SEC ने Kraken को $30M के लिए नीचे गिरा दिया, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि उनके पास कोई मामला था

RSI समझौता क्रैकेन (पेवर्ड वेंचर्स) और यूनाइटेड स्टेट्स सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन के बीच इस महीने क्रिप्टो समुदाय में खतरे की घंटी बज गई। जाहिरा तौर पर, क्रैकन – अस्तित्व में सबसे अधिक अनुपालन-दिमाग वाले क्रिप्टो एक्सचेंजों में से एक – ने एसईसी के साथ वर्षों तक लड़ने के बजाय अपनी शांति खरीदने का फैसला किया कि क्या यह अपने स्टेकिंग प्रोग्राम के माध्यम से अपंजीकृत “प्रतिभूतियों” की पेशकश कर रहा था। निपटान की प्रकृति यह है कि क्रैकन ने एसईसी के आरोपों को न तो स्वीकार किया है और न ही इनकार किया है, और निपटान का अस्तित्व, तकनीकी रूप से बोलना, किसी भी तर्क के लिए कानूनी मिसाल के रूप में इस्तेमाल नहीं किया जा सकता है जो कि मुद्दे के किसी भी पक्ष को प्रस्तुत कर सकता है।

उस ने कहा, निपटान मायने रखता है, क्योंकि यह स्पष्ट रूप से संयुक्त राज्य में क्रिप्टोकरंसी को ठंडा कर देगा। जैसा कि एसईसी के अध्यक्ष गैरी जेन्स्लर ने कहा, "चाहे वह स्टेकिंग-ए-ए-सर्विस, उधार, या अन्य माध्यमों के माध्यम से हो, क्रिप्टो बिचौलियों, निवेशकों के टोकन के बदले में निवेश अनुबंध की पेशकश करते समय, हमारे द्वारा आवश्यक उचित प्रकटीकरण और सुरक्षा उपाय प्रदान करने की आवश्यकता है। प्रतिभूति कानून। जेन्स्लर वास्तव में एक व्यापक जाल बिछाता है, जिसे एसईसी "निवेश अनुबंध" मानता है, और व्यवसाय से बाहर भागना शायद वही था जो उसके मन में था।

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हालांकि, एसईसी $ 30 मिलियन में से क्रैकेन पर दबाव बनाने में सफल रहा, हालांकि, एजेंसी की स्थिति को कानूनी या तार्किक रूप से सही नहीं बनाता है। प्रारंभिक मामले के रूप में, "दांव" और "उधार" पूरी तरह से अलग चीजें हैं। स्टेकिंग वह प्रक्रिया है जिसके द्वारा कोई व्यक्ति अपने सिक्कों या टोकनों को प्रूफ-ऑफ-स्टेक ब्लॉकचैन में गिरवी रखता है, या तो सीधे या अपने सिक्कों को किसी तीसरे पक्ष को सौंपकर, नेटवर्क को सुरक्षित करने के उद्देश्य से। स्टेकर्स वे हैं जिनके माध्यम से ब्लॉकचैन की सर्वसम्मति तंत्र संचालित होता है, क्योंकि वे "वोट" करते हैं, जिस पर ब्लॉक को श्रृंखला में जोड़ा जाएगा। प्रक्रिया एल्गोरिथम है, और इनाम स्वचालित है जब किसी दिए गए ब्लॉक के लिए सत्यापनकर्ता के रूप में किसी की स्थिति इलेक्ट्रॉनिक रूप से "चयनित" होती है।

बस्तियां कानून नहीं हैं। वे एक निर्णय हैं कि बसने का अर्थशास्त्र लड़ाई से बेहतर है, अब और नहीं।

एसईसी सोचता है कि सेवा के रूप में स्टेकिंग एक सुरक्षा है। क्रैकन ने किसी भी तरह से न तो स्वीकार किया और न ही इनकार किया।

