क्रिप्टोक्यूरेंसी में स्थायी वायदा अनुबंध क्या हैं?

1992 में, अर्थशास्त्री रॉबर्ट शिलर ने एक नकद-बसे हुए वायदा बाजार का प्रस्ताव रखा, जिसे स्थायी वायदा कहा जाता है, जो समाप्त नहीं होता है और क्रिप्टोक्यूरेंसी अनुबंधों को रोल ओवर या सीधे रखने की लागत को कम करने के लिए कारोबार की गई संपत्ति की डिलीवरी या कवरेज प्रदान नहीं करता है। हालांकि, ऐसे अनुबंध केवल क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजारों में ही सक्रिय हैं।

एक अंतर्निहित परिसंपत्ति या सूचकांक के लिए जोखिम हासिल करने के लिए, एक व्यापारी अनिश्चित काल के लिए एक सतत वायदा अनुबंध का मालिक हो सकता है। चूंकि अनुबंधों में पूर्व निर्धारित परिपक्वता तिथि नहीं होगी, इसलिए यह रणनीति अतरल संपत्ति के लिए वायदा बाजारों के निर्माण की अनुमति देती है। इसके अलावा, इक्विटी फ्यूचर्स के विपरीत, जो अनुबंध परिपक्वता पर परिसंपत्ति को वितरित करके तय किए जाते हैं, स्थायी वायदा हमेशा नकद में तय किया जाता है - यानी, भौतिक वितरण।

इसके अलावा, जैसा कि कोई परिसंपत्ति वितरण नहीं है, सतत वायदा उच्च स्तर के उत्तोलन के साथ व्यापार की सुविधा प्रदान करता है। उत्तोलन एक व्यापारिक साधन है जिसका उपयोग निवेशक व्यापार या निवेश करने के लिए ब्रोकर द्वारा प्रदान की गई उधार ली गई धनराशि का उपयोग करने में सक्षम बनाकर बाजार में अपना जोखिम बढ़ाने के लिए कर सकते हैं।

निवेशक बचाव कर सकते हैं (जोखिम को कम कर सकते हैं) और सट्टा लगा सकते हैं (कीमतों में उतार-चढ़ाव के जोखिम को बढ़ा सकते हैं)। cryptocurrencies Perpetuals का उपयोग करके उच्च उत्तोलन के साथ, जिसके लिए किसी क्रिप्टो संपत्ति की डिलीवरी लेने की आवश्यकता नहीं होती है और उन्हें रोल ओवर करने की आवश्यकता नहीं होती है।

संक्षेप में, परपेचुअल फ़्यूचर्स लॉन्ग और शॉर्ट काउंटरपार्टीज़ के बीच एक अनुबंध है, जहाँ लॉन्ग साइड को शॉर्ट साइड को एक अंतरिम कैश फ़्लो का भुगतान करना चाहिए, जिसे फ़ंडिंग रेट के रूप में जाना जाता है, और शॉर्ट साइड को फ़्यूचर्स की कीमत के प्रवेश के आधार पर लॉन्ग साइड को कुछ इनाम देना चाहिए। और बाहर निकलने का समय।

सतत वायदा अनुबंधों की कीमतों को उन अंतर्निहित संपत्तियों के लिए बाजार मूल्यों के अनुरूप रखा जाता है जिनका पालन वे फंडिंग दर तंत्र के लिए करते हैं। फंडिंग हर आठ घंटे में होती है — यानी 04:00 यूटीसी, 12:00 यूटीसी और 20:00 यूटीसी। व्यापारी केवल तभी भुगतान कर सकते हैं या धन प्राप्त कर सकते हैं यदि उनके पास इनमें से किसी एक समय पर स्थिति हो। प्रीमियम और ब्याज दर से फंडिंग दर बनती है, जो प्रत्येक साधन के बाजार प्रदर्शन के आधार पर निर्धारित की जाती है।

BNBUSDT और BNBBUSD जैसे अनुबंधों को छोड़कर, जिनकी ब्याज दरें 0% हैं, Binance Futures की ब्याज दर 0.01% प्रति फंडिंग अंतराल (0.03% प्रति दिन) पर निर्धारित है। प्रीमियम, हालांकि, स्थायी अनुबंध और मार्क मूल्य के बीच मूल्य अंतर के आधार पर उतार-चढ़ाव करता है, जो एक सतत वायदा अनुबंध के उचित मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है और वास्तविक व्यापार मूल्य के विपरीत होने पर अनुबंध के वास्तविक मूल्य का अनुमान है।

इसके अलावा, लाभ और हानि को नियमित रूप से बाजार में चिह्नित किया जाता है और प्रत्येक पक्ष के मार्जिन खाते में जमा किया जाता है, और दोनों पक्ष किसी भी समय व्यवस्था में प्रवेश करने के लिए स्वतंत्र होते हैं। मार्केट टू मार्किंग का तात्पर्य क्रिप्टोक्यूरेंसी परिसंपत्ति या किसी अन्य सुरक्षा के मौजूदा मौजूदा बाजार दर पर मूल्य निर्धारण से है। एक परिसंपत्ति के बाजार मूल्य में भिन्नता व्यापारियों के लाभ और हानि के दैनिक निपटान का कारण बनती है।

इसके अलावा, एक्सचेंज पर विभिन्न परिपक्वता वाले अनुबंधों के कंपित व्यापार की कमी और प्रत्येक अंतर्निहित परिसंपत्ति के लिए एक सतत वायदा अनुबंध के व्यापार के कारण, यह कॉन्फ़िगरेशन अनुबंध की तरलता को बढ़ाता है।