लघु बिक्री विवादास्पद हो सकती है, विशेष रूप से उन कंपनियों की प्रबंधन टीमों के बीच जिनके शेयर व्यापारी यह शर्त लगा रहे हैं कि उनकी कीमतें गिरेंगी। और माइक्रोकैप शेयरों के बीच कथित "नग्न शॉर्ट सेलिंग" में एक नया स्पाइक कई प्रबंधन टीमों को कानूनी कार्रवाई की धमकी देने के लिए काफी नाराज कर रहा है:
एक लंबी स्थिति लेना इसका मतलब है किसी शेयर को खरीदना और इस उम्मीद में उसे होल्ड करना कि कीमत बढ़ेगी।
शॉर्ट करना, या शॉर्ट सेलिंग, तब होता है जब कोई निवेशक शेयर उधार लेता है और तुरंत उन्हें बेच देता है, इस उम्मीद में कि वह उन्हें बाद में कम कीमत पर खरीद सकता है या नहीं, उन्हें ऋणदाता को वापस कर सकता है और अंतर को पॉकेट में डाल सकता है।
कवर यह तब होता है जब एक छोटी स्थिति वाला निवेशक एक छोटी स्थिति को बंद करने के लिए फिर से स्टॉक खरीदता है और शेयरों को ऋणदाता को वापस कर देता है।
यदि आप एक लंबी स्थिति लेते हैं, तो आप अपना सारा पैसा खो सकते हैं। अगर कोई कंपनी दिवालिया हो जाती है तो स्टॉक शून्य हो सकता है। लेकिन एक छोटी स्थिति जोखिम भरा है। यदि किसी निवेशक द्वारा एक छोटा व्यापार करने के बाद शेयर की कीमत लगातार बढ़ती है, तो निवेशक एक अचेतन पूंजी हानि पर बैठा है। यही कारण है कि शॉर्ट सेलिंग परंपरागत रूप से पेशेवर निवेशकों का वर्चस्व रहा है जो इस प्रकार के व्यापार को भारी शोध और दृढ़ विश्वास पर आधारित करते हैं।
पढ़ें: छोटे विक्रेता बुरे नहीं होते, लेकिन उन्हें गलत समझा जाता है
दलालों को मार्जिन खातों के लिए अर्हता प्राप्त करने के लिए लघु विक्रेताओं की आवश्यकता होती है। एक ब्रोकर को एक निवेशक के लिए क्रेडिट एक्सपोजर का सामना करना पड़ता है, अगर एक शेयर जो कम हो गया है, नीचे जाने के बजाय बढ़ना शुरू कर देता है। कीमत कितनी अधिक बढ़ती है, इसके आधार पर ब्रोकर निवेशक से अधिक संपार्श्विक की मांग करेगा। यदि स्टॉक बहुत अधिक बढ़ता है, तो निवेशक को अंततः नुकसान के साथ शॉर्ट को कवर और बंद करना पड़ सकता है।
और उस प्रकार की गतिविधि से ए हो सकता है लघु निचोड़ अगर एक ही समय में कई छोटे विक्रेता हैरान हैं। एक छोटा दबाव अस्थायी रूप से छत के माध्यम से शेयर की कीमत भेज सकता है।
शॉर्ट स्क्वीज़ ने 2021 के मेमे-स्टॉक क्रेज को खिलाने में मदद की जिसने गेमटॉप कॉर्प के शेयरों को भेजा।
जीएमई,
+ 10.45%
और एएमसी एंटरटेनमेंट होल्डिंग्स इंक।
एएमसी,
+ 2.54%
2021 की शुरुआत में तेजी से बढ़ना। रेडिट वॉलस्ट्रीटबेट्स चैनल और अन्य सोशल मीडिया के माध्यम से संचार करने वाले कुछ व्यापारियों ने एक साथ काम किया ताकि परेशान कंपनियों के शेयरों में कम दबाव डालने की कोशिश की जा सके, जिनकी भारी कमी हो गई थी। कार्रवाई ने GameStop के शेयरों को 4.82 के अंत में $2020 से बढ़ाकर 86.88 जनवरी, 27 को $2021 के उच्च स्तर पर भेज दिया, केवल स्टॉक के लिए 10.15 फरवरी, 19 को $2021 तक गिर गया, क्योंकि सीसॉ कार्रवाई इसके लिए जारी रही और अन्य मेमे स्टॉक।