यह एक कठिन प्रश्न हो सकता है, लेकिन एसईसी ने आज भी इसका उत्तर नहीं दिया है।

- जेक चर्विन्स्की (@jchervinsky) फ़रवरी 9, 2023

स्टेकर्स आवश्यक रूप से यह नहीं जानते हैं कि अन्य स्टेकर्स कौन हैं, न ही उन्हें जानने की आवश्यकता है, क्योंकि किसी की हिस्सेदारी का भाग्य केवल उस ब्लॉकचेन के नियमों का पालन करने पर निर्भर करता है जैसे "लाइवनेस" (उपलब्धता) और अन्य तकनीकी विचार। खराब व्यवहार या अनुपलब्धता के लिए "स्लैशिंग" (अपने सिक्के खोने) के जोखिम हैं, लेकिन फिर से, ये एल्गोरिथम उपाय हैं जो कोड में निर्मित पारदर्शी नियमों के अनुसार स्वचालित रूप से बाहर हो गए हैं। सीधे शब्दों में कहें तो स्टेकिंग में, यह आपके और ब्लॉकचेन के बीच है, आपके और मध्यस्थ के बीच नहीं।

उधार, इसके विपरीत, उन लोगों के उद्यमशीलता और प्रबंधकीय कौशल (या इसके अभाव) का आह्वान करते हैं जिन्हें आप उधार देते हैं। यह एक विशिष्ट मानव उद्यम है। जरूरी नहीं कि कर्ज लेने वाला पैसे का क्या कर रहा है, यह कोई नहीं जानता; एक बस इसे वापसी के साथ वापस पाने की उम्मीद करता है। यह प्रतिपक्ष जोखिम प्रतिभूति कानूनों को संबोधित करने का इरादा है। ऋण देने में, ऋणदाता और उधारकर्ता के बीच संबंध होता है, एक ऐसा रिश्ता जो सभी प्रकार के अप्रत्याशित मोड़ ले सकता है।

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कॉइनबेस के मुख्य कानूनी अधिकारी पॉल ग्रेवाल ने एक ब्लॉग पोस्ट में कहा कि दांव लगाने की व्यवस्था "निवेश अनुबंध" (और इस तरह "प्रतिभूति") नहीं है। सीधे शब्दों में कहें, केवल एक मध्यस्थ के रूप में कार्य करना अंतर्निहित आर्थिक संबंध को "निवेश अनुबंध" नहीं बना देता है। फिर भी एसईसी यहां सेवा प्रदाताओं और प्रतिपक्षों के बीच मतभेदों का मनोरंजन नहीं करना चाहता है।

यह सच है कि तीसरे पक्ष, जैसे कि क्रैकेन, स्टेकिंग रिलेशनशिप में एक कस्टोडियल भूमिका निभाते हैं - यानी, वे उस विशेष सिक्के की निजी चाबियां रख सकते हैं, जिसे क्लाइंट दांव पर लगाना चाहता है। हालाँकि, एक वैकल्पिक संपत्ति के संरक्षक के रूप में सेवा करना, विशेष रूप से जहां इस तरह के संरक्षक प्रत्येक ग्राहक खाते को वापस करने के लिए 1: 1 के आधार पर संपार्श्विक रखता है, एक विवेकपूर्ण सेवा है।

यह सुझाव देने के लिए कुछ भी नहीं है कि क्रैकेन, कॉइनबेस या कोई अन्य स्टेकिंग-ए-ए-सर्विस प्रोवाइडर, अन्यथा मानव निर्णय, अंतर्ज्ञान, धैर्य या किसी की उद्यमशीलता या प्रबंधकीय क्षमता के किसी अन्य हॉलमार्क का उपयोग करता है, ताकि स्टेकर के उद्देश्य को आगे बढ़ाया या बाधित किया जा सके। मध्यस्थ के प्रदर्शन के आधार पर किसी का इनाम न तो बढ़ता है और न ही घटता है। कस्टोडियन कैसे कार्य करते हैं, इसके लिए नियम और कानून होने चाहिए (और हैं), लेकिन कब्ज़ा अपने आप में एक सुरक्षा नहीं बनाता है।

यह लेख सामान्य सूचना उद्देश्यों के लिए है और इसका इरादा कानूनी या निवेश सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए। यहां व्यक्त किए गए विचार, विचार और राय लेखक के अकेले हैं और जरूरी नहीं कि वे कॉइनटेग्राफ के विचारों और विचारों को प्रतिबिंबित या प्रतिनिधित्व करते हों।