क्या सर्किल और टीथर सर्वोच्च शासन करेंगे? फेडरल रिजर्व ने स्थिर मुद्रा जारीकर्ता डुओपॉली की भविष्यवाणी की

फेडरल रिजर्व के गवर्नर लेल ब्रेनार्ड, जिन्हें राष्ट्रपति बिडेन द्वारा फेड में पर्यवेक्षण के उपाध्यक्ष के रूप में नामित किया गया था, ने स्थिर सिक्कों की तीव्र वृद्धि के बारे में शुक्रवार को चेतावनी जारी की। 2022 अमेरिकी मौद्रिक नीति फोरम से पहले, ब्रेनार्ड ने भविष्यवाणी की, "यदि मौजूदा रुझान जारी रहता है, तो भविष्य में स्थिर मुद्रा बाजार पर सिर्फ एक या दो जारीकर्ताओं का वर्चस्व हो सकता है।"

ब्रेनार्ड ने 'क्रिप्टो फाइनेंस इकोसिस्टम' - विशेष रूप से विकेंद्रीकृत वित्त (डीएफआई) - को स्थिर सिक्कों की मांग को बढ़ाने के लिए जिम्मेदार बताया, जिससे तेजी से विकास हुआ है। ब्रेनार्ड ने यह भी चेतावनी दी कि सुपर बाउल में देखे गए क्रिप्टो विज्ञापनों की प्रमुखता खुदरा निवेशकों के स्थिर सिक्कों के प्रति बढ़ते जोखिम का संकेत होनी चाहिए।

इस बीच, सीनेट बैंकिंग कमेटी और हाउस फाइनेंशियल सर्विसेज कमेटी दोनों ने पिछले दो हफ्तों में विशेष रूप से स्थिर स्टॉक पर ध्यान केंद्रित करते हुए सुनवाई की। ब्रेनार्ड स्वयं फेड में अपने नामांकन के संबंध में हिल के फैसले का इंतजार कर रहे हैं, जो कि व्हाइट हाउस और जीओपी सीनेटरों के बीच नामांकित व्यक्तियों में से एक पर असहमति के परिणामस्वरूप उनके और अन्य नामांकित व्यक्तियों के लिए सीनेट में रुका हुआ प्रतीत होता है, जो कि गवर्नर ब्रेनार्ड नहीं हैं। .

वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए स्थिर सिक्कों का जोखिम

ब्रेनार्ड के अनुसार, स्थिर मुद्रा जारीकर्ता स्वयं भविष्यवाणी करते हैं, "... स्थिर मुद्रा की भुगतान प्रणाली में भी विस्तारित पहुंच होगी और आमतौर पर घरेलू और सीमा पार दोनों तरह के रोजमर्रा के लेनदेन के लिए उपयोग की जाएगी।" यह मानते हुए कि यह बाज़ारों के लिए एक भविष्य की स्थिति है, ब्रेनार्ड निर्धारित नियामकों को लागू करते हैं, "स्थिर मुद्रा बाज़ार के संबंध में भंडार और जोखिम प्रबंधन और शासन की गुणवत्ता और पर्याप्तता के लिए मजबूत रूपरेखा।"

एक या दो स्थिर मुद्रा जारीकर्ताओं के बाजार पर हावी होने की संभावना के संबंध में, एक अग्रणी क्रिप्टो बाजार खुफिया फर्म मेसारी के नतीजे टीथर (यूएसडीटी) और सर्कल (यूएसडीसी) के रूप में दो प्रमुख स्थिर मुद्रा जारीकर्ताओं को दिखाते हैं, जो # 3 और # 4 पर हैं। कुल बाज़ार पूंजी का आकार संयुक्त रूप से $407 बिलियन है।

ब्रेनार्ड ने कहा, "...जनवरी 2022 तक, बाजार पूंजीकरण के हिसाब से सबसे बड़ी स्थिर मुद्रा ने बाजार का लगभग आधा हिस्सा बना लिया, और चार सबसे बड़ी स्थिर मुद्रा ने मिलकर लगभग 90 प्रतिशत हिस्सा बना लिया।"

वित्तीय बाजारों पर राष्ट्रपति के कार्य समूह की हालिया रिपोर्ट में स्थिर सिक्कों के जोखिमों को सामने रखा गया है। ब्रेनार्ड ने तर्क दिया कि रिपोर्ट में उजागर किए गए स्थिर सिक्कों के तीन प्रमुख जोखिम - बैंक चलाने का जोखिम, निपटान जोखिम और प्रणालीगत जोखिम - को स्थिर मुद्रा जारीकर्ता बाजार में बढ़ती एकाग्रता के परिणामस्वरूप विशेष रूप से संबोधित करने की आवश्यकता होगी।