नग्न कमी
मान लीजिए कि आप आश्वस्त थे कि एक कंपनी वित्तीय कठिनाइयों या दिवालिएपन की ओर बढ़ रही थी, लेकिन इसके शेयर अभी भी उस मूल्य पर व्यापार कर रहे थे जिसे आप महत्वपूर्ण मानते थे। यदि शेयर अत्यधिक तरल थे, तो आप अपने लघु व्यापार को स्थापित करने के लिए उन्हें अपने ब्रोकर के माध्यम से बहुत कम या लगभग बिना किसी लागत के उधार लेने में सक्षम होंगे।
लेकिन अगर कई अन्य निवेशक स्टॉक को कम कर रहे थे, तो उधार लेने के लिए कम शेयर उपलब्ध होंगे। फिर आपका ब्रोकर आपूर्ति और मांग के आधार पर अधिक शुल्क लेगा।
उदाहरण के लिए, 23 जनवरी को फैक्टसेट द्वारा उपलब्ध कराए गए आंकड़ों के अनुसार, ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध गेमटॉप के 22.7% शेयर कम बेचे गए थे - वित्तीय डेटा प्रदाता के अनुसार यह आंकड़ा दो सप्ताह तक पुराना हो सकता है।
ब्रैड लैमेंसडॉर्फ के अनुसार, जो एडवाइजरशेयर रेंजर इक्विटी बियर ईटीएफ का सह-प्रबंधन करता है
एचडीजीई,
-2.65%,
23 जनवरी को GameStop के उधार लेने वाले शेयरों की लागत वार्षिक 15.5% थी। वह लागत एक छोटे विक्रेता के जोखिम को बढ़ाती है।
क्या होगा यदि आप एक ऐसे स्टॉक को कम करना चाहते हैं जिसमें GameStop की तुलना में अधिक कम ब्याज हो? लैमेंसडॉर्फ ने 23 जनवरी को कहा कि कारवाना कंपनी के लिए उधार लेने के लिए कोई शेयर उपलब्ध नहीं थे।
सीवीएनए,
+ 10.63%,
बिस्तर स्नान और परे इंक
बीबीबीवाई,
-12.24%,
मांस इंक से परे
बायंड,
+ 11.31%
या कॉइनबेस ग्लोबल इंक।
सिक्का,
+ 1.45%.
यदि आप एएमसी शेयरों को कम करना चाहते हैं, तो आप शेयरों को उधार लेने के लिए 85.17% वार्षिक शुल्क का भुगतान करेंगे।
पिछले सप्ताह से शुरू होकर इस सप्ताह तक, माइक्रोकैप स्टॉक वाली कई कंपनियों के प्रबंधन दल ($100 मिलियन से कम बाजार पूंजीकरण के साथ) ने कहा कि वे जांच कर रहे हैं नग्न लघु बिक्री - वास्तव में शेयरों को उधार लिए बिना शॉर्ट सेलिंग।
यह हमें तीन और शर्तों पर लाता है:
A संक्षिप्त पता एक सेवा है जो एक दलाल से एक छोटा विक्रेता अनुरोध करता है। ब्रोकर शॉर्ट सेलर के लिए उधार लेने के लिए शेयर ढूंढता है।
A प्राकृतिक स्थान Moshe Hurwitz के अनुसार, "उचित" लघु-बिक्री करने की आवश्यकता है, जिन्होंने हाल ही में अटलांटा में लघु बिक्री में विशेषज्ञता के लिए ब्लू ज़ेन कैपिटल मैनेजमेंट लॉन्च किया था। ब्रोकर आपको शेयरों को उधार लेने की कीमत देता है और वास्तविक शेयरों को आपके खाते में रखता है। आप चाहें तो उन्हें छोटा कर सकते हैं।
