में यह लगभग $ 5.60 प्रति टोकन के लिए कारोबार कर रहा है, जो मई 87.4 के $ 2021 के उच्च स्तर से 44.92% कम है। बुनियादी बातों के संदर्भ में, हालांकि, यूनिस्वैप ने भारी गिरावट का अनुभव नहीं किया है। टेरा के पतन से पहले, प्लेटफॉर्म पर सभी तरलता जोड़े में बंद कुल मूल्य लगभग था 7.8 $ अरब, या लगभग 10.3 बिलियन डॉलर के अपने अब तक के उच्च कुल मूल्य से थोड़ा ही कम है। इस बीच, ट्रेडिंग वॉल्यूम में, Uniswap वर्तमान में औसत मासिक का दावा करता है व्यापार की मात्रा लगभग $46 बिलियन का। मई 2021 में, Uniswap लगभग 31 बिलियन डॉलर का कारोबार कर रहा था। बहरहाल, यूएनआई ने तब से खून बहाया है।

यौगिक, एक अन्य उधार प्रोटोकॉल जिसे कभी-कभी Aave प्रतियोगी के रूप में वर्णित किया जाता है, को मूल्य के संदर्भ में शीर्ष चार परियोजनाओं में सबसे खराब स्थिति का सामना करना पड़ा है। कंपाउंड का COMP टोकन वर्तमान में $ 68.50 के लिए हाथ बदल रहा है, जो मई 92.5 के अपने $ 2021 के उच्च स्तर से 910% कम है। हालांकि, यह ध्यान देने योग्य है कि पिछले एक साल में कंपाउंड के फंडामेंटल यकीनन कमजोर हुए हैं। मुद्रा बाजार ने सभी प्रमुख मैट्रिक्स में गिरावट देखी है, जिसमें कुल मूल्य लॉक, कुल राजस्व और मूल्य-से-बिक्री अनुपात शामिल है।

2020 की गर्मियों में डेफी का शुभ प्रदर्शन हुआ, जिसने उपज खेती के आगमन को जन्म दिया और व्यापारिक गतिविधि की एक प्रमुख अवधि को "डेफी समर" के रूप में जाना जाने लगा। इसने 2021 की शुरुआत में व्यापक बाजार के सापेक्ष बेहतर प्रदर्शन किया, लेकिन मई 2021 के क्रायोप्रो दुर्घटना के बाद से इस क्षेत्र ने एक क्रूर सर्दियों के चरण का सामना किया है। बिटकॉइन और एथेरियम के संदर्भ में, डेफी परियोजनाओं के लिए रिटर्न और भी खराब है। जैसा कि अन्य क्रिप्टो क्षेत्रों जैसे एनएफटी और "वैकल्पिक परत 1" ने 2021 की दूसरी छमाही में भाप प्राप्त की, डेफी का मूल्य प्रदर्शन बाकी बाजार के मुकाबले कमजोर रहा है। अब जबकि पूरा क्षेत्र प्रभावित हो रहा है, डेफी की गिरावट में बदलाव का कोई संकेत नहीं दिख रहा है।

प्रकटीकरण: लेखन के समय, इस लेख के लेखक के पास ETH, xSUSHI और कई अन्य क्रिप्टोकरेंसी हैं।