सीबीडीसी स्थिर सिक्कों के साथ सह-अस्तित्व में रह सकते हैं

ब्रेनार्ड का तर्क है कि स्थिर सिक्कों और जमाओं के बीच बड़े बदलाव, जिससे तनाव के समय जोखिम से बचने वाले उपयोगकर्ताओं द्वारा बड़े पैमाने पर मोचन हो सकता है, वित्तीय स्थिरता के लिए विघटनकारी साबित हो सकता है। एक संकेत में कि शायद फेड के विश्लेषण से संकेत मिलता है कि बाजार की भविष्य की स्थिति में स्थिर मुद्राएं मौजूद रहेंगी, ब्रेनार्ड का अनुमान है, "स्थिर सिक्कों और वाणिज्यिक बैंक धन के साथ सीबीडीसी का सह-अस्तित्व डिजिटल वित्तीय में एक सुरक्षित केंद्रीय बैंक दायित्व प्रदान करके पूरक साबित हो सकता है।" पारिस्थितिकी तंत्र, नकदी की तरह ही वर्तमान में वाणिज्यिक बैंक के पैसे के साथ सह-अस्तित्व में है।"

नए डिजिटल वित्तीय बाजार पारिस्थितिकी तंत्र के तेजी से विकास के बीच, ब्रेनार्ड ने कहा कि डिजिटल वित्तीय प्रणाली में सरकार द्वारा जारी, जोखिम-मुक्त मुद्रा तक तैयार सार्वजनिक पहुंच को संरक्षित करना सीबीडीसी की प्राथमिकता है। यदि सही तरीके से डिज़ाइन किया गया है, तो ब्रेनार्ड का सुझाव है कि सीबीडीसी मूल्य के भंडार और भुगतान के साधन के रूप में आकर्षक हो सकता है, इसे पैसे के सबसे सुरक्षित रूप के रूप में देखा जाता है।

पहाड़ी पर नया स्थिर मुद्रा कानून

सदन और सीनेट दोनों में स्थिर मुद्रा की सुनवाई के बाद, कांग्रेसी जोश गोटेहाइमर (डी-एनजे) ने स्थिर मुद्रा कानून का एक चर्चा मसौदा जारी किया। उनके कार्यालय से एक प्रेस विज्ञप्ति के अनुसार, बिल, "वित्तीय बाजार में अस्थिरता के जोखिम को कम करने, उपभोक्ताओं की रक्षा करने और अमेरिका में चल रहे फिनटेक नवाचार का समर्थन करने में मदद कर सकता है"

सर्कल के मुख्य रणनीति अधिकारी और वैश्विक नीति के प्रमुख दांते डिस्पार्टे, जिनकी कंपनी ने 31 जनवरी, 2022 तक घोषणा की थी कि यूएसडीसी के 50 बिलियन डॉलर जारी किए गए थे, को कांग्रेसी की प्रेस विज्ञप्ति के हिस्से के रूप में उद्धृत किया गया था, जिसमें कहा गया था, “हम प्रतिनिधि गोटेहाइमर के नेतृत्व का स्वागत करते हैं।” , जिन्होंने अमेरिका में स्थिर मुद्रा नवाचारों के लिए एक विचारशील, जोखिम-आधारित दृष्टिकोण अपनाया है और वे संघीय नियामक ढांचे के अंदर कैसे फिट हो सकते हैं।"

ब्लॉकचेन एसोसिएशन के कार्यकारी निदेशक क्रिस्टिन स्मिथ और डिजिटल चैंबर ऑफ कॉमर्स के मुख्य नीति अधिकारी टीना बेकर टेलर दोनों ने गोटेहाइमर के बिल के लिए अपने समर्थन के साथ-साथ कानून को विकसित करने में उद्योग के साथ कांग्रेसियों की सक्रिय भागीदारी का संकेत दिया।

“प्रतिनिधि. गोटेहाइमर का बिल सबसे व्यापक और सुविचारित स्थिर मुद्रा कानून का प्रतिनिधित्व करता है जिसे हमने आज तक देखा है, ”स्मिथ ने कहा। “हमें खुशी है कि कांग्रेस उद्योग और सरकार में हितधारकों के साथ जुड़कर एक सक्रिय दृष्टिकोण अपना रही है क्योंकि वे स्थिर मुद्रा विनियमन के लिए सबसे अच्छा रास्ता मानते हैं। हम इस क्षेत्र में उनके नेतृत्व के लिए प्रतिनिधि गोटेहाइमर को धन्यवाद देते हैं और आगे भी इन मुद्दों पर उनके साथ काम करना जारी रखने के लिए तत्पर हैं।

“डिजिटल चैंबर ऑफ कॉमर्स प्रतिनिधि गोटेहाइमर के उद्योग के साथ सक्रिय परामर्श की सराहना करता है और एक उचित नियामक ढांचे की दिशा में काम करने के लिए श्री गोटेहाइमर के साथ-साथ अन्य सदस्यों के साथ निरंतर जुड़ाव की आशा करता है, जो उचित सुरक्षा उपाय करता है, नवाचार को संरक्षित करता है। और इस विकसित बाज़ार में स्थापित स्थिर मुद्रा व्यवस्था और नए प्रवेशकों दोनों के लिए एक समान अवसर प्रदान करता है," टेलर ने कहा।