A अप्राकृतिक स्थान हर्विट्ज़ के अनुसार, "जब ब्रोकर आपको शेयर देता है जो उनके पास नहीं है," है।
यह पूछे जाने पर कि क्या एक अप्राकृतिक पता लगाने से धोखाधड़ी होगी, हुरविट्ज़ ने कहा "हाँ।"
नेकेड शॉर्ट सेलिंग कैसे संभव है? हर्विट्ज़ के अनुसार, जब शेयरों की आपूर्ति कम हो जाती है, तो ग्राहक के खातों में उधार लिए गए शेयरों को रखना बंद करना "दलालों पर निर्भर है"। लेकिन उन्होंने कहा कि अमेरिका में भी कुछ ब्रोकर एक ही शेयर को कई बार उधार देते हैं, क्योंकि यह आकर्षक है।
"वे ऐसा करने का कारण यह है कि जब निपटान करने, वितरित करने का समय आता है, तो वे इस तथ्य पर बैंकिंग कर रहे हैं कि उनमें से अधिकतर लोग दिन के व्यापारी हैं, इसलिए वितरित करने के लिए पर्याप्त शेयर होंगे।"
हर्विट्ज़ ने आगाह किया कि नेकेड शॉर्ट सेलिंग के बारे में शिकायतों का मौजूदा दौर असामान्य नहीं था और भले ही शॉर्ट सेलिंग गतिविधि स्टॉक की कीमत को क्षण भर के लिए नीचे धकेल सकती है, "शॉर्ट सेलर्स प्रतीक्षा में खरीदार हैं।" वे अंततः तब खरीदेंगे जब वे अपने छोटे पदों को कवर करेंगे।
"लेकिन वास्तव में स्टॉक की कीमत को कम करने के लिए, आपको बेचने के लिए लंबे निवेशकों की जरूरत है," उन्होंने कहा।
अलग कार्रवाई जो नग्न शॉर्टिंग प्रतीत हो सकती है
लैमेंसडॉर्फ ने कहा कि वर्ब टेक्नोलॉजी कंपनी अवैध नग्न शॉर्टिंग है।
क्रिया,
+ 69.65%,
जीनियस ग्रुप लिमिटेड
जीएनएस,
+ 45.37%
और अन्य माइक्रोकैप कंपनियां हाल ही में शिकायत कर रही हैं कि इसमें ऐसी गतिविधि शामिल हो सकती है जो अवैध नहीं है।
एक निवेशक जो स्टॉक को कम करना चाहता है जिसके लिए शेयर उधार लेने के लिए उपलब्ध नहीं थे, या जिसके लिए शेयर उधार लेने की लागत बहुत अधिक थी, वह "स्वैप लेनदेन या परिष्कृत ओवर-द-काउंटर डेरिवेटिव लेनदेन" में प्रवेश कर सकता है, जिसके खिलाफ शर्त लगाई जा सकती है। स्टॉक, "उन्होंने कहा।
लैमेंसडॉर्फ ने कहा, इस प्रकार का व्यापारी "बहुत परिष्कृत" होगा। उन्होंने कहा कि इस प्रकार का व्यापार करने वाले निवेशकों के लिए दलालों के पास आमतौर पर $ 25 मिलियन से $ 50 मिलियन तक का न्यूनतम खाता होता है। इसका मतलब यह होगा कि व्यापारी "सभ्य तरलता के साथ एक सभ्य आकार का पारिवारिक कार्यालय या एक फंड" होने की संभावना है।
याद मत करो: इस डिविडेंड-स्टॉक ETF की यील्ड 12% है और यह S&P 500 को भारी मात्रा में मात दे रहा है
स्रोत: https://www.marketwatch.com/story/why-naked-short-selling-has-suddenly-become-a-hot-topic-11674503568?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
नेकेड शॉर्ट सेलिंग अचानक एक हॉट टॉपिक क्यों बन गया है
लघु बिक्री विवादास्पद हो सकती है, विशेष रूप से उन कंपनियों की प्रबंधन टीमों के बीच जिनके शेयर व्यापारी यह शर्त लगा रहे हैं कि उनकी कीमतें गिरेंगी। और माइक्रोकैप शेयरों के बीच कथित "नग्न शॉर्ट सेलिंग" में एक नया स्पाइक कई प्रबंधन टीमों को कानूनी कार्रवाई की धमकी देने के लिए काफी नाराज कर रहा है:
एक लंबी स्थिति लेना इसका मतलब है किसी शेयर को खरीदना और इस उम्मीद में उसे होल्ड करना कि कीमत बढ़ेगी।
शॉर्ट करना, या शॉर्ट सेलिंग, तब होता है जब कोई निवेशक शेयर उधार लेता है और तुरंत उन्हें बेच देता है, इस उम्मीद में कि वह उन्हें बाद में कम कीमत पर खरीद सकता है या नहीं, उन्हें ऋणदाता को वापस कर सकता है और अंतर को पॉकेट में डाल सकता है।
कवर यह तब होता है जब एक छोटी स्थिति वाला निवेशक एक छोटी स्थिति को बंद करने के लिए फिर से स्टॉक खरीदता है और शेयरों को ऋणदाता को वापस कर देता है।
यदि आप एक लंबी स्थिति लेते हैं, तो आप अपना सारा पैसा खो सकते हैं। अगर कोई कंपनी दिवालिया हो जाती है तो स्टॉक शून्य हो सकता है। लेकिन एक छोटी स्थिति जोखिम भरा है। यदि किसी निवेशक द्वारा एक छोटा व्यापार करने के बाद शेयर की कीमत लगातार बढ़ती है, तो निवेशक एक अचेतन पूंजी हानि पर बैठा है। यही कारण है कि शॉर्ट सेलिंग परंपरागत रूप से पेशेवर निवेशकों का वर्चस्व रहा है जो इस प्रकार के व्यापार को भारी शोध और दृढ़ विश्वास पर आधारित करते हैं।
पढ़ें: छोटे विक्रेता बुरे नहीं होते, लेकिन उन्हें गलत समझा जाता है
दलालों को मार्जिन खातों के लिए अर्हता प्राप्त करने के लिए लघु विक्रेताओं की आवश्यकता होती है। एक ब्रोकर को एक निवेशक के लिए क्रेडिट एक्सपोजर का सामना करना पड़ता है, अगर एक शेयर जो कम हो गया है, नीचे जाने के बजाय बढ़ना शुरू कर देता है। कीमत कितनी अधिक बढ़ती है, इसके आधार पर ब्रोकर निवेशक से अधिक संपार्श्विक की मांग करेगा। यदि स्टॉक बहुत अधिक बढ़ता है, तो निवेशक को अंततः नुकसान के साथ शॉर्ट को कवर और बंद करना पड़ सकता है।
और उस प्रकार की गतिविधि से ए हो सकता है लघु निचोड़ अगर एक ही समय में कई छोटे विक्रेता हैरान हैं। एक छोटा दबाव अस्थायी रूप से छत के माध्यम से शेयर की कीमत भेज सकता है।
शॉर्ट स्क्वीज़ ने 2021 के मेमे-स्टॉक क्रेज को खिलाने में मदद की जिसने गेमटॉप कॉर्प के शेयरों को भेजा।
+ 10.45%
+ 2.54%
जीएमई,
और एएमसी एंटरटेनमेंट होल्डिंग्स इंक।
एएमसी,
2021 की शुरुआत में तेजी से बढ़ना। रेडिट वॉलस्ट्रीटबेट्स चैनल और अन्य सोशल मीडिया के माध्यम से संचार करने वाले कुछ व्यापारियों ने एक साथ काम किया ताकि परेशान कंपनियों के शेयरों में कम दबाव डालने की कोशिश की जा सके, जिनकी भारी कमी हो गई थी। कार्रवाई ने GameStop के शेयरों को 4.82 के अंत में $2020 से बढ़ाकर 86.88 जनवरी, 27 को $2021 के उच्च स्तर पर भेज दिया, केवल स्टॉक के लिए 10.15 फरवरी, 19 को $2021 तक गिर गया, क्योंकि सीसॉ कार्रवाई इसके लिए जारी रही और अन्य मेमे स्टॉक।
नग्न कमी
मान लीजिए कि आप आश्वस्त थे कि एक कंपनी वित्तीय कठिनाइयों या दिवालिएपन की ओर बढ़ रही थी, लेकिन इसके शेयर अभी भी उस मूल्य पर व्यापार कर रहे थे जिसे आप महत्वपूर्ण मानते थे। यदि शेयर अत्यधिक तरल थे, तो आप अपने लघु व्यापार को स्थापित करने के लिए उन्हें अपने ब्रोकर के माध्यम से बहुत कम या लगभग बिना किसी लागत के उधार लेने में सक्षम होंगे।
लेकिन अगर कई अन्य निवेशक स्टॉक को कम कर रहे थे, तो उधार लेने के लिए कम शेयर उपलब्ध होंगे। फिर आपका ब्रोकर आपूर्ति और मांग के आधार पर अधिक शुल्क लेगा।
उदाहरण के लिए, 23 जनवरी को फैक्टसेट द्वारा उपलब्ध कराए गए आंकड़ों के अनुसार, ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध गेमटॉप के 22.7% शेयर कम बेचे गए थे - वित्तीय डेटा प्रदाता के अनुसार यह आंकड़ा दो सप्ताह तक पुराना हो सकता है।
ब्रैड लैमेंसडॉर्फ के अनुसार, जो एडवाइजरशेयर रेंजर इक्विटी बियर ईटीएफ का सह-प्रबंधन करता है
-2.65% ,
एचडीजीई,
23 जनवरी को GameStop के उधार लेने वाले शेयरों की लागत वार्षिक 15.5% थी। वह लागत एक छोटे विक्रेता के जोखिम को बढ़ाती है।
क्या होगा यदि आप एक ऐसे स्टॉक को कम करना चाहते हैं जिसमें GameStop की तुलना में अधिक कम ब्याज हो? लैमेंसडॉर्फ ने 23 जनवरी को कहा कि कारवाना कंपनी के लिए उधार लेने के लिए कोई शेयर उपलब्ध नहीं थे।
+ 10.63% ,
-12.24% ,
+ 11.31%
+ 1.45% .
सीवीएनए,
बिस्तर स्नान और परे इंक
बीबीबीवाई,
मांस इंक से परे
बायंड,
या कॉइनबेस ग्लोबल इंक।
सिक्का,
यदि आप एएमसी शेयरों को कम करना चाहते हैं, तो आप शेयरों को उधार लेने के लिए 85.17% वार्षिक शुल्क का भुगतान करेंगे।
पिछले सप्ताह से शुरू होकर इस सप्ताह तक, माइक्रोकैप स्टॉक वाली कई कंपनियों के प्रबंधन दल ($100 मिलियन से कम बाजार पूंजीकरण के साथ) ने कहा कि वे जांच कर रहे हैं नग्न लघु बिक्री - वास्तव में शेयरों को उधार लिए बिना शॉर्ट सेलिंग।
यह हमें तीन और शर्तों पर लाता है:
A संक्षिप्त पता एक सेवा है जो एक दलाल से एक छोटा विक्रेता अनुरोध करता है। ब्रोकर शॉर्ट सेलर के लिए उधार लेने के लिए शेयर ढूंढता है।
A प्राकृतिक स्थान Moshe Hurwitz के अनुसार, "उचित" लघु-बिक्री करने की आवश्यकता है, जिन्होंने हाल ही में अटलांटा में लघु बिक्री में विशेषज्ञता के लिए ब्लू ज़ेन कैपिटल मैनेजमेंट लॉन्च किया था। ब्रोकर आपको शेयरों को उधार लेने की कीमत देता है और वास्तविक शेयरों को आपके खाते में रखता है। आप चाहें तो उन्हें छोटा कर सकते हैं।
A अप्राकृतिक स्थान हर्विट्ज़ के अनुसार, "जब ब्रोकर आपको शेयर देता है जो उनके पास नहीं है," है।
यह पूछे जाने पर कि क्या एक अप्राकृतिक पता लगाने से धोखाधड़ी होगी, हुरविट्ज़ ने कहा "हाँ।"
नेकेड शॉर्ट सेलिंग कैसे संभव है? हर्विट्ज़ के अनुसार, जब शेयरों की आपूर्ति कम हो जाती है, तो ग्राहक के खातों में उधार लिए गए शेयरों को रखना बंद करना "दलालों पर निर्भर है"। लेकिन उन्होंने कहा कि अमेरिका में भी कुछ ब्रोकर एक ही शेयर को कई बार उधार देते हैं, क्योंकि यह आकर्षक है।
"वे ऐसा करने का कारण यह है कि जब निपटान करने, वितरित करने का समय आता है, तो वे इस तथ्य पर बैंकिंग कर रहे हैं कि उनमें से अधिकतर लोग दिन के व्यापारी हैं, इसलिए वितरित करने के लिए पर्याप्त शेयर होंगे।"
हर्विट्ज़ ने आगाह किया कि नेकेड शॉर्ट सेलिंग के बारे में शिकायतों का मौजूदा दौर असामान्य नहीं था और भले ही शॉर्ट सेलिंग गतिविधि स्टॉक की कीमत को क्षण भर के लिए नीचे धकेल सकती है, "शॉर्ट सेलर्स प्रतीक्षा में खरीदार हैं।" वे अंततः तब खरीदेंगे जब वे अपने छोटे पदों को कवर करेंगे।
"लेकिन वास्तव में स्टॉक की कीमत को कम करने के लिए, आपको बेचने के लिए लंबे निवेशकों की जरूरत है," उन्होंने कहा।
अलग कार्रवाई जो नग्न शॉर्टिंग प्रतीत हो सकती है
लैमेंसडॉर्फ ने कहा कि वर्ब टेक्नोलॉजी कंपनी अवैध नग्न शॉर्टिंग है।
+ 69.65% ,
+ 45.37%
क्रिया,
जीनियस ग्रुप लिमिटेड
जीएनएस,
और अन्य माइक्रोकैप कंपनियां हाल ही में शिकायत कर रही हैं कि इसमें ऐसी गतिविधि शामिल हो सकती है जो अवैध नहीं है।
एक निवेशक जो स्टॉक को कम करना चाहता है जिसके लिए शेयर उधार लेने के लिए उपलब्ध नहीं थे, या जिसके लिए शेयर उधार लेने की लागत बहुत अधिक थी, वह "स्वैप लेनदेन या परिष्कृत ओवर-द-काउंटर डेरिवेटिव लेनदेन" में प्रवेश कर सकता है, जिसके खिलाफ शर्त लगाई जा सकती है। स्टॉक, "उन्होंने कहा।
लैमेंसडॉर्फ ने कहा, इस प्रकार का व्यापारी "बहुत परिष्कृत" होगा। उन्होंने कहा कि इस प्रकार का व्यापार करने वाले निवेशकों के लिए दलालों के पास आमतौर पर $ 25 मिलियन से $ 50 मिलियन तक का न्यूनतम खाता होता है। इसका मतलब यह होगा कि व्यापारी "सभ्य तरलता के साथ एक सभ्य आकार का पारिवारिक कार्यालय या एक फंड" होने की संभावना है।
याद मत करो: इस डिविडेंड-स्टॉक ETF की यील्ड 12% है और यह S&P 500 को भारी मात्रा में मात दे रहा है
स्रोत: https://www.marketwatch.com/story/why-naked-short-selling-has-suddenly-become-a-hot-topic-11674503568?siteid=yhoof2&yptr=yahoo